Чем отличается ebitda от ebit: особенности вычисления по данным МСФО-отчетности

При EBIT по ОПБУ США вычитается полная арендная плата. Согласно МСФО вычитается только элемент амортизации.

по ОПБУ США такая же: вычитаются все расходы на аренду. Но в соответствии с МСФО ничего не вычитается, потому что элементы и проценты, и амортизация добавляются или исключаются при расчете EBITDA.

Чистая прибыль полностью вычитается из суммы арендных расходов в обеих основных системах бухгалтерского учета.

Если вы сравниваете компании из США и за пределами США, вам следует использовать EBITDAR для нормализации и правильного сравнения:

EBIT полностью игнорирует или «добавляет обратно» проценты, налоги и доход от непрофильных предприятий. EBITDA такая же.

Но чистая прибыль противоположна — она ​​вычитает проценты и налоги, добавляет непрофильный доход и вычитает непрофильные расходы.

Это различие является одной из основных причин, по которой чистый доход не так полезен при сравнении различных компаний — слишком много различий из-за структуры капитала, дополнительных предприятий, налоговых режимов и т. Д.

И EBIT, и EBITDA соединяются с Enterprise Value для создания оценочных мультипликаторов TEV / EBIT и TEV / EBITDA соответственно.

Вы должны быть осторожны с вопросами, связанными с арендой, и EBIT, как обычно рассчитывается, больше не действует в соответствии с МСФО для использования в мультипликаторе TEV / EBIT.

Чистая прибыль соединяется со стоимостью капитала для создания мультипликатора P / E или цены к прибыли.

Тест прост: если показатель вычитает процентные расходы, соедините его со стоимостью капитала.Если это не так, соедините его с Enterprise Value.

Подробнее см. В нашем подробном руководстве по соотношению стоимости предприятия и стоимости капитала.

Вот сравнительная таблица для этих оценочных коэффициентов с использованием репрезентативных чисел авиакомпании:

EBIT часто ближе к свободному денежному потоку (FCF) для компании, определяемому как денежный поток от операционной деятельности — CapEx, потому что и EBIT, и FCF отражают капитальные затраты полностью или частично (но остерегайтесь проблем с арендой!).

часто ближе к денежному потоку от операционной деятельности (CFO), потому что оба показателя полностью исключают капитальные затраты.

Вы можете увидеть это в приведенных выше расчетах для Target и Best Buy:

Для обеих компаний EBIT / FCF составляет около 100%, а EBITDA / денежный поток от операционной деятельности — около 100%.

And Net Income не подходит для сравнения или приблизительного определения денежных потоков компаний. Лучше всего использовать его в качестве быстрой и простой метрики для быстрой оценки прибыльности компании без дополнительной работы.

EBIT лучше всего подходит для компаний, сильно зависящих от капитальных вложений; EBITDA лучше для компаний, которые не так хороши, или если вы хотите нормализовать / игнорировать капитальные затраты и D&A.

В 2019 году правила бухгалтерского учета изменились, и операционная аренда перенесена в балансы компаний, поэтому вы увидите там как активы операционной аренды, так и обязательства по операционной аренде.

Но проблема в том, что арендная плата по-прежнему является арендной платой согласно ОПБУ США, но согласно МСФО она разделена на «фальшивые» элементы амортизации и процентов.

Компания по-прежнему выплачивает такую ​​же сумму ренты, но ей приходится искусственно разделить ее на проценты и амортизацию.

Таким образом, вы должны быть осторожны, чтобы вычесть в этих показателях либо все расходы на аренду, либо не вычесть их полностью.

Если вы вычитаете все расходы на аренду, не добавляйте операционную аренду к стоимости предприятия; наоборот, если вы исключаете или добавляете обратно все расходы на аренду.

Например, с EBIT и EBITDA по US GAAP, вы должны , а не добавлять операционную аренду к TEV, потому что оба они вычитают полную арендную плату.

