Сокращение пенсий в 2019: Эксперты: повышенная индексация пенсий с 2019 года позволит сократить число бедных россиян — Экономика и бизнес

Госдума приняла законопроект о снижении возраста негосударственной пенсии

https://ria.ru/20191008/1559543657.html

Госдума приняла законопроект о снижении возраста негосударственной пенсии

Госдума приняла законопроект о снижении возраста негосударственной пенсии — РИА Новости, 08.10.2019

Госдума приняла законопроект о снижении возраста негосударственной пенсии

Госдума приняла в первом чтении законопроект о снижении возраста до 60 лет у мужчин и 55 лет у женщин для получения права на негосударственную пенсию… РИА Новости, 08.10.2019

2019-10-08T14:49

2019-10-08T14:49

2019-10-08T14:49

пенсии

госдума рф

пенсионная реформа в россии

общество

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdn25.img.ria.ru/images/155916/41/1559164188_0:137:3072:1865_1920x0_80_0_0_15fe4f620ef3f3d1193f467466c84d55.jpg

МОСКВА, 8 окт — РИА Новости. Госдума приняла в первом чтении законопроект о снижении возраста до 60 лет у мужчин и 55 лет у женщин для получения права на негосударственную пенсию работающими гражданами. Действующее законодательство предусматривает поэтапное увеличение пенсионного возраста до 65 для мужчин и до 60 лет для женщин. Причем эти изменения также влекут одновременное и увеличение возраста выхода на негосударственную пенсию. Однако такой поздний выход на негосударственную пенсию делает ее менее привлекательной для потенциальных вкладчиков, в связи с чем объем поступлений в НПФ сокращается, считают разработчики проекта.Документ, внесенный группой депутатов во главе с председателем комитета ГД по финрынку Анатолием Аксаковым, расширяет перечень оснований для приобретения участником НПФ права на получение негосударственной пенсии, предоставляя его мужчинам и женщинам, достигшим возраста 60 и 55 лет соответственно.Одновременно закрепляется, что пенсионными договорами может быть установлен повышенный возраст, дающий право на получение негосударственной пенсии, но не выше возраста, установленного законом «О страховых пенсиях», по достижении которого участники приобретают право на страховую пенсию по старости. То есть, не выше того самого постепенно увеличивающегося показателя до 65 и 60 лет.Помимо этого, законопроект сохраняет возможность назначения негосударственной пенсии ранее 55 и 60 лет для женщин и мужчин соответственно в случаях, когда у них право на получение государственной пенсии возникает ранее такого возраста. Например, это касается лиц, работающих на опасных производствах или в районах Крайнего Севера.

https://ria.ru/20190930/1559286892.html

https://ria.ru/20191007/1559452456.html

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2019

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

internet-group@rian. ru

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn24.img.ria.ru/images/155916/41/1559164188_293:0:3024:2048_1920x0_80_0_0_c939ce3abea1a14d66c3556b341e410f.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

пенсии, госдума рф, пенсионная реформа в россии, общество

МОСКВА, 8 окт — РИА Новости. Госдума приняла в первом чтении законопроект о снижении возраста до 60 лет у мужчин и 55 лет у женщин для получения права на негосударственную пенсию работающими гражданами.

30 сентября 2019, 16:44

В Минтруде рассказали об индексации пенсий с нового года

Действующее законодательство предусматривает поэтапное увеличение пенсионного возраста до 65 для мужчин и до 60 лет для женщин. Причем эти изменения также влекут одновременное и увеличение возраста выхода на негосударственную пенсию. Однако такой поздний выход на негосударственную пенсию делает ее менее привлекательной для потенциальных вкладчиков, в связи с чем объем поступлений в НПФ сокращается, считают разработчики проекта.

Документ, внесенный группой депутатов во главе с председателем комитета ГД по финрынку Анатолием Аксаковым, расширяет перечень оснований для приобретения участником НПФ права на получение негосударственной пенсии, предоставляя его мужчинам и женщинам, достигшим возраста 60 и 55 лет соответственно.

Одновременно закрепляется, что пенсионными договорами может быть установлен повышенный возраст, дающий право на получение негосударственной пенсии, но не выше возраста, установленного законом «О страховых пенсиях», по достижении которого участники приобретают право на страховую пенсию по старости. То есть, не выше того самого постепенно увеличивающегося показателя до 65 и 60 лет.

Помимо этого, законопроект сохраняет возможность назначения негосударственной пенсии ранее 55 и 60 лет для женщин и мужчин соответственно в случаях, когда у них право на получение государственной пенсии возникает ранее такого возраста. Например, это касается лиц, работающих на опасных производствах или в районах Крайнего Севера.

7 октября 2019, 11:17ТуризмЭксперты назвали десять особенностей путешествий пенсионеров

Италия понизила пенсионный возраст. Эксперты назвали это ошибкой

29 января 2019

Автор фото, Getty Images

Подпись к фото,

Предыдущая пенсионная реформа в Италии привела к протестам

Президент Италии Серджо Маттарелла подписал закон, понижающий пенсионный возраст в стране. Теперь время выхода на пенсию будет рассчитываться по так называемой «квоте 100», которая складывается из возраста и стажа работы. Эксперты критикуют реформу.

Новый закон означает, что пенсионный возраст в Италии снизится с 66 (для женщин) и 67 (для мужчин) до 62 лет — правда, только в том случае, если к этому моменту трудовой стаж составляет не менее 38 лет.

В законе отдельно прописана возможность досрочно выйти на пенсию в том случае, если стаж составляет 41 год для женщин и 42 — для мужчин.

Кроме того, президент Маттарелла одобрил введение безусловного базового дохода для малоимущих, безработных и пожилых.

Итальянцы, находящиеся ниже уровня абсолютной бедности, смогут получать до 780 евро в качестве меры социальной поддержки.

Как такое возможно?

В 2011 году во время пенсионного кризиса власти Италии повысили пенсионный возраст до 66-67 лет при минимальном стаже в 20 лет.

Размер пенсий определялся не по средней зарплате, а по числу выплат в социальный фонд. Такими непопулярными мерами правительство пыталось снизить процент ВВП, уходящий на выплату пенсий.

Впрочем, по данным за 2018 год, этот показатель держится на отметке в 16,5%. С таким результатом Италия занимает в ЕС второе место после Греции. Для сравнения — Ирландия тратит на пенсионные выплаты только 5,5% ВВП.

Сейчас Италия занимает третье место в ЕС по уровню безработицы c 10,5%, обходя Испанию и Грецию. При этом, как отмечают итальянские СМИ, почти 20% молодых людей официально нигде не работают.

Нынешние реформы по снижению пенсионного возраста и введению безусловного базового дохода правящие партии — «Движение 5 звезд» и «Лига» — обещали провести еще перед выборами. Правительство считает, что эти реформы в итоге приведут к уменьшению безработицы среди молодежи.

«Это большая ошибка»

Несмотря на то, что вице-премьер Италии Луиджи ди Майо назвал принятие закона шагом на пути создания в Италии «государства всеобщего благоденствия», с такой оценкой согласны далеко не все.

В конце 2018 года отношения Италии и ЕС переживали один из самых сложных периодов: итальянский госдолг, составивший 2,3 трлн евро, — на втором месте среди стран ЕС после Греции.

Брюссель требовал внести обязательные поправки в проект бюджета Италии на 2019 год, который сильно противоречил тем обязательствам по сокращению госдолга, которые ранее взял на себя Рим.

Затянувшийся конфликт удалось урегулировать в конце декабря — Еврокомиссия отказалась от штрафных мер в отношении Италии.

«Решение не идеальное. Оно не обеспечивает долгосрочного решения экономических проблем в Италии», — сказал тогда заместитель председателя Еврокомиссии Валдис Домбровскис.

Правящие в италии «Лига» и «Движение 5 звезд» рассчитывают, что дорогостоящие меры в итоге приведут к росту инвестиций, но эксперты в этом сомневаются.

Это решение итальянского правительства продиктовано популизмом, считает главный экономист банка «Ренессанс Капитал» Чарльз Робертсон.

«Италия совершила большую ошибку. [Закон] не повышает эффективность и рост экономики. Он по сути означает, что Италия — экономика с высокими налогами и высокими расходами, причем расходы сосредоточены на потреблении, а не на инвестициях. Это плохой ход», — сказал Би-би-си эксперт.

Пенсия, виды пенсий и льготы

 

Работа в условиях труда, наносящих вред здоровью

 

Пенсия сотрудника полиции

Вы имеете право на пенсию сотрудника полиции, если выполнены все следующие условия:

• вы являетесь сотрудником полиции;
• вам не менее 55 лет;
• ваш стаж службы в полиции составляет не менее 20 лет;
• последние 5 лет вы проработали сотрудником полиции.

Пенсию сотрудника полиции вы начнете получать после освобождения от службы в полиции.

Размер пенсии сотрудника полиции составляет 50% от зарплаты выбранной вами должности сотрудника полиции. В качестве основания для расчета пенсии вы можете выбрать:

• ставку заработной платы, соответствующую окладу звания на последней должности, или
• самую благоприятную ставку заработной платы за последние пять лет, которую вы получали не менее 12 месяцев подряд.

Департамент полиции и погранохраны выдаст вам справку, подтверждающую ваш стаж службы в полиции, выбранный размер должностного оклада и платы за служебное звание.

Ссылка на страницу подачи ходатайства о получении пенсии (ссылка на страницу подачи ходатайства).

Пенсия сотрудника полиции: taotlemine.

Пенсия прокурора

Пенсия прокурора

Возмещение по нетрудоспособности прокурора

Вы можете получать возмещение по нетрудоспособности прокурора, если

• у вас снижена трудоспособность;
• вы достигли возраста пенсии по старости;
• вы являлись прокурором по состоянию на 01. 07.2016;
• вы проработали прокурором 15 лет.

Работу прокурором можно подтвердить с помощью служебного листа сотрудника.

Размер вашего возмещения по нетрудоспособности составит:

• при частичной нетрудоспособности –
  50% от минимальной ставки заработной платы на последней должности;
• при отсутствии трудоспособности – 65% от минимальной ставки заработной платы на последней должности.

Как прокурор вы можете при наличии сниженной трудоспособности ходатайствовать в Кассе страхования от безработицы (ссылка на страницу «Кассе страхования от безработицы») также о получении пособия по нетрудоспособности. В таком случае вам придется выбрать, что вы желаете получать – пособие по нетрудоспособности или возмещение прокурора по нетрудоспособности.

Ссылка на страницу подачи ходатайства о получении пенсии (ссылка на страницу подачи ходатайства).

Вы можете получить пенсию по старости прокурора, если:
Вы работали в качестве прокурора не менее 25 лет или
Вы работали в качестве прокурора не менее 15 лет и не менее 10 лет в качестве сотрудника полиции
вы достигли пенсионного возраста

Пенсионная пенсия вашего прокурора составляет 65% от минимального уровня зарплаты для вашей последней работы.

При изменении минимальной заработной платы пенсия по старости прокурора пересчитывается.

пенсии по старости прокуратуры не выплачиваются во время работы в качестве прокурора.

подачи ходатайства о получении пенсии.

Пенсия прокурора taotlemine.

Пенсия военнослужащего Сил обороны

Вы можете получать пенсию военнослужащего действительной службы, если:

• ваш возраст составляет не менее 50 лет;
• ваш стаж действительной службы составляет не менее 20 лет.

Пенсию военнослужащего действительной службы службе вы начнете получать после освобождения от службы.

Размер вашей пенсии военнослужащего действительной службы составит 50% от средней заработной платы тарифной сетки для должности военнослужащего Сил обороны. С помощью справки, выданной Силами обороны, вы можете подтвердить стаж действительной службы и выбранный должностной оклад.

Ссылка на страницу подачи ходатайства о получении пенсии (ссылка на страницу подачи ходатайства).

Вы можете получать пенсию по нетрудоспособности военнослужащего Сил обороны, если

• медицинская комиссия Сил обороны обнаружила, что в результате выполнения служебных обязанностей у вас имеется постоянная нетрудоспособность.

В качестве основания для расчета размера вашей пенсии по нетрудоспособности принимается полуторная ставка последней средней брутто-зарплаты в Эстонии, опубликованной Департаментом статистики.

Ссылка на страницу подачи ходатайства о получении пенсии (ссылка на страницу подачи ходатайства).

Пенсию в связи с потерей кормильца, являвшегося военнослужащим Сил обороны,

может получать член семьи военнослужащего Сил обороны, погибшего при исполнении служебных обязанностей, которым может являться ребенок, сестра, брат, родитель или вдова.

Основанием для расчета размера пенсии по случаю потери кормильца принимается полуторная ставка последней средней брутто-зарплаты в Эстонии, опубликованной Департаментом статистики.

Ссылка на страницу подачи ходатайства о получении пенсии.

Основой для расчета суммы вашей пенсии по нетрудоспособности является полуторакратная средняя валовая месячная заработная плата, опубликованная Статистическим управлением Эстонии.

Член Сил обороны, который является ребенком, сестрой, братом, родителем или вдовой, который вступил в служебные обязанности при исполнении своих обязанностей, является пенсией солдата, оставшимся в живых.

Основой для расчета размера пенсии по случаю потери кормильца солдата является в полтора раза средняя валовая заработная плата Эстонии, опубликованная Статистическим управлением

Пенсия военнослужащего Сил обороны taotlemine.

Пенсия судьи

Для получения пенсии судьи по старости у вас должно быть выполнено как минимум одно из следующих условий:

• вы работали судьей после 31 декабря 1991 года, и к 1 июля 2013 года вы проработали судьей не менее 15 лет;
• 1 июля 2013 года вы занимали должность судьи, и к моменту выхода на пенсию вы проработали судьей не менее 15 лет;
• вы занимали должность судьи после 31 декабря 1991 года, и к 1 июля 2013 года вы проработали судьей не менее 10 лет, а также у вас установлено отсутствие нетрудоспособности на основании Закона о пособии по нетрудоспособности;
• если у вас установлена постоянная потеря трудоспособности на уровне в объеме 100, 90 или 80%, вы имеете право ходатайствовать о пенсии судьи по старости на основании порядка, действовавшего до 1 июля 2016 года.

Пенсия судьи за выслугу лет

Для получения пенсии судьи за выслугу лет у вас должно быть выполнено как минимум одно из следующих условий:

• вы занимали должность судьи после 31 декабря 1991 года, и к 1 июлю 2013 года вы проработали судьей не менее 30 лет;
• 1 июля 2013 года вы занимали должность судьи, и к моменту выхода на пенсию вы проработали судьей не менее 30 лет.

Получение пенсии судьи за выслугу лет не зависит от возраста судьи.

Размер пенсии судьи за выслугу лет составляет 75% от должностного оклада, соответствующего последней должности данного судьи. 

Пенсия служащего Государственного контроля

Должностную пенсию Государственного контроля могут получать государственный контролер и главный контролер Государственного контроля.

Предпосылки для получения должностной пенсии государственного контролера при достижении возраста пенсии по старости:

• к 1 январю 2013 года вы проработали государственным контролером не менее пяти лет;
• 1 января 2013 года вы занимали должность государственного контролера и проработали на этой должности не менее пяти лет.

Размер должностной пенсии государственного контролера составляет:

• 50% от должностного оклада государственного контролера, если вы проработали на должности государственного контролера не менее пяти лет;
• 70% от должностного оклада государственного контролера, если вы проработали на должности государственного контролера не менее десяти лет.

Предпосылки для получения должностной пенсии главного контролера Государственного контроля при достижении возраста пенсии по старости:

• к 1 января 2013 года вы проработали не менее 15 лет главным контролером Государственного контроля;
• к 1 января 2013 года вы проработали не менее 15 лет служащим государственного органа или органа местного самоуправления, в том числе не менее пяти лет – главным контролером Государственного контроля;
• 1 января 2013 года вы занимали должность главного контролера Государственного контроля, и к этому моменту вами было накоплено не менее 50% из стажа, необходимого для получения должностной пенсии, а весь стаж будет накоплен к моменту выхода на пенсию;
• 1 января 2013 года вы занимали должность главного контролера Государственного контроля, и к этому моменту вами было накоплено не менее 50% из стажа, необходимого для получения должностной пенсии, и указанные стажи будут накоплены к моменту выхода на пенсию;
• 1 января 2013 года вы являлись служащим государственного органа или органа местного самоуправления, и к этому моменту вы проработали не менее пяти лет главным контролером Государственного контроля и накопили не менее 50% из 15-летнего стажа служащего государственного органа или органа местного самоуправления, который будет полностью накоплен к моменту выхода на пенсию.

Размер должностной пенсии главного контролера Государственного контроля составляет 60% от должностного оклада.

Пенсия канцлера юстиции

Когда вы достигли возраста пенсии по старости, вы имеете право на получение должностной пенсии канцлера права, если:

• к 1 января 2013 года вы проработали канцлером юстиции не менее пяти лет;
• 1 января 2013 года вы занимали должность канцлера юстиции и проработали на этой должности не менее пяти лет.

Размер должностной пенсии канцлера юстиции составляет 70% от должностного оклада.

Пенсию иждивенца в связи с потерей кормильца, являвшегося канцлером юстиции, может получать нетрудоспособный член семьи, находившийся на иждивении канцлера юстиции в случае смерти канцлера, занимавшего должность 1 января 2013 года, во время его нахождения на должности.

Размер пенсии по случаю потери кормильца составляет 17,5% от должностного оклада.

Пенсии по случаю потери кормильца в общей сложности не должны превышать 52,5% от должностного оклада.

Предпосылки для получения должностной пенсии заместителя-советника канцлера юстиции:

• к 1 январю 2013 года вы проработали не менее 20 лет заместителем-советником канцлера юстиции, судьей, нотариусом, присяжным адвокатом, преподавателем высшего учебного заведения или служащим публичной службы, в том числе не менее пяти лет – заместителем-советником канцлера юстиции;
• 1 января 2013 года вы занимали должность заместителя-советника канцлера юстиции, и к этому моменту вы накопили не менее 50% из стажа, необходимого для получения должностной пенсии, а общий стаж будет накоплен к моменту выхода на пенсию;
• 1 января 2013 года – судья, нотариус, присяжный адвокат, преподаватель высшего учебного заведения или служащий публичной службы, у которого к этому моменту было накоплено не менее пяти лет из 20-летнего стажа заместителя-советника канцлера юстиции, судьи, нотариуса, присяжного адвоката, преподавателя высшего учебного заведения или сотрудника публичной службы, а к моменту выхода на пенсию будет накоплен указанный стаж.

Размер должностной пенсии заместителя-советника канцлера юстиции составляет 65% от должностного оклада.

Должностная пенсия не выплачивается при работе канцлером юстиции и заместителем-советником канцера юстиции, а также при работе членом Рийгикогу, Президентом Республики, членом Правительства Республики, председателем или членом Рийгикогу, командующим Сил обороны, государственным контролером или президентом Банка Эстонии.

С 2010 года налоговая нагрузка на пенсионеров увеличилась в 5 раз

Налоговая нагрузка на немецких пенсионеров постоянно растет. В некоторых случаях за последние 10 лет она увеличилась в пять раз. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Министерством финансов на этой неделе.

Например, пенсионеры, которые ушли на заслуженный отдых недавно, теперь должны платить 430 евро подоходного налога в год с ежемесячной валовой пенсии 1500 евро, по сравнению с 79 евро для тех, кто вышел на пенсию в 2010 году.

Для лица с ежемесячной валовой пенсией 1700 евро на начало пенсионных выплат в 2010 году должно было выплачиваться 294 евро. В этом году эта цифра возросла до 758 евро. Если ежемесячный доход составлял 2000 евро, то в 2010 году налоговые отчисления составляли 679 евро. Теперь эта цифра выросла до 1326 евро.

Один из лидеров партии Die Linke Дитмар Барч раскритиковал повышение пенсионного налогообложения как фактическое сокращение пенсий.

Резкое увеличение налогов связано с изменением, которое было введено в 2005 году. До этого времени было разрешено безналоговое пособие в размере 50 процентов пенсии. С тех пор ставка налога на пенсии росла на два процентных пункта ежегодно.

Также из пенсии могут быть отчислены страховые взносы на здравоохранение и долгосрочное обслуживание, а также некоторые ежедневные расходы.

Налог уплачивают только те пенсионеры, чей общий доход превышает базовую годовую безналоговую надбавку (9168 евро или 764 евро в месяц). Средний размер пенсий в 2018 году составил 1219 евро.

«В течение следующих нескольких лет налоговая нагрузка для малых и средних пенсий будет продолжать расти», — говорит Барч.

Он призвал министра финансов Олафа Шольца и министра труда Хубертуса Хайля уменьшить налоговую нагрузку на пенсионеров.

В настоящее время в Германии рассматривается вопрос повышения пенсионного возраста с 67 до 69 лет.

Foto: shutterstock.com

Читайте также:

Опублікована постанова Кабміну стосовно підвищення пенсій поліцейським

Уряд оприлюднив постанову стосовно збільшення пенсій військовослужбовцям, особам начальницького і рядового складу органів внутрішніх справ (міліції), поліцейським та деяким іншим особам.

Кабінет Міністрів України опублікував постанову від 14 липня 2021 р. № 713 «Про додатковий соціальний захист окремих категорій осіб». 

«З метою поетапного зменшення диспропорцій в розмірах пенсій, призначених військовослужбовцям, особам начальницького і рядового складу органів внутрішніх справ (міліції), поліцейським та деяким іншим особам, та до прийняття Верховною Радою України законодавчих актів щодо пенсійного забезпечення військовослужбовців і деяких інших осіб Кабінет Міністрів України постановляє:

1. Установити з 1 липня 2021 р. особам, яким призначено пенсію до 1 березня 2018 р. відповідно до Закону України «Про пенсійне забезпечення осіб, звільнених з військової служби, та деяких інших осіб» (далі — Закон) (крім військовослужбовців строкової служби), до розмірів їх пенсій, визначених відповідно до статей 13, 21 і 36 Закону станом на 1 березня 2018 р., щомісячну доплату в сумі 2000 гривень, яка враховується під час подальших підвищень розмірів пенсій, визначених відповідно до статей 13, 21 і 36 Закону.

Особам, яким призначено (поновлено) пенсію після 1 березня 2018 р., розмір якої обчислено відповідно до статей 13, 21 і 36 Закону (крім військовослужбовців строкової служби) з грошового забезпечення, визначеного станом на 1 березня 2018 р. або до цієї дати, встановлюється щомісячна доплата, передбачена абзацом першим цього пункту.

У разі коли пенсія особам, зазначеним в абзацах першому і другому цього пункту, переглядалася (перераховувалася) після 1 березня 2018 р., щомісячна доплата, встановлена абзацами першим і другим цього пункту, не виплачується, крім випадків, коли розмір пенсії після такого перегляду (перерахунку) збільшився менше ніж на 2000 гривень. Якщо сума збільшення пенсії під час її перегляду (перерахування) не досягала 2000 гривень, щомісячна доплата, передбачена абзацом першим цього пункту, встановлюється в сумі, якої не вистачає до зазначеного розміру.

Щомісячна доплата, передбачена цим пунктом, встановлюється у межах максимального розміру пенсії, визначеного Законом, починаючи з 1 липня 2021 року.

2. Установити, що у разі, коли щомісячний розмір пенсійних виплат з урахуванням надбавок, підвищень, додаткової пенсії, цільової грошової допомоги, сум індексації, щомісячної доплати, передбаченої пунктом 1 цієї постанови, інших доплат до пенсій, встановлених законодавством (крім пенсій за особливі заслуги перед Україною), в осіб, які отримують пенсію, призначену відповідно до Закону, не досягає 3854 гривень, таким особам встановлюється щомісячна доплата до пенсії в сумі, якої не вистачає до зазначеного розміру, яка враховується під час подальших перерахунків пенсій.
3. Пенсійному фонду України забезпечити встановлення з 1 липня 2021 р. виплат, передбачених пунктами 1 і 2 цієї постанови, а також виплат, передбачених абзацом другим пункту 1 постанови Кабінету Міністрів України від 28 липня 2010 р. № 656 «Про встановлення щомісячної державної адресної допомоги до пенсії особам з інвалідністю внаслідок війни та учасникам бойових дій» (Офіційний вісник України, 2010 р., № 57, ст. 1968; 2018 р., № 48, ст. 1675; 2019 р., № 54, ст. 1880) для учасників бойових дій та постраждалих учасників Революції Гідності, за матеріалами пенсійних справ.
4. Фінансування виплат, передбачених пунктами 1 і 2 цієї постанови, а також виплат, передбачених абзацом другим пункту 1 постанови Кабінету міністрів України від 28 липня 2010 р. № 656 «Про встановлення щомісячної державної адресної допомоги до пенсії особам з інвалідністю внаслідок війни та учасникам бойових дій» (Офіційний вісник України, 2010 р., № 57, ст. 1968; 2018 р., № 48, ст. 1675; 2019 р., № 54, ст. 1880) для учасників бойових дій та постраждалих учасників Революції Гідності, здійснюється за рахунок коштів державного бюджету, що передбачені за програмою 2506080 «Фінансове забезпечення виплати пенсій, надбавок та підвищень до пенсій, призначених за пенсійними програмами, та дефіциту коштів Пенсійного фонду».
5. В абзаці другому пункту 1 постанови Кабінету Міністрів України від 28 липня 2010 р. № 656 «Про встановлення щомісячної державної адресної допомоги до пенсії особам з інвалідністю внаслідок війни та учасникам бойових дій» (Офіційний вісник України, 2010 р., № 57, ст. 1968; 2018 р., № 48, ст. 1675; 2019 р., № 54, ст. 1880) цифри «165» замінити цифрами «210».
6. Ця постанова набирає чинності з дня, наступного за днем її опублікування, та застосовується з 1 липня 2021 року».

Нагадаємо, раніше Міністерство соціальної політики, Мінюст та державні виконавці, а також голова Комітету Верховної Ради з питань соціальної політики Галина Третьякова повідомили про проблему неможливості забезпечення фінансування пенсій та соціальних виплат. Детальніше дивіться у сюжеті Право ТВ.

