Чем отличается ebitda от ebit: особенности вычисления по данным МСФО-отчетности

Содержание

Разница EBIT и EBITDA — Инвестология

Рентабельность и эффективность бизнеса могут быть рассчитаны с помощью различных мультипликаторов, которые помогают сравнивать различные компании, действующие в той же отрасли или секторе. EBIT и EBITDA являются примерами таких мультипликаторов.

Для того чтобы понять в чем разница EBIT и EBITDA, сначала нужно понять, что каждая из них представляет.

  • EBIT — прибыль до вычета процентов и налогов.
  • EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Несмотря на то, что ни одна из метрик не соответствует требованиям общепринятым принципам бухгалтерского учета или GAAP, они часто используются инвесторами при оценке компании.

Финансовые аналитики часто объединяют EBIT с операционным доходом. Действительно, эти значения часто настолько тесно связаны, что их можно использовать взаимозаменяемо, не вызывая каких-либо проблем бухгалтерского учета. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предупреждает о прямом сравнении EBIT и операционных доходов, поскольку EBIT делает определенные корректировки по статьям, не включенным в операционный доход. Вместо этого SEC рекомендует использовать чистую прибыль, представленную в отчете о прибылях и убытках, для согласования EBIT с более дружественными по GAAP цифрами.

EBITDA пользуется популярностью среди сильно заемных и капиталоемких компаний, которым требуются большие амортизационные отчисления, такие как коммунальные услуги или телекоммуникационные компании. Это связано с тем, что эти компании имеют высокие нормы амортизации и крупные процентные платежи по долгам, что часто оставляет их с отрицательным доходом. В свою очередь, отрицательные показатели прибыли делают оценку сложной, поэтому аналитики вместо этого полагаются на показатель EBITDA, чтобы показать прибыль, фактически доступную для платежей по долгам. Это проявляется в отчете о прибылях и убытках, создавая положительные числа в общих моделях оценки.

Фундаментальное различие между EBIT и EBITDA заключается в том, что EBIT представляет собой операционный доход компании перед задолженностью и налогами, но после амортизации, тогда как EBITDA представляет собой операционный доход компании, до погашения долга, налогов и амортизации.

Разница между EBIT и EBITDA

Доходность и эффективность бизнеса могут быть рассчитаны с помощью различных показателей, которые помогают сравнивать различные компании, работающие в одной отрасли или секторе. EBIT и EBITDA являются примерами таких мер. EBIT или Прибыль до вычета процентов и налогов учитывает износ и амортизацию при расчете прибыли компании.

И наоборот, EBITDA или прибыль до вычета процентов и налогов, износа и амортизации рассчитываются путем добавления неденежных расходов компании. Здесь мы представляем вам статью, которая поможет вам понять разницу между EBIT и EBITDA.

Сравнительная таблица

Основа для сравненияEBITEBITDA
Стенды дляДоход до уплаты процентов и налоговПрибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
Имея в видуEBIT — это показатель прибыли компании, при котором учитываются все расходы, но не проценты и налог.Показатель EBITDA называется мерой, отражающей фактические операционные показатели фирмы, которая не содержит скрытых расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация.
Представляет собойРезультаты деятельности по методу начисления.Результаты операций на основе денежных потоков.
расчетВыручка — Операционные расходыВыручка — операционные расходы (без учета износа и амортизации).

Определение EBIT

EBIT, как следует из названия, это операционная прибыль фирмы до уплаты процентов и налогов. Это мера, которая показывает прибыль фирмы от операционной деятельности, поэтому она не учитывает другие факторы, кроме операционной прибыльности, то есть стоимость капитала и налоговое бремя. Это отражает способность фирмы зарабатывать на регулярных операциях.

Эта мера полезна для анализа операционной эффективности компании, игнорируя расходы на проценты и подоходный налог. Поскольку эти две переменные отличаются от фирмы к фирме, EBIT предоставляет идеальную меру для сравнения эффективности фирм, работающих в одной отрасли. Его можно рассчитать путем суммирования операционного дохода и внереализационного дохода, где операционный доход за вычетом операционных доходов за вычетом операционных расходов.

Определение EBITDA

EBITDA — это сокращение от «Доход до вычета процентов», «Налог», «Амортизация и амортизация». Он сигнализирует о прибыльности и эффективности компании на основе операционных решений. Он игнорирует влияние неоперационных факторов, таких как стоимость капитала, неденежные статьи и налоговые последствия. Это верный показатель операционной эффективности компании. Рассчитано, чтобы знать, что компания на самом деле зарабатывает на своей деятельности.

Поскольку неоперационные факторы варьируются от компании к компании, это позволяет пользователям анализировать прибыльность компании, используя идеальную метрику производительности. Таким образом, сравнение может быть легко сделано между различными фирмами одинакового размера и характера.

Ключевые различия между EBIT и EBITDA

Существенные различия между EBIT и EBITDA объясняются в следующих пунктах:

  1. EBIT определяется как показатель прибыли компании, в котором учитываются все расходы, но не проценты и налоги. С другой стороны, EBITDA — это показатель, который указывает на фактические операционные показатели фирмы; это бесплатно скрытых расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация.
  2. EBIT отображает результаты деятельности по методу начисления. И наоборот, EBITDA — это результаты операций на кассовой основе.
  3. EBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
  4. EBIT — это разница между выручкой и операционными расходами. В отличие от EBITDA, за вычетом выручки за вычетом операционных расходов (без учета износа и амортизации).

Заключение

Как общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) не разрешают включать обе эти меры в отчет о прибылях и убытках. Следовательно, они не являются частью финансовой отчетности, а рассчитываются компаниями отдельно, так как они используются акционерами и другими инвесторами для определения стоимости компании. Принципиальное различие между этими двумя терминами заключается в том, что EBIT представляет операционный доход компании до учета стоимости долга и налогов, но после амортизации и амортизации, тогда как EBITDA представляет операционный доход компании до учета стоимости долга, налоговых последствий и амортизации. и амортизация.

В чем разница между EBIT и EBITDA? – Финансовая энциклопедия

Для анализа прибыльности компании доступно несколько показателей. EBIT и EBITDA – две из этих метрик, и, хотя они имеют сходство, различия в их расчетах могут привести к разным результатам.

EBIT

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) – это чистая прибыль компании до вычета расходов по налогу на прибыль и процентных расходов. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющих на прибыль.

Для расчета EBIT используется следующая формула:

Поскольку чистая прибыль не включает процентные расходы и расходы по налогам, их необходимо снова добавить для расчета EBIT.

EBIT часто называют операционной прибылью, поскольку они не включают в свои расчеты налоги и процентные расходы. Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.

EBT

Прибыль до налогообложения (EBT) отражает операционную прибыль, полученную до учета налогов, в то время как EBIT не включает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем вычитания  чистой прибыли  и добавления налогов для расчета прибыли компании.1

Удалив  налоговые обязательства, инвесторы могут использовать EBT для оценки операционных показателей фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля. В Соединенных Штатах это наиболее полезно для сравнения компаний, у которых могут быть разные налоги штата или федеральные налоги. EBT и EBIT похожи друг на друга и отличаются только включением процентных расходов,

EBITDA

EBITDA  или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации – еще один широко используемый показатель для измерения финансовых показателей компании и потенциальной прибыли проекта.

EBITDA невключает налоги и проценты по долгам, а также амортизации  и  амортизационные  расходы.  Таким образом, EBITDA отражает прибыльность операционной деятельности компании до вычетов на капитальные активы, процентов и налогов.

EBITDA может быть рассчитана путем вычитания чистой прибыли и добавления процентов, налогов, износа и амортизации, посредством чего:

ЭБИТДАзнак равноНП + И + Т + Д + Ажчере:NP = Net profitЯ = ИнтерестТ = ТахесD = DepreciationА = Амортизатион\ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {NP = Чистая прибыль} \\ & \ text {I = Проценты} \\ & \ text {T = Налоги} \\ & \ text {D = Амортизация} \\ & \ text {A = Амортизация} \\ \ end {Выровнено}Взаимодействие с другими людьмиEBITDAзнак равноНП + Я + Т + Д + Агде:NP = Чистая прибыльI = ИнтересT = налогиD = АмортизацияA = АмортизацияВзаимодействие с другими людьми

Сравнение EBIT и EBITDA

Ниже представлена ​​часть отчета о прибылях и убытках JC Penney’s по состоянию на 5 мая 2018 года.

EBIT Джей Си Пенни:

  • Чистая прибыль составила 78 миллионов долларов, выделена синим цветом.
  • Расходы по процентам составили 78 миллионов долларов, а расходы по налогам – это кредит в размере 1 миллиона долларов, выделенный зеленым цветом.
  • EBIT составила – 1 миллион долларов за период или – 78 миллионов долларов (чистая прибыль) – 1 миллион долларов (налоги) + 78 миллионов долларов (проценты).
  • Поскольку изначально налог на прибыль представлял собой выгоду в размере 1 млн долларов, признанную как увеличение чистой прибыли, он вычитается при расчете EBIT.

EBITDA JC Penney также рассчитывается с использованием чистой прибыли:

  • Чистая прибыль составила 78 миллионов долларов, выделена синим цветом.
  • Амортизация составила 141 миллион долларов, выделена красным.
  • Чистые процентные расходы составили 78 миллионов долларов, а налоги – + 1 миллион долларов, выделены зеленым цветом.
  • EBITDA составила 140 миллионов долларов или -78 миллионов долларов + 141 миллион долларов – 1 миллион долларов + 78 миллионов долларов (чистая процентная ставка).
  • Опять же, налог на прибыль изначально был кредитом в размере 1 млн долларов, поэтому мы вычли его обратно для расчета EBITDA.