Но с EBITDA в соответствии с МСФО, вы должны добавить операционной аренды к TEV, потому что EBITDA исключает полные расходы на аренду в этой системе.

Эта таблица быстрого сравнения суммирует различия с операционной арендой:

Это глупый вопрос, потому что он предполагает, что существует «лучший» показатель.

При оценке компаний вы всегда смотрите на ряд показателей: выручка, EBIT, EBITDA, чистая прибыль, свободный денежный поток и т. Д.

Каждый говорит вам что-то свое, поэтому вы хотите посмотреть на несколько — чтобы получить полную картину.

Выбор соотношения EBIT и EBITDA зависит от того, как вы хотите относиться к капитальным затратам.

Чтобы полностью игнорировать это, используйте EBITDA.

Чтобы частично учесть его, используйте EBIT. Кроме того, помните, что EBIT не используется в оценочных мультипликаторах по МСФО, поэтому вам придется больше полагаться на EBITDA и EBITDAR.

Вот сравнительная таблица, в которой показаны все различия для этих показателей:

EBIT vs EBITDA | Основные отличия | Примеры

EBIT — это прибыль до уплаты процентов и налогов, которая представляет собой операционную прибыль, полученную бизнесом, тогда как EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, которая представляет собой весь денежный поток, полученный от операций бизнеса.

Что такое операционная прибыль? Давайте посмотрим на отчет о доходах Colgate выше. Является ли это EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) относится к операционной прибыли компании, которая получена после вычета из выручки всех расходов, кроме расходов на проценты и налоги. Она обозначает прибыль организации от коммерческих операций без учета все налоги и затраты на капитал. подробнее) или EBITDA (прибыль до уплаты налогов и амортизации)?

Операционная прибыль — EBIT. EBIT определяет прибыль любой компании, включая все расходы, за исключением налога на прибыль и процентных расходов. Однако показатель EBITDA удобен для анализа и сравнения прибыльности фирм и предприятий, поскольку он устраняет влияние бухгалтерских и финансовых решений.

В этой статье о EBIT и EBITDA мы подробно рассмотрим их различия и использование.

EBIT против EBITDA — Определение

В финансах и бухгалтерском учете прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) определяется как прибыль любой компании, включая все расходы, за исключением расходов по налогу на прибыль и процентным расходам.Определяется по формуле:

EBIT = операционная выручка Операционная прибыль определяется как доход, полученный физическим лицом, корпорацией или организацией от основной деятельности, которую они осуществляют на регулярной основе. Существует несколько способов получения дохода, но операционный доход зарабатывается за счет основных видов деятельности, которые организация выполняет в своей повседневной деятельности. Подробнее — операционные расходы или OPEX

Если компания не имеет внереализационного дохода Неоперационный доход, также называемый Периферийным доходом, представляет собой сумму капитала, которую предприятие получает от неосновной деятельности, приносящей доход.Примеры включают прибыль / убытки от продажи основных средств или операций с иностранной валютой, доход от дивидендов, убытки от судебных исков, убытки от обесценения активов и т. Д. Подробнее для целей расчета, в качестве альтернативы можно использовать операционную прибыль аналогично операционной прибыли и EBIT.

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации или EBITDA — термин бухгалтерского учета, рассчитываемый через чистую прибыль фирмы до вычета процентов, налогов, расходов, амортизации и износа, заменяющих существующую операционную прибыльность фирмы.Определяется по формуле:

EBITDA = EBIT или операционная прибыль + амортизационные расходы + амортизационные расходы

Или EBITDA = Общая прибыль + Амортизация + Амортизация + Налоги + Проценты

Добавление общих расходов компании на амортизацию и амортизацию обратно к ее EBIT.

EBITDA — это в основном чистая прибыль, добавленная к амортизации, износу, налогам и процентам. Показатель EBITDA удобен для анализа и сравнения прибыльности фирм и предприятий, поскольку он устраняет влияние бухгалтерских и финансовых решений.