 

Підписуйтесь на наш Telegram-канал та на Twitter, щоб бути в курсі найважливіших подій.

Летом россияне хотят работать четыре дня в неделю

Фото: Елена Мелик-Шахназарова / архив «Солидарности»

В летний период больше половины россиян (58%) хотят работать четыре дня в неделю, об этом говорит исследование сервиса «Работа.ру», сообщает РИА Новости. Но 42% предпочитают оставить прежнее количество рабочих дней.

64% из тех, кто предпочитает сократить рабочую неделю, уверены, что четырехдневка повысит производительность труда, 29% считают, что вырастет эффективность их работы. Лишь 7% респондентов считают, что четырехдневка окажет какое-то негативное влияние. 70% россиян уверены, что сезонное сокращение рабочей недели окажет положительное воздействие на работоспособность коллектива в будущем, а также на атмосферу в команде.

В мае 2021 года министр труда и социальной защиты РФ Антон Котяков заявил, что в его ведомстве не видят предпосылок к переходу на четырехдневную рабочую неделю, так как никаких обоснованных инициатив не поступало.

Ранее заместитель председателя Совета безопасности РФ Дмитрий Медведев, выступая на заседании круглого стола с представителями профсоюзов, предложил начать переход к сокращенной рабочей неделе с экспериментов в отдельных регионах или бизнес-структурах. Секретарь Федерации независимых профсоюзов России Олег Соколов высказал профсоюзную позицию относительно идеи перехода на четырехдневную рабочую неделю.

– В Трудовом кодексе нет понятия четырехдневной или пятидневной рабочей недели, регулируется только продолжительность рабочего времени – не более 40 часов в неделю. И сейчас работодатель вправе устанавливать различные режимы работы: можно работать четыре дня в неделю, можно пять, можно шесть. Самое главное, чтобы вкупе выходило не более 40 часов в неделю. Мы считаем, что более актуально постепенно снижать количество часов в неделю. В этом случае работник будет меньше уставать, сможет более эффективно и производительно трудиться. С другой стороны, у него будет дополнительное рабочее время, которое можно использовать и для профессионального роста, и для личного развития, и посвящать время семье. На взгляд профсоюзов, первоочередная задача – не сокращение рабочих дней, а сокращение продолжительности рабочей недели, — сказал Соколов.

Напомним, идея сокращенной рабочей недели, которую в СМИ условно окрестили «четырехдневной рабочей неделей», была высказана Медведевым в 2019 году. ФНПР направила в Министерство труда и социальной защиты отзыв на идею о сокращении рабочей недели – с уменьшением количества рабочих часов при сохранении размера зарплаты. 

Подробнее о том, как сокращение рабочего времени может отразиться на уровне жизни и на кошельке россиян, читайте в материале «Как на вас отразится четырехдневная рабочая неделя?».

Материалы по «четырехдневке» содержатся в тематическом сюжете, сформированном «Солидарностью» в 2019 году.

Государственные пенсионные фонды снижают предполагаемую доходность

Краткое изложение было изменено 13 января 2020 г. с целью удаления устаревшего прогноза доходности.

Обзор

Государственные и местные системы пенсионного обеспечения государственных служащих в Соединенных Штатах управляют инвестициями государственного пенсионного фонда на сумму более 4,3 триллиона долларов, при этом доход от этих активов составляет более 60 центов на каждый доллар, доступный для выплаты обещанных пособий. Около трех четвертей этих активов находится в так называемых рискованных активах — акциях и альтернативных инвестициях, включая частные акции, хедж-фонды, недвижимость и товары. ¹ Эти инвестиции предлагают потенциально более высокую долгосрочную доходность, но их стоимость колеблется в зависимости от взлетов и падений финансовых рынков в краткосрочной перспективе и экономики в целом в долгосрочной перспективе.

Финансовые аналитики теперь ожидают, что доходность государственных пенсионных фондов в течение следующих двух десятилетий будет более чем на полный процентный пункт ниже, чем в прошлом, исходя из прогнозов процентных ставок и экономического роста ниже исторических. Исследование The Pew Charitable Trusts показывает, что после Великой рецессии, которая началась в конце 2007 года и официально закончилась в середине 2009 года, государственные пенсионные планы снизили целевые показатели доходности в ответ на изменения в долгосрочных перспективах финансовых рынков.(См. Рисунок 1.)

База данных

Pew включает 73 крупнейших государственных пенсионных фонда, которые в совокупности управляют 95 процентами всех инвестиций в государственные пенсионные системы. Средняя предполагаемая доходность этих средств составляла 7,3 процента в 2017 году по сравнению с более чем 7,5 процента в 2016 году и 8 процентами в 2007 году непосредственно перед началом спада.

Более половины фондов в базе данных Pew снизили предполагаемую норму прибыли в 2017 году. После резких колебаний во время рецессии и в последующие годы эти изменения отражают новую норму, в которой перспективные прогнозы ожидаемого экономического роста и доходность облигаций ниже, чем у государственных пенсионных фондов.Снижение предполагаемой нормы прибыли приводит к увеличению обязательств по плану, отражаемых в балансах фондов, что, в свою очередь, увеличивает актуарные взносы работодателей, необходимые для этого. Тем не менее, внесение таких изменений может в конечном итоге укрепить финансовую устойчивость планов за счет снижения риска недополучения прибыли и, таким образом, ограничения непредвиденных расходов.

В последнее время было разработано множество планов по снижению требований к увеличению взносов, которые были вызваны увеличением обязательств, связанных с более консервативными инвестиционными предположениями.Приведенная стоимость будущих обязательств обычно рассчитывается с использованием предполагаемой нормы прибыли в качестве ставки дисконтирования, которая используется для выражения будущих обязательств в сегодняшних долларах; предположения о более низкой доходности приводят к более высоким расчетным обязательствам. Некоторые государственные пенсионные фонды поэтапно снижают учетную ставку, эффективно меняя способ расчета будущих обязательств. Это позволяет им распределять увеличение взносов с течением времени.

Например, в 2016 году система пенсионного обеспечения государственных служащих Калифорнии (CalPERS) — крупнейший государственный пенсионный план страны — объявила, что она будет постепенно снижать свою предполагаемую норму прибыли с 7.С 5 процентов в 2017 году до 7 процентов к 2021 году. ² Даже такое постепенное изменение может иметь значительные последствия с течением времени: снижение ставки дисконтирования на 1 процентный пункт приведет к увеличению заявленных обязательств по планам США более чем на 500 миллиардов долларов, то есть на 12 процентов. подъем.

Поскольку предполагаемая доходность снизилась, структура активов в основном не изменилась. Например, средние отчисления в акции и альтернативные инвестиции, которые могут обеспечить более высокую доходность, но с большим риском, сложностью и стоимостью, в последние годы оставались относительно стабильными и составляли около 50 процентов и 25 процентов активов соответственно.Это указывает на то, что большинство управляющих фондами и политиков корректируют свои предполагаемые нормы прибыли в ответ на внешнеэкономические и рыночные прогнозы, а не на изменения во внутренней инвестиционной политике.

Это краткое обновление исследования, опубликованного Pew в 2017 и 2018 годах, которое предоставило данные о распределении активов, эффективности и практике отчетности для фондов во всех 50 штатах. В нем исследуется влияние продолжающегося медленного экономического роста на эффективность инвестиций, а также потенциальные меры руководства и политики в отношении снижения доходности.Наконец, в кратком изложении освещаются политики и решения, используемые хорошо финансируемыми планами, включая принятие предположений о более низкой доходности, которые помогли защитить планы от экономической нестабильности.

Ключевые термины и понятия

Предполагаемая норма доходности : Предполагаемая или ожидаемая норма доходности — это целевой показатель доходности, который пенсионный фонд оценивает своими инвестициями на основе прогнозов экономического роста, инфляции и процентных ставок. Предполагаемая доходность среднего государственного пенсионного фонда составляла 7.42 процента в 2017 году, а средний показатель составил 7,33 процента.

Ставка дисконтирования : Ставка дисконтирования используется для выражения будущих пенсионных обязательств в сегодняшних долларах. Большинство государственных пенсионных фондов определяют свою учетную ставку на основе предполагаемой нормы прибыли. Снижение ставки дисконтирования плана ведет к увеличению расчетных обязательств и более высоких ежегодных выплат по взносам. Средняя ставка дисконтирования государственного пенсионного фонда в 2017 году составляла 7,25 процента, а в среднем — 7,11 процента.

Инвестиционные сборы : Инвестиционные сборы или расходы включают любые сборы, которые пенсионный фонд платит профессионалам за распределение своих активов. Это могут быть административные сборы или сборы за управление капиталом, и они могут включать любые выплаты за результаты деятельности или участие в прибылях, если они сообщаются.

Реальная и номинальная доходность : Настоящая доходность — это доход, который инвестор получает после вычитания уровня инфляции из номинальной ставки (реальная доходность = номинальная доходность — инфляция).

Рисковые активы : Федеральная резервная система определяет «безопасные активы» как инвестиции с фиксированным доходом, денежные средства и другие эквиваленты денежных средств (например, депозитные сертификаты). К рисковым активам относятся другие инвестиции, такие как акции (акции), частные акции, хедж-фонды, недвижимость и товары, которые, как ожидается, принесут более высокую доходность, но подвергают фонды большей волатильности рынка.

Государственный пенсионный фонд и государственный пенсионный план : Штаты часто спонсируют более одного пенсионного плана для участвующих рабочих и пенсионеров; индивидуальные планы в пределах штата обычно делятся нанимающим государственным учреждением.Планы отвечают за управление пенсионными выплатами, а государственные пенсионные фонды управляют инвестированием активов плана.

Прогнозируемый медленный экономический рост в следующем десятилетии

Прогнозы более низкого, чем исторический, экономического роста и доходности облигаций в течение следующих 10–20 лет приводят к растущему консенсусу среди правительственных и отраслевых экономистов относительно того, что пенсионные фонды будут иметь более низкую доходность долгосрочных инвестиций, и предлагают новую норму для инвестиций государственных фондов. Например, U.Годовой рост валового внутреннего продукта (ВВП) в С. за период с 1988 по 2007 год составил более 5,5 процента, в то время как Бюджетное управление Конгресса (CBO) в настоящее время прогнозирует ежегодный рост всего на 4 процента на следующее десятилетие. (См. Рис. 2.) И поскольку ожидается, что экономический рост будет более умеренным, долгосрочные перспективы для акций и других инвестиций пенсионных фондов будут аналогичными.

Доходность облигаций, которые составляют около 25 процентов активов пенсионного фонда, также прогнозируется ниже, чем средние исторические показатели.Доходность облигаций инвестиционного уровня в период с 1988 по 2007 год составляла в среднем около 6,5 процента в год, но CBO прогнозирует в среднем всего 3,7 процента в год в течение следующего десятилетия. ³

Учитывая эти тенденции, эксперты рынка в целом соглашаются с тем, что более низкая доходность инвестиций сохранится в будущем. Pew прогнозирует долгосрочную медианную доходность всего 6,4 процента в год для типичного портфеля пенсионных фондов, учитывая ожидаемый рост ВВП и процентные ставки. ⁴ Другие аналитики с аналогичными прогнозами включают Voya Financial Advisors (6.4 процента), Дж. П. Морган и Уилшир (оба по 6,5 процента). ⁵

Основная тенденция: более низкая предполагаемая доходность

Доходы от инвестиций составляют более 60 процентов доходов государственного пенсионного плана — остальную часть составляют взносы работодателей и работников, поэтому фондам необходимы точные предположения о доходности для обеспечения финансовой устойчивости. Спустя десятилетие восстановления у штатов есть возможность перенастроить политику в соответствии с «новой нормой» экономики, приняв допущения о доходности в соответствии с текущими прогнозами.

Многие планы снизили свои предполагаемые нормы прибыли, что также влияет на ставки дисконтирования, чтобы отразить эти экономические реалии, несмотря на краткосрочные бюджетные проблемы, с которыми они могут столкнуться, поскольку требования по взносам возрастают при более низких ставках дисконтирования. Например, хотя только девять из 73 фондов, включенных в это исследование, имели предполагаемую ставку ниже 7,5 процента в 2014 году, к концу 2017 финансового года около половины приняли предполагаемые ставки ниже этого процента. Сорок два фонда снизили свою предполагаемую ставку в 2017 году, чтобы лучше учесть более низкую ожидаемую доходность инвестиций.Несколько штатов, в том числе Джорджия, Луизиана, Мичиган и Нью-Джерси, последовали примеру калифорнийского фонда CalPERS, приняв многолетние стратегии для снижения предполагаемых ставок в течение следующих нескольких лет.

Директивные органы могут выразить озабоченность по поводу увеличения приведенной стоимости обязательств пенсионного фонда, вызванного снижением ставок дисконтирования, связанного с этим снижения коэффициентов накопления (доли обязательств плана, сопоставимой с активами), а также влияния этих изменений на требуемые взносы для работодатели и рабочие.Однако влияние на обязательства отражает бухгалтерский учет, а не экономику. В конечном итоге директивным органам необходимо структурировать пенсионные системы, чтобы обеспечить финансовую устойчивость на протяжении всего экономического цикла, чтобы участники получали обещанные льготы. Хотя пенсионные фонды продемонстрировали высокую доходность инвестиций в 2017 году (средняя годовая доходность 73 фондов составила 12,8 процента), фонды по-прежнему отстают от своих долгосрочных целевых показателей доходности. Например, в 2017 году средняя доходность за предыдущие 10 лет была меньше 5.5 процентов, и ни один из фондов, указанных в наших данных, не выполнил свою инвестиционную цель за этот период.

Государства, принимающие более консервативные предположения

государства решают эти проблемы. Недавние реформы в Коннектикуте служат примером того, как снижение ставок дисконтирования может помочь снизить долгосрочные риски и избежать краткосрочных скачков требований к взносам. Штат снизил ставки дисконтирования для пенсионной системы служащих штата Коннектикут (SERS) и пенсионной системы учителей (TRS) с 8 процентов до 6.9 процентов в 2017 и 2019 годах соответственно. Одновременно с этим директивные органы приняли политику финансирования, которая снизила бы нефинансируемые обязательства и стабилизировала ставки долгосрочных взносов. ⁶ Наконец, они продлили период времени, в течение которого государство выплачивает пенсионный долг более чем на 30 миллиардов долларов, до 30 лет и добавили пятилетний этап новой политики финансирования. В совокупности эти меры помогли гарантировать, что влияние увеличения взносов работодателей будет лишь постепенно сказываться на государственном бюджете.

Как и ожидалось, изменения в Коннектикуте привели к увеличению зарегистрированного пенсионного долга штата — недавнее снижение учетной ставки для TRS увеличило заявленное нефинансируемое обязательство только для этой системы с 13 миллиардов долларов до почти 17 миллиардов долларов. Но изменения в конечном итоге направили государство на путь выплаты этого долга устойчивым образом, что повысит предсказуемость государственных расходов и защитит пенсионные фонды от рыночной волатильности. Действительно, при анализе кредитоспособности Коннектикута рейтинговым агентством использовался дальновидный подход, который учитывает будущий рыночный риск и долгосрочную финансовую устойчивость наряду с заявленным коэффициентом финансирования.

Например, Fitch Ratings в своем анализе предложения по реформе TRS Коннектикута на 2019 год отметило, что предыдущая предполагаемая годовая доходность фонда в размере 8 процентов была «нереалистичной целью для будущих доходов от инвестиций … — улучшение срочного финансирования, что подвергает государство серьезному фискальному риску ». Рейтинговое агентство отметило изменение ожидаемой доходности в 6,9 процента как фактор, который снизит фискальные риски. ⁷

Другие штаты приняли альтернативные подходы для повышения предсказуемости затрат и создания запаса прочности на случай неизбежных рыночных спадов.В Калифорнии CalPERS ввел в действие политику управления рисками в 2015 году, которая постепенно снижает предполагаемую норму доходности плана и с каждым годом переводит структуру инвестиций в менее рискованные активы, уровень финансирования которых увеличивается из-за более высокой, чем ожидалось, доходности. Такая политика помогает постепенно снизить риски и повысить предсказуемость затрат в долгосрочной перспективе, не оказывая краткосрочного давления на государственный бюджет. ⁸

Пенсионная система штата Висконсин (WRS) использует новаторский подход к управлению рисками с помощью предположений о доходности.Предполагаемая долгосрочная доходность WRS на 2017 год составила 7,2 процента; однако план использует более низкую ставку дисконтирования в размере 5 процентов для расчета стоимости пособий для работников после их выхода на пенсию. ⁹ Даже если инвестиции не соответствуют предположению о долгосрочной доходности, суммы, зарезервированной для каждого пенсионера, должно быть достаточно для оплаты базового вознаграждения без дополнительных взносов налогоплательщиков или нынешних сотрудников. И, если доходность превышает 5 процентов, как теперь ожидается, избыток будет использован для финансирования увеличения аннуитета (аналогично корректировке стоимости жизни).Система не обеспечит такого роста, когда доходность упадет ниже 5 процентов. ¹⁰

Наконец, Северная Каролина эффективно использует две ставки дисконтирования для определения политики взносов. Штат определяет минимальный размер взносов, исходя из предположения о доходности инвестиций, установленного планом в размере 7 процентов, а также потолка с использованием доходности казначейских облигаций США в качестве показателя того, какую прибыль могут принести безрисковые инвестиции. ¹¹ Эта безрисковая ставка отражает то, что может принести гарантированная инвестиция; государственные пенсионные планы, как и большинство других инвесторов, берут на себя риск, чтобы получить доходность выше этого уровня.Если план полностью финансируется по безрисковой ставке, то взносы работодателя упадут, чтобы просто оплатить стоимость новых льгот. В любой год, когда ставка взносов находится между нижним и верхним пределом, работодатели будут вносить дополнительные 0,35 процента заработной платы сверх ставки предыдущего года.

Политика, введенная CalPERS, Висконсином и Северной Каролиной, призвана лучше гарантировать выделение адекватных активов для оплаты обещанных выгод, учитывая фундаментальную неопределенность в отношении рискованных инвестиций на протяжении десятилетий.Кроме того, за счет снижения предполагаемой нормы прибыли более половины государственных пенсионных фондов повысили вероятность того, что они смогут достичь своих инвестиционных целей в будущие годы.

Фонды не только корректируют целевые показатели доходности с учетом меняющихся экономических условий, но и более внимательно изучают размер комиссионных, которые они платят инвестиционным менеджерам. По данным Ассоциации институциональных партнеров с ограниченной ответственностью (ILPA), более 140 организаций, включая многие государственные и местные пенсионные фонды, предприняли шаги для повышения уровня раскрытия информации и прозрачности в отношении комиссионных за результаты прямых инвестиций (также известных как удерживаемые проценты). ¹² Эти сборы составляют примерно 6 миллиардов долларов, или 30 процентов всех сборов, выплаченных государственными и местными фондами США инвестиционным менеджерам в 2017 году (остальную часть составляют сборы за управление). Для того чтобы государственные пенсионные фонды могли точно сообщать о своих вознаграждениях, управляющие частными инвестициями должны раскрывать общую цену своим клиентам; ожидание того, что эти сборы будут раскрыты только недавно, появилось в государственных пенсионных фондах.

Хотя совокупные уровни комиссий в процентах от активов оставались относительно постоянными в течение последнего десятилетия или более, некоторым фондам удалось значительно снизить.Например, в Пенсильвании инвестиционные расходы в процентах от активов снизились с 0,81 процента в 2015 году до 0,74 процента в 2017 году, что позволяет государственным пенсионным планам ежегодно экономить более 57 миллионов долларов США за счет снижения комиссионных сборов. Государство продолжает уделять внимание этому вопросу, следуя рекомендациям комиссии по управлению государственными пенсионными фондами и инвестициям в активы. ¹³ Законодатели создали панель в рамках государственных пенсионных реформ в 2017 году и рекомендовали меры, которые, согласно прогнозам, позволят обеспечить актуарную экономию от 8 до 10 миллиардов долларов в течение 30 лет.

Какие факторы влияют на прогнозы рыночной доходности ниже исторической?

Во время бычьих рынков 1980-х и 1990-х годов менеджеры государственных и местных пенсионных фондов обычно предполагали, что в долгосрочной перспективе они будут получать в среднем 8 процентов или более прибыли от своих инвестиций — предположения, которые по большей части были , справедливо, учитывая преобладающие рыночные взгляды на то время. Однако по прошествии многих лет после сегодняшнего восстановления после рецессии эксперты рынка прогнозируют более низкую доходность, в значительной степени из-за более низких, чем исторические, темпов экономического роста и процентных ставок.

Экономический рост обычно измеряется через изменения ВВП, совокупного уровня товаров и услуг, произведенных в национальной экономике за определенный период времени. Этот показатель роста, в свою очередь, отражается в рыночной доходности акций и стоимости вложений в акционерный капитал. Двумя ключевыми факторами, стимулирующими рост, являются размер рабочей силы и повышение производительности, обусловленное технологиями (то есть производительность на одного работника).

Рост ВВП после Великой рецессии ниже, чем темпы роста, наблюдавшиеся во время предыдущих восстановлений, а также долгосрочные исторические средние значения, в значительной степени из-за того, что сокращение участия в рабочей силе сохранялось на протяжении всего периода восстановления, несмотря на уровень безработицы, который упал до самой низкой точки. с 1960-х годов (т.е., сейчас на рынке труда работает меньше людей, чем в прошлом). ¹⁴ Ожидается, что участие в рабочей силе продолжит сокращаться и останется ниже исторического уровня, в первую очередь из-за старения населения. Ожидается, что рост производительности, другой ключевой фактор роста ВВП, будет скромным без непредвиденных значительных технологических инноваций. ¹⁵

^{В то же время сумма процентов, выплачиваемых по государственным и корпоративным облигациям, неуклонно снижалась на протяжении последних 30 лет.После рецессии США вступили в беспрецедентный период низких процентных ставок, когда Федеральная резервная система удерживала краткосрочные ставки на уровне или близком к нулю с 2008 года до конца 2015 года. Доходность 30-летних казначейских облигаций упала с 8 процентов в 1990 году. примерно до 3 процентов в конце 2018 года, а в последнее время еще больше упали.}

Забегая вперед, большинство экспертов не ожидают значительного повышения процентных ставок в ближайшем будущем по нескольким причинам, в первую очередь из-за того, что инфляция была низкой в ​​последние пять лет и, согласно прогнозам, останется ниже среднего в долгосрочной перспективе. ¹⁶ Факторы, которые обычно вызывают инфляцию, такие как повышение заработной платы и экономическое развитие, не должны быстро улучшаться или оказывать существенное повышательное давление на стоимость товаров и услуг. ¹⁷

Заключение

Ожидается, что в ближайшее десятилетие экономика будет расти умеренными темпами, а доходность инвестиций пенсионных фондов вряд ли вернется к историческим уровням в обозримом будущем. Признавая эти тенденции, государственные планы все чаще корректируют свои предположения о доходности, чтобы ставки в большей степени соответствовали экономическим прогнозам.

Хотя заявленные обязательства будут расти, поскольку планы рассчитывают стоимость обещанных пенсий с использованием более консервативных предположений, более низкие предполагаемые нормы прибыли в конечном итоге уменьшают инвестиционный риск пенсионных фондов, повышают предсказуемость стоимости пенсий для налогоплательщиков и положительно влияют на анализ кредитоспособности государства. Путем сочетания снижения учетной ставки с политикой сглаживания воздействия на затраты или принятия таких изменений в рамках более широких усилий по реформированию политики могут смягчить воздействие на государственный и местные бюджеты.

Государства могут проводить политику, обеспечивающую запас прочности пенсионных систем в случае вероятного экономического спада. Калифорния, Северная Каролина и Висконсин предоставляют примеры альтернативных подходов, которые могут снизить инвестиционный риск как для государственных пенсионных фондов, так и для государственных бюджетов.

Приложение

Для изучения инвестиционной практики пенсионных фондов в 50 штатах Pew использует три источника, охватывающих 73 крупнейших финансируемых государством пенсионных фонда, совокупные активы которых составляют более 3 триллионов долларов США (около 95 процентов всех инвестиций государственных пенсионных фондов).Двадцать два штата имеют более одного фонда:

• Данные, собранные из всеобъемлющих годовых финансовых отчетов финансируемых государством планов, отчетов об инвестициях пенсионных планов и других соответствующих документов, опубликованных отдельными государственными пенсионными планами с 1992 по 2017 год, с уделением основного внимания распределению активов, результативности и сборам с 2006 по 2017. Кроме того, данные об эффективности за 2018 год были собраны из плановых документов.
• Данные Федеральной резервной системы США по финансовым счетам США, которые включают агрегированные экономические и инвестиционные данные о государственных пенсиях с 1950 по 2018 год.
• Данные сравнения производительности Wilshire Trust Universe Comparison Service (TUCS), ежеквартальные отчеты с 1991 по 2018 год. ¹⁸
• В совокупности эти наборы данных предоставляют более чем 60-летние совокупные инвестиционные тенденции и позволяют детально изучить инвестиционную практику большинства государственных пенсионных фондов с 2006 по 2017 год. Полные данные за 2017 год — в виде таблиц и графиков — можно найти в приложении.

Таблица A1: Показатели государственных пенсионных вложений в 50 штатах, 2017 г.

См. Полную таблицу в формате PDF

Примечания

1. Совет управляющих Федеральной резервной системы, «Z.1 Финансовые счета США: потоки средств, балансовые отчеты и интегрированные макроэкономические счета, четвертый квартал 2018 г., Таблица L.120, Статистический выпуск Федеральной резервной системы, 7 марта 2019 г., https://www.federalreserve.gov/ релизы / z1 / 201

   / z1.pdf.