Из приведенного выше примера видно, что EBIT в размере – 1 миллион долларов полностью отличается от показателя EBITDA в размере 140 миллионов долларов. Для JC Penney износ и амортизация значительно увеличивают прибыль по EBITDA.

Соображения по EBIT и EBITDA

И EBIT, и EBITDA исключают стоимость долгового финансирования и налогов, в то время как EBITDA делает еще один шаг, возвращая амортизационные расходы в прибыль компании.34

Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, когда две компании имеют разные суммы основных средств, EBITDA может быть лучшим показателем для сравнения операционных показателей. Компании с высоким уровнем основных средств будут иметь более высокую амортизацию и, следовательно, более низкую EBIT, чем компании с более низким уровнем основных средств. Показатель EBITDA полезен, потому что он позволяет сравнивать результаты до тех пор, пока не будет вычтена амортизация.

EBITDA также можно рассчитать, взяв операционный доход и добавив амортизационные отчисления. Обратите внимание, что каждая формула EBITDA может давать разные цифры прибыли. Разницу между двумя расчетами EBITDA можно объяснить продажей крупного оборудования или инвестиционной прибылью, но если это включение не указано явно, эта цифра может вводить в заблуждение.

Суть

EBIT и EBITDA являются важными показателями при анализе финансовых показателей компании. Различия в прибыльности в нашем примере показывают важность использования нескольких показателей в анализе.

 

ФИНАНС | Показатели EBIT и EBITDA

23.03.2016

Бизнес, в сущности, весьма прагматичное занятие, в основе которого лежит понимание необходимости работать на результат. Если он — результат — есть, бизнес успешен и имеет право на существование, если нет — вопрос его целесообразности ставится под сомнение. В этой связи крайне важно выбрать правильные индикаторы, на которые можно ориентироваться при оценке результатов. И помогут в этом EBIT и EBITDA — важные параметры западного финансового менеджмента, одновременно — индикаторы текущей эффективности бизнеса.

Если говорить о том, что такое EBIT и EBITDA простыми словами, то это показатели, которые наиболее полно характеризуют операционную эффективность компании. Показывают, какой объём прибыли та способна генерировать, до уплаты налогов и выплаты процентов за пользование кредитными средствами. При этом EBITDA — это финансовый параметр, игнорирующий ещё и такой момент, как сумма амортизации, начисленной на используемые в бизнесе необоротные активы.

Расчёт EBIT и EBITDA

Показатель EBITDA рассчитывается в несколько этапов. Первоначально из полученной от продажи товаров и услуг общей выручки (TotalRevenue) вычитаются косвенные налоги (НДС, акцизный сбор). В результате получаем показатель чистого дохода (выручки) от продажи. Отнимая далее от него сумму операционных затрат, которые компания понесла в связи с ведением хозяйственной деятельности, мы вычислим её прибыль до уплаты налогов и процентов, т.е. EBITDA компании. При этом в состав отнимаемых затрат входят материальные расходы на производство и реализацию продукции, оплату труда персонала, а также операционные издержки, связанные с общим управлением и продажей.

Показатель EBIT отличается от ЕБИТДА одной составляющей — суммой амортизации, начисленной на используемые в хозяйственной деятельности основные средства. Поэтому EBIT полнее и всесторонней характеризует текущую результативность бизнеса, тогда как EBITDA больше заточен на оценку операционной результативности, без учёта компенсации понесенных ранее инвестиционных затрат, т. е. без учёта амортизации.

ВАЖНО: EBIT всегда меньше EBITDA на величину начисленной амортизации!

Рентабельность по EBIT

Бесспорно, что EBIT — крайне важный индикатор, указывающий на текущую результативность бизнеса компании. Однако, основанные на нём выводы будут неполными, если не произвести дополнительные расчёты, в частности — не оценить рентабельность по EBIT: активов или собственного капитала.

Если EBIT просто показывает, сколько операционной прибыли до уплаты налогов и процентов создаёт компания, то рентабельность по EBIT сигнализирует о том, насколько эффективно при этом используются ресурсы — активы, капитал.

В частности, сравнивая рентабельность собственного капитала по EBIT для нескольких компаний, можно сделать вывод о том, какой бизнес способен создавать большую операционную результативность (без учёта налогов и процентов), и куда выгоднее вложить свои деньги.

Вроде все просто, да? Однако всё же остаётся вопрос…

Кому и зачем всё это нужно?

Кому нужны эти два показателя в первую очередь, учитывая, что собственники и управленцы, как правило, оперируют показателем чистой прибыли?

Конечно, банкам и инвесторам. И здесь возникает конфликт. При оценке финансового состояния предприятия банку необходим показатель EBITDA компании высокий. Для банка — это ответ на вопрос, какие проценты может позволить себе оплачивать потенциальный заёмщик.

А для владельцев бизнеса — чем больше затрат будет отнесено на себестоимость, тем лучше. Т. е. фактически, уходя от налога на прибыль, компания занижает показатель ЕБИТДА.

Сейчас банки и заёмщики договариваются на уровне управленческой отчётности. Но эти времена неминуемо уходят.

  • Как в компании решить этот вопрос?
  • Как построить разговор с банком?
  • Как при решении этого вопроса не привлечь внимание соответствующих органов?
  • Как правильно наладить учёт в компании, не нарушая законодательства?

Если Вы знаете ответы на эти вопросы, Вам нечего здесь делать.
Всем остальным — welcome.

РАЗНИЦА МЕЖДУ EBIT И EBITDA | СРАВНИТЕ РАЗНИЦУ МЕЖДУ ПОХОЖИМИ ТЕРМИНАМИ — ЖИЗНЬ

EBIT v EBITDA EBIT рассчитывает операционную прибыль после вычета расходов из выручки без учета налогов и процентов. EBITDA, однако, не учитывает износ и амортизацию, кроме налогов и процентов. EBIT

EBIT vs EBITDA

EBIT рассчитывает операционную прибыль после вычета расходов из выручки без учета налогов и процентов. EBITDA, однако, не учитывает износ и амортизацию, кроме налогов и процентов. EBIT сводит на нет используемые заемный капитал и налоговые ставки, а EBITDA сводит на нет бухгалтерский и финансовый эффект, что делает их пригодными для использования для сравнения прибыльности компаний. Из-за большого сходства между ними и того, как они рассчитываются, их часто неверно истолковывают или считают одинаковыми. В статье четко объясняется каждое понятие и указывается, чем эти два термина отличаются друг от друга.

Что такое EBIT?

EBIT относится к прибыли до уплаты процентов и налогов и измеряет прибыльность компании. EBIT также используется для оценки способности компании получать доход на постоянной основе в результате текущих деловых операций. EBIT рассчитывается как,

EBIT = Выручка — Операционные расходы.

EBIT также можно рассчитать, добавив невыплаченные проценты и налоги к чистой прибыли. Поскольку EBIT не учитывает процентные и налоговые платежи, это упрощает сравнение прибыльности между компаниями, поскольку не принимаются во внимание разные ставки заемного капитала и налогов, уплачиваемые разными компаниями.

Что такое EBITDA?

EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. EBITDA выступает в качестве индикатора финансовых результатов фирмы и полезна для сравнения между конкурентами, поскольку бухгалтерский учет и финансовые эффекты не учитываются и, следовательно, не влияют на EBITDA. EBITDA рассчитывается как

EBITDA = Выручка — Расходы (все прочие расходы, кроме процентов, налогов, износа и амортизации).

Как показано в формуле, все расходы, кроме процентов, налогов, износа и амортизации, вычитаются из выручки, чтобы получить EBITDA. EBITDA полезна как средство определения способности компании выплачивать долги. Он также используется организациями, имеющими дорогостоящие активы, которые амортизируются в течение более длительных периодов времени. EBITDA обычно используется для оценки прибыльности компании, но может не служить хорошим индикатором денежного потока.

Недостатком использования EBITDA является то, что он не учитывает изменения в оборотном капитале или капитальных затратах и, следовательно, может не отображать истинную картину финансового положения фирмы.

В чем разница между EBIT и EBITDA?

Основное различие между EBIT и EBITDA заключается в суммах амортизации и амортизации. EBITDA — это прибыль до уменьшения процентов, налогов, износа и амортизации, тогда как EBIT — до уменьшения процентов и налога (амортизация и амортизация уменьшаются из прибыли, чтобы получить EBIT). Проще говоря, износ и амортизация включаются в EBIT и исключаются из EBITDA. EBIT включает в себя износ и амортизацию, которые могут выступать в качестве оценки капитальных затрат, которые необходимо нести для достижения прибыльности. EBITDA не включает износ или амортизацию и, следовательно, фокусируется на прибыльности фирмы, а не на расходах и инвестициях, которые необходимо было сделать для получения прибыли.

Резюме:

EBIT vs EBITDA

• EBIT рассчитывается как EBIT = Выручка — Операционные расходы. EBIT также можно рассчитать, добавив невыплаченные проценты и налоги к чистой прибыли.

• EBITDA рассчитывается как EBITDA = Выручка — Расходы (все прочие расходы, за исключением процентов, налогов, износа и амортизации).

• Основное различие между EBIT и EBITDA — это учет амортизации и износа.