Verizon предоставляет консолидированный показатель EBITDA не по GAAP. Руководство Verizon считает, что эти меры полезны для инвесторов при оценке прибыльности и операционных показателей компании.

Источник: Годовой отчет Verizon

Как показано ниже — EBITDA = EBIT (операционная прибыль) + Износ и амортизация.

Источник: Годовой отчет Verizon

Также обратите внимание, что EBITDA чаще всего используется для оценки коэффициентов оценки (EV / EBITDA) по сравнению с расчетом выручки и стоимости предприятия.

EBIT против EBITDA — основные отличия

EBIT и EBITDA Примеры

EBIT vs EBITDA — Пример 1

Предположим, у строительной компании есть доход в размере 70 000 долларов в прошлом году.Но операционные расходы фирмы составили 40 000 долларов. Следовательно, EBIT = 70 000 — 40 000 долларов = 30 000 долларов.

Расходы включают административные, общие, коммерческие, себестоимость проданных товаров Себестоимость проданных товаров (COGS) — это совокупная сумма прямых затрат, понесенных в связи с проданными товарами или услугами, включая прямые расходы, такие как сырье, прямые затраты на рабочую силу и другие прямые затраты . Однако он исключает все косвенные расходы, понесенные компанией. Подробнее (COGS), коммунальные услуги и аренда, заработная плата, амортизация и износ.

• Добавьте амортизационные расходы.

Теперь расширяем тот же пример для расчета EBITDA с ключевыми допущениями, включая ожидаемый срок службы актива 10 лет. Предположим, что оборудование, приобретенное компанией некоторое время назад, имело консолидированную стоимость 30 000 долларов и срок службы, скажем, 10 лет. В таком случае, если исходить из прямолинейной или линейной амортизации, стоимость оборудования в совокупности снизится на 30 000 долларов / 10 = 3 000 долларов в год.

• Добавьте любые амортизационные расходы.

Амортизация связана с амортизацией; однако это не та же техника. Амортизация означает затраты, понесенные в результате стратегического приобретения ключевых нематериальных активов в любое время в течение их полного срока службы, в то время как амортизация используется для материальных активов. Обычно расходы на амортизацию отражаются вместе с расходами на амортизацию в отчетах о прибылях и убытках или о движении денежных средств любой компании. Суммируйте все перечисленные амортизационные расходы для получения и регистрации одного уникального значения.

• Например, предположим, что некоторое время назад компания потратила 2000 долларов на получение прав на какую-то известную суфийскую песню, которая будет использоваться в рекламе. Предположим, на эти деньги были куплены права на песню, скажем, на пять лет.
• Таким образом, амортизационные расходы = 2000 долларов США / 5 лет = 4 00 долларов США / год

Теперь, рассчитав EBITDA по формуле,

EBITDA = EBIT + амортизация + амортизация

Добавление общих затрат на амортизацию и амортизацию к EBIT фирмы.EBITDA определяется как расчет чистой прибыли до вычета амортизации, износа, налогов и процентов. Поскольку амортизация и амортизация ранее вычитались для расчета EBIT, EBIT — это инструмент рентабельности, используемый для измерения операционной прибыли компании. Вы можете рассчитать это либо по формуле EBIT = Валовые продажи — Расходы компании и стоимость проданных товаров, либо EBIT = Общая прибыль + Проценты + Налоги. Читать дальше, нужно добавить их снова, чтобы найти EBITDA.

• В приведенном выше примере со строительной компанией, давайте полагаем, что амортизационные расходы, определенные ранее, — это просто затраты, понесенные компанией (на самом деле, может оказаться важным добавить многочисленные амортизационные расходы или / или амортизационные расходы, чтобы получить чистая стоимость).
• В этом случае давайте оценим EBITDA по формуле EBITDA = амортизация + износ + EBIT. 400 долларов США + 3000 долларов США + 30 000 долларов США = 33 400 долларов США. Таким образом, EBITDA компании составила 33 400 долларов США.

