Чем отличается ebitda от ebit – что это такое простым языком, как произносится, отношение долга к ебитда и операционная прибыль, формула расчета по балансу с примером, рентабельность по ebitda

www.finanbi.ru

Что такое EBITDA в экономике?

Неотъемлемым атрибутом свободы предпринимательства является ответственность участников рынка за своё экономическое поведение.

Если предприниматель (или возглавляемая им компания) берёт на себя какие-то финансовые обязательства, контрагенты ожидают, что они будут выполнены в полном объёме. Если этого не произойдёт, у доверчивых контрагентов могут возникнуть аналогичные проблемы, связанные с невозможностью оплатить уже собственные счета.

Чтобы можно было с большой долей достоверности просчитывать коммерческие риски, в системе МСФО был разработан и введён показатель EBITDA, который демонстрирует платежеспособность компаний и используется для оценки стоимости предприятий.

Как расшифровывается EBITDA?
Что такое EBITDA в экономике?
Что показывает EBITDA?
Что такое EBITDA простыми словами?
Чем EBITDA отличается от прибыли?

Как расшифровывается EBITDA?

EBITDA – это аббревиатура английского названия Earnings Before Interest, Dividend, Tax and Amortization, что переводится как «Прибыль до уплаты процентов налога на дивиденды и амортизация». Фактически это валовая прибыль предприятия, которая берётся в «грязном» виде, до всех причитающихся выплат – налоговых, амортизационных, процентов по займам и дивидендов.

Этим экономическим показателем пользуются во всём мире. Он не входит в бухучёт, являясь чисто экономическим параметром оценки прибыльности компании, её привлекательности для приобретения, инвестирования либо поглощения. Считается, что этот способ позволяет получить непредвзятую оценку, без учёта влияния на деятельность предприятия кредитных задолженностей, налоговых ставок и т.д.

Что такое EBITDA в экономике?

Для всего мира EBITDA является общепринятым показателем, используя который, можно получить объективное представление о прибыльности того или иного предприятия, независимо от того, где оно расположено – в жаркой Африке или заснеженной Гренландии. Базой для расчёта EBITDA служат следующие показатели финансовой отчётности:

— чистая прибыль предприятия, которая остаётся в его распоряжении после осуществления всех положенных выплат в бюджет страны;

— размеры выплачиваемого налога на прибыль;

— сумма возмещения налога на прибыль, если оно полагается по закону;

— величина чрезвычайных расходов и чрезвычайных расходов за расчётный период;

— размер процентных выплат по кредитам, дивидендам и др., а также размер полученных процентных выплат от различных вложений;

— суммы амортизационных вычетов по всем видам активов, как материального, так и нематериального характера;

— переоцененные активы.

В мировой экономической практике первая пятёрка вышеперечисленных показателей входит в EBIT, т.е. «операционную прибыль».Так называют разницу между «грязной» валовой прибылью и всеми обычными накладными расходами компании.

Именно она является основой для расчёта EBITDA по следующей формуле:

EBIT = ЧП + РН – ВН + ЧР + %упл — %пол

где:

ЧП – чистая прибыль предприятия;
РН – расходы по налогообложению;
ВН – возмещённый предприятию налог;
ЧР – чрезвычайные расходы компании;
%упл – уплаченные процентные отчисления;
%пол – полученные процентные отчисления.

С экономической точки зрения, полученный результат вычислений является неким промежуточным показателем между валовой и чистой прибылью. Если компания не использует заёмных средств, то, с учётом доходов, поступающих от реализации производимых товаров, и за вычетом расходов, в том числе на амортизацию, её прибыль выглядела бы именно так.

Что показывает EBITDA?

В мировой экономической практике EBITDA демонстрирует операционные результаты компании, приравниваясь к финансовому операционному потоку. Это означает, что EBITDA является показателем дохода компании, выраженного в виде денежных средств, вырученных предприятием в течение рассматриваемого отчётного периода. С его помощью нередко определяется рентабельность инвестиций, сделанных в собственные производственные мощности либо торговые точки, т.е. «в себя».