OIBDA. Показатель операционной прибыли (Operating Income Before Depreciation and Amortization)

OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) – операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов. Разница между OIBDA и EBITDA, так же, как между операционной прибылью и EBIT.

Таким образом, OIBDA не включает в себя не операционные доходы, которые, как правило, не повторяются из года в год. Данный показатель включает в себя только доход, полученный за счёт операций, носящих регулярный характер, OIBDA не подвержена влиянию единовременных начислений, например, связанных с курсовыми разницами или налоговыми скидками.

Исторически сложилось, что показатель OIBDA был создан, чтобы исключить воздействие на прибыль внереализационных доходов и расходов.

Многие компании и инвесторы считают, что только операционная прибыль (доходы минус операционные расходы), является надежным индикатором стоимости компании, а все остальное — судебные издержки, доходы от продажи части бизнеса и других «разовых» операций – только искажают реальную рентабельность предприятия

Данный показатель не рассчитывается при использовании стандарта бухгалтерской отчетности по ГААП (U.S. GAAP).

OIBDA характеризует операционный доход до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов. Расчет показателя OIBDA производится по формуле:

OIBDA = Операционная прибыль + амортизация нематериальных активов + износ основных средств

Главное отличие OIBDA от EBITDA это использование в расчетах операционной, а не чистой прибыли, это означает что, OIBDA в первую очередь характеризует рентабельность основной деятельности.

По мнению многих аналитиков, показатель OIBDA отражает текущее состояние дел компании, включая ее способность финансировать капитальные расходы, приобретения и другие капитальные инвестиции, а также характеризует возможность предприятия привлекать заемные средства и обслуживать займы.

Основные показатели, которые говорят о результатах работы менеджмента, – это именно прибыль до выплаты налогов и процентов, а также OIBDA и EBIDA. Именно по этим «операционным» показателям инвесторы судят о прибыльности, перспективности компании, а также об эффективности деятельности менеджмента в качестве агентов акционеров.

iFinik.com

Рентабельность по EBITDA (EBITDA Margin) — это показатель операционной прибыли компании в процентах от ее выручки, то есть какой процент от выручки компания сохраняет до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации. Знание рентабельности EBITDA позволяет сравнивать реальную производительность одной компании с другими аналогичными компаниями в своей отрасли.

Несмотря на безусловную важность в анализе компании процентов по кредитам, налогообложения, износа и амортизации оборудования, показатель EBITDA исключает эти компоненты, чтобы сосредоточить внимание на главном — операционной рентабельности и денежных потоках.

Это позволяет легко сравнивать относительную прибыльность двух или более компаний разного размера в одной отрасли. В противном случае цифры могут быть искажены краткосрочными проблемами или замаскированы бухгалтерскими маневрами.

Расчет показателя

EBITDA margin = EBITDA / Выручка (Revenue) * 100%

EBITDA — показатель расчетный, ни в отчетности РСБУ, ни в МСФО его не получится найти, однако оттуда берутся значения для его расчета.

Расчет рентабельности EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Чем выше маржа EBITDA компании, тем меньше ее операционные расходы по отношению к общей выручке.

Есть несколько альтернатив EBITDA, которые используются инвесторами и аналитиками, стремящимися понять прибыльность компании:

1) EBITA — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

2) EBIT — прибыль до уплаты процентов и налогов.

В любом случае формула определения операционной рентабельности проста. EBITDA (или EBITA, или EBIT), деленная на общую выручку, равняется операционной рентабельности.

Преимущества показателя:

1) Показывает сколько операционной наличности генерирует компания за каждый рубль дохода;

2) Учитывает не только операционные и процентные расходы, но и налоговую нагрузку, особенно полезно сравнить конкурентов разных стран, так как налоговая ставка в странах отличается;

3) Позволяет оценить на сколько компания может обслуживать свой долг;

4) Не подвергается манипуляциям во внутренних статьях отчетности;

5) Прост в понимании.

Недочеты показателя:

1) Каждая компания по-своему рассчитывает показатель EBITDA, что затрудняет сравнение компаний между собой;

2) Рентабельность по EBITDA обычно выше, чем рентабельность прибыли. Компании с низкой прибыльностью будут подчеркивать рентабельность по EBITDA, как показатель успеха, поэтому нужно в совокупности оценивать все показатели компании;

3) Маржа по EBITDA не включает в себя структуру капитала, как многие показатели рентабельности;

4) Нет признанной нормы рентабельности по EBITDA, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли;

5) Сложность в расчётах.

 

В чем разница между EBIT и EBITDA?

Для анализа прибыльности компании доступно несколько показателей. EBIT и EBITDA — две из этих метрик, и, хотя они имеют сходство, различия в их расчетах могут привести к разным результатам.

EBIT

Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) — это чистая прибыль компании до вычета расходов по налогу на прибыль и процентных расходов. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющих на прибыль.

Для расчета EBIT используется следующая формула:

EBIT знак равно NI + IE + TE куда: NI = Чистая прибыль IE = процентные расходы TE = Расходы по налогам \ begin {align} & \ text {EBIT} = \ text {NI + IE + TE} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {NI = Чистая прибыль} \\ & \ text {IE = Проценты расходы} \\ & \ text {TE = Налоговые расходы} \\ \ end {выровнены} EBIT = NI + IE + TE, где: NI = чистый доход; IE = процентные расходы; TE = расходы по налогу.

Поскольку чистая прибыль не включает процентные расходы и расходы по налогам, их необходимо снова добавить для расчета EBIT.

EBIT часто называют операционным доходом, поскольку они не включают в свои расчеты налоги и процентные расходы. Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.

EBT

Прибыль до налогообложения (EBT) отражает операционную прибыль, полученную до учета налогов, в то время как EBIT не включает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем вычитания чистой прибыли и добавления налогов для расчета прибыли компании.

Удалив налоговые обязательства, инвесторы могут использовать EBT для оценки операционных показателей фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля. В Соединенных Штатах это наиболее полезно для сравнения компаний, у которых могут быть разные налоги штата или федеральные налоги. EBT и EBIT похожи друг на друга и отличаются только включением процентных расходов.

EBITDA

EBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — еще один широко используемый показатель для измерения финансовых показателей компании и потенциальной прибыли по проектам.

EBITDA не включает налоги и процентные расходы по долгу, а также амортизационные расходы. В результате EBITDA отражает прибыльность операционных показателей компании до вычетов на капитальные активы, процентов и налогов.

EBITDA может быть рассчитана путем вычитания чистой прибыли и добавления процентов, налогов, износа и амортизации, посредством чего:

EBITDA знак равно НП + Я + Т + Д + А куда: NP = Чистая прибыль I = Интерес T = налоги D = Амортизация A = Амортизация \ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {NP = Чистая прибыль} \\ & \ text {I = Проценты} \\ & \ text {T = Налоги} \\ & \ text {D = Амортизация} \\ & \ text {A = Амортизация} \\ \ end {Выровнено} EBITDA = NP + I + T + D + A, где: NP = чистая прибыль I = проценты T = налоги D = амортизация A = амортизация

Сравнение EBIT и EBITDA

Ниже представлена ​​часть отчета о прибылях и убытках JC Penney по состоянию на 5 мая 2018 г.

EBIT Джей Си Пенни:

  • Чистая прибыль составила убыток в размере -78 миллионов долларов, выделенных синим цветом.
  • Расходы по процентам составили 78 миллионов долларов, а расходы по налогам — это кредит в размере 1 миллиона долларов, выделенный зеленым.
  • EBIT составила — 1 миллион долларов за период или — 78 миллионов долларов (чистая прибыль) — 1 миллион долларов (налоги) + 78 миллионов долларов (проценты).
  • Поскольку изначально налог на прибыль представлял собой выгоду в размере 1 млн долларов, признанную как увеличение чистой прибыли, он вычитается при расчете EBIT.
Дж. К. Пенни / Комиссия по ценным бумагам и биржам

EBITDA JC Penney также рассчитывается с использованием чистой прибыли:

  • Чистая прибыль составила -78 миллионов долларов, выделена синим цветом.
  • Амортизация составила 141 миллион долларов, выделена красным.
  • Чистые процентные расходы составили 78 миллионов долларов, а налоги — + 1 миллион долларов, выделены зеленым цветом.
  • EBITDA
  • составила 140 миллионов долларов или -78 миллионов долларов + 141 миллион долларов — 1 миллион долларов + 78 миллионов долларов (чистая процентная ставка).
  • Опять же, налог на прибыль изначально был кредитом в размере 1 млн долларов, поэтому мы вычли его обратно для расчета EBITDA.
Дж. К. Пенни / Комиссия по ценным бумагам и биржам

Из приведенного выше примера видно, что EBIT в размере — 1 миллион долларов полностью отличается от показателя EBITDA в размере 140 миллионов долларов. Для JC Penney износ и амортизация значительно увеличивают прибыль по EBITDA.

Анализ EBIT и EBITDA

И EBIT, и EBITDA исключают стоимость долгового финансирования и налогов, в то время как EBITDA делает еще один шаг, возвращая амортизационные расходы в прибыль компании.

Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, когда две компании имеют разные суммы основных средств, EBITDA может быть лучшим показателем для сравнения операционных показателей. Компании с высоким уровнем основных средств будут иметь более высокую амортизацию и, следовательно, более низкую EBIT, чем компании с более низким уровнем основных средств. Показатель EBITDA полезен, потому что он обеспечивает сравнение результатов до яблок и до вычета амортизационных отчислений.