EBIT и EBITDA — Пример 2

Предположим, что розничная компания приносит 100 миллионов долларов дохода и становится свидетелем 40 миллионов долларов расходов на продукт и 20 миллионов долларов операционных расходов. Расходы на амортизацию и амортизацию составили 10 млн долларов США, при этом чистая операционная прибыль составила 30 млн долларов США.Кроме того, процентные расходы составляют 5 миллионов долларов, что составляет 25 миллионов долларов прибыли до налогообложения. Если предположить, что ставка налога составляет 20%, чистая прибыль составит 20 миллионов долларов за вычетом 5 миллионов долларов налогов, вычитаемых из прибыли компании до налогообложения. Использование формулы EBITDA EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Его формула рассчитывает прибыльность компании, полученную путем добавления к чистой прибыли обратных расходов по процентам, налогам, износу и амортизации. EBITDA = чистая прибыль + процентные расходы + налоги + амортизация и амортизация. Подробнее, давайте суммируем операционную прибыль с амортизацией, затраты на амортизацию для получения EBITDA равны 40 миллионам долларов (30 миллионов долларов добавлены к 10 миллионам долларов).

EBIT и EBITDA — Пример 3

В приведенном выше примере компания B продемонстрировала лучший показатель EBITDA по сравнению с компанией A, несмотря на сравнительно меньший рост выручки.

EBITDA определяется денежным потоком от операционной деятельности. Денежный поток от операционной деятельности — это первая из трех частей отчета о движении денежных средств, которая показывает приток и отток денежных средств от основной операционной деятельности в отчетном году. Операционная деятельность включает в себя денежные средства, полученные от продаж, денежные расходы, уплаченные в качестве прямых затрат, а также оплату, произведенную для пополнения оборотного капитала. Подробнее о том, что минимизирует влияние налоговой политики, финансирования и бухгалтерского учета на заявленную прибыль.

Расчет EBITDA Colgate

Ниже приведен снимок отчета о прибылях и убытках Colgate.Как мы видели ранее, указанная операционная прибыль — это EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов). Если вы внимательно посмотрите на Отчет о прибылях и убытках, вы не найдете строку «Амортизация и амортизация».

Дальнейший взгляд на раскрытие бухгалтерской информации Colgate показывает, что амортизация, относящаяся к производственным операциям, включается в себестоимость продаж (до валовой прибыли). А оставшаяся часть амортизации включается в общие и административные расходы или общие коммерческие и административные расходы.

Лучший и самый простой способ найти износ и амортизацию — это просмотреть отчет о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств — это отчет финансового учета, в котором содержатся подробные сведения о генерируемых денежных средствах и оттоке денежных средств компании в течение определенного отчетного периода в рамках рассмотрение различных видов деятельности, например, операционной, инвестиционной и финансовой. подробнее. Денежный поток от операционной деятельности включает показатели износа и амортизации.

EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Амортизация (2016)

EBITDA 2015 = 2789 + 449 = 3328 миллионов долларов

Аналогично, EBITDA (2014) = 3557 + 442 = 3999 миллионов долларов

EBIT vs EBITDA — Компании с интенсивным капиталом и обслуживающие компании

Давайте посмотрим на типичную EBIT / EBITDA обслуживающей компании и Capital Intensive Firm (производственная фирма) EBIT / EBITDA

Сервисные компании не имеют большой базы активов.Их бизнес-модель зависит от человеческого капитала (сотрудников). Из-за этого износ и амортизация в обслуживающих компаниях в целом не имеют значения. Однако производственные компании (или капиталоемкие компании Капиталоемкие компании относятся к тем отраслям или компаниям, которые требуют значительных предварительных капиталовложений в машины, установки и оборудование для производства товаров или услуг в больших объемах и поддержания более высоких уровней прибыли и окупаемости инвестиций. Примеры включают нефть и газ, автомобили, недвижимость, металлургия и горнодобывающая промышленность.подробнее) вкладывают значительные средства в его создание и зависят от инвестиций в активы для производства товаров. Следовательно, при более высокой базе активов его износ и амортизация относительно выше.