2. См. Пресс-релиз Калифорнийской системы пенсионного обеспечения государственных служащих «CalPERS для снижения ставки дисконтирования до семи процентов в течение следующих трех лет», 21 декабря 2016 г., https://www.calpers.ca.gov/page/newsroom/calpers- новости / 2016 / calpers-lower-Discount-rate; и Институт фондов национального благосостояния, «Топ-100 крупнейших государственных пенсионных рейтингов по совокупным активам», https: // www.swfinstitute.org/fund-rankings/public-pension.
3. Бюджетное управление Конгресса, «Бюджет и экономические перспективы: 2019–2029» (2019), https://www.cbo.gov/system/files/2019-03/54918-Outlook-3.pdf.
4. Г. Меннис, С. Банта и Д. Дрэйн, «Оценка риска финансовых проблем для государственных пенсий: анализ государственного стресс-теста» (Рабочий документ № 92 Центра бизнеса и правительства Моссавара-Рахмани, Гарвардская школа Кеннеди, 2018).
5. См. П. Земский и Б.Рейнхард, «Предположения рынка капитала на 2019 год» (2018), Нью-Йорк: Voya Investment Management; и J.P. Morgan Asset Management, «Долгосрочные рыночные предположения на 2017 год» (2017 г.), Нью-Йорк: J.P. Morgan Chase & Co .; и А. Форести и М. Раш, «Рентабельность распределения активов и допущения рисков, 2017 г.» (2017 г.), Санта-Моника, Калифорния: Wilshire Consulting.
6. Актуарные политики финансирования для пенсионных планов разделены между политиками, использующими долларовые выплаты в размере для выплаты долга по пенсионным фондам, где ожидается, что долларовая сумма, необходимая для закрытия дефицита финансирования, будет стабильной с течением времени, и политиками на уровне процента финансирования фонда заработной платы, в которых выплата долга останется неизменной как доля от общей заработной платы, но будет расти в долларовом выражении.Первый имеет более высокую начальную долларовую стоимость, но быстрее выплачивает долг и обеспечивает большую бюджетную стабильность.
7. См. Fitch Ratings, «Fitch Ratings: изменение пенсии учителей в Коннектикуте дорого обходится, но снижает фискальные риски», пресс-релиз от 28 февраля 2019 г., https://www.fitchratings.com/site/pr/10064878.
Политика
8. CalPERS по снижению финансовых рисков описана здесь: https://www.calpers.ca.gov/docs/funding-risk-mitigation-policy.pdf.
9. Предполагаемая ставка пенсионной системы штата Висконсин была снижена до 7 процентов по состоянию на 2018 год и повлияет на обязательные взносы штата и работников начиная с 2020 года.
10. Wisconsin основывает увеличение или уменьшение размера пенсионного пособия на основе инвестиционных показателей плана. При выходе на пенсию средства со счета участника и резервного счета работодателя, достаточные для выплаты аннуитета за предполагаемый срок жизни пенсионера, переводятся на счет резерва аннуитета. На этот счет зачисляются годовые проценты; когда средства в аннуитетном резерве превышают сумму, необходимую для выплаты существующего пособия, автоматически увеличивается аннуитетное пособие.Когда средств недостаточно, аннуитетный платеж уменьшается, чтобы восполнить недостачу. Более подробная информация доступна по адресу: https://etf.wi.gov/retirement/planning-retirement/annuity-payments-and-adjustments.
11. Приведенная стоимость обязательств — и, следовательно, актуарная ставка взносов — ниже при расчете с использованием ставки дисконтирования 7 процентов, чем при расчете с использованием более низкой безрисковой ставки (обычно доходность 30-летнего казначейского векселя, в настоящее время меньше чем 2.5 процентов).
12. См. Institutional Limited Partners Association, «Поддерживающие шаблоны», https://ilpa.org/reporting-template/template-endorsers/.
13. Комиссия по управлению государственными пенсиями и инвестициям в активы, «Заключительный отчет и рекомендации» (2018), https://patreasury.gov/pdf/2018-PPMAIRC-FINAL.pdf.
14. Бюджетное управление Конгресса, «Бюджет и экономические перспективы: 2019–2029» (2019), https://www.cbo.gov/publication/54918.
15. Дополнительные факторы, способствующие более низкому, чем исторически, уровню участия в рабочей силе, включают замедление иммиграции, другие демографические сдвиги и низкие уровни занятости среди людей с дипломом ниже высшего.
16. Федеральный резервный банк Кливленда, «Инфляционные ожидания», последнее изменение: 12 сентября 2019 г., https://www.clevelandfed.org/our-research/indicators-and-data/inflation-expectations.aspx.
17. Даже если доходность облигаций значительно увеличится, это снизит стоимость текущих вложений в облигации пенсионных фондов. В условиях роста процентных ставок планы понесли бы убытки, если бы им нужно было продать облигации, которые они купили, когда доходность была ниже.
18. Wilshire Trust Universe Comparison Service и Wilshire TUCS являются знаками обслуживания Wilshire Associates Inc.(«Wilshire») и были лицензированы для использования The Pew Charitable Trusts. Все содержимое Wilshire TUCS является собственностью Wilshire Associates Inc., 2019, все права защищены.

Корпоративные пенсии умирают, говорится в отчете Mercer.

Обсуждение аннуитета, которое вы должны вести

Сохранятся ли ваши пенсионные накопления на всю оставшуюся жизнь?

Lincoln Financial Group, США СЕГОДНЯ

Практика, когда компании отправляют ежемесячные пенсионные чеки своим бывшим работникам, находится на грани исчезновения, а оставшиеся пенсионные фонды находятся в тяжелом финансовом положении.

По данным консалтинговой фирмы по персоналу, изучавшей этот вопрос, почти две трети пенсионных фондов рассматривают возможность отказа от гарантированных выплат новым работникам в течение следующих пяти лет.

Несмотря на рост на фондовом рынке в этом году, пенсионные планы США близки к худшему за последние два года финансовому состоянию, согласно новому отчету Mercer, в котором подчеркивается растущая стоимость прошлых обещаний сотрудникам.

Большинство американских компаний больше не предлагают пенсии с установленными выплатами, которые обычно обеспечивали гарантированные ежемесячные выплаты работникам при выходе на пенсию.Но пенсионные фонды, которые все еще работают, должны расти в цене, чтобы иметь достаточно средств для выполнения своих обязательств.

Выход на пенсию: Средний американец начинает откладывать на пенсию в этом возрасте

20 акций для покупки в 2020 году: Apple, Amazon и Disney входят в число фаворитов профи с Уолл-стрит

К концу 2019 года средний пенсионный фонд имел Согласно прогнозу Mercer с установленными выплатами на 2020 год, 85% средств необходимы для выполнения своих обязательств с течением времени, в основном из-за низких процентных ставок.

Фирма также сообщила, что 63% компаний с пенсиями с установленными выплатами «рассматривают возможность прекращения действия» плана в течение пяти лет. Это означало бы, что пенсии будут закрыты для будущих участников.

Отчет приходит, поскольку корпоративные пенсии продолжают исчезать.

В октябре General Electric объявила, что предложит единовременные выплаты пенсий примерно 100 000 бывшим сотрудникам в США, которые еще не начали получать пенсию.

Компания, которая столкнулась с давлением с целью поддержать свои финансы, также объявила о планах заморозить пенсионные выплаты примерно 20 700 наемным пенсионерам на текущем уровне.

«В целом, GE просто идет тем же путем, что и большая часть частного сектора в Соединенных Штатах», — заявила в недавнем интервью Алисия Маннелл, директор Центра пенсионных исследований Бостонского колледжа. «В частном секторе все действительно закончилось. Вопрос в том, когда же закрывается последний план?»

Количество пенсионных планов, предлагающих определенные выплаты — что означает, что выплаты гарантированы — упало примерно на 73% с 1986 по 2016 год, согласно данным Управления безопасности пособий сотрудникам Министерства труда.

Попрощайтесь с пенсиями с установленными выплатами: 4 причины, по которым корпоративная пенсия находится на смертном одре

GE при выходе из пенсий: General Electric предлагает выкуп пенсий, замораживает выплаты для сокращения долга

Это связано с целым рядом причин, включая риски, затраты, снижение влияния профсоюзов и рост планов с установленными взносами в стиле 401 (k), которые требуют от работников вкладывать свои собственные средства для пенсионных инвестиций, часто вместе с компанией.

Следите за репортером USA TODAY Натаном Боми в Twitter @NathanBomey.

Исследование корпоративного пенсионного обеспечения, 2019 г.

Издание Milliman Corporate Pension Funding 2019 г. Study (PFS) — это наш 19-й ежегодный анализ финансовой раскрытие информации о 100 крупнейших корпоративных планах с установленными выплатами (DB) спонсоры пенсионных планов. Эти 100 компаний занимают самые высокие места в рейтинге до самого низкого по стоимости пенсионных активов, сообщенных общественности, акционерам и федеральным агентствам США, которые заинтересованы в раскрытии такой информации.

Мы рады сообщить, что, несмотря на инвестиционные убытки в размере 2,8% — худшие показатели активов с 2008 года — частный планы с установленными выплатами для одного работодателя Milliman 100 Компании продолжили улучшать финансирование в 2018 году. Коэффициент покрытия для компаний Milliman 100 составил 87,1%, это улучшение по сравнению с показателем обеспеченности на конец 2017 года на 85,8%. Дефицит финансирования уменьшился на 41 млрд долларов, по итогам года на уровне 215 миллиардов долларов. Шестнадцать планов имели коэффициент финансирования не менее 100%. по сравнению с 15 планами из Milliman PFS 2018.

РИСУНОК 1: РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПО СООТНОШЕНИЮ СРЕДСТВОМ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Спонсоры корпоративных планов продолжили прошлогоднюю тенденцию к повышению взносы на общую сумму 57,5 ​​млрд долларов. Тринадцать из этих работодателей внесли не менее 1 миллиарда долларов, и три из этих взносов были входит в десятку крупнейших вкладов в истории этого исследования. Корпорация Lockheed Martin внесла вклад в размере 5,0 млрд долларов (8-е место в истории исследования), General Electric сделала вклад в размере 6,8 млрд долларов (4-й по величине), а AT&T — 9 долларов.3 миллиардный вклад (2-й по величине, только General Motors вклад в размере 19,1 миллиарда долларов в 2003 году). Взносы работодателей составила почти 120 миллиардов долларов за последние два года; это количество превышает любой двухлетний период в истории нашего исследования.

Неутешительные инвестиционные показатели мировой экономики в 2018 г. фондовые рынки в сочетании с ростом процентных ставок в 2018 году, привел к инвестиционным убыткам в первый год с 2008 г., при этом средний убыток 2,8%. Эти инвестиционные потери уменьшились планируют активы на 43 миллиарда долларов по сравнению с ожиданиями, что инвестиционная прибыль добавит не менее 97 миллиардов долларов, исходя из предположения компаний о доходности долгосрочных инвестиций.

Помимо крупных взносов, накопительный статус Улучшения в 2018 году были обусловлены планом дисконтирования спонсоры использовали для оценки пенсионных обязательств. Средняя скидка ставка увеличилась на 52 базисных пункта до 4,01% с 3,49%. Это второй по величине годовой рост ВБП. Пенсия Обязательства по выплате пособий по планам Milliman 100 снизились до 1,66 триллиона долларов, что ниже рекордного уровня прошлого года в 1,80 триллиона долларов.

Расходы по пенсии (расходы в отчете о прибылях и убытках согласно Подтем 715 «Кодификация стандартов бухгалтерского учета») отказался 16 долларов.2 млрд долларов в 2018 финансовом году по сравнению с 20,3 млрд долларов в 2017 финансовом году. Хотя это продолжает тенденцию последних нескольких лет, после рекордно высокого уровня в 56,5 млрд долларов в 2012 финансовом году, вероятно, будет отменено в 2019 финансовом году.

Мы отметили небольшое снижение предполагаемой продолжительности жизни; участники и пенсионеры не проживут так долго, как раньше предполагается на основе использования последних опубликованных таблиц смертности Обществом актуариев. Изменение продолжительности жизни допущения снизили актуарную приведенную стоимость PBO.

В течение 2018 финансового года выплаты пенсий или передача пенсионных рисков (PRT) программы по-прежнему рассматривались как разумные финансовые управление затратами спонсорами плана. Среди 100 Миллиманов пенсионных планов, выплаты по урегулированию составили 18,8 млрд долларов в 2018 финансовый год по сравнению с 12,7 млрд долларов США в 2017 финансовом году.

расчетов PRT приведет к ощутимому сокращению в будущем взносы, собираемые Гарантией пенсионного обеспечения Корпорация (PBGC). Как и пенсионные планы Milliman 100, PBGC сообщила о значительном улучшении финансового статуса корпоративные пенсионные планы, находящиеся под его опекой в ​​федеральном финансовом год, заканчивающийся 30 сентября 2018 г.

PBGC зафиксировала коэффициент финансирования 102% для планов, которые прекращено (когда спонсирующий работодатель подал заявление по Главе 11 банкротство) и были отправлены ему в качестве хранителя-получателя. (Мы обратите внимание, что планы, которые PBGC ожидает прекратить, также включены.) Это больше по сравнению с 91% финансируемым статусом, о котором сообщалось в сентябре. 30, 2017. Это изменение было вызвано значительным сокращением обязательств. вызвано заметным увеличением в целом консервативных процентные ставки, устанавливаемые PBGC. Несмотря на рост PBGC фиксированные ставки страховых взносов в долларах, общий доход PBGC от страховых взносов снизился на 18% в 2018 финансовом году из-за улучшения состояния финансирования корпоративные пенсионные планы (5 миллиардов долларов по сравнению с 6.7 миллиардов).

В прошлогоднем исследовании мы предположили, что в результате налогообложения Закон о реформе 2017 г., снижение предельного налога на прибыль предприятий ставки до 21% в 2018 году с 35% в 2017 году могут вызвать спонсоров плана реализовать определенные стратегии, касающиеся признания взносов в конкретный налоговый год, чтобы максимизировать возможность вычета взносов спонсоров плана. Если они это сделали, это не было широко раскрыто, так как только три компании сообщили в Форма 10-K раскрывает информацию о том, что они внесли увеличенные взносы в связи с новым налоговым законодательством.

Пять компаний вышли из исследования Milliman из-за слияний, снижение рыночной стоимости активов пенсионного плана или задержка в выпуске своего финансового отчета. Aetna была приобретена CVS. Edison International, Hartford Financial Services Group, Inc. и У компании Kimberly-Clark рыночная стоимость активов была слишком низкой. для включения в PFS 2019. Наконец, Kraft Heinz не выпустила их 10 тыс. раскрытий вовремя, чтобы быть включенными в PFS 2019. Пять компаний являются новичками в Milliman 100: CVS, DXC. Технологии (выделение / слияние с участием Hewlett Packard Корпорация предприятий и компьютерных наук), Sysco, Parker- Hannifin и United Continental Holdings.

Девятнадцать компаний из 100 Milliman указали, что у них есть приняли или планируют применять подходы «спотовой ставки» для расчета расходы на пенсию в 2018 финансовом году. В прошлогоднем исследовании отмечалось, что 43 компании представили такую ​​информацию за 2017 финансовый год расход. Как только компании начнут использовать метод спот-ставки для подсчитывая расходы на пенсию, маловероятно, что аудиторы позволяют вернуться к традиционному методу вычислений пенсионных расходов, за исключением исключительных обстоятельств.Это также маловероятно, что компании, уже использующие подход спот-ставки, будут продолжают подчеркивать это в своих 10-тысячных раскрытиях, что объясняет сравнительное снижение ВБП в этом году.

Деятельность по передаче пенсионных рисков от спонсоров плана страховым компаниям Компания продолжила работу в 2018 году. Урегулирование пенсионных рисков за 2018 финансовый год выплаты бывшим, но еще не вышедшим на пенсию участникам продолжил тоже. По нашим оценкам, сумма пенсии передача рисков страховым компаниям (иногда как «пенсионные отчисления») и соответствующий расчетный выплаты составили около 18 долларов.8 миллиардов по сравнению с 12,7 миллиардами долларов в 2017 финансовом году. Примеры среди компаний Milliman 100 включают: FedEx (6,2 млрд долларов), Lockheed Martin Corporation (1,8 млрд долларов), Entergy Corporation (1,8 млрд долларов) и International Paper (1,7 млрд долларов). миллиард). Эти стратегии передачи пенсионных рисков также уменьшают запланировать спонсор выплаты взносов PBGC, которые требуются для бывших сотрудников, входящих в состав руководителя участника считать. При любой стратегии передачи пенсионных рисков работодатели должны сравнить преимущества снижения рисков с альтернативными издержками потерянных пенсионных активов и перспектив выплаты страховых взносов или дополнительные расходы сверх обычных требований к финансированию, чтобы для передачи рисков третьим лицам.

Налоговая служба (IRS) выпустила уведомление IRS 2019- 18 марта 2019 г., что указывает на то, что он больше не будет препятствовать способность спонсора плана предложить единовременную выплату пенсионеры или их оставшиеся бенефициары. Это действие отменено руководство, выпущенное в 2015 году, в котором IRS запрещает такие единовременные выплаты оплачиваемым участникам. Сообщение для спонсоров плана из более раннего руководства было, по сути, что поселения были незаконными. Мы осторожно предположим, что В 2019 финансовом году PRT ускорится из-за этого разворота.

РИСУНОК 2: ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (ЦИФРЫ В МЛРД ДОЛЛАРОВ)

Примечание. Числа могут быть неточными из-за округления.

Помимо пенсионных планов с установленными выплатами, PFS отслеживает актуарные обязательства по выплате пособий по уходу на пенсию. 2016 финансовый год стал первым годом, когда совокупная отчетность эти накопленные пенсионные обязательства (APBO) составлял менее 200 миллиардов долларов (около 196,0 миллиардов долларов). Этот тренд продолжилась в 2018 финансовом году, при этом APBO снизились на дополнительную 24 доллара.6 миллиардов с уровня 2017 финансового года до 168,4 миллиарда долларов. Это в соответствии с тенденцией спонсоров планов за последнее десятилетие отказа от обязательств по выплате других пособий по окончании трудовой деятельности (OPEB).

На момент написания этого отчета в апреле 2019 г. мы подтверждаем, что результаты по итогам 2018 г. не отражают благоприятных финансовых прирост рыночных инвестиций в первом квартале 2019 года. рыночная прибыль находилась в диапазоне от 10% до 14%. Доходность облигаций также снизился, увеличивая стоимость фиксированной части дохода пенсионные активы.

Убыток от инвестиций в пенсионные фонды составил 2,8%, когда ожидалось, что в 2018 финансовом году инвестиционный прирост составит 6,6%. Отражая фактический убыток за 2018 финансовый год вместе с ожидаемой прибылью за 2018 финансовый год, по нашим оценкам, чистый инвестиционный убыток составил 141 миллиард долларов. Это первый год с 2008 г., когда наблюдается отрицательный возврат инвестиций. С 2008 года распределение активов пенсионного плана к акциям снизилась примерно до 31,0% с примерно 43,9%, в то время как распределение фиксированного дохода увеличилось примерно до 49.4% от около 41,4%.

Несмотря на то, что $ 57,5 ​​млрд внесенных в 2018 г. все еще меньше по сравнению с 62 миллиардами долларов в 2017 году. взносы. Расходы на пенсию в 2018 финансовом году снизились на 4,1 млрд долларов США до 16,2 млрд долларов США по сравнению с 20,3 млрд долларов США в 2017 финансовом году. Один может обоснованно сделать вывод, что расходы на пенсию увеличатся в 2019 финансовом году из-за плохой доходности активов за 2018 финансовый год.

Подробные комментарии и иллюстрации приведены в оставшейся части. PFS 2019. Различные таблицы с историческими значениями могут быть найдены в Приложении, включая недавно добавленную таблицу в этом годовое исследование, в котором представлены данные пенсионных планов, классифицированные по бизнес-сектор для компаний Milliman 100.

Пенсионные вложения в 2018 году составили как лучшие времена, так и худший из времен

За первые девять месяцев 2018 года на фондовых рынках США наблюдался рост. и рост учетных ставок. Планируйте рост активов, в то время как пассивы упал. Но в четвертом квартале 2018 года капитал резко упал. рынки и остановка роста учетных ставок. По нашим оценкам, Коэффициент обеспеченности планов Milliman 100 превысил 91,0% на 30 сентября перед падением до 87,1% к 31 декабря.

При увеличении средней ставки дисконтирования на 58 базисных пунктов в течение Для планов на календарный финансовый год на 2018 год, по нашим оценкам, их пенсионные обязательства снизились примерно на 5% на экономическом базис (в связи с течением времени и изменения скидки ставки без учета выплат и начислений).Планы с значительные отчисления на фиксированный доход как часть обязательств, обусловленных обязательствами. инвестиционной стратегии (LDI) обычно выделяются долгосрочные высококачественные облигации. В течение 2018 года эти облигации потеряли примерно на 5% из-за роста урожайности — внимательно отслеживая уменьшение пенсионных обязательств. Интересно, что акции США потеряли на аналогичную сумму, в то время как неамериканские акции потеряли значительно больше. Денежные средства и краткосрочный фиксированный доход были одними из немногих. классы активов, чтобы избежать потерь в течение 2018 года.

Норма прибыли, полученная в 2018 году для 84 компаний, спонсирующих пенсионные планы с календарными финансовыми годами варьируются от -10.2% до 2,4%, в среднем -3,9%. Только два плана заработали положительная отдача. Доходность в основном упала в диапазоне от -6,5% до -1,5%. (70 планов), из которых восемь планов приносят доход ниже -6,5%, а шесть планирует доходность выше -1,5%. Как правило, планы с большим отчисления в акции принесли более низкую доходность. 24 плана с распределение капитала не менее 50% принесло средний доход -5,5%, в то время как 20 планов с распределением капитала ниже 25% заработал среднюю доходность -2,3%.

РИСУНОК 3: РАСЧЕТНАЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ, ЗАРАБОТАННОЙ В 2018 ГОДУ ДЛЯ ПЛАНОВ ПО ИХ РАСПРЕДЕЛЕНИИ АКЦИЙ (КАЛЕНДАРНЫЙ ГОД ТОЛЬКО ФИНАНСОВЫЕ ГОДЫ)

РИСУНОК 4: РАСЧЕТНАЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ, ЗАРАБОТАННОЙ В 2018 ГОДУ ПЛАНЫ ПО ИХ ОТНОШЕНИЮ НА ОСНОВНОЙ ДОХОД (КАЛЕНДАРНЫЙ ГОД ТОЛЬКО ФИНАНСОВЫЕ ГОДЫ)

Распределение капитала в пенсионных портфелях упало до среднего из 31.0% к концу 2018 года. Компании, входящие в Milliman PFS в целом перешла на более высокие распределения инвестиций с фиксированным доходом. Эта тенденция всплыла как план спонсоры переместили ассигнования, чтобы снизить риски своих пенсионных планов последнее десятилетие.

Фактическая доходность активов для спонсора плана с наибольшим отнесение к акциям (74,5%) составило -6,9%, что было хуже чем доходность -1,4% для спонсора плана с наименьшим отнесение к акциям (5,3%) в 2018 году. Самая высокая доходность активов среди всех компаний с календарными финансовыми годами было 2.4%, а самый низкий — -10,2%.

В предыдущие годы инвестиции спонсоров плана продемонстрировал тенденцию к реализации стратегий LDI. Как правило, это связано с переводом большего количества активов в фиксированный доход. позиции. Эта тенденция, похоже, продолжилась в 2018 году. процент активов пенсионного фонда, отнесенный к акциям, фиксированный доход и прочие вложения составили 31,0%, 49,4% и 19,6%, соответственно, в конце 2018 финансового года по сравнению с 36,1%, 45,0%, и 18,9%, соответственно, на конец 2017 финансового года.

В отличие от 2017 финансового года, когда планы с высокими отчислениями на фиксированные доход (более 50%) ниже других планов (10,6%) средняя доходность по сравнению с 14,6%), в 2018 финансовом году планы с высокие отчисления на фиксированный доход превзошли другие планы (-2,6% по сравнению с -4,4%).

За последние пять лет планы со стабильно высокими отчисления на фиксированный доход немного превзошли другие планы, но также с более низким коэффициентом финансирования волатильность. Среди 84 компаний в Milliman PFS с календарных финансовых лет, 23 пенсионных плана имели фиксированный доход ассигнования больше 40.0% на конец 2013 финансового года и сохранила распределение не менее 40,0% до 2018 финансового года. Над за этот пятилетний период эти 23 плана испытали меньшее финансирование нестабильность коэффициента по сравнению с другими 61 планом (в среднем финансируемый коэффициент волатильности 3,5% против 5,3% для остальных 61 плана), в то время как доходность за пять лет в годовом исчислении немного выше ( в среднем 6,1% против 5,2%). Планы с фиксированными не менее 50% доход превзошел другие планы по каждому из последних пяти лет за исключением 2017 года.

РИСУНОК 5: РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ФИКСИРОВАННОГО ДОХОДА 50% ИЛИ БОЛЕЕ (КАЛЕНДАРЬ ГОД ТОЛЬКО ФИНАНСОВЫЕ ГОДЫ)

В целом, отчисления в акции снизились в течение 2018 финансового года, что приводит к среднему распределению 31,0% — самому низкому уровню собственного капитала. распределение в 19-летней истории Milliman PFS. Ни один из в 2018 году 100 компаний увеличили свои доли участия в капитале более чем на 10,0%. Семнадцать компаний сократили свои распределение капитала более чем на 10,0% в 2018 году по сравнению с одна компания в 2017 году, три в 2016 году, четыре в 2015 году, 12 в 2014 году, пять в 2013 году, четыре в 2012 году и 10 в 2011 году.

Общие отчисления на фиксированный доход увеличились в 2018 финансовом году, в результате среднее распределение составляет 49,4%. Только одна компания фиксированный доход снизился более чем на 10,0% распределение. Однако 18 компаний увеличили свои фиксированные распределение доходов более чем на 10,0% в 2018 году по сравнению с три в 2017 году, четыре в 2016 году, три в 2015 году, семь в 2014 году, четыре в 2013 г., два в 2012 г. и шесть в 2011 г.