EBITDA также можно рассчитать, взяв операционный доход и добавив амортизационные отчисления.Обратите внимание, что каждая формула EBITDA может давать разные цифры прибыли. Разницу между двумя расчетами EBITDA можно объяснить продажей крупного оборудования или инвестиционной прибылью, но если это включение не указано явно, эта цифра может вводить в заблуждение.

Итог

EBIT и EBITDA являются важными показателями при анализе финансовых показателей компании. Различия в прибыльности в нашем примере показывают важность использования нескольких показателей в анализе.

EBIT и EBITDA: в чем разница?

Независимо от того, являетесь ли вы профессиональным финансовым специалистом или просто заинтересованным акционером, вы, вероятно, раньше сталкивались с сокращениями «EBIT» и «EBITDA».

Оба этих аналитических показателя — способ измерения прибыли фирмы. Хотя они схожи, они существенно различаются и в конечном итоге измеряют две разные формы дохода. Вот что вам нужно знать о соотношении EBIT и EBITDA, если в ежеквартальном отчете упоминается одно из этих условий бухгалтерского учета.

Что такое EBIT?

EBIT — это прибыль до вычета процентов и налогов и используется для измерения операционной прибыли фирмы.

Чтобы рассчитать EBIT, посмотрите отчет о прибылях и убытках фирмы. Вы должны взять общий доход (то есть все деньги, которые приносит фирма), а затем удалить все операционные расходы фирмы. Сюда входят такие статьи расходов, как стоимость товаров и продукции, заработная плата, аренда и связанные с ними накладные расходы, износ и амортизация.

Еще один способ подумать об этом — рассчитать чистую прибыль фирмы, а затем добавить обратно уплаченные проценты и налоговые платежи. То, что у вас осталось, представляет собой операционную прибыль фирмы. Другими словами, общая выручка уменьшилась из-за затрат на то, чтобы оставаться в бизнесе.

Обратите внимание, что некоторые аналитики будут использовать другой подход, называемый EBT. Это прибыль до налогообложения. Хотя он используется в основном для тех же целей, что и EBIT, он представляет собой операционную прибыль фирмы после учета расходов, не зависящих от фирмы.

Этот аналитический подход рассматривает проценты как операционные расходы, потому что фирма добровольно взяла их на себя в ходе ведения бизнеса. Это делает его репрезентативным с точки зрения корпоративного поведения, суждений и неотъемлемых расходов.

Зачем рассчитывать EBIT?

Эта формула позволяет оценить эффективность бизнеса по его основной модели. По сути, насколько здоровы финансы этой компании в вакууме, где мы рассматриваем только бизнес-операции и ничего больше?

Ценность модели EBIT заключается в том, что аналитики учитывают налоги и финансирование сторонних расходов.Безусловно, эти категории имеют решающее значение, поскольку ни одна компания не может оставаться в бизнесе, если она не может платить налоги или выплачивать проценты по долгу. Однако, если рассматривать только чистую прибыль компании, налоги и проценты могут исказить рыночные показатели. Особенно здоровая финансовая или налоговая среда может заставить плохо управляемую компанию выглядеть хорошо, в то время как тяжелое налоговое бремя или плохо выбранная схема долга могут заставить прочную фирму испытывать трудности.

Например, рассмотрим в остальном здоровую фирму, которая недавно провела массовый выкуп собственных акций с использованием заемных средств.В то время как отчет фирмы о доходах после выплаты процентов может показать, что компания изо всех сил пытается остаться в бизнесе, потенциальный покупатель может взглянуть на данные EBIT и увидеть компанию с прочными фундаментальными показателями и неправильно управляемой долговой нагрузкой, которая нуждается в рефинансировании.

Рассматривая чистую прибыль только в этом операционном контексте, аналитик может получить представление о том, насколько хорошо фирма ведет свой бизнес, до того, как поток капитала, кредитные структуры и государственный долг повлияют на результат.

Что такое EBITDA?

EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.Это способ измерения денежного потока бизнеса.

Чтобы рассчитать EBITDA бизнеса, посмотрите отчет о прибылях и убытках фирмы. Вы берете общий доход, а затем учитываете все операционные денежные затраты фирмы. Сюда входят такие категории, как стоимость товаров и производства, заработная плата и льготы, а также аренда и накладные расходы.

У вас осталось общее представление о движении денежных средств фирмы в операционной деятельности. Другими словами, общий доход уменьшается на деньги, которые фирма активно тратит, чтобы остаться в бизнесе.

Зачем нужно рассчитывать EBITDA?

Обратите внимание, что, в отличие от EBIT, при расчете этого показателя мы не производили корректировку на износ и амортизацию. Это связано с тем, что ни одна из этих цифр не отражает фактических денежных затрат фирмы. Они представляют собой актуарное представление стоимости, потерянной по мере старения оборудования и имущества, убытков, которые не связаны с фактическими расходами фирмы.

Например, ваша фирма купила компьютер год назад за 1200 долларов.Сегодня он может стоить всего 800 долларов. Это означает, что компания стоит на 400 долларов меньше, чем год назад, потому что общая сумма ее собственности и холдингов снизилась в цене, но на самом деле компании потратили не этих денег.

Использование EBITDA позволяет аналитику оценить чистый денежный поток компании. Это дает представление о рабочем состоянии фирмы без абстрактного учета потерь. Это также дает аналитику представление о вероятной силе фирмы с точки зрения операций с большими объемами денежных средств, таких как расширение, реинвестирование и управление долгом.

Однако аналитикам и инвесторам следует быть осторожными при использовании EBITDA. Хотя денежный поток является ценным показателем будущих результатов деятельности фирмы, износ и амортизация не являются гипотетическими убытками. Они представляют собой истинное ухудшение со временем. Инвесторы, которые не учитывают это должным образом при анализе результатов деятельности компании, могут оказаться застигнутыми врасплох, когда компания не может эффективно заимствовать или преобразовать вложения капитала в наличные, когда поток денежных средств нарушается для крупномасштабных закупок или когда производительность ухудшается из-за старения оборудования.

Основные различия между EBIT и EBITDA

Ваш анализ EBIT покажет вам, насколько хорошо компания может выполнять свою работу, в то время как ваш анализ EBITDA позволит оценить, какую способность расходования денежных средств может иметь эта компания.

EBITDA особенно полезен в случае компаний с очень большими капитальными вложениями. В этих случаях износ и амортизация могут сделать операционный бюджет компании гораздо менее здоровым, чем он есть на самом деле, даже до такой степени, что демонстрируются операционные убытки, несмотря на стабильный денежный поток.

Важно отметить, однако, что и EBIT, и EBITDA используются для получения выводов и оценочного анализа. Ни одна из метрик не утверждена GAAP и как таковая не является частью отчета о доходах или движении денежных средств фирмы.

Итог

Принципиальное различие между EBIT и EBITDA состоит в том, что EBITDA возвращается за счет износа и амортизации, а EBIT — нет. Это переводится в EBIT с учетом приблизительной суммы полученного дохода компании и в EBITDA, дающую представление об общем денежном потоке компании.Каждый расчет служит определенной цели, но оба в конечном итоге важны при анализе финансовых показателей компании.

Советы по инвестированию в компанию
  • Если у вас есть какие-либо сомнения или вопросы, вам может быть полезно поговорить с финансовым консультантом, прежде чем делать решительный шаг. Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложной задачей. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут.Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
  • Прежде чем вкладывать с трудом заработанные деньги в компанию, вам нужно провести небольшое исследование. И EBIT, и EBITDA являются показателями здоровья компании. Еще один полезный инструмент для оценки публичной компании — это отношение долга к собственному капиталу. Этот расчет описывает долги компании (другими словами, обязательства компании), разделенные на акционерный капитал (активы и стоимость компании).Высокое отношение долга к доходу может указывать на рискованное вложение.

Фото: © iStock.com / NicoElNino, © iStock.com / lovelyday12, © iStock.com / stnazkul

Эрик Рид Эрик Рид — внештатный журналист, специализирующийся на экономике, политике и глобальных проблемах, со значительным освещением финансов и личных финансов. Он принимал участие в таких изданиях, как The Street, CNBC, Glassdoor и Consumer Reports. Работа Эрика сосредоточена на влиянии абстрактных вопросов на человека с упором на аналитическую журналистику, которая помогает читателям более полно понять свой мир и свои деньги.Он делал репортажи из более чем дюжины стран, включая Сан-Паулу, Бразилия; Пномпень, Камбоджа; и Афины, Греция. Бывший адвокат, до того как стать журналистом, Эрик работал в судебных процессах по ценным бумагам и судебной защите по уголовным делам, на общественных началах занимался вопросами торговли людьми. Он окончил юридический факультет Мичиганского университета, и его можно встретить в любую субботу осенью, подбадривая его «Росомахи».

EBIT против EBITDA против чистой прибыли: Ultimate Valuation Tutorial

Содержание:

  • 2:15: Шесть основных отличий
  • 3:43: Пример расчета EBIT и EBITDA
  • 7:21: Наличие денег
  • 8:17: OpEx vs.CapEx
  • 9:35: Расходы по аренде или операционной аренде
  • 11:26: Проценты, налоги и неосновная деятельность
  • 12:05: Оценка, кратная
  • 13:00: Полезность показателей
  • 14:46: Сведения об операционной аренде
  • 16:39: Раздражающий вопрос интервью
  • 17:31: Краткое содержание

Вопросы в интервью о EBIT vs EBITDA vs Net Income — одни из самых распространенных в интервью, посвященных инвестиционному банку.