Рассмотрим пример ниже —

Обе компании имеют равную EBITDA, тогда как EBIT компании составляет 20 миллиардов долларов, но EBIT компании B составляет всего 0 миллиардов долларов.

EBIT и EBITDA Infosys — Сервисные компании

Разница между рентабельностью EBIT и рентабельностью EBITDA может показать нам относительную сумму износа и амортизации в отчете о прибылях и убытках. На графике ниже мы отмечаем, что разница между маржой EBIT и маржей EBITDA для Infosys составляет примерно 1,24% (27,34% — 26,10%). Это ожидается от сервисной фирмы, поскольку они работают как модель Asset Light.

источник: ycharts

EBIT по сравнению с EBITDA Exxon (Capital Intensive Firm)

Теперь сравним приведенный выше график с этим Exxon.Exxon — нефтегазовая компания (очень капиталоемкая компания). Как и ожидалось, мы отмечаем, что разница между маржой EBIT и маржей EBITDA Маржа EBITDA — это коэффициент операционной рентабельности, который помогает всем заинтересованным сторонам компании получить четкое представление об операционной рентабельности и положении компании по денежным потокам. Он рассчитывается путем деления прибыли компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) на чистую выручку. Маржа EBITDA = EBITDA / Чистый объем продаж Читать дальше очень высока — примерно 8.42% (13,00% — 4,58%). Это связано с крупными инвестициями в основные средства. Основные средства (ОС) относятся к основным материальным активам, используемым компанией в деловых операциях в течение длительного периода или многих лет. Такие внеоборотные активы приобретаются нечасто и не могут быть легко конвертированы в денежные средства. читать дальше, что приводит к высоким показателям износа и амортизации.

источник: ycharts

Ключевые моменты, касающиеся EBITDA

EBITDA Необходимо ответственно использовать данные

• Никогда не используйте EBITDA как ключевой метод определения финансовой устойчивости компании.Ожидается, что EBITDA будет иметь некоторую полезность в финансовом исследовании. Например, это более простой метод определения суммы денег, которую компания должна выплатить за оставшуюся задолженность в краткосрочной перспективе — предположим, что у компании есть 2000 долларов на выплату процентов, однако 3000 долларов в качестве EBITDA, было замечено, что фирма имеет достаточно денег, чтобы погасить долг. Но поскольку EBITDA не учитывает ключевые расходы и может быть легко изменена, глупо использовать ее как единственное средство измерения силы компании.(также посмотрите коэффициент покрытия процентов)
• EBITDA на самом деле не является точным показателем того, зарабатывает ли какая-либо компания деньги или теряет деньги. В действительности, любая компания может продемонстрировать положительную EBITDA при отрицательном свободном денежном потоке. Следовательно, EBITDA может быть использована для ложного представления любой компании намного лучше, чем она есть на самом деле.

EBITDA компании нельзя целенаправленно манипулировать.

• EBITDA может быть изменена из-за коррумпированных методов бухгалтерского учета Методы бухгалтерского учета определяют набор правил и процедур, которых организация должна придерживаться при регистрации доходов и расходов бизнеса.Кассовый учет и учет по методу начисления — два важных метода учета. Подробнее. Например, поскольку амортизация и амортизация оцениваются достаточно подробно (на основе опыта, оценок и прогнозов), вполне вероятно, что EBITDA компании изменится за счет изменений в ее планах амортизации и амортизации. Однако амортизация и амортизация являются неденежными расходами (денежные средства ранее обменивались на амортизирующие / амортизируемые активы). Однако они почему-то присутствуют.Наконец, нематериальные активы Нематериальные активы — это идентифицируемые активы, которые не существуют физически, т. Е. Вы не можете прикоснуться к ним, например, гудвилл, патенты, авторские права, франшиза и т. Д. Они считаются долгосрочными или долгоживущими активами, поскольку Компания использует их более года. перевод погибает и оборудование проваливается. После этого происходят вполне реальные денежные траты.
• В качестве практического примера управления EBITDA Worldcom капитализировал статьи, которые должны были быть отнесены на расходы.Капитализация увеличила амортизацию и привела к увеличению прибыли (за счет сокращения расходов), а также к более высокому показателю EBITDA, порадовавшим аналитиков.