РИСУНОК 6: РАСПРЕДЕЛЕНИЕ АКТИВОВ НА ВРЕМЯ

Прочие классы активов включают недвижимость, частный капитал, хедж-фонды, товары и их эквиваленты.Более подробная информация о том, как инвестиции распределяются по другим категориям, как правило, недоступно в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) документы компаний. В целом, отчисления на прочие активы классы оставались стабильными в 2018 финансовом году. Шесть компаний увеличили свои отчисления на 5,0% или более по другим классам активов в течение 2018 г.

Для сравнения мы рассмотрели исторические изменения. с 2005 финансового года, первого года, когда 100 компаний Milliman постоянно предоставляла доступ к информации о распределении.Распределение к акциям снизилась с 61,7%, а отнесение на фиксированные доходные инструменты выросли с 28,6% на конец 2005 финансового года. В процент инвестиций в другие классы активов также вырос с распределение 9,7% на конец 2005 финансового года.

Продолжение деятельности ГВП

Как и в предыдущие несколько лет, спонсоры плана продолжали осуществлять деятельность по передаче пенсионных рисков (PRT) в 2018 финансовом году как способ отделения пенсионных обязательств от их определенных льготные планы (БД) и корпоративные балансы.Крупномасштабный программы выкупа пенсий были заключены для четырех из Миллиман 100 компаний, как пенсионные активы и обязательства были переданы страховым компаниям. International Paper, Entergy Corporation, Lockheed Martin Corporation и FedEx сообщила о сделках на сумму 1,7 млрд долларов США, 1,8 млрд долларов США, 1,8 млрд долларов и 6,2 млрд долларов соответственно.

Рынок PRT 2018 был значительно более активным, когда по сравнению с рынком 2017 года. Извлечение долларового объема деятельности PRT из раскрытия информации по форме 10-K является оценкой и Похоже, что заявленный объем в долларах в 2018 финансовом году составил 18 долларов.8 млрд, что на 6,0 млрд долларов больше по сравнению с 2017 финансовым годом. сообщенный долларовый объем составил 12,7 миллиарда долларов.

Спонсоры плана считают, что

PRT являются эффективным способом сокращения баланс пенсионного плана, но обычно они отрицательно сказывается на статусе финансирования плана, поскольку активы, выплачиваемые для передачи накопленные пенсионные обязательства превышают соответствующие актуарные обязательства, погашенные по планам. Многое из этого несоответствие проистекает из пенсии налоговой службы (IRS) правила оценки плана, отличные от правил страховой компании андеррайтинговая оценка этих же обязательств.

В последние несколько лет мы сообщали, что более распространенным мера по снижению рисков была представлена ​​в виде «окна паушальной выплаты» программа, в которой некоторые спонсоры плана выплатили пенсию обязательство путем распределения платежей определенным группам бывших участников. В марте IRS выпустило Уведомление 2019-18, в котором ограничения на единовременные выплаты пенсионерам и их бенефициары были отменены (IRS фактически аннулировал Уведомление 2015- 49). Мы ожидаем, что спонсоры плана могут воспользоваться эта стратегия по мере того, как они продвигаются по снижению пенсионных рисков.

Офис участника PBGC и адвоката спонсора плана опубликовал отчет в 2018 году и заявил, что премии PBGC основная причина, по которой спонсоры плана отказываются от планов БД. PBGC квартира долларовые премии выросли до 80 долларов в 2019 году с 74 долларов в 2018 году. «Премия по плавающей ставке» ОФК увеличивается до 4,3% от пенсии дефицит статуса плана, финансируемый PBGC, в 2019 году с 3,8% в 2018 году. дефицит. (Финансируемый дефицит статуса PBGC использует процентные ставки и предположения о смертности, отличные от тех, которые использовались для определить финансируемый статус компаний Milliman 100.)

Коэффициент финансирования 87,1% за 2018 финансовый год был ниже, чем мы сообщали. в Индексе пенсионного обеспечения (PFI) Milliman 100 за январь 2019 года. Коэффициент финансирования ЧФИ за январь 2019 г. в размере 89,7% был основан на данных. собраны для исследования Milliman Pension Funding Study за 2018 год. Этот пересмотренный коэффициент финансирования 87,1% из нашего текущего исследования отражает сбор и сопоставление общедоступной информации.

Рост ставок дисконтирования в 2018 финансовом году помог повысить финансируемый статус в противном случае разочаровывающий год для доходности активов

Ставки дисконтирования, используемые для оценки плановых обязательств, определены со ссылкой на высококачественные корпоративные облигации, выросшие в течение 2018 г., уменьшив тем самым обязательства.Средняя ставка дисконтирования увеличился до 4,01% на конец 2018 финансового года с 3,49% в 2017 финансовом году. С исторической точки зрения, ставки дисконтирования обычно снизился с 7,63% на конец 1999 финансового года. Над за последнее десятилетие улучшения учетной ставки только произошли в течение трех финансовых лет (2013, 2015 и 2018).

Уменьшение ОПП из-за более высоких ставок дисконтирования составило способна компенсировать низкую доходность инвестиций в размере -2,8%. Сеть результат возврата инвестиций, ставок дисконтирования, взносов и поселений произошло повышение накопительного статуса.2018 финансовый год дефицит финансирования в размере 215,0 млрд долларов — это улучшение на 41,5 млрд долларов за дефицит финансирования на конец 2017 года. Ставка дисконтирования увеличение и высокие взносы привели к тому, что впервые в это исследование, которое, как мы видели, улучшилось за год благодаря доходность актива менее 0%.

РИСУНОК 7: ИЗЛИШКА ПЕНСИИ / (ДЕФИЦИТ)

Расходы на пенсию — отчисления на прибыль компании — уменьшились до 16,2 млрд долларов в 2018 финансовом году по сравнению с 20,3 млрд долларов в течение финансовый год 2017 FY, $ 4.Уменьшение на 1 миллиард. Пиковый уровень пенсионные расходы произошли в 2012 финансовом году, когда они составили 56,5 млрд долларов. На основании раскрытия информации за последние и предыдущие годы, мы оцениваем, что большинство компаний из Milliman 100 используют «спот ставка »для оценки стоимости услуги и процентов компоненты чистых затрат на периодические выплаты.

Подход «спот-ставки» — это усовершенствованное использование индивидуальных «Спотовые» процентные ставки на кривой доходности корпоративных облигаций. для разработки актуарных обязательств или ОПО.Это контрастирует с измерение PBO с использованием индивидуального согласования облигаций модель. Спонсор плана может выбрать использование только одного из методологии оценки, и не может изменить ее, если нет согласие с аудиторами на это.

Для восходящей кривой доходности использование «спот-ставки» ожидается, что метод снизит компонент «процентных расходов» пенсионных расходов, тем самым снижая общие пенсионные расходы по сравнению с использованием прежнего одновзвешенного методология средней учетной ставки.Этот метод приводит к ожидание потерь PBO при переоценке PBO на конец 2018 финансового года для раскрытия информации о пенсиях.

РИСУНОК 8: ИЗЛИШКА ПЕНСИИ / (ДЕФИЦИТ): АКТИВЫ И PBO

Эффект от увеличения ставок дисконтирования на 52 базисных пункта помог компенсировать низкую окупаемость инвестиций в 2018 финансовом году и влияние деятельности PRT.

Чистое уменьшение пенсионных обязательств на 7,8%, вызванное повышение ставок дисконтирования (по средней ставке 4,01% на конец года 2018 г., что на 52 базисных пункта выше 3.49% по итогам 2017 г.), а также Деятельность PRT и изменения в предположениях об ожидаемой продолжительности жизни используется для оценки обязательств пенсионного плана, привело к возникновению обязательства снижение на 141,3 млрд долларов.

Инвестиционный убыток 2,8% (фактическая средневзвешенная доходность по активам в течение 2018 финансового года) привело к уменьшению на 99,9 долларов США. миллиардов долларов в рыночной стоимости активов плана после включения высокие взносы и около 19 миллиардов долларов, выплаченных в аннуитетные покупки или паушальные выплаты. Миллиман 100 компаний установили долгосрочную окупаемость инвестиций ожидания в среднем 6.6% в течение 2018 финансового года по сравнению с ожидание 6,8% на 2017 финансовый год.

Увеличение коэффициента накопления

Увеличилась обеспеченность пенсионных планов Milliman 100 в 2018 финансовом году до 87,1% с 85,8% в конце 2017 финансового года.

Читателям следует учесть, что не все из 100 компаний имеют 2018 финансовый год, который соответствует 2018 календарному году. чтобы признать эту разницу, мы сообщаем коэффициент покрытия 86,6% для планов с календарными финансовыми годами в 2018 году, по сравнению с 85,7% за 2017 год.

Шестнадцать компаний имеют разные даты начала финансового года. Их обеспеченный статус на конец 2018 финансового года составляет 92,3%.

Совокупный пенсионный дефицит уменьшился на 33,0 млрд долларов США за период 2018 финансового года компаний в этом календарном году до 202,9 млрд долларов, из-за совокупного дефицита в 235,8 млрд долларов на конец 2017 финансового года. В 2018 финансовом году коэффициенты обеспеченности колебались от минимума 61,4% для American Airlines до 150,9% для NextEra Energy, Inc.

РИСУНОК 9: СООТНОШЕНИЕ СРЕДСТВ, АКТИВЫ / PBO

Номер 1.Увеличение коэффициента финансирования на 3% в 2018 г. добавило улучшение, наблюдаемое в 2017 финансовом году. Обратите внимание, что не было профицит финансирования с коэффициента фондирования 105,7% в 2007 финансовом году.

Двенадцать из 84 компаний Milliman 100 с календарем финансовые годы, согласно отчету о статусе профицита по состоянию на конец 2018 года, по сравнению с 12 компаниями в 2017 году, семью в 2016 году, девятью в 2015 году, восемь в 2014 году, 19 в 2013 году и шесть в 2012 году. Эти цифры бледнеют. по сравнению с 46 компаниями с зарегистрированным профицитом финансируемый статус на конец 2007 года.Тридцать шесть из Milliman 100 компании с календарными финансовыми годами сообщили об увеличении Коэффициент обеспеченности за 2018 год по сравнению с 77 за 2017 год.

РИСУНОК 10: РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПО СОСТОЯНИЮ ФИНАНСИРОВАНИЯ — 2013-2018 гг. (КАЛЕНДАРНЫЙ ГОД ТОЛЬКО ФИНАНСОВЫЕ ГОДЫ)

Расходы на пенсию за 2018 финансовый год уменьшаются

В 2018 финансовом году произошло чистое уменьшение пенсионных расходов: a Отчисление на прибыль 16,2 млрд долларов (на 4,1 млрд долларов меньше, чем в 2017 финансовый год). Это намного ниже пикового уровня в 56,5 млрд долларов в 2012 финансовом году.Тридцать одна компания зарегистрировала пенсионный доход за 2018 финансовый год (т. Е. кредит к заработку). Двадцать три компании зарегистрировали прибыль в 2017 финансовый год и 19 компаний в 2016 финансовом году, по сравнению с восемью в 2012 финансовом году.

РИСУНОК 11: ПЕНСИОННЫЕ РАСХОДЫ (ДОХОД) И ВЗНОСЫ

Совокупные денежные взносы Milliman 100 за 2018 год компании составили 57,5 ​​млрд долларов, что на 4,5 млрд долларов меньше, чем 62,0 млрд долларов внесены в 2017 году, и лишь на 4,6 млрд долларов меньше чем рекордно высокий уровень 2012 года в 62 доллара.1000000000. Взносы начал расти в 2016 году до 42,7 млрд долларов с суммы, внесенные в 2015 и 2014 годах (31,3 млрд долларов США и $ 40,2 млрд соответственно).

Дефицит пенсионного обеспечения незначительно снижается, поскольку процент рыночной капитализации

Суммарная рыночная капитализация компаний Milliman 100 уменьшилась на 11,0%, что компенсировало снижение пенсий обязательства (в связи с более высокими ставками дисконтирования). Это привело к уменьшение необеспеченных пенсионных обязательств в процентах от рыночная капитализация 3.0% на конец 2018 финансового года, по сравнению с со снижением на 3,1% к концу 2017 финансового года. Пенсионный дефицит представляли менее 10,0% рыночной капитализации 82 из 100 компаний Milliman в 2018 финансовом году и 85 компаний Milliman 100 компаний в 2017 финансовом году. Это также увеличение по сравнению с 2013 финансовым годом, когда 79 компаний имели дефицит менее 10,0% от их рыночная капитализация.

С 2011 финансового года доходность наших инвестиций превышала ожидания через пять из восьми лет, в результате чего с повышенным уровнем рыночной капитализации.В 2018 финансовом году один дефицит плана компании превысил 50,0% рыночной капитализации, по сравнению с двумя компаниями в 2015 финансовом году. Это меньше девяти в 2012 и 2011 финансовые годы, когда мы впервые начали отслеживать эту цифру.

РИСУНОК 12: ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ОБЕСПЕЧЕННОЙ ПЕНСИИ В ПРОЦЕНТАХ РЫНОЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ 2015-2018

Доходность инвестиций ниже ожиданий

Средневзвешенная инвестиционная доходность пенсионных активов за в 2018 финансовом году компаний из Milliman 100 было -2.8%, что было ниже их средней ожидаемой доходности в 6,6%. Две компании из Milliman 100 превзошли свои ожидания доходность в 2018 году, как с внекалендарными финансовыми годами. Девяносто восемь компаний превысили ожидаемую доходность в 2017 году и 67 в 2016 г. Однако только четыре компании превысили ожидаемые прибыли в 2015 году, и у всех четырех финансовые годы были вне календарного года. Но 82 компаний в 2014 году превысили ожидаемую доходность по сравнению с с 81 в 2013 году, 93 в 2012 году, 23 в 2011 году и 99 в 2010 году.

На конец 2018 финансового года общий уровень активов составлял 1 доллар США.448 трлн. Этот на 166 миллиардов долларов больше, чем 1,282 триллиона долларов в конце 2007 финансовый год, до обвала мировых финансовых рынков.

РИСУНОК 13: ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДОХОДНОСТЬ ПЛАНОВЫХ АКТИВОВ

В течение 2018 финансового года инвестиционные убытки, аннуитетные покупки и единовременные выплаты частично компенсированы взносами но снизила рыночную стоимость активов на 99,9 млрд долларов. В Предполагаемый убыток от инвестиций 100 компаний Milliman за 2018 финансовый год составила 43,2 миллиарда долларов по сравнению с ожидаемой доходностью 97 долларов.4 млрд, разница в 140,6 млрд долларов. На пятилетний период на конец 2018 года инвестиционная эффективность составила в среднем 5,6%. ежегодно (только с учетом планов с календарным финансовые годы). Это был только четвертый год инвестиционных потерь. за последние 19 лет (предыдущими тремя были 2001, 2002 и 2008 годы), способствуя годовой доходности инвестиций на 5,8% больше этот период (только с учетом планов с календарными финансовыми годами).

Ожидаемая доходность

РИСУНОК 14: РАСЧЕТНАЯ ДОХОДНОСТЬ ПО ОТЧЕТУ СПОНСОРА ПО ИНВЕСТИЦИЯМ

Компании продолжили снижать ожидаемую доходность по активам плана в среднем до 6.6% за 2018 финансовый год, по сравнению с 6,8% на 2017 финансовый год, 7,0% на 2016 финансовый год, 7,2% на 2015 финансовый год, 7,3% на 2014 финансовый год: 7,4% за 2013 финансовый год, 7,6% за 2012 финансовый год, 7,8% за 2011 финансовый год и 8,0% на 2010 финансовый год. Это представляет собой значительное снижение средняя ожидаемая доходность 9,4% в 2000 финансовом году.

Как и в прошлом году, ни одна из компаний Milliman 100 не использовала ожидаемая доходность на 2018 финансовый год не менее 9,0% (самая высокая составило 8,97%). Только одна компания использовала ожидаемую ставку доходности не менее 9,0% в 2016, 2015, 2014 и 2013 годах, тогда как три компании также предположили ожидаемую норму прибыли на уровне минимум 9.0% в 2012, 2011 и 2010 годах, но это было меньше пяти в 2009 г. и 83 в 2000 г.

Чего ожидать в 2019 году и в последующий период

Наши ожидания в следующем году:

• С проведением налоговой реформы, снижающей возможность вычета налогов в будущем взносов, внесенных за плановые годы после 2017 г., и с учетом большого суммы взносов за последние два года, ожидается, что взносы работодателей уменьшатся в 2019 году.
• Ожидается, что расходы на пенсию увеличатся по сравнению с На уровне 2018 финансового года примерно на 16 миллиардов долларов.Это во многом из-за инвестиционных потерь, понесенных в течение 2018 года. Выше ставки дисконтирования также могут способствовать увеличению процентных расходов компоненты пенсионных расходов, учитывая, что многие из Компании Milliman 100 спонсируют зрелые планы, прежде всего бездействующие обязательства
• Если уровень финансирования улучшится, мы ожидаем, что спонсоры плана продолжают заниматься пенсионным снижением рисков, поскольку они снизить риск капитала и изучить дальнейшее сопоставление активов и пассивов (ALM) и стратегии хеджирования рисков.Однако мы действительно ожидаем уровни собственного капитала должны подняться с их депрессивных уровней в конце 2018 г., если предположить высокие инвестиционные показатели в течение первого квартала 2019 года продолжается.
• Дальнейшая деятельность по передаче пенсионных рисков может произойти в форма паушальных выплат и пенсионных выплат по мере роста Премии PBGC остаются проблемой для спонсоров плана.

Приложение

ИСТОРИЧЕСКИЕ ЗНАЧЕНИЯ (Все суммы в долларах указаны в миллионах.Числа могут неправильно складываться из-за округления.)

РИСУНОК 15: СОСТОЯНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ

РИСУНОК 16. ДОХОДНОСТЬ АКТИВОВ

РИСУНОК 17: ПЕНСИОННЫЕ РАСХОДЫ

РИСУНОК 18: РАСПРЕДЕЛЕНИЕ АКТИВОВ (В ПРОЦЕНТАХ)

РИСУНОК 19: ИНФОРМАЦИЯ О ПЕНСИОННОМ ПЛАНЕ ПО БИЗНЕС-СЕКТОРАМ

* Компании Milliman 100 были классифицированы на основе бизнес-сектора, указанного для них на Yahoo Finance.

РИСУНОК 20: СОСТОЯНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ OPEB

>

Кто такие компании Milliman 100?

Компании Milliman 100 — это 100 U.S. публичные компании с крупнейшими активами пенсионного плана с установленными выплатами (DB) на годовой отчет за 2018 год был выпущен 25 марта 2019 года.

Этот отчет за 2019 год является 19-м ежегодным исследованием компании Milliman. Общая стоимость активов пенсионных планов компаний Milliman 100 было более 1,44 триллиона долларов на конец 2018 финансового года.

Об исследовании

Результаты исследования пенсионного обеспечения (PFS) Milliman 2019 основаны на раскрытой учетной информации пенсионного плана в примечаниях к годовым отчетам компаний по форме 10-К за 2019 финансовый год и за предыдущие финансовые годы.Эти цифры представляют собой бухгалтерскую информацию по GAAP, которая публично компании обязаны отчитываться по Финансовому учету Совет по стандартам (FASB) Кодификация стандартов бухгалтерского учета Подтемы 715-20, 715-30 и 715-60. Помимо предоставления финансовая информация о статусе финансирования их квалифицированных в США пенсионных планов, сноски могут также включать цифры для неквалифицированные и зарубежные планы компаний, оба из которых часто не финансируются или регулируются другими стандартами финансирования от те для U.S. квалифицированные пенсионные планы. Информация, данные и сноски не отражают финансируемый статус компаний. Соответствующие пенсионные планы США согласно ERISA.

Шестнадцать компаний, участвующих в программе Milliman Pension Funding 2019 У исследования были финансовые годы, отличные от календарного. Исследование 2019 года включает пять новых компаний, отражающих слияния, поглощения и другие корпоративные операции в течение 2018 финансового года. Цифры приведены из 2018 год отражает состав компаний Milliman 100 и могут не обязательно совпадать с результатами, опубликованными в Milliman 2018 PFS.В целом группа компаний Milliman 100 выбрала остается неизменным из года в год. Частные компании, компании взаимного страхования и дочерние компании иностранных родители были исключены из исследования.

Результаты исследования 2019 года будут использованы для обновления Milliman 100 Индекс пенсионного обеспечения (PFI) на 31 декабря 2018 г. основа которого будет использоваться для прогнозов на 2019 год и далее. Milliman 100 PFI публикуется ежемесячно и отражает влияние рыночной доходности и изменений процентных ставок на накопительный пенсионный статус.

Об авторах

Zorast Wadia , FSA, CFA, EA, MAAA, является принципалом и актуарий-консультант в нью-йоркском офисе Milliman. У него есть более 19 лет опыта консультирования спонсоров планов по свои пенсионные программы. Зораст имеет опыт оценки квалифицированных и неквалифицированных планов. Он также имеет опыт работы в области соблюдения пенсионных планов, их разработки и управления рисками.

Алан Х. Перри , FSA, CFA, MAAA, руководитель и консультант актуарий в филадельфийском офисе Milliman.У него больше более 28 лет опыта в консультировании спонсоров планов по активам распределение и управление финансовыми рисками. Алан специализируется в разработке инвестиционной политики путем выполнения исследования активов и пассивов, которые фокусируются на структуре активов, ориентированных на обязательства инвестирование и хеджирование рисков.

Чарльз Дж. Кларк , ASA, EA, MAAA, является руководителем и директором исследовательской группы по льготам сотрудников в Вашингтоне, Округ Колумбия и Нью-Йоркские офисы Milliman. У него более 38 лет опыт работы актуарием-консультантом.Чарльз предоставляет анализ законодательства о льготах сотрудникам, постановлений и бухгалтерского учета стандарты для консультантов Milliman. Он много работал со спонсорами плана, Вашингтон, округ Колумбия, торговля льготами для сотрудников группы и законодатели о стратегии программы вознаграждения сотрудников, дизайн, цены и интерпретация.

Благодарности

Авторы благодарят следующих коллег Миллимана за их помощь в составлении цифр и редактировании отчета для Исследование пенсионного обеспечения Milliman 2019: Светлана Беди, Кунал Бхардвадж, Джефф Брэдли, Линкольн Брессор, Кейла Коэн, Райан Кук, Мэри Дер, Ребекка Дрискилл, Джереми Энгдал-Джонсон, Кевин Феррис, Шагун Гаур, Нихил Капур, Джейми Филлипс, Лесли Пинк, Хавьер Санабрия, Нирадж Шарма, Аманда Шарп, Палак Тутежа, Дивьянг Варсани, Майк Уилсон, Сьюзан Йарик, и Линн Ю.

Как предотвратить кризис государственно-пенсионного обеспечения

Джош Б. МакГи

Лето 2019

На рубеже тысячелетий государственные пенсии казались высокими.По их собственным подсчетам, большинство таких фондов были более чем полностью профинансированы, а пенсионные пособия государственных служащих были более щедрыми, чем когда-либо после ряда улучшений в 1990-х годах. Но следующие два десятилетия подорвали финансы многих государственных пенсионных фондов, что привело к резкому росту затрат налогоплательщиков и серьезным негативным последствиям для заработной платы, рабочих мест и пособий государственных служащих.

Великая ирония состоит в том, что пенсионные системы, которые были призваны защищать государственных служащих, ограждая их от капризов рынка, часто усиливали последствия рыночных колебаний, увеличивая угрозы финансовому благополучию государственных служащих.Сегодняшняя сильная экономика означает, что политики не испытывают максимального давления: они видят проблему, но еще не ощущают ее по-настоящему. Однако это время наступит, и, если государственные пенсии сохранятся в долгосрочной перспективе, необходимо улучшить методы финансирования и инвестирования, а также модернизировать льготы, чтобы гибко удовлетворять потребности сегодняшней государственной рабочей силы.

Лучшего времени для предотвращения следующего пенсионного кризиса не будет. И есть несколько ключевых шагов, которые должна предпринять каждая юрисдикция.

ПРЕИМУЩЕСТВА ДЛЯ РАЗВИТИЯ, РИСКИ ДЛЯ РАЗВИТИЯ

Чтобы понять, что должно измениться, мы должны сначала понять историю того, как государственные пенсии стали такими, какие они есть. Большинство государственных пенсионных систем были созданы в первой половине 20-го века, и в течение первых нескольких десятилетий их размер обещанных пособий и их годовые затраты были небольшими по сравнению с бюджетами их спонсирующих правительств. В те первые годы инвестиционные портфели государственных пенсионных фондов также были относительно безопасными, поскольку политики ограничивали возможности планов инвестировать в рискованные активы.Тот факт, что государственные пенсионные планы были небольшими и не очень нестабильными, облегчал управление ими и означал, что они не представляли практически никакого риска для государственного и местного бюджетов.

Однако со временем государственные пенсионные планы естественным образом повзрослели, и их финансовое положение неизбежно усложнилось. Шли годы, и все больше государственных служащих, имеющих право на участие в программах, приближалось и достигало пенсионного возраста; в результате общее количество участников плана выросло, и на каждого человека, получающего чек на пособие, приходилось меньше активных работников.В период с 1960 по 2017 год общее количество участников государственного плана увеличилось более чем в четыре раза, а соотношение активных работников и пенсионеров упало с чуть менее 7 до 1,4.

Но созревание плана было не единственной причиной роста членства в государственных пенсионных фондах. Правительства штатов и местные органы власти также увеличивали штат своих сотрудников. Между 1960 и 2017 годами население США выросло на 80%; за тот же период занятость в государственных и местных органах власти выросла на 186%. По мере того как правительства добавляли больше государственных служащих, а количество участников государственных планов старело, общая сумма обещанных льгот (то есть обязательств планов) стремительно росла.