Некоторые из наиболее распространенных вопросов на собеседовании, связанных с этими показателями:

«EBIT или EBITDA лучше? А как насчет чистой прибыли? Насколько они разные?

Какие из них следует использовать в оценочных мультипликаторах при анализе компаний? »

На высоком уровне EBIT, EBITDA и чистая прибыль — все это измеряет прибыльность компании , но определение «прибыльности» сильно различается.

EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) — это показатель рентабельности основного, повторяющегося бизнеса до влияния структуры капитала и налогов.

EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) — это показатель для основного, повторяющегося денежного потока от операционной деятельности до влияния структуры капитала и налогов.

И Чистая прибыль представляет собой прибыль после уплаты налогов, влияние структуры капитала (процентов) И непрофильной деятельности.

Итак, все они каким-то образом представляют прибыльность или денежный поток, но их точные расчеты и значение сильно различаются.

Получите БЕСПЛАТНО

Дисконтированный денежный поток (DCF) Видеоурок, серия

Мастер финансового моделирования , как это выполняется в реальной жизни , с помощью нашего простого трехэтапного метода

БЕСПЛАТНЫЙ МГНОВЕННЫЙ ДОСТУП

Бесплатное видеоурок по DCF, серия

Мастер финансового моделирования в реальной жизни.

EBIT против EBITDA против чистой прибыли: 6 ключевых отличий

Мы бы резюмировали основные различия между этими показателями следующим образом:

  1. Кому доступны деньги? — Инвесторы в акции? Долговые инвесторы? Правительство? Все трое? Только один?
  2. Операционные расходы (OpEx) в сравнении с капитальными затратами (CapEx) — Некоторые показатели вычитают и то, и другое, другие не вычитают ни одно, а некоторые вычитают один или его часть.
  3. Расходы по аренде / аренде — Некоторые показатели вычитают полную стоимость аренды; другие вычитают только часть этой суммы, и сравнение ОПБУ США по сравнению с МСФО создает сложности (учет изменился в 2019 году!).
  4. Проценты, налоги и неосновная коммерческая деятельность — Некоторые показатели вычитают (или добавляют) все это, в то время как другие игнорируют их.
  5. Множители оценки — Некоторые метрики сочетаются со стоимостью предприятия (TEV), а другие — со стоимостью капитала (уравнение Val).
  6. Полезность — Иногда вы хотите отразить капитальные затраты, а иногда вы хотите их игнорировать или «нормализовать».

Как рассчитать EBIT против EBITDA против чистой прибыли

EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) — это операционная прибыль в отчете о прибылях и убытках, скорректированная с учетом единовременных расходов.

EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации) — это EBIT плюс D&A, всегда берется из отчета о движении денежных средств.

Чистый доход — это просто чистый доход от продолжающейся деятельности в самом низу отчета о прибылях и убытках (иногда «Чистый доход к обыкновенным» или «Чистый доход к материнской компании»).

Вот пример расчетов EBIT по сравнению с EBITDA для Target и Best Buy:

Наличие денег

EBIT и EBITDA доступны инвесторам в акционерный капитал, долговым инвесторам, привилегированным инвесторам в акции и правительству.

Это потому, что никому еще не «заплатили»! Эти метрики используются ПЕРЕД процентными расходами, налогами и т. Д., Поскольку они начинаются с операционного дохода в отчете о прибылях и убытках:

Чистая прибыль

(к обыкновенным) доступна только инвесторам в долевые инструменты, потому что инвесторы в долги получили свои проценты, а правительство получило свои налоги … но инвесторы в акции еще не получили свои обыкновенные дивиденды.

Операционные и капитальные затраты

EBIT вычитает операционные затраты и последствия капитальных затрат (амортизация), но не вычитает капитальные затраты напрямую.

EBITDA вычитает операционные расходы, но не капитальные затраты (как начальная сумма, так и последующий износ игнорируются).

Чистая прибыль

аналогична EBIT: из нее вычитаются операционные затраты и амортизация, но не капитальные затраты напрямую.

Итак, EBIT и чистая прибыль более полезны, если вы хотите, чтобы отражало капитальные затраты компании.

Расходы по аренде / лизингу

При EBIT по ОПБУ США вычитается полная арендная плата. Согласно МСФО вычитается только элемент амортизации.

EBITDA

по ОПБУ США такая же: вычитаются все расходы на аренду. Но в соответствии с МСФО ничего не вычитается, потому что элементы и проценты, и амортизация добавляются или исключаются при расчете EBITDA.

Чистая прибыль полностью вычитается из суммы арендных расходов в обеих основных системах бухгалтерского учета.

Если вы сравниваете компании из США и за пределами США, вам следует использовать EBITDAR для нормализации и правильного сравнения:

Проценты, налоги и неосновная деятельность

EBIT полностью игнорирует или «добавляет обратно» проценты, налоги и доход от непрофильных предприятий. EBITDA такая же.

Но чистая прибыль противоположна — она ​​вычитает проценты и налоги, добавляет непрофильный доход и вычитает непрофильные расходы.

Это различие является одной из основных причин, по которой чистый доход не так полезен при сравнении различных компаний — слишком много различий из-за структуры капитала, дополнительных предприятий, налоговых режимов и т. Д.

Оценка, кратная

И EBIT, и EBITDA соединяются с Enterprise Value для создания оценочных мультипликаторов TEV / EBIT и TEV / EBITDA соответственно.

Вы должны быть осторожны с вопросами, связанными с арендой, и EBIT, как обычно рассчитывается, больше не действует в соответствии с МСФО для использования в мультипликаторе TEV / EBIT.

Чистая прибыль соединяется со стоимостью капитала для создания мультипликатора P / E или цены к прибыли.

Тест прост: если показатель вычитает процентные расходы, соедините его со стоимостью капитала.Если это не так, соедините его с Enterprise Value.

Подробнее см. В нашем подробном руководстве по соотношению стоимости предприятия и стоимости капитала.

Вот сравнительная таблица для этих оценочных коэффициентов с использованием репрезентативных чисел авиакомпании:

Какой показатель EBIT против EBITDA против чистой прибыли?

EBIT часто ближе к свободному денежному потоку (FCF) для компании, определяемому как денежный поток от операционной деятельности — CapEx, потому что и EBIT, и FCF отражают капитальные затраты полностью или частично (но остерегайтесь проблем с арендой!).

EBITDA

часто ближе к денежному потоку от операционной деятельности (CFO), потому что оба показателя полностью исключают капитальные затраты.

Вы можете увидеть это в приведенных выше расчетах для Target и Best Buy:

Для обеих компаний EBIT / FCF составляет около 100%, а EBITDA / денежный поток от операционной деятельности — около 100%.

And Net Income не подходит для сравнения или приблизительного определения денежных потоков компаний. Лучше всего использовать его в качестве быстрой и простой метрики для быстрой оценки прибыльности компании без дополнительной работы.

EBIT лучше всего подходит для компаний, сильно зависящих от капитальных вложений; EBITDA лучше для компаний, которые не так хороши, или если вы хотите нормализовать / игнорировать капитальные затраты и D&A.

Сведения об операционной аренде

В 2019 году правила бухгалтерского учета изменились, и операционная аренда перенесена в балансы компаний, поэтому вы увидите там как активы операционной аренды, так и обязательства по операционной аренде.

Но проблема в том, что арендная плата по-прежнему является арендной платой согласно ОПБУ США, но согласно МСФО она разделена на «фальшивые» элементы амортизации и процентов.

Компания по-прежнему выплачивает такую ​​же сумму ренты, но ей приходится искусственно разделить ее на проценты и амортизацию.

Таким образом, вы должны быть осторожны, чтобы вычесть в этих показателях либо все расходы на аренду, либо не вычесть их полностью.

Если вы вычитаете все расходы на аренду, не добавляйте операционную аренду к стоимости предприятия; наоборот, если вы исключаете или добавляете обратно все расходы на аренду.

Например, с EBIT и EBITDA по US GAAP, вы должны , а не добавлять операционную аренду к TEV, потому что оба они вычитают полную арендную плату.

Но с EBITDA в соответствии с МСФО, вы должны добавить операционной аренды к TEV, потому что EBITDA исключает полные расходы на аренду в этой системе.

Эта таблица быстрого сравнения суммирует различия с операционной арендой:

EBIT против EBITDA против чистой прибыли: какой показатель оценки лучше?

Это глупый вопрос, потому что он предполагает, что существует «лучший» показатель.

При оценке компаний вы всегда смотрите на ряд показателей: выручка, EBIT, EBITDA, чистая прибыль, свободный денежный поток и т. Д.

Каждый говорит вам что-то свое, поэтому вы хотите посмотреть на несколько — чтобы получить полную картину.

Выбор соотношения EBIT и EBITDA зависит от того, как вы хотите относиться к капитальным затратам.

Чтобы полностью игнорировать это, используйте EBITDA.

Чтобы частично учесть его, используйте EBIT. Кроме того, помните, что EBIT не используется в оценочных мультипликаторах по МСФО, поэтому вам придется больше полагаться на EBITDA и EBITDAR.

EBIT против EBITDA против чистой прибыли: последние мысли

Вот сравнительная таблица, в которой показаны все различия для этих показателей:

EBIT vs EBITDA | Основные отличия | Примеры

EBIT — это прибыль до уплаты процентов и налогов, которая представляет собой операционную прибыль, полученную бизнесом, тогда как EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, которая представляет собой весь денежный поток, полученный от операций бизнеса.

EBIT по сравнению с EBITDA

Что такое операционная прибыль? Давайте посмотрим на отчет о доходах Colgate выше. Является ли это EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) относится к операционной прибыли компании, которая получена после вычета из выручки всех расходов, кроме расходов на проценты и налоги. Она обозначает прибыль организации от коммерческих операций без учета все налоги и затраты на капитал. подробнее) или EBITDA (прибыль до уплаты налогов и амортизации)?

Операционная прибыль — EBIT. EBIT определяет прибыль любой компании, включая все расходы, за исключением налога на прибыль и процентных расходов. Однако показатель EBITDA удобен для анализа и сравнения прибыльности фирм и предприятий, поскольку он устраняет влияние бухгалтерских и финансовых решений.

В этой статье о EBIT и EBITDA мы подробно рассмотрим их различия и использование.

EBIT против EBITDA — Определение


В финансах и бухгалтерском учете прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) определяется как прибыль любой компании, включая все расходы, за исключением расходов по налогу на прибыль и процентным расходам.Определяется по формуле:

Формула

EBIT = операционная выручка Операционная прибыль определяется как доход, полученный физическим лицом, корпорацией или организацией от основной деятельности, которую они осуществляют на регулярной основе. Существует несколько способов получения дохода, но операционный доход зарабатывается за счет основных видов деятельности, которые организация выполняет в своей повседневной деятельности. Подробнее — операционные расходы или OPEX

Если компания не имеет внереализационного дохода Неоперационный доход, также называемый Периферийным доходом, представляет собой сумму капитала, которую предприятие получает от неосновной деятельности, приносящей доход.Примеры включают прибыль / убытки от продажи основных средств или операций с иностранной валютой, доход от дивидендов, убытки от судебных исков, убытки от обесценения активов и т. Д. Подробнее для целей расчета, в качестве альтернативы можно использовать операционную прибыль аналогично операционной прибыли и EBIT.

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации или EBITDA — термин бухгалтерского учета, рассчитываемый через чистую прибыль фирмы до вычета процентов, налогов, расходов, амортизации и износа, заменяющих существующую операционную прибыльность фирмы.Определяется по формуле:

EBITDA = EBIT или операционная прибыль + амортизационные расходы + амортизационные расходы

Или EBITDA = Общая прибыль + Амортизация + Амортизация + Налоги + Проценты

Добавление общих расходов компании на амортизацию и амортизацию обратно к ее EBIT.

EBITDA — это в основном чистая прибыль, добавленная к амортизации, износу, налогам и процентам. Показатель EBITDA удобен для анализа и сравнения прибыльности фирм и предприятий, поскольку он устраняет влияние бухгалтерских и финансовых решений.

Verizon предоставляет консолидированный показатель EBITDA не по GAAP. Руководство Verizon считает, что эти меры полезны для инвесторов при оценке прибыльности и операционных показателей компании.

Источник: Годовой отчет Verizon

Как показано ниже — EBITDA = EBIT (операционная прибыль) + Износ и амортизация.

Источник: Годовой отчет Verizon

Также обратите внимание, что EBITDA чаще всего используется для оценки коэффициентов оценки (EV / EBITDA) по сравнению с расчетом выручки и стоимости предприятия.

EBIT против EBITDA — основные отличия


EBIT EBITDA
  • EBITDA отражает прибыль до амортизации.
  • Для сверки EBIT с данными, рассчитанными на основе GAAP, SEC обычно рекомендует использовать чистую прибыль для расчетов, как указано в операционных отчетах.
  • EBITDA чаще всего используется высоко капиталоемкими компаниями с привлечением заемных средств, которым требуются серьезные схемы амортизации, подобные тем, которые требуются для телекоммуникационных или коммунальных компаний.Поскольку эти компании имеют значительные выплаты по процентам по долгу и повышенные нормы амортизации, они чаще всего оставляют их с низкой прибылью. Кроме того, отрицательная прибыль часто затрудняет оценку. Следовательно, аналитики вместо этого полагаются на показатель EBITDA для определения общей прибыли, действительно доступной для выплаты долга.
  • EBIT определяет прибыль фирмы, которая включает все расходы, оставляя только расходы по налогам и процентам.
  • EBITDA определяет реальные операционные показатели компании без каких-либо скрытых расходов, таких как амортизация, износ, налоги и проценты.
  • Представляет операционные результаты на основе накопления.
  • Расчет: EBIT = выручка — операционные расходы.
  • Расчет: EBITDA = выручка — операционные расходы (без учета амортизации и износа).

EBIT и EBITDA Примеры


EBIT vs EBITDA — Пример 1

Предположим, у строительной компании есть доход в размере 70 000 долларов в прошлом году.Но операционные расходы фирмы составили 40 000 долларов. Следовательно, EBIT = 70 000 — 40 000 долларов = 30 000 долларов.

Расходы включают административные, общие, коммерческие, себестоимость проданных товаров Себестоимость проданных товаров (COGS) — это совокупная сумма прямых затрат, понесенных в связи с проданными товарами или услугами, включая прямые расходы, такие как сырье, прямые затраты на рабочую силу и другие прямые затраты . Однако он исключает все косвенные расходы, понесенные компанией. Подробнее (COGS), коммунальные услуги и аренда, заработная плата, амортизация и износ.

  • Добавьте амортизационные расходы.

Теперь расширяем тот же пример для расчета EBITDA с ключевыми допущениями, включая ожидаемый срок службы актива 10 лет. Предположим, что оборудование, приобретенное компанией некоторое время назад, имело консолидированную стоимость 30 000 долларов и срок службы, скажем, 10 лет. В таком случае, если исходить из прямолинейной или линейной амортизации, стоимость оборудования в совокупности снизится на 30 000 долларов / 10 = 3 000 долларов в год.

  • Добавьте любые амортизационные расходы.

Амортизация связана с амортизацией; однако это не та же техника. Амортизация означает затраты, понесенные в результате стратегического приобретения ключевых нематериальных активов в любое время в течение их полного срока службы, в то время как амортизация используется для материальных активов. Обычно расходы на амортизацию отражаются вместе с расходами на амортизацию в отчетах о прибылях и убытках или о движении денежных средств любой компании. Суммируйте все перечисленные амортизационные расходы для получения и регистрации одного уникального значения.

  • Например, предположим, что некоторое время назад компания потратила 2000 долларов на получение прав на какую-то известную суфийскую песню, которая будет использоваться в рекламе. Предположим, на эти деньги были куплены права на песню, скажем, на пять лет.
  • Таким образом, амортизационные расходы = 2000 долларов США / 5 лет = 4 00 долларов США / год

Теперь, рассчитав EBITDA по формуле,

EBITDA = EBIT + амортизация + амортизация

Добавление общих затрат на амортизацию и амортизацию к EBIT фирмы.EBITDA определяется как расчет чистой прибыли до вычета амортизации, износа, налогов и процентов. Поскольку амортизация и амортизация ранее вычитались для расчета EBIT, EBIT — это инструмент рентабельности, используемый для измерения операционной прибыли компании. Вы можете рассчитать это либо по формуле EBIT = Валовые продажи — Расходы компании и стоимость проданных товаров, либо EBIT = Общая прибыль + Проценты + Налоги. Читать дальше, нужно добавить их снова, чтобы найти EBITDA.

  • В приведенном выше примере со строительной компанией, давайте полагаем, что амортизационные расходы, определенные ранее, — это просто затраты, понесенные компанией (на самом деле, может оказаться важным добавить многочисленные амортизационные расходы или / или амортизационные расходы, чтобы получить чистая стоимость).
  • В этом случае давайте оценим EBITDA по формуле EBITDA = амортизация + износ + EBIT. 400 долларов США + 3000 долларов США + 30 000 долларов США = 33 400 долларов США. Таким образом, EBITDA компании составила 33 400 долларов США.
EBIT и EBITDA — Пример 2

Предположим, что розничная компания приносит 100 миллионов долларов дохода и становится свидетелем 40 миллионов долларов расходов на продукт и 20 миллионов долларов операционных расходов. Расходы на амортизацию и амортизацию составили 10 млн долларов США, при этом чистая операционная прибыль составила 30 млн долларов США.Кроме того, процентные расходы составляют 5 миллионов долларов, что составляет 25 миллионов долларов прибыли до налогообложения. Если предположить, что ставка налога составляет 20%, чистая прибыль составит 20 миллионов долларов за вычетом 5 миллионов долларов налогов, вычитаемых из прибыли компании до налогообложения. Использование формулы EBITDA EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Его формула рассчитывает прибыльность компании, полученную путем добавления к чистой прибыли обратных расходов по процентам, налогам, износу и амортизации. EBITDA = чистая прибыль + процентные расходы + налоги + амортизация и амортизация. Подробнее, давайте суммируем операционную прибыль с амортизацией, затраты на амортизацию для получения EBITDA равны 40 миллионам долларов (30 миллионов долларов добавлены к 10 миллионам долларов).