Никогда не используйте мультипликатор EBITDA для искажения информации о какой-либо фирме.

• EBITDA не является надежным мультипликатором для определения финансового состояния любой компании, поскольку его можно легко изменить, чтобы опубликовать радужную картину о любой компании, достаточную, чтобы ввести в заблуждение кредиторов и инвесторов. Например, в некоторых компаниях лимит для получения ссуд определяется путем расчета процента EBITDA, поэтому, контролируя EBITDA фирмы, владельцы бизнеса могут легко обмануть кредиторов, предлагая крупные ссуды по сравнению с обычными условиями кредитования.
• Подобная фальшивая практика предназначена для обмана. Заинтересованные стороны фирмы коррумпированы и даже могут быть незаконными.

EBIT и EBITDA Видео

Оборот EBITDA

• EBITDA — это скорректированный показатель, позволяющий принимать правильные решения о том, что должно быть, а что не должно приниматься при выполнении расчетов. Кроме того, это также означает, что фирмы часто изменяют элементы, участвующие в расчете EBITDA в разные отчетные периоды. Отчетный период — это месяц, квартал или год, в течение которых финансовая отчетность организации готовится для внешнего использования единообразно в течение определенного периода времени, чтобы широкая публика и пользователи для интерпретации и оценки финансовой отчетности.прочитайте больше.
EBITDA
• была впервые представлена ​​путем выкупа с использованием заемных средств в 1980-х годах, в то время как она использовалась для определения способности любой компании успешно обслуживать весь долг. Со временем показатель EBITDA стал чрезвычайно популярным среди отраслей, имеющих эксклюзивные активы, требующие списания в течение более длительных периодов времени. В настоящее время EBITDA чаще всего используется несколькими компаниями, особенно принадлежащими к технологическому сегменту, хотя это остается обоснованным.
• Наиболее распространенное заблуждение состоит в том, что EBITDA эквивалентна денежной прибыли.Однако EBITDA является хорошим показателем рентабельности; однако не денежные потоки. EBITDA даже не учитывает общую сумму денежных средств, необходимых для пополнения оборотного капитала, а также замену старого оборудования, которая может быть заметной. Таким образом, EBITDA часто используется как бухгалтерский трюк для того, чтобы прибыль любой компании казалась инвесторам прибыльной. При использовании этого метода важно, чтобы акционеры также делали акцент на других ключевых показателях эффективности, чтобы быть уверенными, что компания ничего не скрывает под показателем EBITDA.

Рекомендуемые статьи

EBIT vs EBITDA: чем они отличаются?

Добро пожаловать в битву сокращений. И EBIT, и EBITDA являются показателями прибыли, и хорошая новость заключается в том, что каждый из них проще, чем кажется. Так что же означают эти куски жаргона и какой из них более полезен? Ответ требует краткого обзора природы прибыли.

Если вы определяете прибыль как доход от бизнеса, который остается после вычета его затрат, возникает вопрос: какие категории затрат вы вычитаете? Есть несколько разновидностей прибыли, в зависимости от того, какие расходы вы включаете в этот расчет.Разница между EBIT и EBITDA заключается в том, что одна метрика учитывает падение стоимости долгосрочных активов, которыми владеет бизнес (т.е. износ и амортизация), а другая — нет. Вот и все.

EBIT выше EBITDA?