Между тем, начиная с конца 1980-х по 1990-е гг., Правительства также значительно увеличили размер пособий, в результате чего обязательства были еще выше. В недавнем рабочем документе Эндрю Биггс из Американского института предпринимательства использовал данные из счетов национального дохода и продуктов, чтобы задокументировать, как щедрость государственных пенсий менялась с течением времени. Вплоть до конца 1980-х годов затраты налогоплательщиков на пенсионные пособия, заработанные государственными служащими в любой отдельно взятый год (так называемые «нормальные затраты работодателя»), оставались относительно стабильными, колеблясь между 8% и 10% фонда заработной платы.Но с этого момента государственные служащие начали получать гораздо более щедрые пособия за каждый год работы. Нормальные затраты работодателя увеличились на 76% в период с 1988 по 2017 год, с 9,6% до 16,9% фонда заработной платы.

В совокупности созревание государственных планов, рост государственных заработных плат и увеличение размера пособий привели к стремительному росту пенсионных обязательств. Федеральное правительство ведет данные о государственных пенсионных активах и обязательствах, начиная с 1945 года. Сравнение исторических данных о пенсионных обязательствах с национальным валовым внутренним продуктом дает разумную меру размера обещанных пособий относительно общей платежеспособности налогоплательщиков.В 1960 году государственные и местные пенсионные обязательства составляли примерно 12,6% ВВП. К 1990 году это соотношение почти удвоилось и составило 22,2% ВВП. Затем в период с 1990 по 2017 год это соотношение снова почти удвоилось, достигнув примерно 42% ВВП. Общая сумма пенсионных пособий, уже заработанных государственными служащими, сегодня выше, чем когда-либо.

К сожалению, правительства штата и местные органы власти не полностью финансировали пособия по мере их зарабатывания работниками. Вместо этого они использовали заемные средства для финансирования значительной части роста пенсионных обязательств за последние 30 лет.Каждый год, начиная с 2001 года, правительства в среднем платили на 12% меньше, чем актуарно определяемый взнос, или сумма, которая покрывала бы обычные затраты и обслуживание пенсионного долга. Со временем эта постоянная недоплата накапливается. Если бы государственные и местные органы власти выплачивали свои пенсионные счета полностью каждый год с 2001 года, государственные пенсионные фонды были бы лучше финансированы более чем на 315 миллиардов долларов.

Однако ответственность за сегодняшний исторический уровень пенсионного долга не может быть полностью возложена на политиков.Сами пенсионные планы заслуживают изрядной доли вины. Хотя государственные пенсионные планы утверждали, что на рубеже тысячелетий они финансировались более чем на 100%, на самом деле они далеко не соответствовали этому эталону. Тайная практика бухгалтерского учета позволяет государственным пенсионным фондам дисконтировать будущие выплаты пособий, используя их ожидаемую инвестиционную доходность, которая в иррациональном изобилии в конце 1990-х годов составляла 8% или более для большинства планов.

Такая практика создает возможность и стимул для занижения стоимости выгод.Дисконтирование с использованием более высокой ставки снижает ежегодные взносы в краткосрочной перспективе, делая ставку на то, что доход от инвестиций покроет большую часть затрат. Планы воспользовались этим фактом, приняв оптимистические предположения о доходности, из-за которых выгоды выглядели дешевле, чем они есть на самом деле. Но если доходность не оправдает ожиданий, издержки могут быстро вырасти из-за силы начисления сложных процентов. Именно это и произошло. С 2001 года среднегодовая доходность инвестиций составила всего 6,4%, что намного ниже ожиданий, что привело к росту пенсионного долга и росту затрат.

Более точно рассчитывать пенсионные обязательства, используя доходность высококлассных облигаций, которая отражает как гарантированный характер пенсий, так и преобладающие экономические условия. Это то, что делает Бюро экономического анализа США, когда составляет таблицу обязательств по выплате государственных пенсий. Используя эти данные, средние коэффициенты фондирования государственных и местных пенсий (доля накопленных обязательств, которая финансируется) в 1999 году превысили 83%, а затем резко упали. Фактически, 1999 год стал высшей точкой для пенсионного финансирования и явился результатом десятилетий прогресса в направлении полного финансирования.Сегодня пенсии финансируются всего на 47,5%, что едва ли лучше, чем в 1983 году. Постоянное занижение пенсионных планов стоимости пенсионных пособий — огромная причина этого регресса.

Легко понять, почему пенсионные планы сделали такую ​​большую ставку на эффективность своих вложений. Последние два десятилетия 20-го века показали лучшие рыночные показатели из когда-либо зарегистрированных. Исследователи смогли оценить эквивалент индекса S&P 500, широкого показателя динамики фондового рынка США, начиная с 1871 года.И за эту почти 150-летнюю историю ни один 20-летний период не имел более высокой средней годовой доходности, чем тот, который закончился в 1999 году с колоссальными 16,88%. Пенсионные планы случайно воспользовались этим скачком рынка. Как отмечалось ранее, в первые годы своего существования пенсии сталкивались с ограничениями в отношении рискованного инвестирования. Эти ограничения были в значительной степени сняты в 1970-х и 1980-х годах по указанию пенсионных планов, после чего государственные пенсии перешли из более безопасных активов, таких как облигации, в более рискованные активы, такие как акции.В 1960 году около 10% пенсионных вложений приходилось на рискованные активы; сегодня 72%.

На заднем плане, по мере того как планы пожинали рыночные доходы 1980-х и 90-х годов, экономика менялась, меняя исчисления пенсионного финансирования. Процентные ставки, которые достигли новых высот в предыдущее десятилетие, начали последовательно падать в течение 1990-х и в 2000-х годах. Между тем, предположения о доходности инвестиций пенсионных планов, которые следовали за повышением процентных ставок, не последовали за ними обратно.В результате планы ожидали, что доходность их инвестиций превысит «безрисковую» ставку (доходность относительно безопасной ставки на государственные облигации США) со временем с растущей маржой. Чтобы добиться такой же доходности, планам нужно было брать на себя больший риск или отказываться от некоторой ликвидности — и они сделали и то, и другое.

По оценкам исследователей, для получения такой же доходности от 7,5% до 8% пенсионные планы должны брать на себя в три-четыре раза больший риск сегодня, чем 20-30 лет назад. По мере увеличения риска пенсионные активы становятся более волатильными.В качестве частичного решения этой проблемы пенсионные планы начали переключаться на менее ликвидные альтернативные инвестиции, такие как частный капитал, хедж-фонды и недвижимость. Теоретически отказ от некоторой ликвидности и диверсификация несколько снизят риск для любого заданного целевого показателя доходности. С 2001 года государственные пенсии утроили долю своего портфеля, предназначенную для альтернативных инвестиций, с 9% до 27%. Но, исходя из имеющихся данных, сомнительно, что этот переход к альтернативам оправдал свое обещание: доходность далеко не достигла целевых показателей, комиссии растут, а волатильность все еще остается проблемой.

Результатом этой истории является то, что государственные пенсии стали больше и рискованнее, чем когда-либо. Пенсионные обязательства и долг никогда не были такими большими по сравнению с платежеспособностью налогоплательщиков, а пенсионные инвестиции никогда не были такими неопределенными. Финансы государственных пенсий продолжали ухудшаться, несмотря на десятилетний бычий рынок, на котором индекс S&P 500 вырос более чем на 300% от своего дна в 2009 году. Ясно, что пенсионные планы не собираются просто возвращаться к бюджетной здоровье, и необходимо сделать больше, чтобы обратить вспять пагубные последствия увеличения пенсионного долга.

ИЗДЕРЖКИ ДОЛГА

Этот долг сам по себе является серьезным бременем. С 2001 года ежегодные расходы налогоплательщиков на выплату государственных пенсий с поправкой на инфляцию увеличились более чем в три раза, и большая часть этого увеличения связана с увеличением платежей по обслуживанию долга. Примерно 70% текущих взносов налогоплательщиков идет на погашение долга, а не на новые выплаты, получаемые государственными служащими. Хотя пенсионные взносы по-прежнему составляют относительно небольшую долю общих доходов правительства штата из собственных источников (не включая федеральные трансферты), этот факт во многом определяется размером бюджетов штата по сравнению с пенсионными планами штата и занижением стоимости планов.Согласно анализу, проведенному Дж. П. Морганом, половине штатов пришлось бы направлять более 10% собственных доходов на пенсионные расходы, если бы обязательства рассчитывались с использованием 6% предполагаемой доходности.

Проблема роста пенсионных выплат стоит более остро на местном уровне, в таких областях, как образование, где пенсионные расходы учителей выросли с 530 долларов на ученика в 2004 году до более чем 1300 долларов сегодня. Ежегодные взносы налогоплательщиков в пенсии учителей в настоящее время составляют более 10% расходов на одного ученика.Недавние отчеты показали, что рост стоимости пенсий учителей привел к застою в заработной плате учителей, уменьшению пособий и нехватке средств на приобретение важных школьных принадлежностей и программ для учеников с низкими доходами. Растущая стоимость пенсионного долга, как правило, оставляет меньше денег для оплаты всего остального, включая зарплаты и пособия нынешнему поколению не только учителей, но и полицейских, пожарных и других важных государственных служащих.

Конечно, расходы на пенсию могут расти только пока.По мере того, как коэффициент обеспеченности пенсионного плана падает, он становится все более зависимым от взносов и меньше — от доходности инвестиций. Логическая крайность — это система, у которой нет активов, и ежегодные взносы которой должны равняться выплате пособий плюс административные расходы. Такая система называется «платой по факту использования» или «платой по факту». Если бы государственные пенсии достигли уровня зарплаты, взносы налогоплательщиков должны были бы увеличиться примерно на 80%, или еще примерно на 15% от фонда заработной платы. И помимо требования гораздо более высоких взносов, достижение заработной платы также сделает чеки пенсионеров зависимыми от ежегодных ассигнований со стороны политиков.

Поскольку выплаты по обслуживанию пенсионного долга привели к росту затрат, некоторые ставят под сомнение целесообразность вообще попытки добиться полного финансирования. Но эти аргументы представляют собой худший вариант краткосрочного подхода — стремление снизить затраты сегодня за счет будущего. Когда пособия не должны полностью финансироваться по мере их получения, существует вероятность серьезного неравенства между поколениями, поскольку политики могут обязать будущих налогоплательщиков платить за текущие услуги. Роберт Кострелл показал, что степень неравенства между поколениями увеличивается по мере того, как ставка дисконтирования отклоняется от истинной доходности, а целевой показатель финансирования падает ниже 100%.

Фактически, пенсионная задолженность, с которой сегодня борются государственные и местные органы власти, является результатом значительного сдвига затрат в конце 1980-х и 1990-х годах, когда были увеличены выплаты и ставки дисконтирования. Нынешнее поколение рабочих и налогоплательщиков платит больше и получает меньше, чем предыдущее поколение, потому что прошлые политики не смогли полностью оплатить льготы, которые они обещали государственным служащим. История государственных пенсий за последние 40 лет показывает, что вместо эффективного разделения риска между поколениями рабочих и налогоплательщиков пенсии усиливают влияние экономических колебаний, причем те, кто оказывается рядом, когда экономика находится в хорошем состоянии, пожинают огромные прибыли, а те. с другой стороны, платят больше, чем их справедливая доля.

Единственный способ обеспечить справедливое распределение пенсионных затрат и пособий между поколениями работников и налогоплательщиков — это полностью финансировать пособия по мере их заработка. И наличие сильной политики пенсионного обеспечения сейчас важнее, чем когда-либо прежде, потому что сейчас пенсии больше и рискованнее, чем когда-либо прежде. Как отмечалось выше, государственные пенсии штата и местного самоуправления на данный момент финансируются на 47,5%, но даже это может вводить в заблуждение. Последний раз пенсионное финансирование было примерно на этом уровне в 1983 году, когда обязательства составляли примерно 18% ВВП.Сегодня обязательства более чем в два раза превышают ВВП (42%). Из-за увеличения размера пенсий относительно небольшие промахи в ожидаемой доходности инвестиций или других предположениях (например, о смертности) имели бы чрезмерно большие бюджетные последствия в будущем. А поскольку портфели пенсионных вложений стали более рискованными, возросла неопределенность в отношении будущих доходов.

Если правительства штата и местные органы власти не предпримут шагов для комплексного решения проблемы нехватки пенсионного обеспечения, управление государственными пенсиями станет все более одиозной проблемой, ведущей к усилению бюджетного давления и усилению раздоров между государственными служащими и налогоплательщиками.В течение целого поколения люди, управляющие пенсиями, пытались получить свой пирог и съесть его, обещая гарантированные выплаты и постоянные взносы налогоплательщиков с профессиональными инвестициями, покрывающими большую часть расходов на пособия. Но предлагать фиксированные выплаты и взносы, полагаясь при этом на рискованные инвестиции, просто нерационально.

Есть способ получше. Политики, управляющие наиболее устойчивыми и ответственно финансируемыми государственными пенсиями, не делали вид, что могут сдерживать волну меняющихся экономических и демографических условий, а вместо этого адаптировались, перераспределяя затраты на выплаты и взносы до того, как долги накапливаются.

ОСНОВНЫЕ РЕФОРМЫ

Многому можно научиться из планов с лучшим финансированием, таких как планы в Южной Дакоте, Нью-Йорке, Висконсине и Теннесси. Планы в каждом из этих государств на данный момент профинансированы лучше, чем на 90%, потому что политики активно корректируют важные предположения, быстро закрывают пробелы в финансировании и разрабатывают механизмы распределения рисков, которые могут справедливо корректировать взносы или выгоды по мере необходимости. Эти состояния демонстрируют возможность устойчивого управления пенсионным планом с установленными выплатами.

К сожалению, большинство государственных пенсий слишком медленно адаптируются, и в результате их коэффициенты накопления постоянно ухудшаются. Многие правительства сталкиваются с огромными суммами пенсионного долга, из-за которых полное финансирование может оказаться недоступным. Наладить финансирование государственных пенсий технически несложно, но в большинстве юрисдикций для полного финансирования пенсий на данном этапе потребуются значительно более высокие взносы или уменьшение пособий (или и то, и другое), что делает решение политически сложным.Однако отказ от принятия значимых мер по устранению дефицита финансирования только сделает проблему более сложной и болезненной для решения в будущем. Независимо от масштаба проблемы, правительства, которые работают над своими планами над поиском работоспособных решений и начинают путь к полному финансированию, будут лучше подготовлены к следующему спаду.

Рекомендации Комиссии по финансированию государственных пенсионных планов (SOA BRP) Общества актуариев являются отличной отправной точкой для политиков, желающих решить проблему пенсионной реформы.Наиболее важные рекомендации SOA BRP касаются предположений о доходности инвестиций и амортизации пенсионных долгов. Это допущение играет решающую роль при расчете текущей стоимости обещанных выплат и, следовательно, достаточности ежегодных взносов для покрытия стоимости этих выплат. График погашения определяет, насколько быстро будет погашена пенсионная задолженность. Вместе с оценками смертности, предположение о доходности инвестиций и политика амортизации являются наиболее важными элементами политики пенсионного обеспечения.Ужесточение правил, касающихся этих трех элементов, резко повысит точность оценок расходов на государственные пенсии и поможет обеспечить адекватность годовых взносов.

Хотя государственные пенсии начали снижать свои предположения о доходности инвестиций, они по-прежнему предполагают нормы прибыли, которые значительно превышают объективные прогнозы вероятных будущих инвестиционных результатов. Среднее предположение о доходности инвестиций государственного плана упало с более чем 8% в 2001 году до 7,25% сегодня.Но, используя стандартные предположения рынка капитала, Pew подсчитал, что средняя 20-летняя доходность для типичного портфеля составит 6,4%, и что есть каждый четвертый шанс, что 20-летняя доходность государственных пенсий не может превысить 5%. . Использование более высокой предполагаемой доходности для расчета обязательств снижает стоимость пенсии, но только на бумаге. Если предполагаемая доходность планов превышает реализованную доходность, что вполне вероятно, то они просто задерживают необходимые платежи, в результате чего конечный счет намного больше.

Согласно прогнозам Pew по рынку капитала, средний план занижает свои обязательства на 10–15%, в зависимости от продолжительности.Планы, предполагающие более высокую предполагаемую доходность, намного занижают обязательства. Правительствам будет сложно улучшить пенсионное финансирование, если цель будет продолжать двигаться из-за предсказуемо неточных предположений о доходности. Упорное соблюдение пенсионных планов чрезмерно оптимистичных предположений о доходности также подпитывает цинизм налогоплательщиков в отношении пенсий, потенциально подрывая долгосрочную способность правительств поддерживать существующие системы.

Учитывая важность этих допущений при расчете стоимости плана, директивным органам следует устранить как можно больше субъективности в выборе предположения о доходности инвестиций, явно увязав его в законодательном акте или постановлении с доходностью казначейских облигаций США (т.e., безрисковая ставка) плюс некоторая заранее оговоренная премия за риск, как рекомендовано SOA BRP. Жесткое ограничение предположений о доходности инвестиций планов для более точного отслеживания экономических условий устранит наиболее значительный источник недооценки затрат, отражая улучшения, которые были внесены в пенсионные планы частного сектора с принятием Закона о пенсионной защите в 2006 году.

Смертность — второй важный фактор, определяющий размер пенсии, и здесь государственные пенсионные планы недооцениваются.SOA недавно провела обширное исследование смертности государственных служащих и обнаружила, что предположения государственных планов не соответствуют опыту их фактических членов. SOA сообщила, что оценки ожидаемой продолжительности жизни, основанные на фактических данных о членах из 170 различных государственных пенсионных систем, превышают средние оценки государственных пенсий для каждой категории должностей. Наибольшее отклонение было для учителей, что влечет за собой большие финансовые последствия, поскольку пенсионный план учителей, как правило, является крупнейшей государственной пенсионной системой в любом отдельно взятом штате.Чтобы обеспечить ощущение масштаба, когда Пенсионная система учителей штата Калифорния обновила свои предположения о смертности в 2016 году, добавив всего год или два к средней продолжительности жизни, она увеличила пенсионный долг плана более чем на 6 миллиардов долларов, или чуть меньше 10%.

В отличие от предположения о доходности инвестиций, решить эту проблему непросто. Хотя SOA регулярно публикует стандартные таблицы смертности, различия в ожидаемой продолжительности жизни для разных категорий должностей затрудняют использование готовых решений для государственных планов.Как минимум, директивные органы должны требовать, чтобы в своих планах предположения о смертности основывались на самых последних таблицах SOA, которые включают будущие улучшения ожидаемой продолжительности жизни. Им также следует требовать планов проведения значительного исследования ожидаемой продолжительности жизни участников каждые три-пять лет.

Снижение предположений о доходности инвестиций государственных пенсий до более реалистичных уровней и обновление данных о смертности увеличит государственный пенсионный долг. Следующим шагом в установлении государственного пенсионного обеспечения является определение того, как долг будет выплачиваться с течением времени или амортизироваться.Большинство государственных пенсий в настоящее время распределяют выплаты по пенсионному долгу на 30 и более лет и задерживают эти выплаты, так что они увеличиваются по мере роста фонда заработной платы. В результате государственные выплаты часто не сильно сокращают первоначальный пенсионный долг в течение первых 10–20 лет графика выплат. И на самом деле это обычное дело для планов по строительству в периоды отрицательной амортизации, когда пенсионный долг растет, потому что ожидаемые выплаты недостаточно велики, чтобы покрыть проценты по долгу.

В недавнем исследовании Pew обнаружил, что в период с 2014 по 2016 год менее половины штатов производили выплаты, достаточные для выплаты части основной суммы пенсионного долга, и только 14 штатов достигли положительной амортизации за все три года.В планах штата в 2016 году потребовалось бы получить еще 13,2 миллиарда долларов в виде взносов, чтобы достичь положительного контрольного показателя амортизации. Правительства делают эквивалент оплаты минимума по кредитной карте. Таким образом, хотя они в конечном итоге рассчитывают выплатить долг, общие затраты будут огромными, а их финансы тем временем будут гораздо более рискованными. Отрицательная амортизация значительно снижает платежеспособность пенсионных планов, и директивным органам следует отказаться от этой практики.

Директивным органам следует также рассмотреть возможность значительного сокращения сроков амортизации.Здесь полезно отделить прошлое от будущего. Как обсуждалось выше, сегодняшняя пенсионная задолженность представляет собой недоплату затрат на пособия за последние 30 или более лет. Учитывая размер пенсионного долга большинства правительств, разумно распределить расходы по его выплате на следующие 20–30 лет. Однако на будущие годы пенсионные планы должны принять более жесткие графики погашения, обеспечивающие выплату любого пенсионного долга менее чем за 15 лет в соответствии с рекомендациями SOA BRP.С 1970 года средний разрыв между рецессиями составлял около пяти лет, и чтобы избежать потенциального увеличения долга с течением времени, правительствам следует планировать значительный прогресс в выплате долга между спадами рынка.

Снижение ставок дисконтирования, увеличение продолжительности жизни и ужесточение графиков амортизации — все это приведет к увеличению необходимых ежегодных пенсионных взносов. Для многих юрисдикций увеличение будет существенным. Чтобы бюджетная математика работала, правительствам, возможно, потребуется провести переговоры с рабочими и налогоплательщиками, чтобы разработать решение, основанное на общих жертвах, которое уравновешивает вклад обеих групп.За последние два десятилетия многие юрисдикции внесли изменения в свои пенсионные системы, но лишь немногие из них имеют полностью фиксированное пенсионное финансирование. Во многих юрисдикциях были снижены льготы для новых работников, а в некоторых даже уменьшены льготы для действующих работников и пенсионеров. Но одного лишь сокращения пособий будет недостаточно для восстановления государственных пенсионных фондов. Правительства обычно сталкиваются не с проблемой щедрости пенсий, а с проблемой недоплаты. Сокращение пособий без всеобъемлющих реформ, направленных на решение проблемы финансирования, только вызывает гнев государственных служащих и обрекает правительства на усиление бюджетного давления и кажущиеся бесконечными дебаты о пенсионной реформе.

Пенсионные реформы Хьюстона в 2017 году — лучший недавний пример комплексного подхода к проблеме. До реформы Хьюстон накопил более 8 миллиардов долларов пенсионного долга по трем пенсионным планам для полиции, пожарных и муниципальных служащих. В рамках решения городские власти снизили предполагаемую доходность всех трех планов, ужесточили политику амортизации и взяли на себя обязательство вложить в планы значительно больше денег. В свою очередь, город попросил государственных служащих тоже немного пожертвовать, чтобы сделать возросшие бюджетные расходы управляемыми.В ответ государственные служащие согласились на более высокие ежегодные взносы и сокращение пособий на 2,5 миллиарда долларов. Поскольку и рабочие, и налогоплательщики внесли свой вклад в согласованное решение, оно, вероятно, будет намного более долговечным, чем реформы, в которых одна или другая группа несет основную часть затрат.

Законодательство о реформе

Хьюстона также ограничивает будущие взносы города и устанавливает четкие правила того, как пособия и взносы будут возвращены в соответствие, если расходы когда-либо превысят установленный предел.Хотя ограничение будущих пенсионных расходов налогоплательщиков может быть не достижимо в каждой юрисдикции, в подходе Хьюстона есть важный урок: чрезвычайно ценно, насколько это возможно, заранее определять, когда и как планировать допущения, взносы и выплаты будут скорректированы в будущем, если затраты на пособия и взносы когда-либо выйдут из равновесия. Разработка четких планов предварительного распределения рисков может помочь обеспечить справедливое и равноправное распределение затрат. Другие юрисдикции, включая Висконсин и Теннесси, приняли аналогичные функции, которые позволили им в значительной степени избежать значительного недофинансирования.

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ КРИЗИСА

Независимо от того, насколько улучшена политика пенсионного обеспечения, если правительства не будут платить по счетам каждый год, проблема обязательно усугубится. Совершенно безответственно обещать государственным работникам гарантированные пенсионные пособия, а затем не полностью их платить. Это заставляет будущих налогоплательщиков платить больше и получать меньше, ограничивает возможности правительства предоставлять основные услуги и оставляет государственных служащих менее защищенными с финансовой точки зрения. Хотя политики не могут полностью обязать своих преемников производить полные платежи, они, безусловно, могут повысить ответственность за это, сделав полное финансирование дефолтом.

Эффективность вложений пенсионных фондов также очень важна для долгосрочной устойчивости государственных пенсий. И все же в настоящее время между правительствами и пенсионными планами, которые они спонсируют, очень мало дискуссий по поводу инвестиционного риска и связанной с этим неопределенности затрат. Пенсионные планы в основном принимают решения о распределении инвестиций и рисках без существенного участия политиков, составляющие которых поддерживают любой дефицит. Учитывая большие потенциальные последствия для налогоплательщиков, правительствам следует усилить надзор за пенсионным инвестированием, потребовав регулярного углубленного стресс-тестирования, которое детализирует прогнозируемые затраты при множественных сценариях возврата, как рекомендовано Pew.Директивным органам также следует найти способы обсудить соответствующие уровни рисков и инвестиционных сборов, а также рассмотреть вопрос о введении явных ограничений, которые ограничили бы способность пенсионных планов превышать терпимость налогоплательщиков в любой области.

Наконец, директивные органы должны также понимать, что политика финансирования — не единственная проблема, стоящая перед современной государственной пенсионной системой. Большинство государственных служащих участвуют в пенсионных планах, которые основываются на пенсионных планах, основанных на количестве лет службы и заработной плате в конце их карьеры, обычно называемых планами с установленными выплатами с окончательным средним окладом (FAS DB).Такие планы сильно загружены, а это означает, что работники не будут зарабатывать очень ценные пенсионные пособия, пока не приблизятся к пенсионному праву. Хотя планы FAS DB отлично подходят для тех, кто работает всю свою карьеру в одной юрисдикции, они могут оставлять государственных служащих в опасности на протяжении большей части своей карьеры. Поскольку правительства штатов и местные органы власти работают над решением своих проблем с пенсионным финансированием, им также следует подумать о модернизации своих пенсионных пособий, чтобы лучше поддерживать всех работников. Как мы с Маркусом Уинтерсом предложили в этом журнале в 2015 году, альтернативные политики, такие как планы с установленными выплатами с гарантированной доходностью (другими словами, планы кассового баланса) и хорошо продуманные планы с установленными взносами, могут быть разработаны для обеспечения важной защиты инвестиций и смертности. в то же время предлагая льготы, которые ставят всех работников на путь пенсионного обеспечения.И такие планы более гибкие и более четко увязывают расходы на пособия и взносы, что упрощает ответственное управление ими.

Государственные пенсионные планы столкнутся с серьезными проблемами в ближайшие годы. Они больше и опаснее, чем когда-либо прежде, и их растущие ежегодные расходы вытесняют расходы в таких важных областях, как общественная безопасность и образование. Государственные служащие несут значительную долю увеличения расходов на пенсию из-за стагнации заработной платы, сокращения пособий и ухудшения условий труда.И многие юрисдикции не готовы к следующему серьезному экономическому спаду. Хотя некоторые правительства внесли изменения, большинство из них оказалось недостаточным для реального решения основных проблем финансирования.

Пенсии еще не в кризисе, и еще есть время исправить их без особых сбоев. Для этого правительства должны играть более активную роль в управлении пенсионными планами, которые они спонсируют. Принимая меры для повышения точности оценок стоимости пенсий и повышения ответственности за ежегодные полные выплаты, а также путем модернизации системы льгот, чтобы помочь всем работникам откладывать средства на безопасную пенсию, политики могут оставить более устойчивые планы для следующего поколения работников и налогоплательщики.Но у них не хватает времени, чтобы все исправить.

Джош Б. МакГи — старший научный сотрудник Манхэттенского института.

Конгресс взвешивает изменения в сбережениях пенсионеров, пенсиях и социальном обеспечении

Ряд ожидающих рассмотрения предложений на Капитолийском холме может изменить образ жизни нынешних и будущих пенсионеров.

Но это при условии, что они сначала пройдут через обе палаты Конгресса.

Здание Капитолия США в Вашингтоне, округ Колумбия

Адам Джеффри | CNBC

А время идет, так как августовские каникулы уже начались. После этого до года осталось всего четыре месяца.

Даже если протолкнуть изменения через демократическое большинство в Палате представителей и сенате, проводимом республиканцами, окажется слишком сложно, некоторые из существующих предложений могут быть пересмотрены законодателями в будущем.

«Часто это все еще прогресс, даже если вы не увидите плодов этого труда в течение нескольких лет», — сказал Джейми Хопкинс, директор по пенсионным исследованиям в Carson Group и профессор бизнес-колледжа Хайдера при университете Крейтона.

Вот краткое изложение законодательства, касающегося выхода на пенсию, и их шансы на принятие.

Закон о безопасности

Когда Закон о безопасности прошел через Палату представителей 23 мая 417 голосами против 3, все выглядело так, как будто он будет ускорен в Сенате.

Спустя несколько месяцев прогресс на этой стороне Конгресса все еще неуловим.

Закон о безопасности будет включать в себя ряд изменений существующих пенсионных правил. Его основная цель: расширить доступ к пенсионным накоплениям.

Он включает меры, позволяющие мелким работодателям объединиться, чтобы предложить планы 401 (k), предоставить работникам неполный рабочий день доступ к пенсионным планам, отменить возрастной предел 70½ для взносов на индивидуальный пенсионный счет и поднять возраст для требуемых минимальных выплат до 72, из 70½.

Это также расширит включение аннуитетов в планы 401 (k) и установит 10-летний временной лимит на то, как долго бенефициары, не являющиеся супругами, могут растянуть унаследованный IRA.

Теперь есть надежда, что он будет включен в бюджет, который Конгресс должен принять до октября.1, по Хопкинсу.

«Я все еще верю в то, что здесь произойдет», — сказал Хопкинс. «Сенат, вообще говоря, хочет, чтобы это было принято, и я думаю, они добьются этого».

Закон о безопасности, если он будет принят, станет самым большим изменением пенсионных правил с 2006 года.

В целом, по словам Хопкинса, это положительный счет. Но он не затрагивает некоторые ключевые области, способствующие пенсионному кризису, включая надвигающуюся нехватку средств социального обеспечения и рост расходов на здравоохранение.Не говоря уже о других проблемах, которые возникают по мере того, как люди живут дольше, сказал он.

Закон о социальном обеспечении 2100

В июле Комитет по методам и средствам Палаты представителей провел слушания по новому законопроекту, представленному конгрессменом Джоном Ларсоном, округ Колумбия, под названием Закон о социальном обеспечении 2100 года.

Целевые фонды социального обеспечения должны исчерпать себя к 2035 году, после чего будет выплачиваться только 80% обещанных пособий.

Закон о социальном обеспечении на 2100 год пытается исправить это, продлив платежеспособность программы до следующего столетия.

Он также включает другие изменения, в частности повышение налогов на заработную плату, при этом полностью избегая сокращения пособий.

Предложение даст тем, кто получает или будет получать пособие, повышение, эквивалентное 2% от среднего размера пособия. Это также установило бы новое минимальное пособие на 25% выше черты бедности.

План также увеличит размер дохода, не связанного с социальным страхованием, который можно заработать до того, как пособия начнут облагаться налогом. Новые лимиты увеличатся до 50 000 долларов для частных лиц и 100 000 долларов для пар, по сравнению с сегодняшними пороговыми значениями в 25 000 и 32 000 долларов.

Для оплаты этих изменений законопроект предусматривает повышение налога на заработную плату на заработную плату свыше 400 000 долларов. Заработная плата до 132 900 долларов в настоящее время облагается налогом.

Это также требует увеличения взносов в фонд заработной платы со стороны работников и работодателей. Эта ставка увеличится с 6,2% до 7,4% и будет постепенно вводиться с 2020 по 2043 год.

В настоящее время законопроект имеет более 200 соавторов в Палате представителей. Сторонники планируют осенью провести разметку законодательства, а затем переместить ее в палату для голосования.

«Я подозреваю, что он будет проголосован осенью этого года в Палате представителей и что он пройдет довольно легко», — сказала Рэйчел Греслер, научный сотрудник Heritage Foundation. «Я не думаю, что он будет поднят в Сенате, конечно, во время этого Конгресса».

Эксперты считают, что без каких-либо сокращений льгот получить республиканскую поддержку будет сложно. Более того, законодателям придется срочно заняться этим вопросом.

«У Конгресса не так много стимулов для внесения этих изменений прямо сейчас, — сказал Ричард У.Джонсон, директор программы пенсионной политики Urban Institute.

Но время уходит, хотя 2035 год кажется далеким, сказал Греслер.

«Чем дольше вы ждете, тем больше увеличивается размер налога или уменьшается размер пособия», — сказал Греслер.

Закон о реабилитации пенсий для нескольких работодателей

Многие так называемые пенсионные планы для нескольких работодателей находятся на грани исчерпания денег.

Палата представителей приняла свой ответ на эту проблему — Закон о реабилитации пенсий для нескольких работодателей — 24 июля голосованием 264–169.

Новый закон позволит пенсионерам занимать деньги, чтобы они оставались платежеспособными, чтобы они могли продолжать платить пенсионерам. В соответствии с законодательством будет создано Управление пенсионного восстановления при Министерстве финансов и целевой фонд, из которого будут распределяться ссуды.

Спонсоры пенсионных планов, работающих с несколькими работодателями, также будут иметь право подавать заявки на ссуды через корпорацию Pension Benefit Guaranty Corporation при определенных условиях. Предполагается, что PBGC израсходует свои активы для этих планов к концу 2025 года.

Двадцать девять республиканцев проголосовали за законопроект Палаты представителей, сказал Греслер, который говорит о том, насколько часто это затрагивает избирателей. Эти планы есть у около 10 миллионов человек в США.

Но законопроект не получит широкой поддержки республиканцев, даже если есть соответствующее предложение со стороны Сената. Это потому, что это может быть воспринято как помощь. «Это спасение без каких-либо реформ», — сказал Грешлер.

Больше из личных финансов:
Почему Тед Круз может задерживать сенатский пенсионный закон
Законопроект может продлить платежеспособность социального обеспечения до конца века
Счет HSA для пользователей Medicare имеет обратную сторону

Более того, эти частные планы недофинансируются примерно на 638 миллиардов долларов, в то время как государственные и местные пенсии испытывают дефицит от 4 до 6 триллионов долларов, сказала она.

Если политики решат помочь работникам частного сектора, они также должны будут сделать то же самое для других работников, таких как вышедшие на пенсию пожарные и учителя, которым грозит потеря государственной или местной пенсии. «Как только вы откроете дверь, ее трудно остановить», — сказал Грешлер.

Причина, по которой пенсионные планы нескольких работодателей находятся под давлением, в основном обусловлена ​​экономическими факторами, такими как сокращение некоторых отраслей, таких как сталелитейная или транспортная, а также неплохими игроками, которые пошли на ненужный риск, сказал Джонсон.

«Похоже, что эта проблема настолько серьезна, что единственный способ защитить нынешних и будущих пенсионеров и профсоюзы — это выделить на эти планы часть государственных средств», — сказал Джонсон.

Дополнительные предложения по медицинскому обслуживанию и социальному обеспечению

Некоторые другие законопроекты, находящиеся на ранних стадиях рассмотрения:

Закон о сбережениях на здоровье пожилых людей, двухпартийный законопроект, внесенный представителем Ами Бера из Калифорнии и Джейсоном Смитом Р-пн., Июль. Этот законопроект позволит лицам, участвующим в программе Medicare, продолжать вносить вклад в сберегательные счета здравоохранения.В настоящее время им это запрещено.

Еще одно предложение члена палаты представителей Кевина Брэди, штат Техас, Закон о равном обращении с государственными служащими, позволит государственным служащим получать более крупные пособия по социальному обеспечению. Действующее правило, Положение об исключении непредвиденных доходов, сокращает размер их пособий в зависимости от того, какой пенсионный доход они получают.

Оба законопроекта были внесены в последние недели.

Насколько хорошо финансируются пенсионные планы в вашем штате?

Недавно опубликованные данные Pew Charitable Trusts показывают нагрузку на государственные пенсионные системы по всей стране, поскольку государственные пенсионные фонды стремятся не отставать от выплат, причитающихся государственным служащим.

Финансовый год 2017 (по последним доступным данным) показал совокупный дефицит финансирования государственного пенсионного плана в размере 1,28 триллиона долларов. Хотя это и было огромным, на самом деле это было меньше, чем дефицит в 1,35 триллиона долларов в 2016 финансовом году. Pew связывает это улучшение с высокой окупаемостью инвестиций по планам с повышенным риском, которые помогли некоторым штатам сократить дефицит финансирования с прошлого года. Честно говоря, улучшения были скромными. Посыл по-прежнему ясен: многие государства столкнулись с пенсионным кризисом.

На карте этой недели используются данные за 2017 финансовый год, чтобы показать коэффициент обеспеченности государственных пенсионных планов по штатам, рассчитанный путем измерения рыночной стоимости активов государственного пенсионного плана пропорционально накопленным пенсионным обязательствам каждого штата.Более низкие коэффициенты фондирования указывают на то, что пенсионный план штата не имеет достаточного финансирования, в то время как более высокие коэффициенты фондирования очевидны в штатах, где пенсионные активы относительно неплохо идут в ногу с начисленными обязательствами. Низкий уровень финансирования является проблемой не только из-за больших взносов, необходимых для погашения долга, но и из-за того, что они приносят меньший доход от инвестиций.

Кентукки сталкивается с самым большим дефицитом, его планы профинансированы только на 34 процента. Далее следует Нью-Джерси с 36 процентами финансирования, а Иллинойс лишь немного лучше — 38 процентов.По словам Pew, каждый из этих трех штатов увеличил свои пенсионные взносы в 2017 году — достаточно, чтобы немного улучшить свои коэффициенты финансирования, но недостаточно, чтобы удержать от роста их долги.

Пенсионные планы в Висконсине и Южной Дакоте находятся в наилучшей форме, с коэффициентами финансирования 103 и 100 процентов соответственно. Теннесси идет сразу за ним с коэффициентом 97 процентов.

В 20 штатах есть пенсионные планы с финансированием менее чем на две трети, а в пяти штатах пенсионные планы с финансированием менее 50 процентов.

Структура пенсионных планов варьируется от штата к штату, но исторически в большинстве штатов предусмотрены определенные формы плана с установленными выплатами, которые обещают пенсионерам пожизненную ренту. В последние годы некоторые штаты перешли на план с установленными взносами для новых сотрудников, при котором сотрудники контролируют свои собственные счета, а взносы работодателей финансируются государством. Другие штаты перешли на гибридный план, который сочетает в себе элементы плана с установленными выплатами и плана с установленными взносами. Переход от планов с установленными выплатами к более экономически ответственным альтернативам может помочь штатам лучше управлять будущими обязательствами, но многие государства по-прежнему сталкиваются с годами недофинансированных обязательств, которые необходимо будет выполнить.

В случае резко недофинансируемых пенсионных планов реформа сейчас может быть менее затратной и менее болезненной, чем преодоление более крупного кризиса позже.

Была ли эта страница полезной для вас?

Спасибо!

Налоговый фонд прилагает все усилия, чтобы предоставить исчерпывающий анализ налоговой политики. Наша работа зависит от поддержки таких людей, как вы. Не могли бы вы внести свой вклад в нашу работу?

Внесите вклад в налоговый фонд

---

Сообщите нам, как мы можем лучше обслуживать вас!

Мы прилагаем все усилия, чтобы сделать наш анализ максимально полезным.Не могли бы вы рассказать нам больше о том, как мы можем добиться большего?

Оставьте нам отзыв

Публикация 560 (2020), Пенсионные планы для малого бизнеса

Эти квалифицированные пенсионные планы, созданные самозанятыми лицами, иногда называют планами Keogh или H.R.10. Индивидуальный предприниматель или товарищество могут создать один из этих планов. Сотрудник по гражданскому праву или партнер не могут создать ни один из этих планов. Описанные здесь планы также могут быть созданы и поддержаны корпорациями-работодателями.Все правила, обсуждаемые здесь, применимы к корпорациям, за исключением случаев, когда они конкретно ограничиваются самозанятыми.

План должен быть предназначен исключительно для сотрудников или их бенефициаров. Эти квалифицированные планы могут включать страхование самозанятых лиц.

Как работодатель, вы, как правило, можете удерживать, с учетом ограничений, взносы, которые вы делаете в соответствующий план, в том числе те, которые делаются для вашего выхода на пенсию. Взносы (а также доходы от них) обычно не облагаются налогом до тех пор, пока они не распределены планом.

Виды планов

Существует два основных типа квалифицированных планов — планы с установленными взносами и планы с установленными выплатами, и к каждому из них применяются разные правила. У вас может быть более одного квалифицированного плана, но сумма ваших взносов по всем планам не должна превышать общие лимиты, указанные в разделах Взносы и Удержания работодателя ниже.

План с установленными взносами

План с установленными взносами обеспечивает индивидуальный счет для каждого участника плана.Он предоставляет преимущества участнику в основном в зависимости от суммы, внесенной на счет этого участника. На выгоды также влияют любые доходы, расходы, прибыли, убытки и конфискации других счетов, которые могут быть отнесены к счету. План с установленными взносами может быть планом с участием в прибылях или пенсионным планом за деньги.

План участия в прибыли.

Несмотря на то, что это называется «планом распределения прибыли», на самом деле вам не обязательно получать бизнес-прибыль за год, чтобы делать взнос (за исключением себя, если вы работаете не по найму, как обсуждается в разделе Самостоятельная работа). трудоустроенное физическое лицо , позже).План распределения прибыли может быть настроен, чтобы разрешить дискреционные взносы работодателя, то есть сумма, ежегодно вносимая в план, не является фиксированной. Работодатель может даже не вносить взносов в план в течение определенного года.

План должен предусматривать определенную формулу для распределения взносов между участниками и распределения накопленных средств между сотрудниками по достижении ими определенного возраста, по прошествии определенного количества лет или в некоторых других случаях.

В целом, вы можете быть более гибкими при внесении взносов в план участия в прибыли, чем в план пенсионного обеспечения за деньги (обсуждается далее) или план с установленными выплатами (обсуждается позже).

Пенсионный план с покупкой денег.

Взносы в пенсионный план за покупку денег фиксированы и не зависят от прибыли вашего бизнеса. Например, пенсионный план, связанный с покупкой за деньги, может требовать, чтобы взносы составляли 10% от компенсации участников, независимо от того, есть ли у вас прибыль (или есть ли доход у самозанятого лица).

План с установленными выплатами

План с установленными выплатами — это любой план, не являющийся планом с установленными взносами.Взносы в план с установленными выплатами основаны на том, что необходимо для предоставления точно определяемых выгод участникам плана. Для расчета этих вкладов требуются актуарные допущения и расчеты. Как правило, вам потребуется постоянная профессиональная помощь, чтобы иметь план с установленными выплатами.

Квалификационные правила

Чтобы иметь право на налоговые льготы, доступные для квалифицированных планов, план должен соответствовать определенным требованиям (квалификационным правилам) налогового законодательства. Как правило, если вы не составите свой собственный план, финансовое учреждение, предоставившее ваш план, будет нести ответственность за соблюдение квалификационных правил, которые позже будут изменены.Ниже приводится краткий обзор важных квалификационных правил, которые, как правило, еще не обсуждались. Он не предназначен для использования по принципу «все включено». См. Настройка квалифицированного плана ниже.

. Как правило, следующие квалификационные правила также применяются к пенсионному плану SIMPLE 401 (k). План ПРОСТОЙ 401 (k), однако, не подчиняется строгим правилам плана и правилам недискриминации, если план удовлетворяет положениям, описанным в главе 3 в рамках плана ПРОСТОЙ 401 (k)..

Активы плана нельзя отвлекать.

Ваш план должен делать невозможным использование или перенаправление его активов на другие цели, кроме исключительной выгоды сотрудников и их бенефициаров. Как правило, активы не могут быть переданы работодателю.

Минимальные требования к покрытию должны быть выполнены.

Чтобы быть квалифицированным планом, пенсионный план с установленными выплатами должен обеспечивать как минимум меньшее из следующего.

1. 50 сотрудников.

2. Большое из:

   1. 40% всех сотрудников, или

   2. Два сотрудника.

Если есть только один сотрудник, план должен приносить пользу этому сотруднику.

Взносы или льготы не должны быть дискриминационными.

Согласно плану выплачиваемые взносы или льготы не должны быть дискриминационными в пользу высокооплачиваемых сотрудников.

Взносы и льготы не должны превышать определенных лимитов.

Ваш план не должен предусматривать взносы или льготы, превышающие определенные пределы. Ограничения применяются к годовым взносам и другим дополнениям к счету участника плана с установленными взносами и к годовому вознаграждению, выплачиваемому участнику плана с установленными выплатами. Эти ограничения обсуждаются далее в этой главе в разделе «Взносы ».

Минимальный стандарт наделения правами должен быть соблюден.

Ваш план должен удовлетворять определенным требованиям относительно того, когда переходят льготы. Пособие предоставляется (у вас есть фиксированное право на него), когда оно становится не подлежащим уплате. Выгода не подлежит уплате, если она не может быть потеряна при наступлении или неудаче какого-либо события. К суммам утраченного пособия применяются особые правила. В планах с установленными взносами конфискации могут быть распределены на счета оставшихся участников недискриминационным образом или могут использоваться для уменьшения ваших взносов.

Изъятия по плану с установленными выплатами не могут быть использованы для увеличения вознаграждений, которые любой сотрудник получил бы в противном случае по плану. Вместо этого необходимо использовать конфискацию для уменьшения взносов работодателя.

Участие.

Как правило, сотруднику должно быть разрешено участвовать в вашем плане, если он или она соответствует обоим следующим требованиям.

. План не может исключать сотрудника, потому что он или она достигли указанного возраста..

Наемный работник.

Арендованный сотрудник, определенный в главе 1, который предоставляет вам услуги (получатель услуг), рассматривается как ваш сотрудник в соответствии с определенными правилами квалификации плана. Эти правила включают правила во всех следующих областях.

• Недискриминация в отношении покрытия, взносов и льгот.

• Минимальный возраст и требования к обслуживанию.

• Вестинг.

• Лимиты взносов и пособий.

• Высокие требования к плану.

Взносы или льготы, предоставленные лизинговой организацией за оказанные вам услуги, рассматриваются как предоставленные вами.

Выплата пособия должна начинаться, когда это необходимо.

Ваш план должен предусматривать, что, если участник не решит иначе, выплата пособий участнику должна начаться в течение 60 дней после окончания последнего из следующих периодов.

• Год действия плана, в котором участник достигает более раннего возраста 65 лет или обычного пенсионного возраста, указанного в плане.

• Год плана, в котором исполняется 10 лет в год, когда участник начал участвовать в плане.

• Плановый год, в котором участник прекращает работу.

Досрочный выход на пенсию.

Ваш план может предусматривать выплату пенсионных пособий до наступления обычного пенсионного возраста. Если ваш план предлагает досрочный выход на пенсию, участник, который увольняется со службы до того, как удовлетворяет требованиям возраста досрочного выхода на пенсию, имеет право на это пособие, если он или она удовлетворяет обоим следующим требованиям.

• Удовлетворяет служебным требованиям по досрочной пенсии.

• Отделяется от службы с неотъемлемым правом на начисленную выгоду. Пособие, которое может быть уменьшено актуарно, выплачивается при соблюдении требований возраста досрочного выхода на пенсию.

Требуемые минимальные раздачи.

Специальные правила требуют минимального годового распределения от квалифицированных планов, обычно начиная с возраста 72 лет (если возраст 70½ лет был достигнут после 31 декабря 2019 г.).См. Раздел Required Distributions в разделе Distributions , далее.

Пособия по случаю потери кормильца.

Пенсионные планы с установленными выплатами и выкупом денег должны автоматически предоставлять пособия по потере кормильца в обеих следующих формах.

• Квалифицированная совместная рента и аннуитет по случаю потери кормильца для участника с правом собственности, который не умирает до даты начала выплаты ренты.

• Квалифицированный пенсионный план по случаю потери кормильца до выхода на пенсию для состоятельного участника, который умирает до даты начала выплаты ренты и имеет пережившего супруга.

Автоматическое пособие по случаю потери кормильца также применяется к любому участнику плана распределения прибыли, если не выполняются все следующие условия.

• Участник не выбирает пособие в виде пожизненной ренты.

• План выплачивает полный остаток на счете пережившего супруга участника (или другого бенефициара, если переживший супруг (а) соглашается или если нет пережившего супруга), если участник умирает.

• План не является прямым или косвенным получателем плана, который должен автоматически предоставлять пособия по случаю потери кормильца.

Кредит под залог.

Если в рамках плана для супруга (а) требуется автоматическое пособие по случаю потери кормильца, он или она должны дать согласие на получение ссуды, которая использует в качестве обеспечения накопленные по плану льготы.

Отказ от льгот по случаю потери кормильца.

Каждому участнику плана может быть разрешено отказаться от совместной ренты и ренты по случаю потери кормильца или ренты по случаю потери кормильца перед выходом на пенсию (или того и другого), но только если участник имеет письменное согласие супруги.План также должен позволять участнику отозвать отказ. Согласие супруга должно быть засвидетельствовано представителем плана или нотариусом.

Вынужденное обналичивание пособий не более долларового лимита.

План может предусматривать немедленное распределение вознаграждения участника по плану, если приведенная стоимость вознаграждения не превышает 5000 долларов.

Тем не менее, распределение не может быть произведено после даты начала аннуитета, если участник и супруг (а) или оставшийся в живых супруг умершего участника (если в соответствии с планом для супруга требуется автоматическое пособие по случаю потери кормильца) не согласятся в письменной форме на распределение.Если приведенная стоимость превышает 5000 долларов, план должен иметь письменное согласие участника и супруга или пережившего супруга (если в рамках плана для супруга (а) требуется автоматическое пособие по потере кормильца) на любое немедленное распределение пособия.

Выгоды, относящиеся к пролонгационным отчислениям, и доходы по ним могут не учитываться при определении приведенной стоимости этих выплат.

План должен предусматривать автоматическое продление любых выплат на сумму более 1000 долларов США на индивидуальный пенсионный счет или аннуитет, если участник не выберет иное.Уведомление по разделу 402 (f) должно быть отправлено до принудительного снятия наличных с правомочного пролонгационного распределения. См. раздел 402 (f), уведомление в разделе Distributions , позже, для получения более подробной информации.

Консолидация, слияние или передача активов или обязательств.

Ваш план должен предусматривать, что в случае любого слияния или консолидации с любым другим планом или передачи активов или обязательств любому другому плану каждый участник (в случае прекращения действия плана) получал бы выгоду, равную или превышающую выгоду, которую он или она имела бы право незадолго до слияния и т. д.(если план был прекращен).

Пособие не подлежит уступке или отчуждению.

Ваш план должен предусматривать, что льготы участника или бенефициара по плану не могут быть отозваны каким-либо законным или справедливым судебным разбирательством, за исключением случаев, предусмотренных ниже, или в соответствии с определенными судебными решениями или урегулированиями в отношении участника за нарушение правил плана.

Исключение для определенных ссуд.

Ссуда ​​от плана (не от третьей стороны) участнику или бенефициару не рассматривается как переуступка или отчуждение, если ссуда обеспечена начисленной невозвращаемой выгодой участника и освобождена от налога на запрещенные операции в соответствии с разделом 4975 (d) (1) или будет освобожден, если участник был дисквалифицированным лицом.Дисквалифицированное лицо определяется далее в этой главе в разделе Запрещенные транзакции.

Исключение для квалифицированного приказа о семейных отношениях (QDRO).

Соблюдение QDRO не приводит к запрещенному назначению или отчуждению льгот.

Платежи альтернативному получателю в рамках QDRO до достижения участником возраста 59½ лет не облагаются дополнительным налогом в размере 10%, который в противном случае применялся бы при определенных обстоятельствах.Пособия, распределенные альтернативному получателю в рамках QDRO, могут быть перенесены без налогообложения на индивидуальный пенсионный счет или на индивидуальный пенсионный аннуитет.

Никаких сокращений пособий по увеличению социального обеспечения.

Ваш план не должен разрешать уменьшение размера пособия в связи с повышением уровня пособия по социальному обеспечению или базы заработной платы после увольнения для любого участника или бенефициара, получающего пособия по вашему плану или уволенного со службы и имеющего неотменяемые права на пособия.Это правило также применяется к планам, дополняющим льготы, предусмотренные другими федеральными законами или законами штата.

Избирательные отсрочки должны быть ограничены.

Если ваш план предусматривает выборные отсрочки, он должен ограничить эти отсрочки суммой, действующей в этом конкретном году. См. Лимит на выборочные отсрочки далее в этой главе.

Высокие требования к плану.

План с тяжелым верхом — это план, ориентированный в основном на партнеров, индивидуальных предпринимателей и других ключевых сотрудников.

План является самым тяжелым для планового года, если за предыдущий плановый год общая стоимость начисленных вознаграждений или остатков на счетах ключевых сотрудников превышает 60% от общей стоимости начисленных вознаграждений или остатков на счетах всех сотрудников. Дополнительные требования применяются к плану с высоким уровнем дохода, в первую очередь, для обеспечения минимальных выплат или взносов для неключевых сотрудников, на которые распространяется план.

Наиболее квалифицированные планы, независимо от того, являются ли они тяжелыми или нет, должны содержать положения, отвечающие самым высоким требованиям, и вступят в силу в те годы, когда планы являются высокоуровневыми.Эти квалификационные требования для планов с тяжелым верхом объясняются в разделе 416 и его положениях.

ПРОСТОЙ и безопасный порт 401 (k) план исключения.

Требования к плану с тяжелым верхом не применяются к планам ПРОСТОЙ 401 (k), обсуждавшимся ранее в главе 3, или планам Safe Harbor 401 (k), которые состоят исключительно из вкладов Safe Harbor, обсуждаемых далее в этой главе. Квалифицированные автоматические механизмы взносов (QACA) (обсуждаемые позже) также не подчиняются строгим требованиям.

Настройка квалифицированного плана

Есть два основных шага в создании квалифицированного плана. Во-первых, вы принимаете письменный план. Затем вы инвестируете активы плана.

Вы, как работодатель, несете ответственность за создание и поддержание плана.

. Если вы работаете не по найму, нет необходимости иметь сотрудников, кроме вас самих, для спонсирования и создания квалифицированного плана. Если у вас есть сотрудники, см. Раздел «Участие в правилах квалификации» ранее. .

Срок установки.

Чтобы вычесть взносы за налоговый год, ваш план должен быть создан (принят) до последнего дня этого года (31 декабря для работодателей календарного года).

Принятие письменного плана

Вы должны принять письменный план. План может быть предварительно одобренным IRS планом, предлагаемым спонсирующей организацией. Или это может быть индивидуальный план.

Требования к письменному плану.

Для участия в программе план, который вы создали, должен быть составлен в письменной форме и доведен до сведения ваших сотрудников.Положения плана должны быть указаны в плане. Для плана недостаточно просто сослаться на требование Налогового кодекса.

Предварительно утвержденные планы IRS.

Наиболее подходящие планы следуют стандартной форме плана, утвержденному IRS. Предварительно одобренный IRS план — это план, в том числе план, охватывающий самозанятых лиц, который предоставляется поставщиком для принятия работодателями. Согласно предыдущей программе предварительно утвержденного плана IRS, план мог быть генеральным планом, прототипом плана или планом того, кто подал заявку.В рамках реструктурированной программы три типа планов были объединены в один, называемый предварительно утвержденным планом. Предварительно утвержденные планы IRS включают как стандартизированные, так и нестандартные планы. Предварительно утвержденный план IRS может использовать единый источник финансирования, например, документ доверительного или депозитарного счета, для совместного использования всеми принимающими работодателями или отдельные источники финансирования, созданные для каждого принимающего работодателя. Предварительно утвержденный план IRS может состоять из плана соглашения об усыновлении или плана единого документа.Для получения дополнительной информации о планах, предварительно утвержденных IRS, см. Порядок получения доходов за 2017-41, 2017-29 гг. I.R.B. 92, доступно на IRS.gov/irb/2017-29_IRB#RP-2017-41.

Поставщики планов.

Следующие организации обычно могут предоставлять предварительно утвержденные планы IRS.

• Банки (включая некоторые ссудо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы с федеральным страхованием).

• Торговые или профессиональные организации.

• Страховые компании.

• Паевые инвестиционные фонды.

• Юридические фирмы.

• Сторонние администраторы.

Индивидуальный план.

При желании вы можете составить индивидуальный план для удовлетворения конкретных потребностей. Хотя предварительное одобрение IRS не требуется, вы можете подать заявку на одобрение, заплатив сбор и запросив письмо с решением. Для этого вам может понадобиться профессиональная помощь. См. Порядок получения доходов 2020-4, 2020-1 I.R.B. 148, доступный на IRS.gov/irb/2020-01_IRB, ежегодно обновляемый, может помочь вам решить, следует ли подавать заявку на утверждение.

Плата за пользование.

Плата, упомянутая ранее за запрос письма с решением, не применяется к работодателям, у которых есть 100 или менее сотрудников, получивших от работодателя компенсацию не менее 5000 долларов США за предыдущий год. По крайней мере, один из них должен быть сотрудником, не получающим высокую оплату, и участвовать в плане. Плата не распространяется на запросы, сделанные до более поздней из следующих дат.

Запрос не может быть сделан поставщиком предварительно утвержденного плана IRS, который намеревается продавать участвующим работодателям.

Для получения дополнительной информации о том, применяется ли плата за пользование, см. Процедуру получения доходов 2020-4, 2020-1 I.R.B. 148, доступный на IRS.gov/irb/2020-01_IRB, который может обновляться ежегодно; Уведомление 2017-1, 2017-2 I.R.B. 367, доступно на IRS.gov/pub/irs-irbs/irb17-02.pdf; и форма 8717.

Инвестиционный план Активы

Создавая квалифицированный план, вы определяете, как средства плана будут использоваться для создания активов.

• Вы можете открыть трастовый или депозитный счет для инвестирования средств.

• Вы, трастовый фонд или кастодиальный счет можете купить аннуитетный договор в страховой компании. Страхование жизни может быть включено только в том случае, если оно связано с пенсионными выплатами.

Вы учредили траст юридическим документом (письменным документом). Для этого вам может потребоваться профессиональная помощь.

Вы можете открыть счет депо в банке, ссудо-сберегательной ассоциации, кредитном союзе или другом лице, которое может выступать в качестве попечителя плана.

Вам не нужен трастовый или кастодиальный счет, хотя он может быть у вас, чтобы инвестировать средства плана в аннуитетные контракты или сертификаты номинальной суммы. Однако, если ими владеет кто-либо, кроме доверительного управляющего, в контрактах или сертификатах должно быть указано, что они не подлежат передаче.

Прочие требования к плану.

Информацию о других важных требованиях плана см. В Правилах квалификации ранее в этой главе.

Минимальные требования к финансированию

В целом, если ваш план представляет собой пенсионный план с покупкой за деньги или план с установленными выплатами, вы должны фактически вносить в план достаточно средств, чтобы удовлетворить минимальный стандарт финансирования на каждый год.Определение суммы, необходимой для удовлетворения минимального стандарта финансирования для плана с установленными выплатами, сложно, и вам следует обратиться за профессиональной помощью, чтобы выполнить эти требования по взносам. Информацию об этом требовании финансирования см. В разделе 430 и его положениях.

Ежеквартальные платежи необходимых взносов.

Если ваш план является планом с установленными выплатами, на который распространяются минимальные требования к финансированию, вы, как правило, должны производить ежеквартальные платежи в размере необходимых взносов.Если вы своевременно не внесете полные платежи, вам, возможно, придется заплатить проценты по любой недоплате за период недоплаты.

Сроки выполнения.

Срок платежа — 15 дней после окончания каждого квартала. Для плана на календарный год выплаты производятся 15 апреля, 15 июля, 15 октября и 15 января (следующего года).

Рассрочка.

Каждый квартальный платеж должен составлять 25% от требуемого годового платежа.

Продленный срок уплаты взносов.

Дополнительные взносы, необходимые для удовлетворения минимальных требований к финансированию на плановый год, будут считаться своевременными, если они сделаны через 8,5 месяцев после окончания этого года.

Взносы

Соответствующий план обычно финансируется за счет ваших взносов. Однако сотрудникам, участвующим в плане, может быть разрешено делать взносы, а вам может быть разрешено делать взносы от своего имени.См. Раздел «Взносы сотрудников » и « Избирательные отсрочки» , далее.

Срок подачи взносов.

Вы можете делать вычитаемые взносы за налоговый год до даты подачи налоговой декларации (плюс продление) за этот год.

Частный предприниматель.

Вы можете делать взносы от своего имени, только если у вас есть чистая прибыль (компенсация) от самозанятости в торговле или бизнесе, для которых был создан план.Ваша чистая прибыль должна быть получена от ваших личных услуг, а не от ваших инвестиций. Если у вас есть чистый убыток от самозанятости, вы не можете делать взносы для себя в течение года, даже если вы можете делать взносы для сотрудников по гражданскому праву на основе их компенсации.

Взносы работодателей

Существуют определенные ограничения на взносы и другие ежегодные дополнения, которые вы можете делать каждый год для участников плана. Также существуют ограничения на сумму, которую вы можете удержать. См. Лимиты вычета , далее.

Лимиты взносов и льгот

Ваш план должен предусматривать, что взносы или льготы не могут превышать определенные ограничения. Лимиты различаются в зависимости от того, является ли ваш план планом с установленными взносами или планом с установленными выплатами.

План с установленными выплатами.

На 2020 год годовое вознаграждение участника плана с установленными выплатами не может превышать меньшую из следующих сумм.

1. 100% от средней заработной платы участника за 3 последовательных календарных года с наибольшим уровнем заработной платы.

2. 230 000 долларов на 2020 и 2021 годы.

План с установленными взносами.

На 2020 год ежегодные взносы по плану с установленными взносами и другие поступления (за исключением прибыли) на счет участника не могут превышать меньшую из следующих сумм.

1. 100% вознаграждения участника.

2. 57000 долларов на 2020 год (58000 долларов на 2021 год).

Компенсационные взносы (обсуждаемые ниже в разделе Лимит выборных отсрочек ) не подпадают под действие вышеуказанного лимита.

Взносы сотрудников

Участникам может быть разрешено делать невычитаемые взносы в план в дополнение к вашим взносам. Несмотря на то, что эти взносы сотрудников не подлежат вычету, доходы по ним не облагаются налогом до тех пор, пока не будут распределены в последующие годы. Кроме того, эти взносы должны соответствовать критерию фактического процента взносов (ACP) раздела 401 (m) (2) — критерию недискриминации, который применяется к взносам сотрудников и соответствующим взносам. См. Разделы 1 Правил.401 (k) -2 и 1.401 (m) -2 для дальнейших указаний относительно правил недискриминации согласно разделам 401 (k) и 401 (m).

Когда считается, что взносы сделаны

Обычно вы применяете свои взносы по плану в том году, в котором они были внесены. Но вы можете применить их к предыдущему году, если будут соблюдены все следующие требования.

1. Вы подаете их до истечения срока подачи налоговой декларации за предыдущий год (плюс продления).

2. План утвержден на конец прошлого года.

3. В плане взносы учитываются так, как если бы они были получены в последний день предыдущего года.

4. Выполните одно из следующих действий.

   1. Вы письменно указываете администратору плана или доверительному управляющему, что взносы применяются к предыдущему году.

   2. Вы вычитаете взносы из своей налоговой декларации за предыдущий год. Партнерство показывает взносы для партнеров в форме 1065.

Вексель работодателя.

Ваш простой вексель, выписанный на план, не является платежом, который соответствует критериям вычета. Кроме того, выдача этой ноты является запрещенной транзакцией, облагаемой налогом. См. Запрещенные транзакции , далее.

Удержание работодателя

Обычно вы можете вычесть, с учетом ограничений, взносы, которые вы делаете в соответствующий план, в том числе те, которые делаются для вашего собственного выхода на пенсию.Взносы (а также доходы от них) обычно не облагаются налогом до тех пор, пока они не распределены планом.

Лимиты вычета

Предел вычета для ваших взносов в квалифицированный план зависит от того, какой у вас план.

Планы с установленными взносами.

Вычет по взносам в план с установленными взносами (план участия в прибылях или пенсионный план с покупкой денег) не может превышать 25% от компенсации, выплаченной (или накопленной) в течение года вашим правомочным сотрудникам, участвующим в плане.Если вы работаете не по найму, вы должны уменьшить этот предел при расчете вычета для взносов, которые вы делаете для своего собственного счета. См. «Предел вычета для самозанятых лиц » ниже.

При расчете лимита вычета применяются следующие правила.

• Избирательные отсрочки (обсуждаются позже) не ограничены.

• Компенсация включает отсрочку по выбору.

• Максимальная компенсация, которую можно принять во внимание для каждого сотрудника в 2020 году, составляет 285 000 долларов (290 000 долларов в 2021 году).

Планы с установленными выплатами.

Удержание взносов в план с установленными выплатами основано на актуарных допущениях и расчетах. Следовательно, актуарий должен рассчитать ваш предел удержания.

. При расчете удержания взносов вы не можете принимать во внимание какие-либо взносы или льготы, превышающие пределы, указанные ранее в разделе «Ограничения взносов и льгот». .

Таблица 4-1.Проиллюстрирован перенос избыточных взносов — план распределения прибыли (опущены 000)

Год	Возмещение участникам	Взнос работодателя	Франшиза Лимит на текущий год (25% компенсации)	Переходящий остаток сверхнормативного взноса использованный 1	Итого вычет, включая переходящие остатки	Переходящий остаток избыточных взносов на конец года
2017	1000 долларов США	$ 100	$ 250	$ 0	$ 100	$ 0
2018	400	165	100	0	100	65
2019	500	100	125	25	125	40
2020	600	100	150	40	140	0
1 Переходящих остатков за годы до 2016 года не было.

Лимит вычета для самозанятых физических лиц

Если вы делаете взносы для себя, вам необходимо произвести специальный расчет, чтобы рассчитать ваш максимальный вычет для этих взносов. Компенсация — это ваш чистый доход от самозанятости, определенный в главе 1. Это определение учитывает оба следующих элемента.

Вычеты из ваших собственных взносов и ваших чистых доходов зависят друг от друга. По этой причине вы определяете вычет из собственных взносов косвенно, уменьшая ставку взносов, предусмотренную вашим планом.Для этого используйте Таблицу ставок для Самозанятых или Таблицу ставок для Самозанятых в главе 6. Затем рассчитайте свой максимальный вычет с помощью Таблицы вычетов для Самостоятельной занятости в главе 6.

Куда вычитать взносы

Вычтите взносы, которые вы делаете для своих сотрудников по гражданскому праву, из вашей налоговой декларации. Например, индивидуальные предприниматели вычитают их по Приложению C (Форма 1040) или Приложению F (Форма 1040), партнерства вычитают их по Форме 1065, а корпорации вычитают их по Форме 1120 или Форме 1120-S.

Индивидуальные предприниматели и партнеры вычитают взносы для себя по строке 15 Приложения 1 (Форма 1040). (Если вы являетесь партнером, ваши взносы показаны в Приложении K-1 (Форма 1065), которое вы получаете от партнерства.)

Перенос сверхнормативных взносов

Если вы вносите в план больше, чем можете вычесть за год, вы можете перенести и вычесть разницу в последующие годы вместе с вашими взносами за эти годы. Ваш комбинированный вычет в следующем году ограничен 25% оплаты труда участвующих сотрудников за этот год.Для целей этого ограничения SEP рассматривается как план участия в прибыли (с установленными взносами). Однако этот процентный предел должен быть уменьшен, чтобы рассчитать ваш максимальный вычет за взносы, которые вы делаете для себя. См. «Предел вычета для самозанятых физических лиц » ранее. Сумма, которую вы переносите и вычитаете, может облагаться акцизным налогом, который обсуждается ниже.

Таблица 4-1. Перенос избыточных взносов Иллюстрированный план распределения прибыли иллюстрирует перенос избыточных взносов в план распределения прибыли.

Акцизный налог на невычитаемые (сверхнормативные) взносы

Если вы вносите в пенсионный план сумму, превышающую установленный вами лимит вычетов, значит, вы внесли невычитаемые взносы, и, возможно, вы обязаны уплатить акцизный налог. Как правило, акцизный налог в размере 10% применяется к невычитаемым взносам, сделанным в соответствующие пенсионные планы и планы участия в прибыли, а также в ПОШ.

Особые правила для самозанятых лиц.

10% акцизный налог не применяется к взносам, сделанным для удовлетворения минимальных требований к финансированию пенсионного плана с покупкой денег или плана с установленными выплатами.Даже если этот взнос превышает ваш заработанный доход от торговли или бизнеса, для которого настроен план, разница не облагается акцизным налогом. См. Минимальные требования к финансированию ранее.

Отчетность по налогу.

Вы должны указать налог на ваши невычитаемые взносы в форме 5330. Форма 5330 включает расчет налога. См. Отдельные инструкции по заполнению формы.

Выборочные отсрочки (планы 401 (k))

Ваш квалифицированный план может включать денежную или отсроченную договоренность, согласно которой участники могут выбрать, чтобы вы вносили в план часть своей компенсации до налогообложения, а не получали компенсацию наличными.План с таким расположением обычно известен как план 401 (k). (Как частное лицо, работающее не по найму, участвующее в плане, вы можете внести часть своей чистой прибыли до налогообложения от бизнеса.) Этот взнос называется отсрочкой по выбору, поскольку участники выбирают (выбирают) отсрочку получения денег.

Как правило, квалифицированный план может включать в себя кассовый или отсроченный план, только если квалифицированный план является одним из следующих планов.

• План участия в прибылях.

• Пенсионный план за покупку денег, существовавший на 27 июня 1974 г., который предусматривал сокращение заработной платы на эту дату.

Партнерство.

Партнерство может иметь план 401 (k).

Ограничение условий участия.

План не может требовать в качестве условия участия, чтобы сотрудник проработал более 1 года.

Соответствующие взносы.

Если ваш план позволяет, вы можете делать соответствующие взносы для сотрудника, который делает выборную отсрочку по вашему плану 401 (k). Например, план может предусматривать, что вы будете вносить 50 центов за каждый доллар, который ваши участвующие сотрудники отложат по вашему плану 401 (k). Соответствующие взносы обычно проходят проверку ACP, о которой говорилось ранее в разделе Взносы сотрудников .

Неизбирательные взносы.

Вы также можете делать взносы (помимо соответствующих взносов) для участвующих сотрудников, не давая им возможности брать наличные вместо этого.Это так называемые «невыборные взносы».

Лимит вознаграждения сотрудников.

При расчете взносов, за исключением выборных отсрочек в 2020 году, может быть учтено не более 285 000 долларов из суммы вознаграждения работника. Этот предел составляет 290 000 долларов в 2021 году.

ПРОСТОЙ 401 (к) план.

Если у вас было 100 или менее сотрудников, которые заработали 5000 долларов или более в качестве компенсации в течение предыдущего года, вы можете создать план ПРОСТОЙ 401 (k).План ПРОСТОЙ 401 (k) не подчиняется требованиям недискриминации и сверхвысокого уровня, которые обсуждались ранее в соответствии с квалификационными правилами . Подробнее о планах SIMPLE 401 (k) см. SIMPLE 401 (k) Plan в главе 3.

Ограничение на выборочную отсрочку

Существует ограничение на сумму, которую сотрудник может ежегодно откладывать по этим планам. Этот предел применяется безотносительно к законам об общественной собственности. Ваш план должен предусматривать, что ваши сотрудники не могут откладывать больше, чем лимит, применяемый в конкретном году.Базовый лимит на выборные отсрочки составляет 19 500 долларов на 2020 и 2021 годы. Этот лимит распространяется на все взносы на сокращение заработной платы и выборные отсрочки. Если в сочетании с другими планами лимит отсрочки превышен, разница включается в валовой доход сотрудника.

Денежные взносы.

План 401 (k) может разрешить участникам, достигшим 50-летнего возраста на конец календарного года, также делать дополнительные взносы. Предельный размер взноса для наверстывания составляет 6500 долларов США на 2020 и 2021 годы.Избирательные отсрочки не рассматриваются в качестве дополнительных взносов на 2020 и 2021 годы до тех пор, пока они не превысят лимит в размере 19 500 долларов США, лимит теста ADP, указанный в разделе 401 (k) (3), или лимит плана (если таковой имеется). Однако дополнительный взнос, который участник может сделать в течение года, не может превышать меньшую из следующих сумм.

• Предел взносов для наверстывания.

• Превышение компенсации участника над выборными отсрочками, которые не являются дополнительными взносами.

Учет взносов.

Ваши взносы в собственный план 401 (k) обычно вычитаются вами за год, в котором они были внесены в план. Соответствующие или невыборные взносы, внесенные в план, также вычитаются вами в год взноса. Избирательные отсрочки для ваших сотрудников, кроме установленных взносов Roth, не облагаются налогом до тех пор, пока они не будут распределены из плана. Отсрочки по выбору включены в заработную плату по социальному обеспечению, Medicare и федеральный налог по безработице (FUTA).

Конфискация.

Сотрудники имеют не подлежащее конфискации право в любое время на накопленное вознаграждение, относящееся к отсрочке по выбору.

Отчетность по форме W-2.

Не включайте выборные отсрочки в графу «Заработная плата, чаевые, другие компенсации» формы W-2. Однако вы должны указать их в полях «Заработная плата по социальному обеспечению» и «Заработная плата и чаевые по программе Medicare». Вы также должны указать их в графе 12. Установите флажок «Пенсионный план» в графе 13.Для получения дополнительной информации см. Инструкции к форме W-2.

Автоматическая регистрация

Ваш план 401 (k) может иметь функцию автоматической регистрации. В рамках этой функции вы можете автоматически уменьшить зарплату сотрудника на фиксированный процент и внести эту сумму в план 401 (k) от его или ее имени, если только сотрудник не решит утвердительно не снижать свою зарплату или не решит ее уменьшить. на другой процент. Эти взносы являются выборными отсрочками.Функция автоматической регистрации будет стимулировать накопление сотрудников на пенсию и поможет вашему плану пройти тестирование на недискриминацию (если применимо). Для получения дополнительной информации см. Pub. 4674.

Соглашение об автоматическом внесении взносов (EACA).

Согласно EACA, участник считается выбравшим работодателя для внесения взносов в размере, равном единому проценту компенсации. Этот автоматический выбор будет оставаться в силе до тех пор, пока участник специально не решит не делать такой процент отсрочки (или не выберет другой процент).Требуемый процент отсрочки отсутствует.

Вывод средств.

Согласно EACA, вы можете разрешить участникам снимать свои автоматические взносы в план, если выполняются определенные условия.

• Участник должен выбрать отказ не позднее, чем через 90 дней после даты внесения первых выборных взносов в соответствии с EACA.

• Участник должен снять всю сумму взносов EACA по умолчанию, включая любые доходы по ним.

Если план допускает снятие средств в соответствии с EACA, сумма снятия, кроме суммы любых назначенных взносов Roth, должна быть включена в валовой доход сотрудника за тот налоговый год, в котором производится распределение. Дополнительный налог в размере 10% на раннее распространение не распространяется на распространение.

Уведомление.

Согласно EACA, сотрудники должны получать письменное уведомление об условиях EACA в течение разумного периода времени перед каждым плановым годом.Уведомление должно быть составлено таким образом, чтобы оно было понятным для среднего сотрудника, и должно быть достаточно точным и исчерпывающим, чтобы уведомить сотрудника о его или ее правах и обязанностях в соответствии с EACA. Уведомление должно включать объяснение права сотрудника отказаться от внесения выборных взносов от его или ее имени или выбрать другой процент, и сотруднику должен быть предоставлен разумный период времени после получения уведомления до первого взноса. внесен выборный взнос.В уведомлении также должно быть объяснено, как будут инвестироваться взносы в отсутствие инвестиционного выбора сотрудника.

Организация квалифицированных автоматических взносов (QACA).

QACA — это тип плана безопасной гавани. Он содержит функцию автоматической регистрации и обязательные взносы работодателя. Если ваш план включает QACA, он не будет подвергаться ни тесту ADP (обсуждается позже), ни высшим требованиям (обсуждалось ранее). Кроме того, ваш план не будет подвергнут тесту ACP, если будут выполнены определенные дополнительные требования.В соответствии с QACA каждый сотрудник, имеющий право участвовать в плане, будет рассматриваться как выбравший выборные отсроченные взносы, равные определенному проценту компенсации по умолчанию. Чтобы не делать выборных отсрочек по умолчанию, сотрудник должен сделать утвердительный выбор, указав процент отсрочки (включая ноль, если желательно). Если сотрудник не делает утвердительного выбора, процент отсрочки по умолчанию должен соответствовать следующим условиям.

1. Наносить равномерно.

2. Не должно превышать 10%. (После 31 декабря 2019 г. максимальный процент отсрочки по умолчанию увеличивается до 15%.)

3. Он должен составлять не менее 3% в первый плановый год, применяемый к сотруднику, и до конца следующего года.

4. Он должен увеличиться как минимум до 4% в следующем плановом году.

5. Он должен увеличиться как минимум до 5% в следующем плановом году.

6. Он должен увеличиться как минимум до 6% в последующие плановые годы.

Соответствующие или невыборочные взносы.

В соответствии с условиями QACA вы должны делать либо совпадающие, либо не выборочные взносы в соответствии со следующими условиями.

1. Соответствующие взносы. Вы должны сделать соответствующие взносы от имени каждого сотрудника, не получающего высокую оплату, в следующих суммах.

   1. Сумма, равная 100% отсрочки по выбору, до 1% компенсации.

   2. Сумма, равная 50% отсрочки по выбору, от 1% до 6% компенсации.

   Могут использоваться другие формулы, если они, по крайней мере, столь же благоприятны для сотрудников, не получающих высокую заработную плату. Ставка соответствующих взносов для высокооплачиваемых сотрудников, включая вас, не должна превышать ставки для невысокооплачиваемых сотрудников.

2. Неизбирательные взносы. Вы должны делать невыборные взносы от имени каждого сотрудника, не получающего высокую заработную плату, который имеет право участвовать в плане, независимо от того, выбрали ли они свое участие, в размере, равном не менее 3% от их компенсации.

Требования к передаче.

Все начисленные вознаграждения, относящиеся к совпадающим или невыборным взносам в рамках QACA, должны на 100% принадлежать всем сотрудникам, отработавшим 2 года службы. Эти взносы подлежат особым ограничениям на снятие средств, которые обсуждаются позже.

Требования к уведомлениям.

Каждый сотрудник, имеющий право на участие в QACA, должен получать письменное уведомление о своих правах и обязанностях в соответствии с QACA в течение разумного периода времени перед каждым плановым годом.Уведомление должно быть написано таким образом, чтобы его могли понять рядовые сотрудники, и оно должно быть точным и исчерпывающим. В уведомлении должно быть объяснено их право не делать выборных взносов от их имени или делать взносы в процентах, отличных от установленного по умолчанию. Кроме того, в уведомлении должно быть объяснено, как будут инвестироваться взносы, если сотрудник не выберет какие-либо инвестиции. У сотрудника должен быть разумный период времени после получения уведомления для внесения такого взноса и выбора инвестиций до внесения первых взносов в соответствии с QACA.

Лечение чрезмерной отсрочки

Если общая сумма отсрочки для сотрудника превышает предел на 2020 год, сотрудник может получить разницу (называемую избыточной отсрочкой), выплаченную из любого из планов, которые разрешают такое распределение. Он или она должны уведомить план до 15 апреля 2021 г. (или более раннюю дату, указанную в плане) о сумме, подлежащей выплате по каждому плану. Затем план должен выплатить сотруднику эту сумму плюс заработок на эту сумму до конца 2020 года, до 15 апреля 2021 года.

Излишек изъят до 15 апреля.

Если сотрудник воспользуется отсрочкой сверхнормативной отсрочки до 15 апреля 2021 г., она больше не будет отражена в отчете, включая его в валовой доход сотрудника за 2021 г. Однако любой доход, полученный в 2020 г. в результате отсрочки излишка, облагается налогом год вывоза. Распространение не облагается дополнительным 10% налогом на раннее распространение.

Если работник вычитает часть сверхнормативной отсрочки и дохода по ней, то распределение считается произведенным пропорционально сумме сверхнормативной отсрочки и дохода.

Даже если сотрудник воспользуется сверхнормативной отсрочкой до 15 апреля, сумма будет учитываться в целях требований плана по недискриминационному тестированию, за исключением случаев, когда распределенная сумма предназначена для сотрудника, не получающего высокую оплату, который участвует только в 401 (k ) план или планы.

Излишек не списан до 15 апреля.

Если сотрудник не воспользуется отсрочкой излишка до 15 апреля 2021 года, излишек, хотя и подлежит налогообложению в 2020 году, не включается в базу затрат сотрудника при расчете налогооблагаемой суммы любых возможных распределений по плану.Фактически, избыточная отсрочка, оставшаяся в плане, облагается налогом дважды: один раз при внесении взносов и еще раз при распределении. Кроме того, если излишняя отсрочка для сотрудника разрешена в рамках плана, и работник не участвует ни в каком другом плане работодателя, план может быть дисквалифицирован.

Отчетность о корректирующих распределениях по форме 1099-R.

Укажите корректирующие распределения избыточных отсрочек (включая любую прибыль) в форме 1099-R. Для получения конкретной информации о сообщении корректирующих распределений см. Инструкции к формам 1099-R и 5498.

Налог на сверхнормативные взносы высокооплачиваемых сотрудников.

Закон предусматривает тесты для выявления дискриминации в плане. Если тесты, такие как тест ADP (см. Раздел 401 (k) (3)) и тест ACP (см. Раздел 401 (m) (2)), показывают, что взносы для высокооплачиваемых сотрудников превышают пределы тестирования для этих взносов работодателю, возможно, придется заплатить 10% акцизный налог. Сообщите о налоге в форме 5330. Тест ADP не применяется ни к плану безопасной гавани 401 (k) (обсуждается далее), ни к QACA.Кроме того, тест ACP не применяется к этим планам, если выполняются определенные дополнительные требования.

Годовой налог составляет 10% от сверхнормативных взносов за плановый год, заканчивающийся в вашем налоговом году. Избыточные взносы — это выборные отсрочки, взносы сотрудников, компенсационные или невыборные взносы работодателя, которые превышают сумму, разрешенную тестом ADP или тестом ACP.

См. Разделы Правил 1.401 (k) -2 и 1.401 (m) -2 для получения дополнительных указаний относительно правил недискриминации в разделах 401 (k) и 401 (m).

. Если план не прошел тестирование ADP или ACP и этот сбой не будет исправлен к концу следующего года, план может быть дисквалифицирован. .

Если вы соответствуете требованиям плана Safe Harbor 401 (k), вам не нужно проходить ни тест ADP, ни тест ACP, если выполняются определенные дополнительные требования. Чтобы ваш план был безопасной гаванью, вы должны соответствовать следующим условиям.

1. Соответствующие или невыборочные взносы. Вы должны вносить совпадающие или невыборные взносы в соответствии с одной из следующих формул.

   1. Соответствующие взносы. Вы должны делать соответствующие взносы в соответствии со следующими правилами.

      1. Вы должны внести сумму, равную 100% отсрочки по выбору каждого сотрудника, не получающего высокую компенсацию, до 3% компенсации.

      2. Вы должны внести сумму, равную 50% от суммы отсрочки по выбору каждого сотрудника, не получающего высокую компенсацию, от 3% до 5% компенсации.

      3. Ставка соответствующих взносов для высокооплачиваемых сотрудников, включая вас, не должна превышать ставки для невысокооплачиваемых сотрудников.

   2. Неизбирательные взносы. Вы должны делать невыборные взносы, независимо от того, производил ли сотрудник выборные отсрочки от имени всех сотрудников, не получающих высокой компенсации, имеющих право участвовать в плане, в размере не менее 3% от вознаграждения работника.

   Эти обязательные совпадающие и невыборные взносы должны быть немедленно переданы на 100% и подлежат особым ограничениям на снятие средств.

2. Требование уведомления. Вы должны письменно уведомить соответствующих сотрудников об их правах и обязанностях в отношении взносов по плану в течение разумного периода до наступления планового года.

Другие требования для плана 401 (k), включая правила вывода и перехода прав, также должны быть выполнены, чтобы ваш план квалифицировался как план безопасной гавани 401 (k).

Распределения

Суммы, выплачиваемые участникам плана из квалифицированного плана, называются распределениями. Распределения могут быть непериодическими, например, паушальные выплаты, или периодическими, например, аннуитетные выплаты. Кроме того, некоторые ссуды могут рассматриваться как распределения. См. ссуд, обрабатываемых как распределение в Pub. 575.

Необходимые дистрибутивы

Квалифицированный план должен предусматривать, что каждый участник:

• Получить всю свою долю (льготы) в плане к требуемой дате начала (определенной позже), или

• Начните получать регулярные периодические выплаты к требуемой дате начала в годовых суммах, рассчитанных для распределения всех процентов (выгод) участника в течение его или ее ожидаемой продолжительности жизни или в течение совместной продолжительности жизни участника и назначенного бенефициара (или в течение более короткого периода) .

Эти правила распределения применяются индивидуально к каждому квалифицированному плану. Вы не можете удовлетворить требования для одного плана, взяв распределение из другого. План должен предусматривать, что эти правила отменяют любые ранее предложенные противоречивые варианты распространения.

Минимальная раздача.

Если баланс счета квалифицированного участника плана должен быть распределен (кроме как аннуитет), администратор плана должен определить минимальную сумму, необходимую для распределения каждый календарный год распределения.Этот минимум рассчитывается путем деления остатка на счете на соответствующую продолжительность жизни. Администратор плана может использовать таблицы ожидаемой продолжительности жизни в Pub. 590-Б для этого. Для получения дополнительной информации о вычислении минимального распределения см. Налог на сверхнормативное накопление в Pub. 575.

Требуемая дата начала.

Как правило, каждый участник должен получать все свои льготы по плану или начать получать периодические выплаты по плану к требуемой дате начала.

Участник должен начать получать выплаты из своего пенсионного плана до 1 апреля первого года после последнего из следующих лет.

1. Календарный год, в котором он или она достигает возраста 72 лет (если возраст 70½ лет был достигнут после 31 декабря 2019 г.).

2. Календарный год, в котором он или она увольняются с работы у работодателя, поддерживающего план.

Однако план может требовать, чтобы участник начал получать раздачи до 1 апреля года после того, как участник достигнет возраста 72 лет (если возраст 70½ был достигнут после 31 декабря 2019 г.), даже если участник еще не вышел на пенсию.

Если участник является владельцем 5% акций работодателя, поддерживающего план, участник должен начать получать выплаты к 1 апреля первого года после календарного года, в котором участнику исполнилось 72 года (если возраст 70½ был достигнут после 31 декабря, 2019). Для получения дополнительной информации см. Налог на сверхнормативное накопление в Pub. 575 о дистрибутивах до 2020 г.

Распределения после начального года.

Распределение, которое должно быть выполнено до 1 апреля, рассматривается как распределение для начального года.(Годом начала является год, в котором участник встречается (1) или (2) выше, в зависимости от того, что применимо.) После года начала участник должен получить необходимое распределение на каждый год до 31 декабря этого года. Если в начальном году распределение не производится, необходимые распределения на 2 года должны быть произведены в следующем году (одно до 1 апреля и одно до 31 декабря).

Раздачи после смерти участника.

См. Паб. 575 для специальных правил, касающихся раздач, сделанных после смерти участника.

Распространение из планов 401 (k)

Как правило, распространение невозможно, пока не произойдет одно из следующих событий.

• Сотрудник выходит на пенсию, умирает, становится инвалидом или иным образом прекращает работу.

• Действие программы заканчивается, и никакая другая программа с установленными взносами не создается и не продолжается.

• В случае плана 401 (k), который является частью плана участия в прибыли, работник достигает возраста 59½ лет или испытывает финансовые трудности.Для получения информации о правилах распределения трудностей, включая их ограничения, см. Раздел 1.401 (k) -1 (d) Правил.

• Сотрудник получает право на распределение квалифицированных резервистов (определяется далее).

. Некоторые вышеперечисленные дистрибутивы могут облагаться налогом на раннее распространение, о котором будет сказано ниже. .

Распределение квалифицированных резервистов.

Распределение квалифицированного резервиста — это распределение из IRA или счета выборочной отсрочки, сделанное после 11 сентября 2001 года, военному резервисту или члену Национальной гвардии, который был призван на действительную службу не менее 180 дней или на неопределенный срок. период.Распределение квалифицированного резервиста полностью или частично может быть возвращено IRA. Дополнительный 10% налог на раннее распределение не применяется к распределению квалифицированных резервистов.

Налоговый режим распределения

Распределения по квалифицированному плану за вычетом пропорциональной части любой базовой стоимости облагаются подоходным налогом в том году, в котором они распределяются. Поскольку у большинства получателей нет затратной основы, распределение, как правило, полностью облагается налогом. Исключением является распределение, которое должным образом пролонгируется, как описано ниже в разделе Ролловер .

Налоговый режим распределения зависит от того, производятся ли они периодически в течение нескольких лет или в течение всего срока (периодические распределения) или являются непериодическими распределениями. См. Налогообложение периодических платежей и Налогообложение непериодических платежей в Pub. 575 для подробного описания того, как распределения облагаются налогом, включая 10-летний вариант налогообложения или режим единовременного распределения прироста капитала.

Примечание.

Получатель распределения со специальной учетной записи Roth будет иметь стоимостную основу, поскольку указанные взносы Roth производятся на основе после уплаты налогов.Кроме того, при соблюдении определенных условий распределение со специальной учетной записи Roth не облагается налогом. См. Qualified distributions в рамках Qualified Roth Contribution Program ранее.

Ролловер.

Получатель правомочного пролонгационного распределения от квалифицированного плана может отложить уплату налога на него, переведя его в традиционный IRA или другой имеющий право пенсионный план. Тем не менее, он может подлежать удержанию, как обсуждается ниже в разделе Требование об удержании .Ролловер также может быть произведен на Roth IRA, и в этом случае любые ранее не облагаемые налогом суммы включаются в валовой доход, за исключением случаев, когда пролонгация происходит с назначенного счета Roth.

Допустимое пролонгационное распространение.

Это распределение всего или любой части баланса сотрудника в квалифицированном пенсионном плане, которое не соответствует ни одному из нижеперечисленных.

1. Требуемый минимальный объем распределения. См. Required Distributions , ранее.

2. Любая из серии практически равных платежей, производимых не реже одного раза в год в течение любого из следующих периодов.

   1. Продолжительность или ожидаемая продолжительность жизни сотрудника.

   2. Совместная жизнь или ожидаемая продолжительность жизни сотрудника и бенефициара.

   3. Период 10 лет и более.

3. Распределение трудностей.

4. Часть распределения, которая представляет собой возврат невычитаемых взносов сотрудника в план.См. Взносы сотрудников ранее и Ролловер необлагаемых налогом сумм далее.

5. Ссуды, учитываемые как распределения.

6. Дивиденды по ценным бумагам работодателя.

7. Стоимость любого покрытия страхования жизни, предоставляемого в рамках квалифицированного пенсионного плана.

8. Аналогичные предметы, указанные IRS в опубликованном руководстве. См., Например, инструкции к формам 1099-R и 5498.

Ролловер необлагаемых налогом сумм.

Вы можете перенести необлагаемую налогом часть распределения на другой квалифицированный пенсионный план, план по разделу 403 (b) или IRA. Если пролонгация относится к квалифицированному пенсионному плану или плану раздела 403 (b), который отдельно учитывает налогооблагаемую и необлагаемую часть пролонгации, перевод должен быть осуществлен посредством прямого пролонгации (от доверительного управляющего к доверительному управляющему). Если пролонгация на IRA, перевод может быть произведен любым методом пролонгации.

Примечание.

Распределение с указанной учетной записи Roth может быть перенесено на другую указанную учетную запись Roth или на IRA Roth. Если пролонгация на IRA Roth, она может быть пролонгирована любым методом пролонгации, но если пролонгация на другую назначенную учетную запись Roth, она должна быть пролонгирована напрямую (доверительный управляющий).

Дополнительная информация.

Для получения дополнительной информации о ролловерах см. Ролловеры в Pubs.575 и 590-А. Правила пролонгации распределений, содержащих необлагаемые суммы, см. В Уведомлении 2014-54, 2014-41 I.R.B. 670, доступно на IRS.gov/irb/2014-41_IRB/ar11.html. Инструкции по использованию денежных средств в квалифицированном плане см. В Постановлении о доходах на 2014–9, 2014–2017 гг. I.R.B. 975, доступно на IRS.gov/irb/2014-17_IRB/ar05.html.

Требование удержания.

Если в течение года квалифицированный план выплачивает участнику одно или несколько правомочных пролонгационных распределений (определенных ранее), которые, как разумно ожидается, составят 200 долларов или более, плательщик должен удержать 20% налогооблагаемой части каждого распределения для федерального дохода. налог.

Исключения.

Если вместо выплаты ему или ей распределения участник решает, что план будет выплачивать его напрямую IRA или другому соответствующему пенсионному плану (прямое пролонгация ), удержание не требуется.

Если распределение не является приемлемым распределением пролонгации, определенным ранее, требование удержания 20% не применяется. Другие правила удержания применяются к распределениям, которые не соответствуют критериям продления, таким как долгосрочные периодические распределения и обязательные распределения (периодические или непериодические).Однако участник может решить не удерживать налог с этих распределений. Если участник не сделает этот выбор, применяются следующие правила удержания.

• Для периодических выплат удержание основано на их учете как заработной плате.

• При непериодическом распределении удерживается 10% налогооблагаемой части.

Расчетные налоговые платежи.

Если подоходный налог не удерживается или удерживается недостаточная сумма, получателю распределения, возможно, придется произвести расчетные налоговые платежи.Для получения дополнительной информации см. Налог у источника и Расчетный налог в Pub. 575.

Уведомление о Разделе 402 (f).

Если дистрибутив является допустимым продлением, как определено ранее, вы должны предоставить получателю письменное уведомление, в котором объясняются следующие правила, касающиеся таких рассылок.

1. То, что распределение может быть напрямую передано соответствующему пенсионному плану, и информация о том, какие распределения имеют право на этот прямой перенос.

2. Этот налог будет удержан из распределения, если он не будет напрямую переведен в соответствующий пенсионный план.

3. Что распределение не будет облагаться налогом, если оно будет переведено в имеющий право пенсионный план в течение 60 дней после даты получения получателем распределения.

4. Некоторые другие правила, которые могут быть применимы.

Уведомление 2014-74, 2014-50 I.R.B. 937, доступный в IRS.gov / irb / 2014-50_IRB / ar09.html, содержит два обновленных уведомления по разделу 402 (f) безопасной гавани, которые администраторы планов могут предоставлять получателям соответствующих ролловеров.

Сроки уведомления.

Как правило, уведомление должно быть предоставлено не менее чем за 30 и не более чем за 180 дней до даты распространения.

Способ уведомления.

Письменное уведомление должно быть предоставлено индивидуально каждому распространителю правомочного продления срока действия.Публикации уведомления недостаточно. Однако письменное требование может быть выполнено с использованием электронных носителей при соблюдении определенных дополнительных условий. См. Раздел 1.401 (a) -21 Правил.

Налог за непредставление уведомления.

Отказ направить уведомление 402 (f) приведет к налогу в размере 100 долларов за каждый отказ, общая сумма не превышает 50 000 долларов в календарный год. Налог не будет взиматься, если будет доказано, что такое неисполнение произошло по уважительной причине, а не по умышленной халатности.

Налог на досрочные выплаты

Если распределение производится работнику по плану до того, как он или она достигнет возраста 59½ лет, работник, возможно, должен будет заплатить дополнительный налог в размере 10% от распределения. Этот налог применяется к полученной сумме, которую работник должен включить в доход.

Исключения.

Налог в размере 10% не применяется, если выплаты до достижения возраста 59½ лет производятся при любом из следующих обстоятельств.

• Сделано выгодоприобретателю (или наследству сотрудника) в день или после смерти сотрудника.

• Сделано в связи с инвалидностью работника.

• Выплачивается как часть серии по существу равных периодических выплат, начинающихся после увольнения со службы и производимых не реже одного раза в год в течение жизни или ожидаемой продолжительности жизни сотрудника либо совместной жизни или продолжительности жизни сотрудника и назначенного им бенефициара. (Выплаты в соответствии с этим исключением, за исключением случая смерти или потери трудоспособности, должны продолжаться не менее 5 лет или до тех пор, пока работник не достигнет возраста 59½ лет, в зависимости от того, какой период является более длительным.)

• Выдается сотруднику после увольнения со службы, если увольнение произошло в течение или после календарного года, в котором сотрудник достиг возраста 55 лет.

• Сделано альтернативному получателю в соответствии с QDRO.

• Выплачивается сотруднику за медицинское обслуживание в размере, допустимом для вычета медицинских расходов (определяется без учета того, перечисляет ли сотрудник вычеты).

• Своевременно сделано для сокращения избыточных взносов по плану 401 (k).

• Своевременное сокращение избыточных взносов работника или соответствующих взносов работодателя (превышение совокупных взносов).

• Своевременно сделано для сокращения лишних отсрочек по выбору.

• Сделано из-за налога IRS на план.

• Сделано как квалифицированный резервист-дистрибьютор.

• Сделано как допустимый выход из EACA.

Отчетность по налогу.

Чтобы сообщить о налоге на досрочные выплаты, заполните форму 5329. См. Инструкции к форме для получения дополнительной информации об этом налоге.

Налог на дополнительные льготы

Если вы являетесь или являетесь владельцем 5% бизнеса, обслуживающего план, суммы, которые вы получаете в любом возрасте, превышающие льготы, предоставленные вам по формуле плана, облагаются дополнительным налогом. Этот налог также применяется к суммам, полученным вашим преемником. Налог составляет 10% от сверхнормативного пособия, включаемого в доход.

Чтобы определить, являетесь ли вы владельцем 5% акций, см. Раздел 416.

Отчетность по налогу.

Включите в Таблицу 2 (Форма 1040), строку 8, любые налоги, которые вы должны выплатить за сверхнормативное пособие. Отметьте поле 8c и в строке рядом с ним напишите «Раздел 72 (m) (5)» и укажите сумму налога.

Паушальное раздача.

Сумма, подлежащая обложению дополнительным налогом, не подходит для дополнительных методов расчета подоходного налога при единовременном распределении.Дополнительные методы обсуждаются в разделе Паушальные выплаты в Pub. 575.

Акцизный налог на возврат активов плана

Акцизный налог в размере 20% или 50% обычно взимается с денежных средств и справедливой рыночной стоимости другого имущества, которое работодатель получает прямо или косвенно от квалифицированного плана. Если вы должны этот налог, укажите его в Приложении I формы 5330. Для получения дополнительной информации см. Инструкции к форме.

Уведомление о значительном сокращении начисленного пособия

Работодатель или план должны будут уплатить акцизный налог, если произойдет оба следующих события.

• В план с установленными выплатами или пенсионный план с оплатой выкупом вносятся поправки, предусматривающие значительное снижение скорости начисления вознаграждений в будущем.

• Администратор плана не уведомляет затронутых лиц и организации сотрудников, представляющих их, о сокращении в письменной форме.

Поправка к плану, которая отменяет или сокращает любые выплаты при досрочном выходе на пенсию или пенсионные субсидии, снижает скорость начисления будущих выплат.

Уведомление должно быть составлено таким образом, чтобы его могли понять среднестатистические участники плана, и должно содержать достаточно информации, чтобы каждый человек мог понять влияние поправки к плану. Он должен быть предоставлен в разумные сроки до вступления поправки в силу.

Налог составляет 100 долларов за участника или альтернативного получателя за каждый день задержки уведомления. Общий налог не может превышать 500 000 долларов в течение налогового года. Он возлагается на работодателя или, в случае плана для нескольких работодателей, на план.

Требования к отчетности

Возможно, вам придется подать годовой отчет / отчет до последнего дня седьмого месяца после окончания планового года. См. Следующий список форм, чтобы выбрать форму, подходящую для вашего плана.

Форма 5500-СФ.

Форма 5500-SF — это упрощенная форма годовой отчетности. Вы можете использовать форму 5500-SF, если план соответствует всем следующим условиям.

• План — это небольшой план (обычно менее 100 участников в начале планового года).

• План соответствует условиям освобождения от требований, согласно которым бухгалтерские книги и записи плана должны проверяться независимым квалифицированным бухгалтером.

• 100% активов плана инвестировано в определенные надежные инвестиции с легко определяемой справедливой стоимостью.

• План не содержит ценных бумаг работодателя.

• План не рассчитан на нескольких сотрудников.

Если от вашего плана требуется подавать годовой отчет / отчет, но он не имеет права подавать форму 5500-SF, план должен подать форму 5500 или форму 5500-EZ, в зависимости от ситуации.Для получения дополнительной информации см. Инструкции к форме 5500-SF.

Форма 5500-EZ.

Вы можете использовать форму 5500-EZ, если план является планом с одним участником, как определено ниже.

План с одним участником.

Ваш план рассчитан на одного участника, если выполняется одно из следующих условий.

• План распространяется только на вас (или вас и вашего супруга), и вы (или вы и ваш супруг) владеете всем бизнесом (зарегистрированным или некорпоративным).

• План покрывает только одного или нескольких партнеров (или партнеров и супругов) в деловом партнерстве.

. План с одним участником не может подавать годовой отчет по форме 5500 за 2020 год. Каждый план с одним участником, необходимый для подачи годового отчета за 2020 год, должен подавать либо форму 5500-EZ, либо форму 5500-SF. См. Инструкции к форме 5500-EZ. .

Форма 5500-EZ не требуется.

Если общий объем активов вашего плана (или планов) с одним участником на конец планового года составлял 250 000 долларов или меньше, то вам не нужно подавать форму 5500-EZ за этот плановый год.Все планы должны подавать форму 5500-EZ за последний год плана, чтобы показать, что все активы плана были распределены.

Пример.

Вы являетесь индивидуальным предпринимателем, и ваш план соответствует всем условиям для заполнения формы 5500-EZ. Общие активы плана составляют более 250 000 долларов. Вы должны подать форму 5500-EZ или форму 5500-SF.

. Все планы с одним участником должны заполнить форму 5500-EZ за последний год плана. Последний плановый год — это год, когда завершено распределение всех активов плана..

Форма 5500.

Если вы не соответствуете требованиям для подачи формы 5500-EZ или формы 5500-SF и требуется возврат / отчет, вы должны подать форму 5500.

Электронная подача форм 5500 и 5500-SF.

Все формы 5500 и 5500-SF необходимо подавать в электронном виде в Министерство труда через EFAST2. Планы с одним участником имеют возможность подавать форму 5500-SF в электронном виде, а не заполнять форму 5500-EZ на бумаге в IRS.Для получения дополнительной информации см. Инструкции для форм 5500 и 5500-SF, доступные на EFAST.dol.gov.

Форма 5310.

Если вы прекращаете свой план и являетесь спонсором плана или администратором плана, вы можете заполнить форму 5310. К вашему заявлению должна быть приложена соответствующая плата за пользование и форма 8717.

Форма 8955-SSA.

Форма 8955-SSA используется для сообщения об участниках, которые больше не охвачены планом, но имеют отложенное право на получение льгот по плану.

Форма 8955-SSA подана в IRS и может быть подана в электронном виде через систему FIRE (возврат информации в электронном виде).

Дополнительная информация.

Для получения дополнительной информации о требованиях к отчетности см. Формы и инструкции к ним.

.