Расчёт EBITDA для российского предприятия будет достоверным только в том случае, когда для него используется отчётность по международному стандарту МСФО. Так как российский стандарт бухотчётности РСБУ существенно отличается от международного, подсчитать EBITDA на основании этих данных можно только приблизительно по формуле:

EBITDA = ПР + АО

Где:

ПР – прибыль, получаемая от реализации продукции;

АО – амортизационные отчисления предприятия.

Он показывает размер прибыли, получаемой до совершения налоговых выплат и амортизационных расходов на основные средства.

Проведение финансового анализа сегодня невозможно без EBITDA и EBIT (прибыли до налоговых и процентных платежей), EBT (прибыли до выплат всех положенных налогов), NOPLAT (показателя чистой прибыли без налогов) и OIBDA (показателя операционной прибыли, взятой без амортизационных выплат).

Что такое EBITDA простыми словами?

Если говорить очень просто, то EBITDA – это разница между суммой, которую предприятие выручило, продавая свои изделия за какой-то период времени, и его расходами за тот же период. Ведь каждому понятно, что на вырученные от продажи своей продукции деньги предприятие закупает сырьё, платит зарплаты рабочим и налоги в казну. Та часть, которая остаётся после всех выплат – и есть EBITDA.

Не все на Западе согласны с тем, что EBITDA является объективным показателем прибыльности. Миллиардер У. Баффет считает, что из-за игнорирования в расчётах средств, которые тратятся компанией на приобретение активов, учёт всех аспектов её деятельности остаётся неполным.

Имеющееся в данный момент у компании оборудование со временем изнашивается и устаревает, поэтому закупки новых станков, инструмента и технологических линий являются постоянной статьёй расходов предприятия, желающего работать стабильно. Отсутствие этих затрат в EBITDA приводит к неоправданному завышению показателя прибыльности. В то же время как отраслевой показатель эффективности работы отдельно взятой компании он достаточно информативен.

Чем EBITDA отличается от прибыли?

EBIT, или так называемая операционная прибыль – это промежуточный показатель для финансовых аналитиков, который показывает размер прибыли, взятой до уплаты всех положенных налогов и процентов. Размер EBITDA вычисляется на основе EBIT, который «очищается» от всех текущих выплат и даёт возможность оценивать прибыльность независимо от привходящих непостоянных факторов (долгов и кредитов, инвестиций, налогообложения).

С помощью EBITDA обычно сравнивают предприятия, работающие в одной отрасли, принимая во внимание только вид их деятельности и реальные операционные поступления.

www.mnogo-otvetov.ru

Что такое EBITDA простыми словами и нужно ли это применять

В среде финансовых аналитиков очень часто можно встретить такой термин, как EBITDA. Что такое EBITDA простым языком? Этот термин является аббревиатурой от английских слов Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. EBITDA – это прибыль до выплаты процентов, налогов, а также списания средств и амортизации. Показатель EBITDA присутствует в отчетах любых публичных компаний.

Показатель EBITDA – это достаточно популярный показатель, который может оцениваться инвесторами. Однако он несет в себе определенные угрозы, о которых говорит, в частности, Уоррен Баффет.

Как рассчитать и понять показатель EBITDA

Одна из причин, по которой этот показатель пользуется популярностью – исключение амортизации из расчетов. Амортизация начисляется на стоимость основных средств в соответствии с нормами. К примеру, если стоимость легкового авто амортизируется и списывается в расход в течение трех лет, значит при цене в $60000, каждый год будет списываться по $20000. Несмотря на то, что эти деньги отражаются в виде расходов, на деле они никуда не уходят из компании.

Именно по этой причине Уоррен Баффетт так негативно относится к EBITDA. Он утверждает, что этот показатель не отражает объемы средств, затраченные на покупку активов. По его мнению, инвестиционная деятельность компании не раскрывается в EBITDA. И это действительно большой минус. Со временем оборудование будет устаревать и терять в цене. Необходимо заблаговременно заботиться о том, чтобы у компании было достаточно средств на обновление, ремонт или модернизацию.

• Фактически, если мы не принимаем в расчет амортизацию, мы отрицаем необходимость замены или ремонта оборудования в будущем. Причем есть немало примеров того, как целые компании банкротились только потому, что их руководители показывали результаты, опираясь на показатель EBITDA.

Например, ниже перед вами показатель EBITDA компании Boeing (NYSE:BA):

Далее – показатели по кварталам и сравнение с показателями главных конкурентов авиастроения в США:

Как видно, Boeing лидирует.

Иногда перед EBITDA вы можете встретить EBT (Earnings Before Taxes) и EBIT (Earnings Before Interest, Taxes)

• EBT – это прибыль компании до уплаты налогов
• EBIT – это прибыль до уплаты налогов и процентов

Получается, что если к EBIT добавить амортизацию и различные списания средств, получится EBITDA.

В целом все три показателя созданы для международной оценки компании, и многие рейтинговые компании придают EBITDA большее значение, чем другим показателям.

Почему это так важно в международном смысле? 

• Во-первых, в разных странах разные системы и проценты налогообложения
• Во-вторых, различия в кредитных системах и величине процентах
• В третьих, разные системы учета амортизации и, в целом, количество оборудования у компании

Кто использует EBITDA

Кому выгодно использовать такой показатель, как EBITDA? Прежде всего компаниям с большими затратами, которые списывают активы в течение длительного периода времени. Для компании с большими авансовыми затратами показатель EBITDA стал возможностью сделать их бизнес более заманчивым.

• Фактически, с помощью EBITDA происходит сокрытие затрат. Но с другой стороны, если бы инвесторы смотрели на бизнес с точки зрения реального денежного потока, он был бы уже не таким привлекательным. По мнению некоторых экспертов, этот показатель ведет к краху.

Но несмотря на все предупреждения, инвесторы зачастую прибегают именно к этому показателю в оценке компании. И причина кроется в том, что с помощью EBITDA можно определить, сможет ли компания в будущем позволить себе реинвестировать средства, развивать свой бизнес и обслуживать свои долговые обязательства.

Помимо этого, с помощью сравнительной оценки можно определить положение компании в ее отрасли. Основная задача такой оценки заключается в том, чтобы определить стоимость бизнеса на основе рыночной стоимости похожих компаний. В сравнительной оценке используются два основных компонента – определение рыночной стоимости и нахождение компании для сравнения.

Компании, которые работают в одной и той же сфере, могут отличаться друг от друга такими показателями, как потенциал роста, возможные риски и денежные потоки. Поэтому необходимо как-то смягчить эти показатели, чтобы провести сопоставление нескольких фирм. Для чего это делается? Для того, чтобы оценить компанию, к примеру, для будущих инвестиций на рынке акций.

Насколько важна EBITDA

Показатель EBITDA отлично подходит для анализа различных компаний в одной отрасли. Он не показывает систему налогообложения компании и не отражает долговую нагрузку на предприятие, но может показать объем прибыли, как показатель популярности компании в секторе, как потенциал.

К примеру, есть 2 компании, которые выставляют показатели в 60 млн и 10 млн. Если посмотреть на прибыль в процентах, то вторая компания может приносить больший процент, но первая компания демонстрирует популярность и объемы продаж / услуг, которые продаются в 6 раз больше. И, возможно, амортизации, налогов и прочего у нее тоже больше. Тем не менее в следующем квартале стоит ей сократить выплату налогов или амортизации – ее прибыль имеет все шансы увеличиться вдвое.

Перед тем, как инвестировать в акции компании на основе новых планов руководства, сравните показатель EBITDA и убедитесь что у компании есть перспективы, подкрепленные цифрами, а не только словом.

Как мы уже отмечали выше, при расчетах во внимание не принимаются амортизационные расходы, поэтому если перед инвестором стоит задача провести анализ компании на долгосрочную перспективу, использовать этот показатель не стоит.

Существует много мнений относительно этого показателя, Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS), а также правила ведения бухгалтерского учёта США (US GAAP) выступают против учета этого показателя. Собственно, EBITDA не входит в бухгалтерию.

Разносторонние мнения говорят о том, что показатель финансовой отчетности Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization работает, но использовать его можно не всегда, а также он необходим в сравнении с предыдущими показателями и другими компаниями в секторе, являясь скорее дополнительным инструментом при фундаментальном анализе акций компании.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

equity.today

что такое простым языком и как рассчитывается показатель?

Для предприятия начало любой международной деятельности, такой как попытка получить заем в банке другого государства, привлечение иностранных инвесторов или выход на новые рынки, означает множество перемен, с которыми придется столкнуться и владельцу бизнеса, и его работникам.

Во многом эти изменения касаются бухгалтерского учета – за границей используются иные, отличающиеся от российской, стандарты финансовой отчетности. Соответственно, для оценки работы фирмы применяются другие показатели, и успешность международной деятельности предприятия во многом зависит от того, сможет ли бухгалтер правильно вычислять и анализировать их – ведь потенциальный иностранный инвестор или заимодавец, желая узнать возможности фирмы и эффективность ее работы, потребует те показатели, с которыми он привык работать.

Одним из таких показателей является EBITDA. И на вопрос «что такое EBITDA?» простым языком ответит наша статья.

Понятие

EBITDA — что это такое и как рассчитать? Для начала дадим определение, которое вы могли уже видеть в различных справочниках или на Википедии.

EBITDA – аналитический показатель, показывающий объем прибыли предприятия без учета расходов на уплату процентов по займам, налога на прибыль и амортизационных отчислений. Именно так и расшифровывается это сокращение: Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.

Эта прибыль вычисляется на основе бухгалтерских документов, соответствующих либо американскому стандарту US GAAP, либо регламентам Международных стандартов финансовой отчетности (или сокращенно МСФО).

При желании EBITDA можно узнать и при использовании бухгалтерского баланса, составленного по правилам, РСБУ. О том, как это сделать, вы узнаете дальше.

Итак, что же отражает этот показатель?

С помощью EBITDA мы получаем возможность оценить сравнительно «чистую» эффективность компании за отчетный период, без учета особенностей налоговой системы государства, в котором ведет свою деятельность фирма, ее долговой нагрузки и безденежных статей бухгалтерского учета.

Таким образом, мы можем продемонстрировать денежные потоки любого бизнеса.

Потому этот показатель и является столь популярным среди западных инвесторов, банков и финансовых аналитиков, хоть он и не относится к стандартам МСФО или US GAAP, а лишь рассчитывается на основе документации, созданной по этим регламентам. EBITDA позволяет хорошо оценить привлекательность компании для ее поглощения, выдачи кредита или вложения средств. Кроме того, она достаточно просто и быстро рассчитывается, что является еще одним его преимуществом, но уже для бухгалтеров.

Но у любой медали есть и обратная сторона – при расчете этого показателя возможно искажение реального положения дел того или иного предприятия. Во многом это связано как раз с амортизационными отчислениями – в некоторых отраслях расходы на покупку и модернизацию основных фондов (оборудования, инфраструктуры и зданий) могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Но можно упустить из виду этот момент, если оценивать эффективность фирмы лишь по EBITDA.

А потом после поглощения компании или инвестиций в ее деятельность обнаружить, что ввиду специфики отрасли, к которой относится предприятие, для него требуются огромные средства на обновление и улучшение средств труда, и по этой причине ожидаемая прибыль будет значительно меньше.

Потому EBITDA хорошо годиться для «первого знакомства» и быстрой оценки фирмы, но дальнейшая деятельность потребует от вас более глубокого анализа эффективности компании и перспектив ее развития.

Однако стоит повториться, что, несмотря на указанный выше недостаток, она неплохо выполняет свою работу при оценке способности фирмы обслуживать долг или при бенчмаркинге – сопоставлении показателей компании с эталонными и сравнении ее с другими предприятиями в той же сфере деятельности.