Самый ясный способ объяснить этот момент — начать с чистой прибыли, которая также известна как чистая прибыль. Чтобы определить это, вы рассчитываете доход бизнеса за период, который остается после удаления всех затрат, включая любые причитающиеся проценты или налоги.

Чистая прибыль = Выручка — Общие затраты

Полезно добавить обратно причитающиеся проценты или налоги для расчета EBIT (т.е. прибыль до налогообложения и процентов), поскольку этот показатель фокусирует внимание на факторах, находящихся в большей степени под контролем бизнеса, чем на чистая прибыль. Показатель EBIT тесно связан с операционной прибылью, несмотря на несколько нюансов.

EBIT = Чистая прибыль + Проценты + Налог

Показатель EBITDA (произносится как EE-BIT-DAH) идет еще дальше, добавляя обратно затраты, разрешенные для амортизации активов.Амортизация — это сумма, указанная в отчете о прибылях и убытках компании за снижение стоимости долгосрочных активов, таких как оборудование. Амортизация — это то же самое для нематериальных объектов, таких как лицензии.

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налог + Амортизация + Амортизация

Как только мы поймем эту идею, станет очевидно, что EBIT имеет более низкое значение, чем EBITDA. Исключением является отсутствие амортизации или амортизации, и в этом случае они будут равны.

Чем полезна EBITDA?

Если бизнес имеет надежный операционный доход и значительные активы, требующие значительных вычетов на их износ или амортизацию, EBITDA является показателем его прибыльности в более значимом смысле.Одним из примеров является нефтяная компания, поскольку ей придется распределить высокие затраты, скажем, на свои морские буровые установки или лицензии на бурение на несколько лет в пределах своих счетов.

Поскольку бизнес-менеджеры вправе по своему усмотрению отчитываться об этих типах затрат — например, о периоде амортизации оборудования — EBITDA в некоторых отношениях более объективна, чем другие показатели прибыли. Поскольку он исключает многие неденежные расходы, EBITDA также дает представление о том, с какой суммой долга может справиться бизнес.

Почему EBITDA предпочтительнее EBIT?

Многие компании любят говорить о своей EBITDA, потому что это больше, чем EBIT, и поэтому их прибыль выглядит более существенной. Некоторые люди также считают, что EBITDA дает представление о денежном положении бизнеса. В этом есть правда, но это лишь приблизительный и ненадежный способ измерения операционного денежного потока.

Реальность такова, что EBIT и EBITDA играют определенную роль при оценке эффективности бизнеса.Ни тот, ни другой не наносят сокрушительного удара своему сопернику, поэтому их следует использовать в тандеме друг с другом, а также с другими показателями прибыли. Также стоит отметить, что ни один из них не имеет официального определения в Великобритании, поэтому разумно проверить, что именно включены в счетчики зерен.

Читать далее:

Разница между EBIT и EBITDA

Если вы хотите проанализировать прибыльность вашего бизнеса, вы могли столкнуться с терминами EBIT и EBITDA.Хотя эти два члена имеют некоторое сходство, существуют различия в их расчетах, которые приводят к разным результатам. Вот что вам нужно знать о соотношении EBIT и EBITDA.

Что такое EBIT?

EBIT — это прибыль до уплаты процентов и налогов. Он представляет собой прибыль, к которой добавлены проценты и налоги.

Под прибылью понимается чистая прибыль, проценты включают процентные платежи по кредиту или займам, а также налоговый компромисс в размере любой долларовой стоимости, которую ваша компания должна платить в виде государственных и федеральных налогов.

EBIT позволяет инвесторам по-другому взглянуть на финансы компании и ее способность получать доход. Это также может помочь показать, какие бизнес-идеи действительно приносят прибыль.

Это формула для расчета EBIT:

Чистая прибыль + процентные расходы + налоговые расходы = EBIT

Что такое EBITDA?

EBITDA показывает, насколько прибыльна компания на основе своей деятельности, и означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

EBITDA обычно используется инвесторами, покупателями и собственниками для сравнения оценки бизнеса.

Это формула для расчета EBITDA:

Чистая прибыль + проценты + налоги + износ + амортизация = EBITDA

Ключевые различия между EBIT и EBITDA

• EBIT отражает метод начисления бизнес-операций, а EBITDA дает оценку денежного потока, генерируемого бизнес-операциями.
• EBITDA, скорее всего, будет использована для оценки компании для приобретения.
• EBITDA полезна для фирм с большими капитальными вложениями.
• Чем выше износ / амортизация, тем больше разница между EBIT и EBIDA.

Важно отметить, что ни одна из метрик не утверждена GAAP и не является частью отчета о движении денежных средств или прибыли фирмы.

Когда использовать EBIT по сравнению с EBITDA

Итак, какой из них использовать? EBITDA хороша для компании с низкими капитальными затратами. EBIT больше подходит для капиталоемких отраслей, таких как горнодобывающая, нефтегазовая и инфраструктурная.

Итог

EBIT и EBITDA — важные показатели, помогающие анализировать финансовые показатели компании. Основное различие между ними заключается в том, что в EBITDA добавляются амортизационные отчисления, а в EBIT — нет. EBIT учитывает приблизительную сумму полученного дохода, в то время как EBITDA представляет собой снимок общего денежного потока компании. Хотя они оба разные, они представляют собой информацию при анализе финансовых показателей компании.

EBITDAR vs.EBITDA против EBITA против EBIT против EBT против EBIAT против скорректированного EBITDA • 365 Финансовый аналитик

Очень мало финансовых показателей, которые так же важны и хорошо известны, как EBITDA. Это расшифровывается как «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Это популярный показатель, поскольку он дает нам представление об операционной прибыльности компании. Очень часто EBITDA служит показателем операционной прибыли, а некоторые финансовые профессионалы говорят, что это один из лучших «быстрых и грязных» показателей операционного денежного потока.

Если мы рассмотрим стандартный отчет о прибылях и убытках, мы получим следующее:

Итак, EBITDA — это то, что мы получаем, когда принимаем во внимание стоимость проданных товаров, а также операционные расходы, необходимые для работы компании.

EBITDA часто используется в качестве мультипликатора рентабельности, который показывает, за сколько компанию можно продать. Вы часто слышите, как инвестиционные банкиры и другие инвестиционные профессионалы говорят, что компания имеет «корпоративную ценность 5x EBITDA».

Тот факт, что этот показатель может использоваться для определения стоимости транзакции, делает его очень важным для инвесторов. Перед приобретением фирмы, например, инвесторы-покупатели отправляют своих консультантов по комплексной проверке, обычно представленных компанией большой четверки, для «корректировки» EBITDA. Основная идея состоит в том, чтобы изолировать все неоперационные и разовые статьи и получить чистый показатель EBITDA.

В некоторых отраслях обычной практикой является расчет прибыли до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и затрат на исследования.Причина кроется в том, что НИОКР — это долгосрочное вложение. Однако затраты на исследования не всегда могут быть капитализированы, что потенциально может снизить операционную рентабельность. Таким образом, EBITDAR корректирует это и показывает установленную прибыль, прежде чем принимать во внимание затраты на исследования.

Учебник консалтинговой фирмы McKinsey «Оценка» является активным сторонником показателя EBITA. По сути, он учитывает амортизационные отчисления при расчете операционной рентабельности.EBITA — более консервативный подход, но идея состоит в том, что компании должны инвестировать в основные средства на постоянной основе, и поэтому при расчете прибыльности необходимо учитывать амортизацию.

Основное различие между EBITDA и EBIT связано с износом и амортизацией (D&A). EBIT учитывает обе статьи. Вот почему это показатель, более близкий к фактической прибыльности фирмы, в то время как EBITDA — лучшее приближение к денежному потоку, учитывая, что D&A — это неденежная статья расходов.