EBIT и EBITDA — Пример 3
Компания A Компания B
Выручка 5 500 000 5,250,000
Стоимость товаров (3 555 000) (3 470 000)
Валовая прибыль Валовая прибыль показывает прибыль хозяйствующего субъекта от его основной деятельности, то есть прибыль компании, полученную после вычета всех прямых расходов, таких как стоимость сырья, затраты на рабочую силу и т. Д.от прямого дохода от продажи своих товаров и услуг. читать далее 1 945 000 35,4% 1,780,000 33,9%
Продажа, Общие и
Административные расходы (1 550 000) (1 370 000)
Операционная прибыль 395 000 7,2% 410 000 7,8%
Процентные расходы (30 000) (70 000)
Налоги (65 000) (65 000)
Чистая прибыль 300 000 5.5% 275 000 5,2%
Чистая прибыль 300 000 275 000
Процентные расходы 30 000 70 000
Налоги 65 000 65 000
Амортизация + амортизация 110 000 170 000
EBITDA 505 000 9,2% 580 000 11,1%

В приведенном выше примере компания B продемонстрировала лучший показатель EBITDA по сравнению с компанией A, несмотря на сравнительно меньший рост выручки.

EBITDA определяется денежным потоком от операционной деятельности. Денежный поток от операционной деятельности — это первая из трех частей отчета о движении денежных средств, которая показывает приток и отток денежных средств от основной операционной деятельности в отчетном году. Операционная деятельность включает в себя денежные средства, полученные от продаж, денежные расходы, уплаченные в качестве прямых затрат, а также оплату, произведенную для пополнения оборотного капитала. Подробнее о том, что минимизирует влияние налоговой политики, финансирования и бухгалтерского учета на заявленную прибыль.

Расчет EBITDA Colgate

Ниже приведен снимок отчета о прибылях и убытках Colgate.Как мы видели ранее, указанная операционная прибыль — это EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов). Если вы внимательно посмотрите на Отчет о прибылях и убытках, вы не найдете строку «Амортизация и амортизация».

Дальнейший взгляд на раскрытие бухгалтерской информации Colgate показывает, что амортизация, относящаяся к производственным операциям, включается в себестоимость продаж (до валовой прибыли). А оставшаяся часть амортизации включается в общие и административные расходы или общие коммерческие и административные расходы.

Лучший и самый простой способ найти износ и амортизацию — это просмотреть отчет о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств — это отчет финансового учета, в котором содержатся подробные сведения о генерируемых денежных средствах и оттоке денежных средств компании в течение определенного отчетного периода в рамках рассмотрение различных видов деятельности, например, операционной, инвестиционной и финансовой. подробнее. Денежный поток от операционной деятельности включает показатели износа и амортизации.

EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Амортизация (2016)

EBITDA 2015 = 2789 + 449 = 3328 миллионов долларов

Аналогично, EBITDA (2014) = 3557 + 442 = 3999 миллионов долларов

EBIT vs EBITDA — Компании с интенсивным капиталом и обслуживающие компании

Давайте посмотрим на типичную EBIT / EBITDA обслуживающей компании и Capital Intensive Firm (производственная фирма) EBIT / EBITDA

Сервисные компании не имеют большой базы активов.Их бизнес-модель зависит от человеческого капитала (сотрудников). Из-за этого износ и амортизация в обслуживающих компаниях в целом не имеют значения. Однако производственные компании (или капиталоемкие компании Капиталоемкие компании относятся к тем отраслям или компаниям, которые требуют значительных предварительных капиталовложений в машины, установки и оборудование для производства товаров или услуг в больших объемах и поддержания более высоких уровней прибыли и окупаемости инвестиций. Примеры включают нефть и газ, автомобили, недвижимость, металлургия и горнодобывающая промышленность.подробнее) вкладывают значительные средства в его создание и зависят от инвестиций в активы для производства товаров. Следовательно, при более высокой базе активов его износ и амортизация относительно выше.

Рассмотрим пример ниже —

Артикул Сервисная компания A Производственная компания B
Выручка $ 200 $ 200
Денежные расходы 180 долл. США 180 долл. США
Амортизация и
Амортизация $ 0 $ 20
EBIT $ 20 $ 0
EBITDA $ 20 $ 20

Обе компании имеют равную EBITDA, тогда как EBIT компании составляет 20 миллиардов долларов, но EBIT компании B составляет всего 0 миллиардов долларов.

EBIT и EBITDA Infosys — Сервисные компании

Разница между рентабельностью EBIT и рентабельностью EBITDA может показать нам относительную сумму износа и амортизации в отчете о прибылях и убытках. На графике ниже мы отмечаем, что разница между маржой EBIT и маржей EBITDA для Infosys составляет примерно 1,24% (27,34% — 26,10%). Это ожидается от сервисной фирмы, поскольку они работают как модель Asset Light.

источник: ycharts

EBIT по сравнению с EBITDA Exxon (Capital Intensive Firm)

Теперь сравним приведенный выше график с этим Exxon.Exxon — нефтегазовая компания (очень капиталоемкая компания). Как и ожидалось, мы отмечаем, что разница между маржой EBIT и маржей EBITDA Маржа EBITDA — это коэффициент операционной рентабельности, который помогает всем заинтересованным сторонам компании получить четкое представление об операционной рентабельности и положении компании по денежным потокам. Он рассчитывается путем деления прибыли компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) на чистую выручку. Маржа EBITDA = EBITDA / Чистый объем продаж Читать дальше очень высока — примерно 8.42% (13,00% — 4,58%). Это связано с крупными инвестициями в основные средства. Основные средства (ОС) относятся к основным материальным активам, используемым компанией в деловых операциях в течение длительного периода или многих лет. Такие внеоборотные активы приобретаются нечасто и не могут быть легко конвертированы в денежные средства. читать дальше, что приводит к высоким показателям износа и амортизации.

источник: ycharts

Ключевые моменты, касающиеся EBITDA

EBITDA Необходимо ответственно использовать данные
  • Никогда не используйте EBITDA как ключевой метод определения финансовой устойчивости компании.Ожидается, что EBITDA будет иметь некоторую полезность в финансовом исследовании. Например, это более простой метод определения суммы денег, которую компания должна выплатить за оставшуюся задолженность в краткосрочной перспективе — предположим, что у компании есть 2000 долларов на выплату процентов, однако 3000 долларов в качестве EBITDA, было замечено, что фирма имеет достаточно денег, чтобы погасить долг. Но поскольку EBITDA не учитывает ключевые расходы и может быть легко изменена, глупо использовать ее как единственное средство измерения силы компании.(также посмотрите коэффициент покрытия процентов)
  • EBITDA на самом деле не является точным показателем того, зарабатывает ли какая-либо компания деньги или теряет деньги. В действительности, любая компания может продемонстрировать положительную EBITDA при отрицательном свободном денежном потоке. Следовательно, EBITDA может быть использована для ложного представления любой компании намного лучше, чем она есть на самом деле.
EBITDA компании нельзя целенаправленно манипулировать.
  • EBITDA может быть изменена из-за коррумпированных методов бухгалтерского учета Методы бухгалтерского учета определяют набор правил и процедур, которых организация должна придерживаться при регистрации доходов и расходов бизнеса.Кассовый учет и учет по методу начисления — два важных метода учета. Подробнее. Например, поскольку амортизация и амортизация оцениваются достаточно подробно (на основе опыта, оценок и прогнозов), вполне вероятно, что EBITDA компании изменится за счет изменений в ее планах амортизации и амортизации. Однако амортизация и амортизация являются неденежными расходами (денежные средства ранее обменивались на амортизирующие / амортизируемые активы). Однако они почему-то присутствуют.Наконец, нематериальные активы Нематериальные активы — это идентифицируемые активы, которые не существуют физически, т. Е. Вы не можете прикоснуться к ним, например, гудвилл, патенты, авторские права, франшиза и т. Д. Они считаются долгосрочными или долгоживущими активами, поскольку Компания использует их более года. перевод погибает и оборудование проваливается. После этого происходят вполне реальные денежные траты.
  • В качестве практического примера управления EBITDA Worldcom капитализировал статьи, которые должны были быть отнесены на расходы.Капитализация увеличила амортизацию и привела к увеличению прибыли (за счет сокращения расходов), а также к более высокому показателю EBITDA, порадовавшим аналитиков.
Никогда не используйте мультипликатор EBITDA для искажения информации о какой-либо фирме.
  • EBITDA не является надежным мультипликатором для определения финансового состояния любой компании, поскольку его можно легко изменить, чтобы опубликовать радужную картину о любой компании, достаточную, чтобы ввести в заблуждение кредиторов и инвесторов. Например, в некоторых компаниях лимит для получения ссуд определяется путем расчета процента EBITDA, поэтому, контролируя EBITDA фирмы, владельцы бизнеса могут легко обмануть кредиторов, предлагая крупные ссуды по сравнению с обычными условиями кредитования.
  • Подобная фальшивая практика предназначена для обмана. Заинтересованные стороны фирмы коррумпированы и даже могут быть незаконными.

EBIT и EBITDA Видео

Оборот EBITDA


  • EBITDA — это скорректированный показатель, позволяющий принимать правильные решения о том, что должно быть, а что не должно приниматься при выполнении расчетов. Кроме того, это также означает, что фирмы часто изменяют элементы, участвующие в расчете EBITDA в разные отчетные периоды. Отчетный период — это месяц, квартал или год, в течение которых финансовая отчетность организации готовится для внешнего использования единообразно в течение определенного периода времени, чтобы широкая публика и пользователи для интерпретации и оценки финансовой отчетности.прочитайте больше.
  • EBITDA
  • была впервые представлена ​​путем выкупа с использованием заемных средств в 1980-х годах, в то время как она использовалась для определения способности любой компании успешно обслуживать весь долг. Со временем показатель EBITDA стал чрезвычайно популярным среди отраслей, имеющих эксклюзивные активы, требующие списания в течение более длительных периодов времени. В настоящее время EBITDA чаще всего используется несколькими компаниями, особенно принадлежащими к технологическому сегменту, хотя это остается обоснованным.
  • Наиболее распространенное заблуждение состоит в том, что EBITDA эквивалентна денежной прибыли.Однако EBITDA является хорошим показателем рентабельности; однако не денежные потоки. EBITDA даже не учитывает общую сумму денежных средств, необходимых для пополнения оборотного капитала, а также замену старого оборудования, которая может быть заметной. Таким образом, EBITDA часто используется как бухгалтерский трюк для того, чтобы прибыль любой компании казалась инвесторам прибыльной. При использовании этого метода важно, чтобы акционеры также делали акцент на других ключевых показателях эффективности, чтобы быть уверенными, что компания ничего не скрывает под показателем EBITDA.

Рекомендуемые статьи

EBIT vs EBITDA: чем они отличаются?

Добро пожаловать в битву сокращений. И EBIT, и EBITDA являются показателями прибыли, и хорошая новость заключается в том, что каждый из них проще, чем кажется. Так что же означают эти куски жаргона и какой из них более полезен? Ответ требует краткого обзора природы прибыли.

Если вы определяете прибыль как доход от бизнеса, который остается после вычета его затрат, возникает вопрос: какие категории затрат вы вычитаете? Есть несколько разновидностей прибыли, в зависимости от того, какие расходы вы включаете в этот расчет.Разница между EBIT и EBITDA заключается в том, что одна метрика учитывает падение стоимости долгосрочных активов, которыми владеет бизнес (т.е. износ и амортизация), а другая — нет. Вот и все.

EBIT выше EBITDA?

Самый ясный способ объяснить этот момент — начать с чистой прибыли, которая также известна как чистая прибыль. Чтобы определить это, вы рассчитываете доход бизнеса за период, который остается после удаления всех затрат, включая любые причитающиеся проценты или налоги.

Чистая прибыль = Выручка — Общие затраты

Полезно добавить обратно причитающиеся проценты или налоги для расчета EBIT (т.е. прибыль до налогообложения и процентов), поскольку этот показатель фокусирует внимание на факторах, находящихся в большей степени под контролем бизнеса, чем на чистая прибыль. Показатель EBIT тесно связан с операционной прибылью, несмотря на несколько нюансов.

EBIT = Чистая прибыль + Проценты + Налог

Показатель EBITDA (произносится как EE-BIT-DAH) идет еще дальше, добавляя обратно затраты, разрешенные для амортизации активов.Амортизация — это сумма, указанная в отчете о прибылях и убытках компании за снижение стоимости долгосрочных активов, таких как оборудование. Амортизация — это то же самое для нематериальных объектов, таких как лицензии.

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налог + Амортизация + Амортизация

Как только мы поймем эту идею, станет очевидно, что EBIT имеет более низкое значение, чем EBITDA. Исключением является отсутствие амортизации или амортизации, и в этом случае они будут равны.

Чем полезна EBITDA?

Если бизнес имеет надежный операционный доход и значительные активы, требующие значительных вычетов на их износ или амортизацию, EBITDA является показателем его прибыльности в более значимом смысле.Одним из примеров является нефтяная компания, поскольку ей придется распределить высокие затраты, скажем, на свои морские буровые установки или лицензии на бурение на несколько лет в пределах своих счетов.

Поскольку бизнес-менеджеры вправе по своему усмотрению отчитываться об этих типах затрат — например, о периоде амортизации оборудования — EBITDA в некоторых отношениях более объективна, чем другие показатели прибыли. Поскольку он исключает многие неденежные расходы, EBITDA также дает представление о том, с какой суммой долга может справиться бизнес.

Почему EBITDA предпочтительнее EBIT?

Многие компании любят говорить о своей EBITDA, потому что это больше, чем EBIT, и поэтому их прибыль выглядит более существенной. Некоторые люди также считают, что EBITDA дает представление о денежном положении бизнеса. В этом есть правда, но это лишь приблизительный и ненадежный способ измерения операционного денежного потока.

Реальность такова, что EBIT и EBITDA играют определенную роль при оценке эффективности бизнеса.Ни тот, ни другой не наносят сокрушительного удара своему сопернику, поэтому их следует использовать в тандеме друг с другом, а также с другими показателями прибыли. Также стоит отметить, что ни один из них не имеет официального определения в Великобритании, поэтому разумно проверить, что именно включены в счетчики зерен.

Зарегистрируйтесь через несколько минут

Читать далее:

Разница между EBIT и EBITDA

Если вы хотите проанализировать прибыльность вашего бизнеса, вы могли столкнуться с терминами EBIT и EBITDA.Хотя эти два члена имеют некоторое сходство, существуют различия в их расчетах, которые приводят к разным результатам. Вот что вам нужно знать о соотношении EBIT и EBITDA.

Что такое EBIT?

EBIT — это прибыль до уплаты процентов и налогов. Он представляет собой прибыль, к которой добавлены проценты и налоги.

Под прибылью понимается чистая прибыль, проценты включают процентные платежи по кредиту или займам, а также налоговый компромисс в размере любой долларовой стоимости, которую ваша компания должна платить в виде государственных и федеральных налогов.

EBIT позволяет инвесторам по-другому взглянуть на финансы компании и ее способность получать доход. Это также может помочь показать, какие бизнес-идеи действительно приносят прибыль.

Это формула для расчета EBIT:

Чистая прибыль + процентные расходы + налоговые расходы = EBIT

Что такое EBITDA?

EBITDA показывает, насколько прибыльна компания на основе своей деятельности, и означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

EBITDA обычно используется инвесторами, покупателями и собственниками для сравнения оценки бизнеса.

Это формула для расчета EBITDA:

Чистая прибыль + проценты + налоги + износ + амортизация = EBITDA

Ключевые различия между EBIT и EBITDA

  • EBIT отражает метод начисления бизнес-операций, а EBITDA дает оценку денежного потока, генерируемого бизнес-операциями.
  • EBITDA, скорее всего, будет использована для оценки компании для приобретения.
  • EBITDA полезна для фирм с большими капитальными вложениями.
  • Чем выше износ / амортизация, тем больше разница между EBIT и EBIDA.

Важно отметить, что ни одна из метрик не утверждена GAAP и не является частью отчета о движении денежных средств или прибыли фирмы.

Когда использовать EBIT по сравнению с EBITDA

Итак, какой из них использовать? EBITDA хороша для компании с низкими капитальными затратами. EBIT больше подходит для капиталоемких отраслей, таких как горнодобывающая, нефтегазовая и инфраструктурная.

Итог

EBIT и EBITDA — важные показатели, помогающие анализировать финансовые показатели компании. Основное различие между ними заключается в том, что в EBITDA добавляются амортизационные отчисления, а в EBIT — нет. EBIT учитывает приблизительную сумму полученного дохода, в то время как EBITDA представляет собой снимок общего денежного потока компании. Хотя они оба разные, они представляют собой информацию при анализе финансовых показателей компании.

EBITDAR vs.EBITDA против EBITA против EBIT против EBT против EBIAT против скорректированного EBITDA • 365 Финансовый аналитик

Очень мало финансовых показателей, которые так же важны и хорошо известны, как EBITDA. Это расшифровывается как «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Это популярный показатель, поскольку он дает нам представление об операционной прибыльности компании. Очень часто EBITDA служит показателем операционной прибыли, а некоторые финансовые профессионалы говорят, что это один из лучших «быстрых и грязных» показателей операционного денежного потока.

Как рассчитать EBITDA?

Если мы рассмотрим стандартный отчет о прибылях и убытках, мы получим следующее:

Итак, EBITDA — это то, что мы получаем, когда принимаем во внимание стоимость проданных товаров, а также операционные расходы, необходимые для работы компании.

EBITDA часто используется в качестве мультипликатора рентабельности, который показывает, за сколько компанию можно продать. Вы часто слышите, как инвестиционные банкиры и другие инвестиционные профессионалы говорят, что компания имеет «корпоративную ценность 5x EBITDA».

Тот факт, что этот показатель может использоваться для определения стоимости транзакции, делает его очень важным для инвесторов. Перед приобретением фирмы, например, инвесторы-покупатели отправляют своих консультантов по комплексной проверке, обычно представленных компанией большой четверки, для «корректировки» EBITDA. Основная идея состоит в том, чтобы изолировать все неоперационные и разовые статьи и получить чистый показатель EBITDA.

EBITDA по сравнению с EBITDAR

В некоторых отраслях обычной практикой является расчет прибыли до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и затрат на исследования.Причина кроется в том, что НИОКР — это долгосрочное вложение. Однако затраты на исследования не всегда могут быть капитализированы, что потенциально может снизить операционную рентабельность. Таким образом, EBITDAR корректирует это и показывает установленную прибыль, прежде чем принимать во внимание затраты на исследования.

EBITDA против EBITA

Учебник консалтинговой фирмы McKinsey «Оценка» является активным сторонником показателя EBITA. По сути, он учитывает амортизационные отчисления при расчете операционной рентабельности.EBITA — более консервативный подход, но идея состоит в том, что компании должны инвестировать в основные средства на постоянной основе, и поэтому при расчете прибыльности необходимо учитывать амортизацию.

EBITDA и EBIT

Основное различие между EBITDA и EBIT связано с износом и амортизацией (D&A). EBIT учитывает обе статьи. Вот почему это показатель, более близкий к фактической прибыльности фирмы, в то время как EBITDA — лучшее приближение к денежному потоку, учитывая, что D&A — это неденежная статья расходов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *