Венчурные фонды россии: Венчурные фонды в России и 21 крупнейших Фонда

Содержание

Венчурные фонды в России и 21 крупнейших Фонда

Сегодня перспективы развития любой страны напрямую зависят от научно-технического сектора её экономики. Это правило целиком справедливо и по отношению к России. Её переход из статуса «ресурсозависимого» государства к Hi-Tech экономике стал возможным благодаря модернизации рыночного потенциала и развитию передовых технологий.

И важнейшую роль в этом процессе играет венчурное инвестирование. В современных условиях оно является едва ли не главным источником финансирования инноваций.

Доля программ, финансируемых корпорациями и государством по сравнению с масштабами рынка относительно мала, поэтому возникший вакуум немедленно заполнила частная инициатива.

Венчурные инвесторы дают возможность проявить себя всем перспективным и талантливым разработчикам. Они обеспечивают стабильный приток инвестиций на этапе создания и продвижения технологии, а после того как она начнёт приносить деньги, выкупают свою долю и выставляют её на продажу.

В итоге довольны все:

  • разработчик реализует свой потенциал;
  • инвестор получает профит;
  • экономика страны насыщается перспективными научными разработками.

Венчурные фонды России — национальные особенности

Развитие венчурных фондов в России вряд ли можно назвать стремительным. В отличие от стран-лидеров этого направления в бизнесе (как, например, Китай или США) венчурные фонды России только начинают осваивать рынки. Впрочем, сегодня ситуацию отнюдь нельзя назвать плохой. С каждым годом заключается всё больше венчурных сделок, образовываются новые фонды, а перспективные и высокодоходные направления отечественной Hi-Tech индустрии получают свои инвестиции.

И что радует особенно, частную инициативу в инновационном предпринимательстве, теперь поддерживает государство, оптимизируя законодательную базу и создаваяразличные поддерживающие программы. Благодаря этому российская венчурная экосистема развивается всё активнее и постепенно наращивает свою долю на мировом рынке.

К примеру, по данным аналитиков Dow Jones Venture Source и Wall Street Journal, ещё 10 лет назад суммарная доля России на мировом рынке венчурных инвестиций составляла 0,3%. Теперь же она поднялась до 8,5%. Что является очень неплохим показателем, учитывая особенности развития этого бизнеса у нас.

Развитие венчурных фондов в России

Можно сказать, что венчурное инвестирование в Россию было привнесено извне. Его возникновению способствовали не исторически сложившиеся процессы, а продуманные политико-административные решения, которые позволили реализоваться частной инициативе бизнесменов. Этот шаг был сделан государством для того, чтобы привлечь столь необходимые инвестиции, без которых трансформация экономики постперестроечной России протекала бы слишком медленно и неэффективно. Так что, отечественным фондам пока приходится навёрстывать упущенное, отчего и возникло столь заметное отставание.

Венчурный фонд в отличие от других финансовых инструментов отличается высокой доходностью, но и высоким уровнем риска.

Вложиться в венчурный фонд человеку «с улицы» сложно, о таких фондах, как правило, информации минимум, а также они имеют определенные условия для входа частных инвесторов. Для участия в «венчуре» допускаются только физические лица, которые могут инвестировать как минимум 1500 минимальных зарплат. Такой высокий порог требований объясним тем, что в венчурных инвестициях будут принимать участие только те, кто осознает высокие риски и имеет опыт такого рода инвестирования.

Упрекать законы о заведомо высоком пороге вхождения нецелесообразно, инвестирование должно оставаться недоступно для массового потребителя, иначе громкие скандалы с мелкими неопытными инвесторами будут портить всю репутацию.

Как обстоит ситуация сегодня

В настоящий момент венчурные фонды России являются активным участником на мировом рынке. Российские венчурные фонды всё охотнее обращают внимание на зарубежные стартапы и, по мнению экспертов, это уже стало настоящим трендом. Перепрофилированию наших инвесторов на зарубежные рынки способствовал кризис последних нескольких лет, возникший по известным причинам.

Рекомендованные для вас статьи:

По словам члена совета директоров IT-компании LiveTex Евгения Тимко, некоторые крупнейшие венчурные фонды России вообще отказались от рассмотрения российских стартапов, а то и вовсе полностью переехали из страны (как, например, iTech, Flint и некоторые другие). Каждый российский венчурный фонд старается приспособиться к современным экономическим реалиям, а инвестиции в международные проекты — хороший способ не только остаться на плаву, но и увеличить свои доходы.

Хотя и на отечественном рынке ситуация в целом остаётся нормальной. Почти каждый крупный российский венчурный фонд вкладывается как минимум в один отечественный стартап. Несмотря на активность за рубежом, родной рынок для большинства инвесторов по-прежнему остаётся приоритетным. Так, согласно данным исследования «Венчурный барометр», 92% участников инвестировали в России, причём для 31% опрошенных российский рынок — основное поле деятельности. Более того, появляются также новые венчурные фонды (Winter Capital, АФК «Система, RedSeed), которые обслуживают преимущественно российский рынок, считая что ситуация для инвестиций сейчас самая благоприятная.

Привлекает это направление и иностранных инвесторов. Исследования показывают, что количество зарубежных желающих постоянно растет.

  • В целом можно утверждать, что настороженность по отношению к российскому рынку потихоньку спадает, а многие из тех, кто раньше от него дистанцировался, восстанавливают старые связи. Стоимость IT-разработки в РФ гораздо ниже, чем в Европе и США, притом, что качество работы всегда находится на самом высоком уровне.

Крупнейшие венчурные фонды России

Если отсеять бизнес-ангелов, частные фонды, различные инкубаторы, совершившие менее трёх–четырёх инвестиций в российские компании, а также малоизвестные фонды, возникшие совсем недавно, в топ-пятёрку можно внести следующих участников:

  1. Runa Capital. Пожалуй, самый крупный российский венчурный фонд, который вкладывается преимущественно в отечественные стартапы. Его основатель Сергей Белоусов прежде всего знаменит созданием одной из популярнейших в мире платформ для размещения облачных сервисов — Parallels. Особой «фишкой» Runa является сильная маркетинговая составляющая. К примеру, скандальный рекламный ролик с эротическими сценами хоть и вызвал негодование некоторых слоёв населения, но цели своей достиг — о Runa заговорили даже на знаменитом TechCrunch. Впрочем, особый пиар фонду не требуется, потому что такие успешные стартапы, как Nginx и LinguaLeo и так создали ему прекрасную репутацию. Доля Фонда — до 40%. Максимальная сумма инвестиций — $10 млн.
  2. Admitad Invest. Инвестирование в интернет проекты.
  3. Kite Ventures. Основатель — Эдуард Шендерович, а прославился фонд такими сервисами, как Trends Brands и Ostrovok.ru. Главные сильные стороны Kite Ventures — профессиональная экспертиза в е-commerce, отличные B2B-связи, а также помощь с поиском партнёров и дальнейшим продвижением для каждого проекта. Доля фонда — от 3 до 30%. Максимальная сумма инвестиций — $10 млн.
  4. ru-Net Ventures. Основан Леонидом Богуславским, а известен успешными инвестициями в «Яндекс» и Ozon. Доля фонда — в среднем 30–35%.
  5. IMI.VC. Крупный российский венчурный фонд, основная специализация которого — игры, социальные приложения и потребительские сервисы. Наиболее успешные проекты —  Game Insight и Narr8. Доля Фонда — в среднем 40%. Максимальная сумма инвестиций — миллион долларов.
  6. ABRT. Ещё один крупный отечественный венчурный фонд. Основан предпринимателями Андреем Бароновым и Ратмиром Тимашевым. Самые известные бизнес-проекты — KupiVIP и Acronis. Доля фонда — 20–35% на посевной стадии и 15–30% на взлёте. Максимальная сумма инвестиций $4 и $15 млн соответственно.
  7. e.ventures. Немецкий фонд. Инвестиции от 100 тыс. до 10 миллионов долларов. Доля 10-49%. Проекты: heverest.ru, сайт Teamo, Pinterest – Pin me.
  8. Mangrove.
    Люксембургский фонд. Инвестиции до 1 миллиона долларов. Доля 25-30%. Проекты: Skype, Drimmi, HomeMe, KupiVIP.
  9. Almaz Capital. Основатель А. Галицкий. Область вложения – технологии. Доля 10-40%. Проекты: Alawar, Flirtic, Jelastic.
  10. РВК. Государственная организация. Доля 25%. Проекты: мембранные технологии, Woboot, Керамические трансформаторы.
  11. Ventech. Французская организация. Доля 10%. Проекты: WomanJournal, Oktogo, Pixonic, Trends Brands.
  12. Vesna Investment. Доля 30%. Проекты: shopogoliq.ru, Looksima, Connect2me.
  13. Intel Capital. Основатель И. Табер. Инвестирует в технологические проекты KupiVIP, Sapato.
  14. Russian Ventures. Основатель Е. Гордеев. Инвестиции стартуют от 35 тысяч долларов. Доля 15%. Проекты: кнопки в социальных сетях pluso.ru, Ogorod, Okeo.
  15. Venture Angels. Основатель В. Полехин. Успешные проекты: Printio, BioFoodLab, кнопка скорого вызова «Кнопка жизни».
  16. Mint Capital. Скандинавская организация, основатели У. Перссон и Ф. Экман. Инвестиции до 2 миллионов долларов. Доля 49%. Проекты: эл. словари ABBYY, Gameland, система платежей «Элексент».
  17. Softline Venture Partners. Проекты: «Мираполис», ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, платформа для рассылок Client24.
  18. Addventure II. Основатель Е. Маслова. Проекты: InSales (выкуп доли интернет-магазина в размере 25% за 50 тысяч долларов).
  19. Foresight Ventures. Основатели Д. Ждановски, Е. Левин, В. Свиблов, А. Казаков. Инвестиции от 100 тысяч до 1 миллиона долларов. Доля 25-33%. Проекты: Jelastic, KodSkidki.ru, Yam Labs.
  20. Prostor Capital. Инвестиции от 1 до 5 миллионов долларов. Доля 25-49%. Проекты: Дневник.ру, car-fin.ru, Vita Portal.
  21. Addventure I. Основатель Е. Маслова. Доля 25%. Проекты: ММО, Wi2Geo, Roomix.

В данный список попали только крупнейшие венчурные фонды России. Всего же на отечественном рынке активно работают более четырёх десятков игроков, которые ежегодно инвестируют в российские и зарубежные стартапы десятки миллионов долларов. Поэтому разработчику перспективного и потенциально успешного проекта в любом случае будет из чего выбрать.

Чего ждать дальше?

Точных прогнозов на будущее пока не берётся давать никто. Однако, предположения есть самые разные. К примеру, аналитики Prostor Capital считают, что в целом ситуация будет развиваться не в самом оптимистичном ключе. Причём это касается как российского, так и западного венчурного рынка. По их мнению, в ближайшее время массово активизируются бизнес-ангелы и фамильные фонды частных инвесторов, которые серьёзно подорвут позиции традиционных венчурных фондов.

Известный российский инвестбанкир и предприниматель Юрий Гольдберг также частично поддерживает эту точку зрения. Правда, по его мнению, падение венчурных фондов произойдёт из-за того, что самые «вкусные» направления заберут себе крупные корпорации и государственные концерны, которые будут тотально доминировать на рынке инвестиций.

Совсем другой точки зрения придерживаются аналитики WSJ и Dow Jones Venture Source. Согласно их прогнозу, венчурные фонды, наоборот, будут демонстрировать рост вместе с влиянием так называемых «гаражных» стартапов. Произойдёт это потому, что крупные корпорации даже при всех своих возможностях будут не способны охватить весь рынок и обеспечить необходимую для современных реалий динамику разработки, а государственные структуры слишком медлительны и бюрократизированы, чтобы осуществлять эффективное управление. Так что у венчурных фондов пока всё будет хорошо. Им достанутся по-настоящему перспективные проекты, в то время как частные инвесторы сосредоточатся на менее значительных вещах.


Список венчурных фондов России 2020

Уважаемые читатели портала про венчурное финансирование venturehub.ru, ниже приведен составленный список венчурных фондов России (с выходцами из нашей страны), принимающих активное участие в финансировании проектов.

В списке венчурных фондов России 2020 отражены участники рынка, совершившую как минимум одну инвестицию в 2018-2019 годах. В дальнейших материалах мы подробнее расскажем об основных участниках данного рейтинга и предоставим детальную информацию по крупнейшим из них.

2BE.LU
4BIO Capital Partners
AddVentures
Adfirst VC
Admitad Invest
Almaz Capital
Alphaaccelerator
AltaIR Capital
B8 Accelerator
Bulba Ventures
Cabra VC
Coalition Capital
DST Global
Da Vinci Capital
Day One Ventures
Digital Horizon
Emery Capital
ExpoCapital
Finsight Ventures
Flashpoint Venture Capital (ранее Buran VC)
Flint Capital
Fort Ross Ventures
Funcubator
Gagarin Capital
Genezis Technology Capital
Grishin Robotics
Grit Partners
HSE INC
Haxus
Hillsven
I2BF
Impulse VC
Insta Ventures
Inventure Partners
iTech Capital
Klever Internet
LETA Capital
LVL1 Group
Legiorant Capital
MTS Startup Hub
Maxfield Capital
Metropolis Ventures
Millhouse Capital
Moscow Seed Fund
NP Capital
North Energy Ventures
One Way Ventures
Orbita Capital Partners
PF Capital
PIK VC
Phystech Ventures
Proobraz
Quantum Wave Fund
RB Capital
RBF Ventures
RTP Global (ранее ru-Net Holdings)
Run Capital
Runa Capital
Ruvento
SDVentures
SKL Tech
SMA Capital Fund
Sberbank 500 Startups
Сергей Солонин — глава Qiwi (попал в список, поскольку его инвестиции по сумме вложений ближе к фондам)
Severgroup Talent Tech
Sistema Venture Capital
SmartHub VC
Softline Venture Partners
Starta Ventures
Startup Lab
TMT Investments
Tealtech Capital
TerraVC
The Untitled Ventures
USM Holdings
United Investors
VEB Ventures
Xploration Capital
YellowRockets

Венчурные фонды стимулируют развитие инновационных технологий в университетах

Университетские венчурные фонды являются связующим звеном между наукой и предпринимательством, играя огромную роль в процессе коммерциализации научных разработок в условиях цифровой экономики. Как стимулировать появление университетских венчурных фондов в России и будет ли их роль ключевой в развитии технологий? Об этом говорили участники онлайн-конференции, организованной Аналитическим центром.

Ключевую роль в развитии цифровых инноваций во всем мире играют университеты, которые выступают драйвером формирования инновационной экосистемы в цифровой экономике, рассказал руководитель организационно-аналитического направления проектного офиса по реализации программы «Цифровая экономика Российской Федерации» Евгений Кочетков. Он добавил, что эталоном университетской инновационной системы являются венчурные фонды. «Объем таких фондов может быть колоссальным. Правительства многих стран понимают их важность и создают благоприятные условия для развития этого инструмента. Там создана соответствующая регуляторика, есть технологический задел и необходимые компетенции», — пояснил эксперт.

По его словам, в российский университетах наработан серьезный научно-технический задел и уже существуют отдельные инновационные экосистемы и государственные инициативы в развитии данного направления. Однако ряд институциональных проблем препятствует масштабному распространению этого инструмента, отметил Кочетков. Барьеры связаны с  регуляторными ограничениями в привлечении капитала и распоряжении результатами интеллектуальной деятельности.

Так, финансирование стартапов университетами является коммерческим риском для государственного учреждения и может рассматриваться как нецелевое использование бюджетных средств, рассказал старший директор по инновационной политике Высшей школы экономики Артем Шадрин. По его мнению, для снижения рисков вузам стоит привлекать к сотрудничеству частные венчурные фонды. Советник ректората Томского государственного университета Константин Беляков поделился опытом создания венчурного фонда на базе вуза. По его словам, для этого пришлось изменить устав учебного заведения таким образом, чтобы у него появилась возможность вкладывать финансы в фонды. Беляков предложил создать Фонд фондов, который в том числе будет обучать университеты, как создавать венчурные фонды. «Венчурный фонд — это отличный инструмент, чтобы создавать технологии внутри университета и выводить их на предприятия как готовый продукт», — отметил Беляков.

При этом, участники конференции высказали мнение, что даже если университетский венчурный фонд не приносит высокий доход, он создает в вузе необходимую предпринимательскую среду. «Первоочередная задача венчурного фонда в университете – упаковка стартап-проекта и его подготовка для продажи инвесторам, потому что университетскому проекту самостоятельно найти частные деньги практически невозможно», — отметил управляющий партнер i-Accelerator Юрий Федоткин. По его мнению, сегодня в российских вузах недостаточно как идей для инновационных разработок, так и специалистов, которые могут их успешно коммерциализовать. Поэтому университетам нужно объединяться в межуниверситетские венчурные фонды.

С этим мнением согласился управляющий директор Skolkovo Ventures Станислав Колесниченко. Он напомнил, что венчурный фонд преследует цель возврат инвестиций, но в России университеты пока не рассматривают создание стартапов как полноценный бизнес. «Еще один важный момент, который проработан во всем мире, но не проработан у нас – это вопрос передачи интеллектуальной собственности и использования университетского оборудования. Это наиболее актуально для инновационных стартапов в области тяжелой промышленности», — добавил Колесниченко.

Ректор АНО «Университет 20.35» Нина Яныкина обозначила перспективные направления развития инноваций, на которых стоит сфокусироваться университетским венчурным фондам. «Технологическая повестка развивается очень быстрыми темпами. И университетским фондам важно правильно выбирать направления для инвестиций. Эксперты выбирают здравоохранение, образование, технологии искусственного интеллекта и машинного интеллекта, — рассказала Яныкина. – В нашей стране есть команды, способные реализовывать высокотехнологичные проекты, направленные на развитие человека. И это показатель того, что область инноваций у нас развивается». Поэтому инновационная инфраструктура каждого вуза сегодня приобретает колоссальное значение, добавила эксперт.

Задача по развитию инновационной экосистемы и технологического предпринимательства в вузах пока оказывается актуальней вопросов создания венчурных фондов, отметил Кочетков. Однако университеты проявляют активный интерес к этому инструменту развития, поэтому важно снижать барьеры и масштабировать лучшие практики по созданию университетских венчурных фондов.

Российские «ангелы» готовы рискнуть | ComNews

Управляющий партнер венчурного фонда «ЭкспоКапитал» Никита Ряузов рассказал ComNews, что в России пока около 20 венчурных фондов, работающих исключительно с частными инвестициями. По его прогнозам, этот рынок будет точно расти, так как это связано со снижением доходности бизнеса, но есть инвесторы-«ангелы» — физические лица, готовые вкладывать, чтобы заработать, при этом они готовы принимать высокие риски. Он также отметил, что главное событие на международном венчурном рынке 2020 г. — взрывной рост количества и объемов SPAC (Special Purpose Acquisition Company), чего в России ожидать не стоит. «Для России мы прогнозируем увеличение инвестиций со стороны «ангелов» и небольших инвесторов более чем в два раза по количеству сделок и инвестиций, со стороны корпоративных фондов — на 50%. Тенденции первого полугодия 2020 г. подтверждают начало такого процесса. Вырос объем инвестиций в образование онлайн, медицину, ИТ. Рынок дистанционного и удаленного обучения во всех его неожиданных проявлениях процветает — рынок свободен и вход на него легкий. В прошлом году в него было инвестировано чуть больше $1 млрд», — сообщил Никита Ряузов.

Он отметил, что фонд «ЭкспоКапитал» работает только с частными деньгами — физическими лицами. «Это дает нам преимущество по быстроте принятия решений. У частных инвесторов охотнее берут деньги. Входной порог фонда — от $500 тыс. В следующем году мы планируем запускать новый фонд. Входной порог будет ниже, мы пока опрашиваем желающих инвестировать, думаю, это будет сумма от $200 тыс. или даже ниже», — рассказал Никита Ряузов.

Основатель Dsight Арсений Даббах согласен: будет расти количество фондов, частных инвестклубов — синдикаторов, краудинвестинговых платформ и просто бизнес-ангельских сделок. «Доходность на других рынках падает, депозиты в Европе имеют отрицательную доходность, облигации дают низкий процент, валюты волатильны, пандемия подкосила многие бизнесы. Становится понятно, что только технологические бизнесы будут доминировать в плане доходности на инвестиции. Опыт управляющих последних 10 лет сильно вырос, выросло много сильных команд, кто ранее был аналитиком, создает свой фонд. За последние 10 лет была сотня выходов, где инвесторы и предприниматели получили кеш, который направят на создание фондов и новых бизнесов. Много образовательных инициатив в области инвестирования повышают уровень управляющих, законодательство совершенствуется, есть вероятность, что пенсионные деньги подпитают частные фонды в будущем, — говорит Арсений Даббах. — Мы ожидаем даже большую активизацию корпоративных инвесторов. В России более 500 крупных и средних корпораций, которые начинают работать со стартапами. Только 15-20 из них инвестируют и еще 50-70 начали операционную деятельность (пилоты, акселераторы) со стартапами. Потенциал увеличения в два-три раза количества сделок с корпорациями».

Доцент кафедры оценочной деятельности и корпоративных финансов университета «Синергия» Наталия Тельминова рассказала, что в первой половине 2020 г. были закрыты сделки по привлечению венчурных инвестиций, которые планировались еще с 2019 г. «К концу 2020 г. на российский рынок венчурных инвестиций будут влиять две группы разнонаправленных факторов: с одной стороны, кризис — время возможностей, и инвесторы реализуют отложенные ранее рискованные проекты в условиях повышенной неопределенности; с другой стороны, влияние экономического кризиса из-за эпидемиологического кризиса приводит к увеличению сделок по привлечению венчурных инвестиций, но снижению среднего чека инвестраунда, — комментирует Наталия Тельминова. — Эпидемиологический кризис и, как следствие, экономический кризис вынуждают инвестиционные фонды реструктурировать текущий портфель. В 2020-2021 гг. многие фонды сменят стратегию инвестирования. В приоритетах будет более точная фокусировка на растущих индустриях и направлениях. Хотя сама готовность стартапов брать инвестиции у частных инвесторов не будет снижаться, инвестиционные компании с государственным участием находятся в более защищенной позиции, и объем их сделок, вероятно, будет увеличиваться в абсолютном выражении на рынке в 2020-2021 гг. Однако в относительном выражении их доля может и снижаться на фоне значительного роста объемов сделок с венчурными фондами, работающими исключительно с частными инвестициями. Корпоративные венчурные фонды покажут меньший рост сделок, в силу проблем с необходимостью реструктуризации, оптимизации и защиты своих инвестиционных портфелей».

Аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын считает, что сейчас условия для фондов неблагоприятные, поскольку главное для них — это не войти, а выйти, то есть не купить, а продать. «Сейчас условия выгоднее скорее для стратегических инвесторов, у которых задача выхода не стоит. Да, если под корпоративными фондами имеются в виду венчурные подразделения корпораций, то для них сейчас хорошее время. Венчурные фонды с мешками денег не перехватывают у них по дороге стартапы, и многие хорошие идеи идут прямиком туда. К тому же корпорации научились создавать акселераторы, сотрудничать с технопарками и т.п. Главный барьер для инвестиций сейчас — это сложность с продажей доли инвесторам следующего раунда. «Следующий большой оптимист», скорее всего, уже переселился куда-то поближе к Силиконовой долине и инвестировать сюда не хочет в силу политического момента», — прокомментировал аналитик.

Аналитик «Фридом Финанса» Валерий Емельянов согласен с Никитой Ряузовым: «Маловероятно, что мы увидим в ближайшие годы расцвет SPAC в России. Во-первых, данный механизм в большей мере заточен на англосаксонское право. Речь идет об ускоренной схеме размещения на бирже, когда создается компания-платформа без имени, уже прошедшая IPO, и она сливается с реально существующими качественным бизнесом, который не хочет тратить время и деньги на регулятивные процедуры. В России это не сработает. У нас очень консервативное законодательство, которое не допускает размещения ценных бумаг компаний-пустышек. У нас в принципе не развит сегмент варрантов (это аналог опционов на выкуп акций по фиксированной заниженной цене уже после размещения)», — объясняет он.

Арсений Даббах сказал, что SPAC повлияет на российский рынок, но не существенно, так как немного компаний смогут выйти на американский фондовый рынок через SPAC. «Думаю может быть пара случаев, но массового характера для российского рынка это не приобретет», — добавил он.

Наталия Тельминова уверена, что Россия станет частью общемировой тенденции роста SPAC. «Волатильность фондового рынка, низкие процентные ставки делает вероятным рост SPAC в 2020 г., которые становятся одним из новых способов привлечения венчурного капитала для инвесторов и альтернативой IPO», — полагает Наталия Тельминова.

Леонид Делицын думает, что SPAC интересны российским инвесторам, поскольку дают шанс доверить свои деньги известным и успешным людям. «К примеру, на этой неделе привлечет деньги SPAC, в совете директоров которого будут работать Кевин Систром, основатель «Инстаграма», Энн Войчицки, основательница 23&me. Успешно привлек деньги в Burgundy Technology Acquisition Corporation Лео Апотекер, легендарный руководитель SAP, карьера которого завершилась неожиданным крахом в HP, где он успел вложить миллиарды в стартапы. В сентябре вы выпустили исследование SPAC Скотта Криса, Industrial Tech Acquisition, которое вызвало интерес у инвесторов — Крис, руководитель Texas Ventures, собирался поглотить компании в области 5G, интернета вещей и искусственного интеллекта. В случае SPAC часть удовольствия состоит в попытке разгадать, что же именно купят основатели. Мы предположили, что Крис вложится в IoT в нефтяной отрасли и ждем правильного ответа. Наконец, SPAC выводят на фондовый рынок компании с максимальной степенью риска: наверное, самый скандальный случай сейчас — это Nikola Corporation. Это не квас, а электрический грузовик, и обещали не энергетик, а новый вид батарей, которых, как оказалось, в природе пока не существует. Но это и Virgin Galactic Ричарда Брэнсона, и киберспорт с беттингом (DraftKings). В общем, SPAC сейчас — самая живая, веселая и интригующая тема», — уверен аналитик.

Инвестиционные и венчурные фонды – список с кратким описанием фондов – Borovic.ru


ABRT Venture Fund

ABRT Venture Fund инвестирует в ИТ-компании на ранней стадии и стадии роста.

Accel Partners

Accel Partners — инвестиционная компания, являющаяся одним из лидеров мировой индустрии венчурного инвестирования.

Admitad Invest

— корпоративный инвестиционный фонд, который был основанв 2016 году. Интересны проекты из областей SaaS, маркетплейс, энтерпрайс, коммерческие контент проекты, CPA, лидгены, и др.

Almaz Capital Partners

Alma Capital Partners — фонд венчурного капитала, вкладывающий средства в развитие российских технологических, медийных и коммуникационных компаний.

Angelico Ventures

Angelico Ventures — это инвестиционная компания, целью которой является заработать максимальную прибыль в фармацевтической и биофармацевтической отраслях в долгосрочной перспективе, а также, увеличить продолжительность и качество жизни в России и других странах.

Asset Management Company

Asset Management Company — инвестиционная компания, являющаяся пионером мировой индустрии венчурного инвестирования.

Bessemer Venture Partners

Bessemer Venture Partners — всемирно известный инвестиционно-венчурный фонд, являющийся одним из старейших в США.

Dekarta Capital

Dekarta Capital образована в декабре 2008 года и является управляющей компанией в области прямых и венчурных инвестиций. В настоящий момент Dekarta Capital управляет активами частного фонда в размере 50 млн долларов США.

DFJ VTB Aurora

DFJ VTB Aurora — фонд венчурных инвестиций, который рассматривает и отбирает бизнес-проекты в инновационных отраслях, такие как цифровые медиа, Интернет-услуги, программное обеспечение, биотехнологии, альтернативные виды энергии.

Digital Sky Technologies

Инвестиционная компания Digital Sky Technologies Limited является одним из ключевых инвесторов русскоязычного сегмента Интернета.

Draper Fisher Jurvetson

Draper Fisher Jurvetson (DFJ) — мировой лидер венчурного инвестирования в технологические компании на начальной и ранней стадиях развития.

EDventure Holdings

EDventure Holdings Inc. — всемирно известная инвестиционная компания, активно инвестирующая средства в программные и информационные технологии по всему миру.

eVenture Capital Partners Gmbh

Фонд eVenture Capital Partners GmbH (EVC) инвестирует в растущие Интернет компании США, Центральной и Восточной Европы.

Google Ventures

Google Ventures заинтересован во вложениях в стартапы из разных отраслей, в т.ч. в розничные интернет-проекты, производителей ПО, «железа», компании, занимающиеся экологическими проектами, биотехнологиями, здравоохранением.

Intel Capital

Фонд Intel Capital инвестирует в перспективные технологические компании, работающие в сфере совершенствования вычислительных и коммуникационных платформ.

Kite Ventures

Венчурный фонд Kite Ventures инвестирует в начинающие компании, разрабатывающие инновационые проекты для различных секторов рынка высоких технологий.

Mangrove Capital Partners

Mangrove Capital Partners — один из ведущих европейских венчурных фондов, инвестирующий в IT-компании на ранней стадии развития.

Martinson Trigon Venture Partners

Венчурный фонд Martinson Trigon Venture Partners инвестирует в IT и телекоммуникационные компании в России, Прибалтике и странах Центральной и Восточной Европы.

Modernus Capital Partners

Управляющая компания прямыми венчурными инвестициями в России и странах СНГ.

Nigma Seed Fund

Nigma Seed Fund инвестирует в интернет-проекты на самых ранних стадиях их развития — от зарождения идеи и создания прототипа до вложения средств в первоначальную раскрутку проекта.

NTB Ventures Венчурный фонд

NTB Ventures нацелен на коммерциализацию эффективных инновационных проектов в IT-сфере.

Oradell Capital

Oradell Capital — венчурный фонд, инвестирующий в компании на стадии стартапа.

Russian Media Ventures Инвестиционный фонд

Russian Media Ventures, инвестирующий в проекты в области медиа.

SIPO

SIPO — венчурный фонд ранних инвестиций. Инвестиционный фокус фонда SIPO лежит в области альтернативной энергетики.

Softline Venture Partners Венчурный фонд

Softline Venture Partners осуществляет венчурные инвестиции и поддержку российских разработчиков программного обеспечения. Кроме привлечения финансирования, разработчики имеют возможность воспользоваться уникальными компетенциями комании Softline в сфере дистрибуции и маркетинга программного обеспечения.

Tamir Fishman CiG Russian Fund

Tamir Fishman CiG Russian Fund (Тамир Фишман Си ай Джи венчурный фонд) инвестирует в высокотехнологичные компании и проекты в следующих областях: информационные технологии, мультимедиа и связь, энергетика и энергосбережение, биотехнологии, медицинские технологии, генная инженерия, новые материалы, нанотехнологии.

Troika Capital Partners

Troika Capital Partners инвестирует рисковый капитал в высокотехнологичные компании в таких секторах, как альтернативная энергетика, информационные технологии, новые материалы, оптоэлектроника.

ValueTech Advisers

ValueTech Advisers эксклюзивно специализируется на оказании инвестиционно-банковских услуг компаниям сектора ТМТ, включающего в себя рынки информационных технологий, Интернет и Медиа.

Что такое венчурный фонд — список фондов России, как привлечь инвестиции

Здравствуйте! В сегодняшней статье речь пойдет о фондах венчурного финансирования. Рассмотрим порядок венчурной деятельности компаний или самостоятельных инвесторов, сравним самые авторитетные в России фонды.

Что такое венчурный фонд

«Venture» с английского переводится как «рискованный».

Исходя из этого, венчурный фонд – компания, финансирующая рискованные коммерческие проекты.

Инвестируют венчурные фонды не только в развивающиеся организации, но и в проекты на стадии идеи. Главное условие, которому должен отвечать финансируемый проект – уникальность. Свои средства венчурные фонды направляют на реализацию перспективных и инновационных идей.

Цель такого финансирования – получить прибыль за счет продажи возросших в цене акций (или иных долей). Фонды вправе выпускать и продавать акции предприятия, которое они финансируют.
Молодой компании без капитала, но лишь с яркой идеей практически невозможно получить необходимое банковское кредитование, и тогда спасителем становится венчурный фонд.

Когда-то такие известные ныне компании, как Apple, Intel или Microsoft тоже были лишь рискованным объектом венчурного финансирования.

Средства вкладываются в компании на разных этапах развития.

Условно эти стадии можно разделить на:

  1. Предпосев. Средства направляются на разработку концепции бизнеса. На такой риск инвестора может подтолкнуть лишь уникальная яркая команда, которая только загорелась инновационной идеей, но не может до конца ее проработать из-за нехватки средств.
  2. Посев. Инвестиции для завершения разработок, для базовой маркетинговой кампании.
  3. Ранняя стадия. Финансирование для начала производства и реализации продукта.
  4. Рост и расширение. По статистике большинство фондов предпочитают вкладывать свои средства именно на этой стадии. Продукт уже есть, уже есть первые потребители, но нужны дополнительные инвестиции для выхода на рынок и расширения производства.

Преимущества венчурных фондов

У венчурных фондов есть денежные средства, рыночные связи, опыт и практические знания.

Отсюда их преимущества перед другими источниками финансирования:

  1. Длительные сроки (инвестиции выдаются на срок до 10 лет).
  2. Нет годовых или месячных процентов.
  3. Не нужен залог и страхование рисков.
  4. Фонд становится для компании партнером по бизнесу. Он заинтересован в росте предприятия, готов давать советы, делиться опытом, контактами, помогать в поиске клиентов и новых инвесторов.
  5. Если средства будут потеряны, компания не будет признана банкротом.
  6. Венчурное финансирование может использоваться как дополнение к банковскому кредиту.

Главная цель любого венчурного фонда, как и другой коммерческой компании – получить прибыль.

Инвестируя в перспективные предприятия, фонды рассчитывают не просто окупить свои затраты, продавая акции, но и получить прибыль. Для этого финансируемая компания должна получить признание на рынке.

Как работает венчурный фонд

Разберемся подробнее, как действует механизм венчурного финансирования.

Этап 1. Создают фонд опытные экономисты и бизнесмены. Они объединяют вокруг себя остальных участников фонда, которые по собственному решению дают средства, необходимые для развития бизнеса. Участниками фонда могут быть не только физические лица, но и целые компании, банки и фонды.

Венчур может быть внутренним, организованным самим предпринимателем, и внешним. В последнем случае средства привлекаются через пенсионные фонды, государственные фонды, других инвесторов.

Этап 2. Эксперты выбирают стартапы и бизнес-идеи с высоким потенциалом. Ожидаемая прибыль должна во много раз покрыть расходы, чтобы окупить не только себя, но и другие вложения, которые сами себя не оправдают.

Наиболее выигрышными будут стартапы:

  • Ориентированные на массовое потребление;
  • Нововведения, не имеющие аналогов.

Этап 3. Отобранные объекты тщательно анализируются, рассчитываются все риски. Современные фонды предпочитают работать сразу с несколькими направлениями (около десяти проектов), что снижает риски (по статистике прибыль в итоге приносит не более четверти стартапов).

Этап 4. Прорабатывается стратегия дальнейшего развития бизнес-идеи. Иногда специалисты фонда не только разрабатывают план финансирования, но и дают рекомендации по созданию стратегии работы компании.

Этап 5. Фонд вкладывает свои активы в выпуск акций компании (контрольный пакет в любом случае остается у самой компании). Также вложение может быть не деньгами, а коммитментами – то есть обещанием внести средства, когда они понадобятся.

Этап 6. Вместе с развитием проекта, растет стоимость его акций.

Соблюдая баланс между расходами и доходами, необходимо достичь стабильной прибыли, а также по возможности:

  • Увеличить объемы производства;
  • Расширить штат сотрудников;
  • Освоение новых сфер на мировом рынке;
  • Открыть филиалы;
  • Разработать как можно больше уникальных продуктов.

Этот этап обычно длится около пяти лет.

Этап 7. Осуществляется выход инвестиций. Фонд продает свои акции через публичное размещение или новым инвесторам.

Венчурный фонд не имеет права инвестировать в банковскую или страховую отрасли.

Как привлечь инвестиции

Если вы предприниматель с инновационными идеями, вас может заинтересовать вопрос как же привлечь к своему делу внимание фондов венчурного финансирования.

Вот что необходимо сделать:

  1. Проанализируйте рынок венчурных компаний и отберите подходящие фонды. Какие из них работают с предприятиями вашего направления и предоставляют инвестиции в необходимом вам объеме. Всегда отдавайте предпочтение профессионалам с долгой историей на рынке, и вам не придется сомневаться в их надежности.
  2. Презентуйте свой проект. В презентации не стоит вдаваться в технические подробности и детали. Ваша задача – максимально ярко описать выгоду, которую сможет получить инвестор. Ключевыми составляющими здесь являются команда, идея и уверенность в достижении цели.
  3. Лично переговорите с инвесторами. Будьте готовые отвечать на провокационные вопросы, не теряйте уверенности в своей идее и не сомневайтесь. Именно на основании личной встречи с руководителем проекта будет принято решение фонда.
  4. Предоставьте отчет о расходах и доходах на следующие три года. Не забывайте отмечать, каким образом расходы помогут вам в будущем получить наибольшую прибыль.
  5. Заключите сделку. На этом этапе не помешает помощь юристов. Согласование всех пунктов договора может занять несколько месяцев. Оформляется договор о партнерстве на ограниченных правах.

Венчурные фонды в России

В нашей стране венчурные компании появились сравнительно недавно. Сейчас они только набирают обороты, по ним довольно сложно найти достаточно информации. Мы подготовили небольшой список венчурных фондов, занимающих на сегодня самые авторитетные позиции.

Наименование Специализация, приоритетные направления Опыт работ Прочая информация
Softline Venture Partners Стартапы в информационных технологиях, сервисы «облачного» хранения данных Active cloud, Mirapolis, Copiny Входит в группу компаний Softline (лицензированное программное обеспечение)
RBV Capital Биомедицина Основан в 2014 году Начинающий фонд, но уже заслуживший признание специалистов
ABRT Развивающиеся компании, занимающиеся программным обеспечением, нацеленные на мировой рынок Acronis, InvisibleCRM, Veeam Software Активно сотрудничает с компаниями из США
InVenture Partners Технологические компании потребительского сектора (транспортные, туристические услуги, онлайн-образование). Основан в 2012 году
Russian Ventures Исключительно нацеленные на отечественного потребителя информационные технологии, социальные сети, мобильная связь Работает с 2008 года. Проекты: Атлас, Pluso, Купол, Молния
Addventure II Яркие идеи в области интернет-коммерции и маркетинга, мобильных технологий Основан в 2008 году Оказывает также мощную информационную поддержку
Prostor Capital Проекты во всех направлениях С 2011 года. Platiza, Mighty call, Penxy В штате компании работают именитые специалисты по маркетингу
Runa Capital Проекты на ранних стадиях. Преимущественно мобильные технологии и интернет Rolsen, Parallels Международная компания, самый высокий средний чек (от 3 миллионов долларов)
РВК (Фонд Посевных Инвестиций) Исключительно российские проекты. Приоритетное направление научно-техническое Действует с 2009 года Общий объем активов 2 миллиарда долларов, вкладывает не только свои средства, но и привлекает партнеров

Кто такие «бизнес-ангелы»

Частных лиц, выполняющих функции венчурных фондов, называют «бизнес-ангелами«.

Обычно это успешные предприниматели, которые имеют достаточно средств и опыта, чтобы:

  1. Оценивать перспективы той или иной бизнес-идеи;
  2. Применять наработанные связи, привлекать клиентов и делиться опытом;
  3. Вкладывать денежные средства в проект на стадии идеи, не имея гарантий на возврат потраченного.

Действовать «бизнес-ангелы» могу поодиночке, или объединившись с другими инвесторами.

У подобного источника финансирования есть и свои недостатки. Во-первых, инвестору необходимо тщательно изучить и оценить проект, что может занять много времени, вплоть до полугода. Во-вторых, «ангелы» часто держатся в тени и, не являясь официальной компанией, они не имеют славы и общеизвестной репутации. А там, где нет репутации, там нет и гарантий того, что партнерские отношения сложатся гладко и без подводных камней.

Венчурные фонды (в Примерах): Как вложить и заработать

Как работают венчурные фонды и что означают венчурные инвестиции простыми словами. Способы вложений и заработка, Списки фондов США и России.

Молодой биолог придумывает новую технологию воспроизводства клеток, инженер разрабатывает новый двигатель, а программист хочет создать новый мессенджер. Что общего у этих молодых людей? Две вещи: наличие новых перспективных идей и отсутствие денег для их реализации. Откуда же взять столь необходимые финансы для воплощения идей в жизнь? Требуется инвестор — человек или компания, готовые рискнуть и вложить свои деньги в разработку и внедрение нового продукта. Такой инвестор готов к тому, что его деньги вылетят в трубу вместе с негодной идеей, но если идея выстрелит — вложения не просто окупятся, а принесут огромную прибыль.

Соцсеть ТикТок (TikTok), созданная на базе музыкальной платформы, разработанной молодыми китайцами Алексом Чжу и Лю Янгом также развивалась на основе венчурных инвестиций. Теперь основатели стали миллионерами, а владелец ТикТока Чжан Иминь (Zhangh Yiming) входит в список Forbes с состоянием свыше 16 млрд. долларов.

С точки зрения потенциального заработка прямые венчурные инвестиции вне конкуренции. Вложение в перспективную компанию на этапе стартапа позволяет выйти на доходность в сотни/тысячи процентов за 5-10 лет.

В 2019 году только в США объем венчурного капитала превысил $100 млрд, так что это направление пользуется популярностью несмотря на повышенный риск.

Инвесторы, готовые рискнуть деньгами и вложить их в новые стартапы, занимаются венчурными инвестициями.

Ниже – пояснение того, что такое венчурные фонды, описание сути и процессов работы.

Что такое Венчурные Фонды (простыми словами)

Венчурные фонды (от английского venture – рискованный, авантюрный) – это инвестиционные фонды, которые вкладывают в молодые компании, характерные высокими рисками (от 50%) и возможной высокой прибылью.

Венчурные инвестиции простыми словами – это вложения в перспективные идеи на начальной стадии их реализации, на этапе стартапа.

Инвестор сознательно идет на повышенный риск, надеясь компенсировать это доходом, в разы превышающим отдачу от стандартных вложений в бумаги первого эшелона.

Потенциал таких вложений показывают примеры «гаражных» стартапов – Google, Microsoft, Amazon, Apple. Они стали лидерами индустрии и эволюционировали из малых, но перспективных компаний в лидеров индустрии. Некоторые обладают триллионной капитализацией.

Венчурные фонды простыми словами – это компании, которые инвестируют в реальный новый и перспективный бизнес.

Это направление зародилось в США в 70-х годах прошлого века. В конце 70-х годов в венчурные фонды было вложено порядка $200 млн, с 2020 года объем инвестирования вырос до $100+ млрд.

Венчурный капитал как правило формируется в специальных фондах за счет частных инвесторов. Вложения могут совершаться не только в денежной форме, но и в виде рекламных услуг, юридической помощи, ведения бухгалтерии, консалтинга.

Что касается терминологии, то единого принятого повсеместно определения нет.

EVCA (Европейская ассоциация прямых и венчурных инвестиций) называет это направление вложениями в частные предприятия со значительным потенциалом роста на начальной стадии их развития. В эту категорию попадают и компании со сравнительно малой степенью новизны. Допускаются вложения на стадиях расширения/развития, когда

В Британии BVCA относит к характерным особенностям венчурных фондам их долгосрочный характер. Акции компаний, в которые вкладываются деньги, не котируются на фондовых биржах.

Американская NVCA (Национальная ассоциация венчурного инвестирования) рассматриваем это направление как подвид прямого инвестирования. Акцент делается на компаниях, работающих в секторе IT и прочих перспективных сферах, в которых выше вероятность стать лидером индустрии. Акции компаний не должны торговаться на биржах. В отличие от прямых венчурные инвестиции направляются в стартап еще до того, как тот перейдет в фазу активной реализации продукции.

Российская Ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) употребляет другую классификацию:

  • VC (Venture Capital, венчурный капитал) — это прямые инвестиции, которые осуществляются во время посевной и начальной стадии проекта;
  • PE (Private Equity) — это прямые инвестиции на последующих этапах развития проекта. Их размер не ограничен.

Венчурное финансирование стартапов стало закономерным итогом глобализации мировой экономики. Основным источником венчурного капитала являются пенсионные и страховые фонды, банки, институциональные инвесторы, отдельные компании.

Доля рядовых инвесторов с небольшим капиталом сравнительно невелика.

Венчурными инвесторами выступают:

  • Физические лица;
  • Юридические лица;
  • Коммерческие банки;
  • Венчурные фонды.

Последний — это инвестиционный фонд, чьей целью является поиск перспективных стартапов и работа с ними.

Инвесторы могут получить долю прибыли в виде акций компании, а не в денежном исчислении, поэтому они заинтересованы в развитии компании. Прибыль венчурного инвестора состоит в разнице между ценой приобретения акций и их продажи, а вложенный капитал носит название венчурного.

Венчурные инвестиции простым языком — это вложения в новый бизнес с высоким потенциалом, но и высокими рисками. Обычно в роли компаний выступают стартапы и компании разрабатывающие инновационные технологии. В отличии от бизнес-ангелов, венчурные фонды могут выделять деньги по относительно невыгодным условиям, но с большим капиталом и другими ресурсами.

Основы венчурных инвестиций

Статистика будет не в пользу инвестора. Если из 10 вложений отработает 1 направление – это нормально. Нужна моральная готовность к серии потерь вложенных средств.

В венчурную сделку проще зайти чем выйти. В момент покупки акций они не торгуются на бирже и продать бумаги в любой момент невозможно. Придется либо ждать IPO, либо рассчитывать на продажу акций крупному инвестору. Внебиржевые сделки реальны в теории, но крупные объемы продать сложно.

Большинство венчурных фондов работает с убытком либо небольшой доходностью. Исследование Wealthfront показывает, что на 20 лучших фондов приходится порядка 95% всей прибыли по этому направлению.

Венчурные фонды ориентируются в основном на институциональных инвесторов, но это не значит, что для обычных инвесторов путь закрыт. В стартапы может вложить любой, для этого не понадобятся миллионы долларов и профильное образование.

Наибольший потенциал у идей, реализующихся в новых направлениях. При работе со стартапами желательно учитывать господствующий технологический уклад. Например, в IT уже есть лидеры, занять их место практически нереально. В то же время при переходе к 6 технологическому укладу большую значимость приобретает сектор нано- и биотехнологий.

В этих сферах шансы на успех выше, условный «гаражный» стартап через 5-10 лет может превратиться в аналог той же Apple, но в сфере био- или нанотехнологий. Вложения, например, в только что открывшееся кафе не относятся к венчурным, это рядовой бизнес-проект, вероятность его резкого роста и превращения в лидера индустрии практически нулевая.

Рынок венчурных инвестиций динамичен. Смена приоритетов – нормальное явление, фактически мир уже вступил в 6-й технологический уклад, поэтому роль био- и нанотехнологий в будущем возрастет.

  • Венчурный вложения – это долгосрочные инвестиции, с периодом вложений от 3 лет и выше, обычно 5-7 лет. Иногда стадия разработки инновационного проекта может занять несколько лет;
  • Период окупаемости — длительный, от 5 лет и выше;
  • Сумма вложений составляет существенную величину, обычно порог входа начинает от 20-50 тысяч долларов и может достичь нескольких миллионов;
  • Прогнозирование результата проекта стремится к нулю.

Инвестор, желающий вложиться только в один стартап, называется венчурным капиталистом. Ему необходимо осуществлять полный контроль над деятельностью компании, поэтому инвестор может настоять на своем назначении в качестве генерального директора или вхождении в совет директоров.

Как вложить в венчурный фонд

На рынке есть венчурные фонды, работающие более 10 лет и умеющие отбирать действительно перспективные проекты.

На американском рынке действует более 1000 фондов.

Самые громкие имена, пожалуй, это — First Round Capital, давшие жизнь компании Uber, и Founders Fund, принадлежащий Питеру Тилю. Он со своей командой дал возможность невероятного роста таким компаниям как SpaceX и Facebook.

Если вы задумываетесь о том, как вложить в венчурный фонд, то у вас наверняка уже есть около 50-500 тысяч долларов.

Чтобы инвестировать деньги в венчурный фонд, необходимо обратится туда напрямую, назначить встречу или собеседование с менеджером фонда и провести переговоры. Дело в том, что условия будут индивидуальны и будут зависеть от суммы вложений и от ситуации на рынке.

Венчурные фонды США

Лучшие примеры:

General Atlantic

Один из пионеров отрасли, работает с 1980 года, располагает капиталом в $31 млрд, а объем инвестиций в 1 проект колеблется от $20 млн до $100 млн.

Фонд работает и на поздних стадиях, включая выход бизнеса на IPO, также General Atlantic обеспечивает сопровождение поглощений.

Hillhouse Capital Group

Основан в 2005 году, но уже располагает капиталом в $30 млрд, конкурируя с General Atlantic за звание крупнейшего фонда венчурного капитала в мире. Объем разовой инвестиции колеблется в диапазоне от $500000 до $500 млн. Нет концентрации на отдельном секторе, деньги вкладываются в технологические стартапы, IT, сектор здравоохранения. Также фонд работает с более консервативными инструментами, венчурное инвестирование – лишь одна из граней его работы.

Insight Venture Partners

Работает с 1995 года, с собственным капиталом в $18 млрд занимает третью строчку в списке крупнейших венчурных инвестфондов. Объем вложений – от $10 до $200 млн, сфера интересов ограничена IT, технологическим сектором, интернет-бизнесом.

Iconiq Capital

Капитал фонда превышает $14 млрд, Iconiq Capital работает с 2011 года. За время существование, размеры сумм вложений в 1 проект колебались в диапазоне $5 – $75 млн.

New Enterprise Associates

Основан в 1977 году, управляет капиталом в $10 млрд. Объем инвестиций несколько скромнее, чем у приведенных выше фондов, разовая транзакция колеблется в диапазоне $2 – $50 млн.

В перечне крупнейших инвестфондов этого типа находятся только западные фонды. Это объясняется тем, что российские венчурные инвестиции – сравнительно молодое направление. В США, например, уже в 1977 году работал New Enterprise Associates, в существовавшем в то время СССР о венчурном инвестировании речь не шла.

Это не значит, что сейчас нет инвестфондов в России. Ниже будет ТОП список российских венчурных фондов.

Что касается принципа работы, то независимо от географического положения венчурные инвестиционные фонды работают по одной и той же схеме. Комиссия за управление несколько выше по сравнению с ПИФами или ETF фондами.

Вложения в фонды этого типа в разы сложнее по сравнению с ETF или ПИФами. Акции ETF свободно торгуются на бирже, их можно купить, отправив приказ через торговый терминал. В случае с ПИФами ситуация та же – провайдер фонда продает паи без ограничений, устанавливая лишь минимальную сумму вложений.

Венчурные фонды могут работать только на посевном раунде, но нет ограничений по участию и на других стадиях. Фонд может вложить, например, $1-$2 млн на стадии посева и добавлять по несколько миллионов в последующих раундах, если темпы реализации проекта не вызывают опасений.

Венчурные инвестиции в стартапы через инвестфонды недоступны рядовым инвесторам с капиталом в пару тысяч долларов. Обычно входной порог находится на отметке $200000 – $500000. Детали обсуждаются непосредственно при общении с представителями фонда.

За свою работу фонд взимает комиссию с инвесторов, они могут достигать 5-10% от суммы вложений за работу (upfront fee) и 10-20% от прибыли (success fee).

Венчурные фонды в России

Самые известные фонды в России:

Softline Venture Partners

Занимается IT-технологиями, специализируется на стартапах начиная со стадии посева (разработки). Работает с 2008 года, собственный капитал порядка $20 млн, помимо непосредственно инвестирования фонд запустил собственный акселератор проектов.

Объем вложений в один проект – от $100000 до $1 млн, за время работы только на рынке СНГ инвестировано свыше $25 млн. Сделан акцент на компаниях, относящихся к 5 технологическому укладу – искусственный интеллект, компьютерная безопасность, облачные вычисления, интернет вещей.

Один из лучших проектов — интернет-магазин Daripodarki.ru, купленный компанией Edenred из Франции.

Russian Ventures

Основан в 2008 году, по масштабам несколько уступает Softline Venture Partners, акцент сделан на российском рынке, акцент делается на IT и технологическом секторе.

Внедряет западные разработки на российском рынке. Один из самых известных стартапов — Pluso.ru.

В портфолио фонда есть проекты объемом до $500000.

ABRT

Работает с 2006 года, инвестирует реже чем 2 упомянутых выше инвестфонда. Объем капиталовложений в один проект доходит до $11-$16 млн.

Предпочитает проекты, связанные с разработкой программного обеспечения. Наиболее известные проекты — Acronis, KupiVIP и Oktogo. ru.

Prostor Capital

Фонд появился в 2011 году и взял курс на вложения в высокотехнологичые IT проекты, также в работу берутся стартапы из сферы облачных технологий, цифровой медицины, инноваций в рекламе и финансовых технологиях. Максимальный объем инвестиций в 1 проект – $5 млн (CPAExchange).

Самый известный стартап — знакомый всем родителям и школьникам Дневник.ру.

Addventure II

Основан в 2010 году, в управлении $120 млн, помимо IT сферы в работу берутся стартапы в сфере медицинских технологий, здоровой пищи, различные сервисы, нацеленные на повышение комфорта жизни человека.

В рамках одного раунда вкладывается от $1 до $10 млн.

Runa Capital

На фоне остальных выделяется развитым маркетингом, основную активность проявляет на российском рынке. Вкладывает до $10 млн в один проект, в портфолио такие стартапы как LinguaLeo, Nginx.

РВК

В отличие от остальных – это государственный российский фонд, основан в 2009 году. Так как это государственная структура процесс поддержки перспективных стартапов несколько забюрократизирован, но фонд популярен, так как для авторов проектов это шанс получить поддержку и не попасть в зависимость от частного инвестора. Вкладывает в инновации и научно-технические открытия. Удачные проекты — «Керамические трансформаторы», «Мембранные технологии».


Венчурные фонды в России дают не меньшую отдачу, чем зарубежные. На местном рынке есть категория стартапов, копирующих западные аналоги, по ним несколько ниже риски и выше вероятность получения дохода.

До начала нулевых годов Россия сильно отставала от стран Запада в области венчурных фондов. В 2000 году объем вложений этого типа составил $0,19 млрд, но уже к 2008 году этот показатель вырос до $1,3 млрд, в будущем рост продолжился. Появились фонды, в том числе и государственные, которые специализировались на вложениях в стартапы.

По данным РВК основную активность проявляют:

  • Российские и иностранные фонды.
  • Бизнес-ангелы.
  • Корпорации.

Рынок венчурного развития активно развивается и получает государственную поддержку.

Стало известно о намерении Правительства РФ создать фонд для инвестиций в стартапы с рабочим названием «Фонд венчурных фондов». Премьер-министр Мишустин дал поручение увеличить инвестиции в венчурные фонды со стороны государственных корпораций и компаний с государственным участием. Запланирован рост венчурного капитала в 10 раз за ближайшие 10 лет.

Как и в случае с зарубежными фондами рядовой инвестор с малым капиталом не сможет входить в российские стартапы через них – слишком высок входной порог. Единственный вариант – краудинвестинговые платформы.

Сколько можно заработать на венчурных фондах

Выше приводился пример Питера Тиля, увеличившего стартовые инвестиции в 2000 раз за 8 лет.

Цифры доходов, принесенных успешными проектами своим инвесторам, впечатляют.

На примере социальной сети Twitter видно, что первоначальные вложения составили 5 млн. долларов, а прибыль достигла 15 млрд. долларов.

  • WhatsApp. В роли единственного инвестора выступала Sequoia, всего инвестировано $60 млн в первых раундах, что дало Секвойе 18%-ную долю бизнеса. Позже WhatsApp был поглощен Facebook за $22 млрд. Sequoia получила $3,96 млрд и увеличила их в 66 раз.
  • Groupon. Один из показательных примеров экспоненциального роста вложенного капитала. На старте проекта Эрик Лефковски (Eric Lefkofsky) вложил в него миллион, после IPO его доля оценивалась в $3,6 млрд. В раундах до IPO он продал принадлежащие ему акции за $386 млн, при этом на их покупку потратил всего $546. Эрик Лефковски буквально превратил сотни долларов в сотни миллионов, а позже и в миллиарды долларов.
  • Snap Inc. История этой компании – пример отличной работы венчурного фонда. Специалисты Benchmark Capital Partners вложили порядка $8 млн, позже эта сумма выросла до $2+ млрд.

Не думайте, что все эти первоначальные вложения были сделаны на руки, они были сделаны через фонды, чтобы сохранить все юридические моменты, а также воспользоваться более удобными условиями налоговой политики при получении прибыли.

Есть десятки подобных примеров, но и в среднем доходность венчурных фондов по доходности обгоняют классический фондовый рынок. На дистанции в 25-30 лет доходность обгоняет S&P 500 на 2-3%, этот разрыв сохраняется с течением времени.

При портфельном инвестировании ориентироваться стоит именно на эту доходность. Из десятка проектов 1-2 будут удачными, но по остальным будет зафиксирован убыток, из-за этого итоговая доходность окажется ниже.

По данным онлайн-базы, ведущей учет инвесторам в IT-стартапы CrunchBase, в среднем каждый перспективный стартап может привлечь порядка 25 млн. долларов, а после того, как его акции выходят на биржу, капитализация компании доходит до 180-200 млн. долларов. Прибыль исчисляется сотнями и тысячами процентов.

Способы вложений

Простейшим способом станет самостоятельный поиск перспективных стартапов в той отрасли, которая интересна инвестору — от написания нового музыкального альбома до создания наноробота.

Опытные инвесторы предпочитают вкладываться через венчурные фонды. Недостатком станет высокий порог входа — от 20 000 долларов за один чек.

Есть принципиально разные способы инвестирования в перспективные идеи:

  • Прямой выход на автора идеи/руководство молодой компании, не только финансирование проекта, но и непосредственное участие в развитии. При таком сценарии инвестор становится бизнес-ангелом, имеет личный опыт в сфере, в которой работает заинтересовавший его стартап. Большинству рядовых инвесторов этот путь недоступен – нужен большой стартовый капитал, речь идет о миллионах долларов.
  • Фонды венчурных инвестиций. Метод удобнее по сравнению с предыдущим, инвестору нужно лишь вложить деньги в фонд, его сотрудники сделают все остальное. Недостаток этого направления – высокий входной порог, иногда есть и другие фильтры вплоть до личного собеседования с желающим участвовать в нем. Сотрудники фонда берут комиссию за отбор проектов, управление портфелем.
  • Клубы инвесторов. Как и в случае с фондами задача отбора перспективных стартапов ложится на плечи клуба, от его участников требуется только внести деньги. По сравнению с фондами может быть снижен входной порог.
  • Краудинвестинговые сервисы. Через такие платформы можно вкладывать небольшой капитал в массу проектов. Минимальный взнос может стартовать с $50-$100 в зависимости от платформы. После успешной реализации проекта инвесторы получают либо возврат денег с соответствующими процентами дохода, долю от доходов стартапа, непосредственно долю в компании после ее реорганизации в АО.

Инвестиции в венчурные проекты могут реализовываться любым из перечисленных способов. Выбор зависит от стартового капитала и опыта работы в данной сфере.

Если инвестор планирует сконцентрироваться на нескольких проектах, работающих в знакомой ему индустрии, и обладает многомиллионным капиталом, выгоднее стать бизнес-ангелом. Рядовой инвестор выбирает краудинвестинговые сервисы или венчурные фонды.

Где искать проекты для венчурных инвестиций

Самостоятельный поиск необходим только если вариант с венчурными фондами или клубами не подходит. При самостоятельном поиске может использоваться 4 источника информации:

Площадки-акселераторы – нечто вроде трамплина для перспективных идей. Акселератор не финансирует на 100% стартап, а обеспечивает информационную поддержку и облегчает быстрый выход на стадию поиска инвестора. Примеры таких площадок – idealmachine.ru, gva.vc, suincubator.ai, techstars.com/startups. Есть сотни акселераторов, специализирующихся по странам, регионам, секторам, в которым работает проект.

Конкурсы для авторов стартапов. Этот подход облегчает работу инвестора, конкурсная комиссия отсеивает откровенно неконкурентоспособные идеи. Примеры таких конкурсов – BBVA Open Talent, The Lovie Awards, GenerationS, Стартап Года, Russian Startup Tour.

Базы данных по стартапам, в них стекается информация по тысячам проектов, но анализировать их придется самостоятельно. Масса информации доступна на crunchbase.com, rb.ru, eu-startups.com.

Краудинвестинговые платформы – выбор рядового инвестора со сравнительно небольшим стартовым капиталом. Работают десятки подобных платформ, наиболее известны indiegogo.com, seedinvest.com, gofundme.com, startengine.com, angel.co, starttrack.ru.

Самостоятельный отбор проекта – необязательный этап для инвестора. Если работать через венчурный фонд или клуб инвесторов, эту задачу решает фонд/клуб.

Отличия венчурных инвестиций от традиционных

Вложения с повышенным риском отличаются от традиционных не только принимаемым риском. Выделяется целый ряд принципиальных отличий:

  1. Доступность информации. По компаниям 1-2 эшелонов рассчитывается масса статистики, публикуются квартальные отчеты, информационно-аналитические сервисы предоставляют не только текущие производственные показатели, но и прогнозируют их в будущем. Бизнес уже состоялся, есть база для анализа и прогнозирования результатов в будущем. Стартапы анализировать гораздо сложнее, есть лишь идея и начальные шаги в попытке ее реализовать. Неизвестно как будут развиваться дела в будущем, в информационно-аналитических сервисах данных по таким компаниям нет.
  2. Надежность и прогнозируемость результатов. Венчурные инвестиции нестабильны, вкладывая, например, в акции «голубых фишек» вероятность потери денег сравнительно невелика. Стартап такой надежности не дает, даже перспективная идея может так и остаться на начальной стадии реализации. Статистика показывает, что через год закрывается порядка 20% стартапов, через 5 лет – 50%, а через 10 лет – 70%. Спрогнозировать какой из проектов станет удачным сложно. Хороший пример – Sprig, стартап предполагал сверхбыструю доставку еды, но несмотря на привлеченные $57 млн финансирования так и не перерос в стабильный бизнес.
  3. Метод заключения сделки. Ценные бумаги стартапов не торгуются на бирже, приходится прибегать к услугам венчурных фондов либо взаимодействовать с руководством проекта самостоятельно.
  4. Участие в жизни компании. Рядовой инвестор в, например, Intel никак не влияет на политику IT гиганта, хотя формально и является ее акционером. В случае со стартапом инвестор может определять политику проекта, помогать ему в развитии.
  5. Венчурным инвесторам в большей степени характерна кооперация.
  6. Укороченные инвестиционные циклы. Большая часть стартапов вынуждена проводить инвестиционные раунды с тем, чтобы привлечь дополнительные средства для развития. У них еще нет финансовой стабильности и запаса собственных средств. На начальной стадии развития работа может вестись в убыток.
  7. Большая гибкость. Для стартапов смена стратегии – норма, для крупных компаний частая смена приоритетов является признаком нестабильности.

Из перечисленного ключевое – потенциал дохода и риски.

Преимущества и недостатки венчурных фондов

К сильным сторонам этого направления относятся:

  • Потенциально в разы большую доходность по сравнению с классическим инвестированием на короткой дистанции.
  • Для владельцев капитала от нескольких миллионов долларов – возможность не только вложить средства, но и принять участие в управлении стартапом.
  • Моральное удовлетворение. Успешные инвестиции венчурного капитала дают ощущение нахождения на острие прогресса, для некоторых это важно.

Без недостатков также не обошлось:

  • Велик риск потери инвестированных средств. Если при вложениях, например, в «голубые фишки» вероятность потери 90-100% инвестиций практически равна нулю, то в стартапах это реальный сценарий. На 10-летнем временном промежутке с дистанции сходит около 70% проектов.
  • Высокий входной порог.
  • Сложность анализа стартапов. Это молодые проекты, информационно-аналитические сервисы не предоставляют развернутую информацию по ним, отчетности также мало.
  • Возможное изменение законодательства.

Все перечисленные недостатки нельзя назвать косметическими, но потенциально неограниченный профит перекрывает их с большим запасом. Это то ради чего инвесторы готовы рисковать солидными суммами.

Для стартапера также присутствуют плюсы и минусы.

Среди плюсов:

  • Возможность привлечь необходимые средства, если нельзя получить кредит;
  • Не нужно предоставлять залог или оформлять множество документов;
  • Не нужно платить проценты за пользование деньгами;
  • В случае необходимости можно привлечь дополнительные инвестиции;
  • Не придется возвращать потраченные средства в случае неудачи проекта.

Минусами являются:

  • Сложность нахождения вкладчиков;
  • Необходимость допуска вкладчика к контролю над компанией;
  • Потребуется отдать инвестору часть компании;
  • Риск потери финансирования, если вкладчик решит отказаться от проекта по каким-либо причинам.

Для нового стартапа плюсов больше, ведь иначе проект вряд ли будет реализован.

Интересные факты

По словам известного российского венчурного инвестора Игоря Рябенького,

«Плюс единоличного инвестирования — все, что заработаете — ваше. Впрочем, как и все, что проиграете.»

Это так, ведь 92% запущенных стартапов прекращают деятельность в течение первых трех лет жизни. Половина тех, кто остался, не протянет пяти лет. Два из трех онлайн-стартапов не переживает собственного масштабирования.

Несмотря на это, в США объем рынка венчурного капитала составляет около 30 млрд. долларов в год.

Китайский стартап Alibaba является пока самым успешным примеров в мире. Его основатель – китайский учитель Джек Ма, создавший компанию на 60 000 долларов, которые инвестировали его друзья. В 2019 г. прибыль компании составила почти 20 млрд. долларов.

Ниже – интересные факты, о которых редко задумывается инвестор, задумавшийся о вложениях в стартапы:

  • Больше половины венчурных инвестиций заканчивается крахом.
  • Транснациональные корпорации уничтожают сектор венчурного инвестирования. Причина кроется в кадрах, крупным компаниям легко переманить талантливых и креативных людей. Не все готовы рисковать, вкладывая всего себя в стартап с невнятной перспективой добиться успеха в будущем.
  • Выход продумывается сразу после входа. Именно так действуют фонды, если не соблюдать это правило, то инвестфонд останется с линейкой стартапов и без денег, будет вынужден экстренно продавать их с дисконтом.
  • Идеальный сценарий для стартапа – поглощение другим крупным игроком. В этот момент выходят венчурные фонды.
  • Исследование KellogInsight показало, что вероятность успеха 40-летнего автора стартапа вдвое выше по сравнению с 25-летним человеком.
  • Одна из основных причин провала проектов – отсутствие спроса и неудачные действия руководства.
Заключение

Если рассматривать вопрос, что значит венчурные фонды с точки зрения инвестора, то это шанс получить тысячи процентов прибыли с риском потерять 100% от вложенной суммы. Соотношение потенциального дохода и убытка все же превышает 1 к 1, что и делает венчурное инвестирование привлекательным. Для авторов стартапа – это шанс получить деньги на реализацию своего замысла.

Интересное по теме:

Один из основных сдерживающих факторов для бурного развития этого направления – сложность инвестирования по сравнению с классическими вложениями в акции 1-2 эшелонов.

Если акции компаний можно купить на бирже, то вопрос как стать венчурным инвестором решается через соответствующие фонды в индивидуальном порядке. Вариант с краудинвестинговыми платформами частично решает эту проблему, но никуда не девается проблема выбора стартапов.

Венчурное инвестирование никогда не станет таким же массовым как классическая покупка ценных бумаг. Но это не значит, что оно исчезнет, всегда найдутся желающие рискнуть миллионом в попытке заработка миллиарды.


Автор: Валерия Островская

Кандидат экономических наук, Санкт-Петербургский государственный экономический университет. Автор публикаций по Государственным и муниципальным ценным бумагам. Владелец туристической компании и частный инвестор.

Список ведущих венчурных инвесторов в Российской Федерации

Этот профиль не может быть изменен

Общее количество организаций, связанных с этим центром

Здесь описывается тип инвестора, которым является данная организация (например, Angel, Fund of Funds, Venture Capital)

Где находится штаб-квартира хаба (например, Япония, Сан-Франциско, Европа)

Алгоритмический рейтинг, присвоенный 100 000 наиболее активных хабов

Общее количество учредителей организаций в хабе

Средняя дата основания организации

Процент организаций в этом хабе, которые были приобретены

Процент организаций, которые стали публичными с IPO

Общее количество коммерческих компаний в этом хабе

Топ 5 типов инвесторов, представленных в этом хабе

Тип организаций последнего раунда финансирования в концентратор (e.грамм. Series A, Seed, Private Equity)

Среднее значение рейтинга Crunchbase организаций в этом хабе

Название организации: Название организации

Общая сумма финансирования: Общая сумма, привлеченная во всех раундах финансирования

Рейтинг CB (Организация) : Алгоритмический рейтинг, присвоенный 100 000 наиболее активных организаций

Оценка тенденции (30 дней): Движение в рейтинге за последние 30 дней с использованием оценки от -10 до 10

Общее количество раундов финансирования, связанных с этим центром

Всего сумма финансирования, полученная во всех раундах финансирования

Общее количество приобретений, сделанных организациями в хабе

Дата объявления: Дата публичного объявления раунда финансирования

Название организации: Название организации, получившей финансирование

Название транзакции: Авто -генерированное имя транзакции (например,грамм. Angel — Uber)

Собрано денег: Сумма денег, собранных в раунде финансирования

Общее количество инвестиций, сделанных инвесторами в этом хабе

Общее количество сделанных ведущих инвестиций

Дата объявления: Дата объявления инвестиции

Инвестор Имя: Имя инвестора, участвовавшего в Инвестиции

Раунд финансирования: Название раунда финансирования, в котором осуществляется Инвестиция

Среднее количество инвестиций, сделанных инвесторами в этом хабе

Среднее количество потенциальных инвестиций, сделанных инвесторами в этом центре hub

Дата объявления: Дата объявления о приобретении

Имя эквайера: Название организации-покупателя

Имя транзакции: автоматически сгенерированное имя транзакции (например,грамм. WhatsApp, приобретенный Facebook)

Цена: Цена приобретения

Общее количество выходов для инвесторов в этом хабе

Среднее количество выходов для инвесторов в этом хабе

Общее количество компаний в портфелях инвесторов в этом хабе

Количество раундов финансирования: Общее количество раундов финансирования

Общее количество привлеченных средств

Общая сумма финансирования, привлеченного в результате всех сборов средств

Дата объявления: Дата объявления о привлечении средств

Название фонда: Название фонда

Привлеченные деньги: Сумма, привлеченная Фондом

Количество инвесторов: Общее количество инвесторов в раунде финансирования

Общее количество людей, связанных с этим центром

Полное имя: Имя и фамилия лица

Основная организация: Организация, связанная с основной работой человека

Основная должность: Основная должность сотрудника

Звание CB (человек): Al горифмический рейтинг, присвоенный 100 000 наиболее активных людей

Общее количество событий, связанных с этим центром

Название события: Название события

Местоположение: Место проведения события (например,грамм. Япония, Сан-Франциско, Европа, Азия)

Дата начала: Дата начала События

Рейтинг CB (Событие): Алгоритмический рейтинг, присвоенный 100 000 самых активных событий

ТОП-7 российских акселераторов и венчурных фондов в науке и технология | Дмитрий Масленников

Чтобы помочь стартапам в России, мы подготовили список акселераторов и венчурных фондов, куда вы можете обратиться за инвестициями и ускорением бизнеса. Сделай это!
В предыдущей статье мы говорили об акселераторах в целом: что они дают стартапам и что стартапы должны давать взамен.В этой статье мы изучим российские компании, которые позволяют развивать ваш бизнес.

1. Сколково

Известный проект. Даже когда я не знал, что такое стартап, я знал, что такое «Сколково». Это инновационный комплекс, наукоград, целью которого является создание благоприятной среды для развития предпринимательства и науки. Это место до сих пор называют Российской Кремниевой долиной. В структуре Сколково есть индустриальный парк, где компании-участники могут получить помощь в следующем:

  • тимбилдинг
  • создание бизнес-процессов
  • обучение менеджменту
  • взаимодействие с российскими и международными венчурными фондами
  • возможность использования Оборудование Сколково
  • научно-техническая экспертиза, помощь наставников.

Одним из преимуществ «Сколково» является то, что его финансирование частично идет от государства, что дает такие льготы, как налоговые каникулы для стартапов.

Условия отбора следующие:

  • статус участника проекта присваивается юридическому лицу, подавшему заявку;
  • В зависимости от направления деятельности выделяются 3 типа участников проекта: стартапы, центр прикладных исследований и партнерские исследовательские центры;
  • для подачи заявки необходимо заполнить электронную форму на сайте Фонда.Таким образом, заявитель принимает на себя ответственность осуществлять деятельность в соответствии с Законом и правилами проекта. Далее приложение оценивается.

Подробнее читайте в Положении о статусе участника. В «Сколково» много преимуществ и возможностей, тем более что это первый в постсоветское время наукоград в России «с нуля». Но, читая критику, понимаешь, что ситуация такая же, как и с АвтоВАЗом. 🙂

За что критикуют «Сколково»:

  • большинство новых компаний (90%) не выживают более 2 или 5 лет;
  • остальные не смогут расширить свой бизнес и преодолеть отметку в 100 миллионов долларов;
  • самоликвидация компаний-участников и стартапов из-за отсутствия оперативной поддержки, оригинальных нововведений и жесткой конкуренции;
  • провал проекта и массовый уход участников (60–80%).

Кого-то такая статистика может напугать, но ничего не рискнул — ничего не выиграл. Что касается стартапов, нужно постараться и не сдаваться.

2. AddVenture

AddVenture — один из лидеров российского венчурного рынка. Его успешными проектами были:

  • AlterGo — сервис для определения местоположения, поиска мест, друзей, маршрутов;
  • HomeMe — ведущий мебельный ритейл в России;
  • Pixonic — разработчик игр для социальных сетей;
  • Delivery Club — доставка еды, продана Food Panda за 50 миллионов долларов.
    По словам самого венчурного фонда, команда Addventure — это команда квалифицированных специалистов, имеющих большой опыт в привлечении инвестиций.

    Секторы, в которых работает AddVenture:

  • цифровая электронная торговля,
  • торговля со склада поставщика (без инвентаря),
  • электронная торговля на базе собственного производства.

    Отличительная особенность этого фонда в том, что в нем задействованы не просто деньги, а «умные деньги». Для развития стартапа Addventure использует свои связи и знакомит с нужными людьми.
    Эти парни, скорее всего, перфекционисты и отлично справляются со своей работой. Никакой критики в Интернете они не получили.

3. Фонд развития интернет-инициатив

Российский фонд венчурных инвестиций, учрежденный Агентством стратегических инициатив по предложению Владимира Путина. С 2013 года фонд остается самым активным инвестиционным фондом в России.
Особенность российского рынка венчурных инвестиций — небольшое количество бизнес-ангелов, частных инвесторов, работающих со стартапами на самых ранних стадиях.Этот фонд решает не только проблему стартапа, но и описанную выше проблему с инвесторами. Фонд обучает новых инвесторов вкладывать средства в Интернет-стартапы. В структуре фонда есть клуб бизнес-ангелов, который предоставляет частным инвесторам преференции при работе с командами, проходящими через акселератор.
Для стартапа Фонд предлагает два способа ускорения: очный и дистанционный. В очном варианте в обмен на 7% уставного капитала компании участникам предоставляется рабочее место и предварительный посев.Участники дистанционной акселерации работают с кураторами и консультантами удаленно, при этом фонд не получает доли в компании. Ускоренные стартапы представляют свои проекты частным инвесторам и представителям венчурных фондов и могут получить посевные инвестиции.
Время от времени Фонд представляет свои проекты президенту РФ и, как правило, все они могут быть реализованы в госструктурах.

4. GenerationS

Федеральный акселератор технологических стартапов.Особенность этого акселератора — разделение участников на 2 параллельных потока:

  • команды, у которых есть только идея проекта;
  • зрелых проекта.

Последний может претендовать на участие в одном из направлений корпоративной акселерации GenerationS. А для начинающих проектов предусмотрено обучение, чтобы улучшить качество проекта и вывести их на следующий этап. Сферы деятельности GenerationS:

  • повышение эффективности сельского хозяйства, создание «новых продуктов питания», биоконверсия;
  • новые медиа, городские решения, мода, дизайн, индустрия развлечений;
  • высокие технологии в сфере банковских и финансовых услуг и продуктов;
  • новые лекарства, диагностические системы, цифровая медицина;
  • обработка металлов, горные технологии;
  • развитие современной энергетики, персональных источников и накопителей;
  • решения для «Умного города», ЖКХ;
  • интеллектуальное производство и реализация систем, аддитивные технологии.
    На сайте GenerationS вы можете прочитать примеры успешных проектов.

5. Pulsar Venture Capital

Венчурный фонд, развивающий научно-технические компании, продвигает проекты на рынки России и Азии.
Одно из требований для отбора — сформированный коллектив. После отбора проектов на ранней стадии с потенциально успешными бизнес-идеями проводятся тренинги и встречи с инвесторами для повышения квалификации учредителей.Один из завершающих этапов программы — стажировка в одном из ведущих мировых инновационных центров. Стартап получает вложение в обмен на долю в проекте, не превышающую 20%.
Участники акселератора отмечают высокий уровень организации: лекции успешных предпринимателей со всего мира, питч-сессии на лучших площадках, полезные практические знания в области развития и управления бизнесом. Читайте отзывы о Pulsar Venture Capital.

6. iDealMachine

iDealMachine — это венчурный фонд и ускоритель стартапов, помогающий выйти на рынок США. В 2015 году iDealMachine вошел в пятерку лучших ускорителей мира по версии UBI Global.
Это стартапы, с которыми работает iDealMachine:

  • Интернет и облачные решения, электронная коммерция и мобильные приложения
  • робототехника и человеко-машинный интерфейс, искусственный интеллект и большие данные.
    Команда iDealMachine придерживается подхода полного погружения в каждый стартап и развивает его до внедрения в реальном бизнесе.

В портфеле iDealMachine 23 компании, 90 экспертов рынка, 200 инвесторов по всему миру.
Акселератор помогает создать не просто инвестиционно привлекательный проект, а самостоятельный, быстрорастущий бизнес. Читайте отзывы здесь.

7. Disruptive.vc

Мы хотели написать о частной венчурной компании MetaBeta, которая работает по методологии Lean Startup and Customer Development. Другими словами, они строят бизнес, ориентированный на клиента: не создают и не ищут покупателя, а изучают проблему клиента и создают что-то, что решает эту проблему.Идеальный принцип получения прибыли. Но внутри MetaBeta не все было так гладко. В 2016 году взгляды основателей на стратегию развития разошлись, и MetaBeta больше не существует.
Дмитрий Масленников, один из основателей MetaBeta, запускает ряд новых проектов под брендом Disruptive.vc
Disruptive на своем сайте описывается как необычный стартап и приводит причины (цитата):

  • мы присоединяемся к команде стартапа в качестве временного соучредителя, сотрудника или советника на длительный период от 6 месяцев до 2 лет.В зависимости от степени вовлеченности в операционную работу компании, помимо акций, мы делаем вид, что получаем зарплату в 2–3 раза ниже аналогичной цены маркетолога.
  • мы не вкладываем деньги, мы помогаем привлекать инвестиции, но если вы думаете, что деньги — это единственное, чего не хватает, то мы не на одной странице.
  • для нас самое главное — это команда, а не идея или конкретный проект.
    Портфельные компании: 3DPrintus.ru, Digifabster.com, Getmypocket.com, Avoapp.com, CastWeek.com.

* Примечание: всем вышеперечисленным компаниям было отправлено письмо с просьбой указать условия отбора стартапов. На данный момент подробный ответ пришел только из Сколково.

В этой статье мы рассмотрели только крупнейшие акселераторы и фонды, но на самом деле программ намного больше. Если вас интересует конкретный ускоритель, оставьте комментарий ниже. Обратите внимание на следующие российские инкубаторы:

Zelbi: Бизнес-инкубатор «Зеленоград» для малого бизнеса, занятого в сфере высоких технологий.
NC-Dubna: нанотехнологический центр «Дубна» реализует полный цикл услуг по развитию стартапов в области нанотехнологий.
Черноголовка: Бизнес-инкубатор Научного центра РАН в Черноголовке

Академпарк: Новосибирск Технологический инкубатор Академгородка

Т.П. Строгино: Бизнес-инкубатор Технопарк Строгино

OBI: Бизнес-инкубатор Обнинск

Инновационный бизнес-инкубатор Республики ТБ

Инновационный бизнес-инкубатор Республики ТБ -НГТУ: технологический бизнес-инкубатор Новосибирского государственного технического университета

Clever: Инновационный инкубатор в Нижнем Новгороде

INGRIA: Бизнес-инкубатор, технопарк Республики Казахстан в Санкт-Петербурге.Санкт-Петербург

Тюмень-технопарк: Западно-Сибирский инновационный центр Бизнес-инкубатор

ОМРБИ: Омский региональный бизнес-инкубатор

Экбизнес: Екатеринбургский центр развития предпринимательства

Innovation-chel.ru: Инновационный бизнес-инкубатор Челябинской области.

Biznes-penza.ru: Пензенская региональная ассоциация бизнес-инкубаторов

IT-park FABRIKA: Астраханский бизнес-инкубатор информационных технологий

Fu2rama: Мурманский региональный инновационный бизнес-инкубатор

Технопарк-Мордовия: IT-акселератор

Wellstart инкубатор бизнес-проектов

МГУ: Бизнес-инкубатор МГУ им. М.В. Ломоносов

МПТИ: Инновационный центр МФТИ

Лидертомск: Томский бизнес-инкубатор ИТ-проектов

ChemRar: Инновационный бизнес-инкубатор

IT-парк: Бизнес-инкубатор высоких технологий, Казань

IT -Парк Челны: Бизнес-инкубатор, Набережные Челны

Иннополис: Новый город в России с развитой инфраструктурой, особая экономическая зона, технопарк, Республика Татарстан.

Встречайте 8 ведущих российских венчурных компаний

Быть частью русских не означает, что вы получите бесплатную бутылку «Русский стандарт» на технических мероприятиях.К несчастью. Но что это на самом деле означает, так это то, что вы присоединяетесь к огромной группе невероятно талантливых программистов и хакеров и недавно подкованных в бизнесе технических специалистов, вместе с колоссальными 150 миллионами человек, сидящих в своих теплых домах и нажимающих на свои клавиатуры.

Российская техническая сцена за последние пять лет резко выросла: такие компании, как поисковая система Яндекс, завершили IPO на NYSE, а стартапы выскочили из снега, как маргаритки в Намакваленде. Коротко о Яндексе — он самый посещаемый.ru, в четыре раза больше, чем Google.

Учитывая всю эту активность, а также знание того, что у российских олигархов есть огромные суммы денег, можно спросить, где находятся венчурные капиталисты. Так что приятно знать, что они там, в массовом порядке. Мы смотрим на первую девятку в произвольном порядке.

1. Граница

Его команда, полностью отвечающая за любые интернет-проекты или стартапы, состоит из ряда экспертов, которые работали в других российских венчурных фирмах.Дмитрий Алимов работал в Ru-Net, а Грегори Фингер запускал DST вместе с Юрием Мильнером. Одна из самых крупных инвестиций была сделана в BigLion.ru, веб-сайте групповых закупок, который полностью обошел Groupon до самого банка.

2. Алмаз Капитал

Ориентируясь на большинство обычных технологических компонентов стартап-экосистемы, «Алмаз», что в переводе с русского означает «бриллиант», также инвестировал в Яндекс. его основное внимание уделяется инфраструктуре и услугам Интернета, мобильным и потребительским приложениям и электронной торговле.

3. Приключения

AddVenture — единственный в России фонд бизнес-ангелов. AddVenture аккумулирует средства частных инвесторов и вкладывает их в венчурные проекты.

4. Руна

Имея страницу «О нас», полную людей в костюмах, Руна сделала отличные инвестиции в такие стартапы, как ClipClock, Mambu и UBank. Также один из первых инвесторов Яндекс.

5. ABR

ABRT Venture Fund был основан Ратмиром Тимашевым и Андреем Бароновым, основателями компании Aelita Software, которая хорошо известна в России тем, что в марте 2004 года была продана калифорнийской компании Quest Software за 115 миллионов долларов.Продажа Аэлиты стала одной из крупнейших сделок на рынке программного обеспечения в России. Венчурный фонд ABRT инвестирует в акционерный капитал на ранних этапах и на этапе роста компаний, которые разработали инновационные технологические продукты или услуги и демонстрируют значительное конкурентное преимущество.

6. Russia Partners

Russia Partners — один из пионеров в области прямых инвестиций в России и странах СНГ. Сейчас под управлением компании находится более 1 миллиарда долларов. Более того, этому венчурному капиталу требуется время, чтобы познакомиться с предпринимателями — его успех достигается благодаря поддержке предпринимателей не только капиталом, но и уникальным пониманием, опытом и перспективой.

7. IMI.VC

IMI.VC основана в 2011 году Игорем Мацанюком, одним из самых успешных интернет-предпринимателей в мире, и занимается поиском проектов, в основном онлайн или мобильных. В настоящее время портфолио IMI.VC включает в себя ведущие компании-производители мобильных и социальных игр, такие как GameInsight. Он также предоставляет бизнес-инкубатор Farminers Startup Academy, в котором есть 12 постоянных проектов и еще 22 инновационные компании по разработке мобильных приложений.

8. А как же Digital Sky Technologies? Некоторые южноафриканцы могут вспомнить название DST, инвестирующего в Facebook, Groupon, Airbnb, Spotify, Zynga и другие.По правде говоря, подобно тому, как Анна Курникова играет в свой теннис, DST и ее основатель Юрий Мильнер являются крупнейшими российскими венчурными инвесторами, но больше не инвестируют много, если вообще инвестируют в российские компании. Даже его сайт не на русском языке.

Все вышеперечисленные венчурные капиталисты делают инвестиции, а российская стартап-экосистема с ее вездесущими гениальными разработчиками обеспечивает невиданный ранее поток сделок. В недавнем рейтинге 20 лучших стартап-экосистем мира StartupGenome Москва заняла 14-е место и 8-е место в списке законодателей моды.Россия набирает обороты на технологической арене, и не только с точки зрения венчурного капитала, но и с точки зрения навыков как внутри страны, так и за ее пределами.

Так что держите бокал высоко, поставьте шезлонги в тундру и наблюдайте за этим пространством. Впереди еще большие дела.

Топ-10 компаний венчурного капитала, инвестирующих в Россию

Рост количества пользователей Интернета в России до 60 миллионов пользователей, высокий технический уровень российских инженеров-программистов и солидные предпринимательские навыки местных менеджеров привлекли на рынок большие деньги.По разным оценкам, в 2012 году ожидается инвестирование более 300 миллионов евро (371 миллион долларов) в компании, занимающиеся информационными технологиями, в России. Так кто же открывает свои сундуки, чтобы это произошло?

ABRT

ABRT Venture Fund был основан Андреем Бароновым и Ратмиром Тимашевым (вверху), которые продали Aelita Software компании Quest Software в 2004 году. С тех пор ABRT осуществила более 10 начальных инвестиций в Интернет и проекты программного обеспечения в России. Баронов и Тимашев также объединились для запуска Veeam Software для управления виртуальной инфраструктурой и защиты данных.Компания ABRT, находящаяся в Москве, управляется инвестиционными менеджерами Николаем Митушиным и Андреем Гершфельдом. Г-н Митушин занимается предпринимательским образованием через RIS Ventures. В инвестиционный портфель ABRT входят Acronis, InvisibleCRM, Drimmi, HomeMe и Oktogo.ru.

BVCP

Baring Vostok Capital Partners (BVCP), вложивший более 1,5 миллиарда долларов в компании в России, был одним из первых спонсоров Яндекса и OZON.ru. В 2000 году BVCP инвестировала в Яндекс, оценив его в 15 миллионов долларов.В 2011 году в ходе IPO на NASDAQ Яндекс был оценен в 8 миллиардов долларов. BVCP, возглавляемая Майклом Калви (на фото) и Еленой Ивашенцевой, недавно инвестировала в «ЭР-Телеком» (Dom.ru) и компанию 1С, ведущего поставщика программного обеспечения в России.

Mangrove Capital Partners

Основанная Марком Тлущем, Жераром Лопесом и Хансом-Юргеном Шмитцем в Люксембурге, Mangrove Capital Partners заработала свое первое состояние, заработав 200 миллионов долларов от инвестиций в Skype на 2 миллиона долларов. Партнеры Mangrove не только делают венчурные инвестиции, но и поддерживают проекты развития на развивающихся рынках через Mangrove Foundation.

Они также активно занимаются спортом: Жерар Лопес — председатель команды Lotus F1, а Марк Ингла — бывший вице-председатель футбольного клуба «Барселона». В 2006 году Mangrove Capital совершила набег на Россию, где намеревалась стать первым институциональным инвестором. Благодаря тому, что российский портфель Mangrove управляется партнером Дэвидом Варокье (см. Выше), его инвестиционная стратегия окупится с большим успехом для таких компаний, как группа электронной коммерции KupiVIP и служба онлайн-бронирования отелей Oktogo.ru.

Intel Capital

Под управлением Игоря Табера (на фото) в России компания Intel Capital поддержала услуги мобильных приложений личного помощника Speaktoit и геосоциального сообщества AlterGeo.В сфере электронной коммерции Intel Capital инвестировала в KupiVIP и Sapato (объединились с OZON.ru). Intel Capital также является инвестором в Rock Flow Dynamics, InfiNet Wireless и DeNovo.

Insight Venture Partners

Компания Insight Venture Partners, штаб-квартира которой находится в Нью-Йорке, инвестировала в Acronis, Parallels и Aelita Software. Insight также недавно приобрела доли в онлайн-торговой площадке B2B-Center и в группе ММВБ, предоставляющей финансовые услуги. Бывший управляющий директор Insight, отвечавший за сделки с Acronis и Aelita, Скотт Максвелл (вверху) основал OpenView Venture Partners в Бостоне.OpenView еще не инвестировал в Россию.

e.ventures

При поддержке немецкой группы Otto Group, e.ventures инвестирует в основном в компании электронной коммерции. Работая в России с 2009 года, компания e.ventures финансировала местные предприятия с подражательными бизнес-моделями, такими как Darberry (слилась с Groupon) и интернет-магазин обуви Sapato. Московский офис e.ventures управляется Дамианом Доберштейном (на фото), который ранее был соучредителем KupiVIP.

Runa Capital

Венчурная компания Runa Capital, созданная основателями Parallels и Acronis Сергеем Белоусовым (вверху) и Ильей Зубаревым, а также Дмитрием Чихачевым, инвестирует от 0 долларов.1 миллион и 10 миллионов долларов в интернет-компаниях и компаниях-разработчиках программного обеспечения с глобальными амбициями от начальной стадии до стадии роста. Из 12 портфельных компаний на корпоративном сайте только одна ориентирована исключительно на русскоязычный рынок.

Runa сделала заметные инвестиции в Nginx, Jelastic, ThinkGrid и Talkbits. При поддержке европейских частных инвесторов Андреаса Гогера, Ахима Вайса и Олега Чельцова, среди прочих, Runa Capital стремится делать прорывные инвестиции в облачные вычисления и инновационные мобильные приложения.

ru-Net

Основанная Леонидом Богуславским (на фото), ru-Net — один из старейших венчурных инвесторов в российские интернет-компании. Богуславский, как акционер Яндекса и OZON.ru, инвестирует по всему миру. Помимо России, ru-Net инвестировал во Вьетнам, Индию и Турцию. В США он работает как RTP Ventures и управляется Кириллом Шейнкманом.

S-Group Ventures

Под управлением S-Group Capital Management, S-Group Ventures возглавляет Владимир Якушев (вверху).Финансируемая Российской венчурной компанией и S-Group, S-Group Ventures инвестировала в Bisant, Sonda Technologies и Vocord. Competentum, одна из компаний, входящих в его портфель, является ведущим поставщиком программных решений для электронного обучения.

ВТБ Капитал

Венчурный капитал ВТБ Капитал (венчурный бизнес ВТБ Капитал) управляется Айдаром Калиевым (на снимке) и Виктором Белогубом. ВТБ Капитал — инвестиционный бизнес группы ВТБ. Венчурный бизнес ВТБ Капитал инвестировал в AiHit и Mobi.Деньги. Он также является инвестором компании «Русские навигационные технологии» (Автотрекер), которая провела первое в России IPO с венчурным капиталом.

В 2012 году венчурный бизнес ВТБ Капитал начал инвестировать в интернет-индустрию, включая онлайн-бизнес-инкубатор Fast Lane Ventures, социальную сеть FamilySpace и онлайн-туристическую компанию Oktogo.ru.

Эта статья впервые появилась на сайте venturevillage.eu.

Статьи по теме :

Sistema Venture Capital — Sistema

Sistema VC с 2016 года инвестирует в высокотехнологичные компании, находящиеся на стадии роста, с потенциалом стать лидерами в своих отраслях или нишах.

В 2017 году Sistema VC приобрела двух соинвесторов: Сбербанк и Магинвест.


Вложения АФК «Система» и МТС в YouDo в 2018 году были признаны «Лучшей синдикатной сделкой» в номинации «Венчурный инвестор» Российской ассоциацией венчурного капитала и ее партнером — Российской венчурной компанией.

В 2019 году Sistema VC продолжила инвестировать в стартапы в области искусственного интеллекта. В портфель фонда сейчас входят три британские компании: FiveAI, SenSat и KisanHub.Партнерами Sistema_VC по инвестициям в 2019 году стали Tencent, Notion, IQ Capital, Lakestar и Amadeus Capital Partners. Семь компаний из портфеля фонда привлекли дополнительное финансирование в 2019 году: DataSine, MEL Science, NFWare, Observe, Gosu AI, TraceAir и Connecterra. Среди новых партнеров, принявших участие в раундах, — Brighteye Ventures, Propel, Pentech, Yandex и TMT Investments. На конец 2019 года было инвестировано 90% фонда.

В 2020–2021 годах стратегия Sistema VC будет сосредоточена на выходе из активов, в которые она инвестировала в 2016–2017 годах.Фонд продолжает свою работу по привлечению средств для портфельных компаний и оставляет за собой право участвовать в последующих раундах финансирования своих портфельных компаний.

Sistema VC регулярно организует и поддерживает мероприятия, посвященные бизнесу, технологиям и инновациям, которые способствуют техническому прогрессу и меняют жизнь к лучшему. Эти мероприятия служат платформой для обмена опытом в отрасли и для вывода на рынок стартапов из портфолио.

В 2019 году фонд продолжил проводить конференции в рамках собственного сетевого проекта #public_tech.На конференции собираются перспективные стартапы, актуальные как для конкретных портфельных компаний, так и для ВК АФК «Система».

В 2019 году Sistema VC провела конференции по розничным технологиям и агротехнике, а портфельная компания фонда VisionLabs при поддержке Sistema VC провела третью ежегодную международную конференцию по компьютерному зрению и машинному обучению под названием «Машины могут видеть». Саммит собрал 20 000 участников, а в его деловую программу приняли участие исследователи машинного зрения со всего мира.

2021 Глобальный справочник по венчурному капиталу — Россия

Фирмы-члены World Law Group недавно совместно разработали Глобальный справочник по венчурному капиталу, который охватывает более 30 юрисдикций по процессам утверждения инвестиций, типичным инвестиционным секторам и инвестиционным структурам по сделкам с венчурным капиталом (и многому другому!) .

Руководство не претендует на полноту, и законы в этой области быстро развиваются. В частности, он не заменяет профессиональные и подробные юридические консультации, поскольку факты и обстоятельства меняются в зависимости от конкретного случая, а правила могут меняться в зависимости от страны.

В этой главе рассматривается Россия. Посмотреть полное руководство.

CMS Россия

1) В какие сектора вашей юрисдикции обычно инвестируют фонды венчурного капитала?

Некоторые из основных секторов, привлекающих венчурный капитал в России, — это информационные технологии и искусственный интеллект, образовательные технологии (EdTech), финансовые технологии (FinTech), логистика и транспорт, электронная коммерция, пищевые технологии (FoodTech) и другие.

В настоящее время «горячей темой» венчурных инвестиций в России являются компании, развивающие инновационные технологии в области AI / ML, SaaS, FinTech и EdTech.

2) Требуют ли венчурные фонды каких-либо одобрений перед инвестированием в вашу юрисдикцию?

Как правило, для инвестирования венчурными фондами не требуется специального согласия третьих сторон или регулирующих органов (исключения см. В ответах на вопросы 3 и 4 ниже).

3) Существуют ли какие-либо юридические ограничения на получение оффшорным венчурным фондом контроля или влияния на бизнес, операции или управление объекта инвестиций ?

Для приобретения оффшорным венчурным фондом контроля или влияния на бизнес, операции или управление объектом инвестиций в определенных секторах бизнеса (которые, однако, редко являются объектами венчурных инвестиций) требуется предварительное одобрение правительства.К таким отраслям бизнеса, например, относятся авиация, атомная и военная промышленность, основные средства массовой информации, разработка месторождений недр федерального значения и другие («стратегические» отрасли).

Кроме того, российское законодательство предусматривает дополнительные ограничения в отношении стратегических секторов. Например, только гражданин России может быть назначен генеральным директором юридического лица, осуществляющего авиационную деятельность; иностранные инвесторы не могут напрямую владеть долями в уставном капитале лица, осуществляющего деятельность в области СМИ и т. д.

4) Требуется ли от инвестора проведение антимонопольного анализа перед инвестированием? Когда может появиться такое требование?

Перед инвестированием в российскую компанию всегда рекомендуется провести предварительный антимонопольный анализ. Потребность в согласовании инвестиций с антимонопольными органами может возникнуть, если будут соблюдены пороговые значения оборачиваемости или активов, применимые к вовлеченным компаниям и группам, например:

· приобретение более 25%, 50% или 75% голосующих акций российского акционерного общества, или более одной трети, половины или двух третей долей участия в российском обществе с ограниченной ответственностью;

· приобретение прямых или косвенных прав для определения хозяйственной деятельности российской компании (включая те, которые основаны на голосовании или соглашениях, таких как соглашения акционеров, предусматривающие дополнительные права голоса) или действовать в качестве ее исполнительного органа; и

· выполнение соглашения акционеров или аналогичной договоренности в той степени, в которой венчурный фонд может быть признан конкурентом цели или любого из акционеров.

5) Какие структуры предпочтительны для инвестиций в венчурные сделки? Каковы основные движущие силы каждой из этих структур?

Чаще всего фонды венчурного капитала (часто сформированные в юрисдикциях с благоприятным налоговым режимом, таких как Кипр, Британские Виргинские острова или Люксембург) приобретают акции российской инвестируемой компании или создают новую компанию для целей инвестирования вместе с учредителями / стратегическими организациями. инвесторы.

Реже используются варианты заключения договора о простом (инвестиционном) партнерстве с российской стороной и заключения договора доверительного управления имуществом с российской стороной.Перевод средств в венчурные фонды «на контрактной основе» не подлежит дополнительному налогообложению. Это одно из ключевых преимуществ таких форм венчурных сделок. Тем не менее они существенно ограничивают смену партий и руководства фонда. По этой причине в России чаще используется «корпоративная» форма инвестирования.

В настоящее время (по состоянию на август 2020 года) Парламент России также рассматривает закон о регулировании конвертируемых займов (конвертируемых векселей).Если закон будет принят, этот инструмент будет доступен и для венчурного инвестирования.

6) Существуют ли какие-либо ограничения прав для венчурных инвесторов в публичных компаниях?

Публичные компании строго регулируются российским законодательством, однако нет никаких конкретных правил, касающихся приобретения доли в публичной компании венчурным инвестором. Определенные ограничения (например, запрет на продажу акций, порядок голосования и т. Д.) могут быть включены в акционерное соглашение между инвестором и учредителями / другими акционерами.

Венчурные инвесторы редко инвестируют или заканчивают после IPO в публичных компаниях, поскольку они часто контролируются государством, и, если стартап в конечном итоге проходит IPO, это обычно делается через международные — а не внутренние — рынки капитала.

7) Какие меры защиты обычно доступны венчурным инвесторам в вашей юрисдикции?

Наиболее распространенный способ защиты инвестора — это согласие на соглашение акционеров, включая опцион пут с гарантированным доходом для инвестора при выходе.

Кроме того, российское законодательство предусматривает некоторые общие гарантии для иностранных инвесторов в определенных случаях, например, льготные режимы распределения прибыли, гарантии от неблагоприятных изменений в российском законодательстве и т. Д.

Кроме того, венчурный инвестор и инвестируемая компания может предусматривать применение иностранного права и международного арбитража в документах по сделке (с учетом «иностранного элемента» в сделке).

8) Распространено ли в вашей юрисдикции страхование гарантии и возмещения убытков? Есть ли какие-либо юридические или практические проблемы, связанные с получением такой страховки?

Рынок гарантийного и гарантийного страхования по сделкам с венчурным капиталом в России все еще находится на достаточно ранней стадии своего развития, и еще предстоит увидеть, в какой степени соответствующий страховой продукт будет зависеть от каких-либо особенностей сектора, в котором целевой бизнес работает.

9) Какие общие механизмы выхода используются в сделках с венчурным капиталом, и каковы риски или проблемы, связанные с такими выходами, если таковые имеются?

Механизмы выхода зависят от структуры венчурной сделки.

При инвестировании в российский бизнес венчурные фонды обычно согласовывают гарантированный «план выхода» из бизнеса в течение трех-семи лет с даты вложения. Инвесторы обычно имеют право продать свои акции третьей стороне по истечении определенного периода блокировки и могут даже иметь право тянуть за собой учредителей, при условии соблюдения ROFO / ROFR учредителей.Договорному плану выхода также часто способствует наличие у инвестора права пут-опциона, при условии, что триггеры будут коммерчески согласованы между сторонами. Возможны также опционные соглашения как по российскому, так и по иностранному праву (чаще всего английскому или сингапурскому праву).

Что касается российских обществ с ограниченной ответственностью (наиболее распространенная правовая форма в России), основной проблемой, связанной с таким выходом, является возможное блокирование исполнения опционного соглашения нотариусом или другой стороной.Чтобы избежать таких проблем, опционные соглашения и соответствующие триггеры для принудительного исполнения тщательно согласовываются с российским нотариусом, который играет ключевую роль в принудительном переводе акций.

10) Обычно инвесторы выбирают выход с публичного рынка через IPO? Есть ли какие-либо конкретные проблемы публичного рынка, которые необходимо решить?

В России выход через IPO является редким случаем из-за сложности процедуры и неблагоприятных экономических и политических условий (например,г., экономические санкции). Обычно инвесторы предпочитают уйти через продажу учредителям или третьим лицам (см. Также ответ на вопрос 9).

Более того, как было сказано выше, российские компании предпочитают иностранные биржи для проведения IPO.

Российская венчурная компания Профиль инвестора: портфель и выходы

Обзор российской венчурной компании

Обновите этот профиль

  • Тип инвестора
  • Венчурный капитал

Общая информация о Российской венчурной компании

Описание

Российская венчурная компания — государственный фонд фондов и институт развития Российской Федерации.Фирма инвестирует капитал через фонды венчурного капитала, которые она создает в партнерстве с частными инвесторами. Фирма была основана в 2006 году и находится в Москве, Россия.

Контактная информация

Российская Венчурная Компания Инвестиции (69)

Название компании Дата сделки Тип сделки Размер сделки Промышленность Этап компании Ведущий партнер
ML Один 29-янв-2020 Ранняя стадия VC 00.00 Нефтегазовое оборудование Создание доходов
00000000 01-сен-2019 00000 00000 00,000 Программное обеспечение для бизнеса / повышения производительности Создание доходов
00000000 29 августа 2019 г. 00000 00000 00,00 Электроника (B2C) Создание доходов
0000000 01-июл-2019 00000 00000 00.000 Системы и управление информацией Создание доходов
0000000 4 февраля 2019 г. 00 000000000 000 Программное обеспечение для бизнеса / повышения производительности Создание доходов 000000 00000
00 и 00 01-янв-2019 00000 00000 00,00 Терапевтические приборы Создание доходов 000000000 0000000
00000000000 25 сентября 2017 г. 00000 00000 Биотехнологии Создание доходов 000000 000000000
000000000 20 февраля 2017 г. 000000000000 00000 Прочие устройства и принадлежности Запуск
Ubic 01-янв-2017 Поздняя стадия VC 00.000 Программное обеспечение для бизнеса / повышения производительности Создание доходов
TimeFlip 12 октября 2016 г. Посевной раунд 000,00 Электронное оборудование и инструменты Создание доходов
Вы просматриваете 10 из 69 инвестиций. Получить полный список »
Хотите покопаться в этом профиле?

Мы поможем вам найти то, что вам нужно

Учить больше

Российская венчурная компания Выходы (36)

Название компании Дата выхода Выход Тип Выходной размер
BioEq 15 января 2021 года Не работает
0000 0000000 02 декабря 2020 г. 000 00 00000000
0000000 27 октября 2020 г. 000 00 00000000
00000 — 0000 000 0 11 февраля 2020 г. 000000000 00000000
000000000 (0000000 01-янв-2020 000 00 00000000
0000000 1 августа 2019 г. 000 00 00000000
00000000000 00000 01-июл-2019 000000000000000000 000.00
000000-00000 01-июл-2019 000 00 00000000
КлинПЕТ 01-июн-2019 Не работает
НПК-Экобльск 01-июн-2019 Не работает
Вы просматриваете 10 из 36 выходов. Получить полный список »

Инвестиции Российской венчурной компании по отраслям, годам и регионам

Инвестиции по отраслям

Инвестиции по годам

Объем инвестиций по регионам

Визуализация данных

PitchBook позволяет быстро выявить исторические инвестиции инвестора с разбивкой по отраслям, годам и регионам.

Запросить бесплатную пробную версию

Команда Российской Венчурной Компании (41)

Имя Название Сделки Фонды Платы Офис
Михаил Антонов Заместитель генерального директора — директор по развитию инновационной инфраструктуры Москва, Россия
Александр Повалко Генеральный директор, Генеральный директор, Председатель Правления 0 0 0 Москва, Россия
Андрущак Григорий Заместитель генерального директора, заместитель генерального директора Москва, Россия
Ирина Теплицкая Финансовый директор Москва, Россия
Королев Николай Главный операционный директор Москва, Россия
Вы просматриваете 5 из 41 члена команды.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *